美国历(lì)史上首次债务(wù)违约风险正在(zài)逼近(jìn)。

　　当地时间(jiān)5月1日，美(měi)国财长耶(yé)伦就(jiù)美(měi)国债务违约发出警告，如果国(guó)会无法(fǎ)解决(jué)债务上(shàng)限问题，美(měi)国(guó)可能最(zuì)早在6月1日发生(shēng)债务违约。

　　美(měi)国(guó)最早将于6月1日出现债务违约

　　美国财政部长耶伦5月(yuè)1日警告称，如果(guǒ)国会无(wú)法解决债务上限问题，美国(guó)可能(néng)最早于6月(yuè)1日(rì)出现债务违约，这将是美国历史上(shàng)的首次债务(wù)违约。耶(yé)伦敦促国会“尽快采取(qǔ)行动”，以(yǐ)解决31.4万亿美元的法(fǎ)定借款上限问题。

　　当(dāng)天，耶伦致信民主、共(gòng)和两党的(de)国会参众两(liǎng)院领(lǐng)导人，告知联邦政(zhèng)府举债额(é)度(dù)比预期消耗更快(kuài)，国会应尽早(zǎo)采取(qǔ)行(xíng)动(dòng)，维护美(měi)国“信(xìn)用”和各方对美(měi)国的“信心(xīn)”。

　　她再次提醒(xǐng)国会(huì)议员处理债务上限的重要性。“我(wǒ)们从过去的债务上限僵(jiāng)局(jú)中了解(jiě)到(dào)，等(děng)到最后一(yī)刻(kè)才暂停或提(tí)高债务上(shàng)限(xiàn)可能会对(duì)企业和消费者信心造成严重损害，加重纳税人的短(duǎn)期借(jiè)贷成本(běn)，并对美国(guó)的信用评级产生负(fù)面影响(xiǎng)，”耶伦在信中说。

　　耶伦在信中表示，之(zhī)所以在一(yī)个月之后财(cái)政(zhèng)部就可能耗尽现金，其中重(zhòng)要的一个原因是(shì)最近税(shuì)收收入放缓(huǎn)。她表示，财政部正在暂停发行(xíng)州和(hé)地方政府系列(liè)证券(quàn)，以避免(miǎn)突破债务上限。

　　此前，国(guó)会预算办公室(shì)预测，非常(cháng)措施可能(néng)会在7月(yuè)至(zhì)9月间(jiān)用尽，尽管它也承认其预期存在不确定性(xìng)。

　　5月1日(rì)，美国会预算办公室发布的(de)最新报告显示，美国在6月(yuè)初耗尽资金的风险较(jiào)之(zhī)前(qián)更高(gāo)。该(gāi)机构主任菲利普·斯瓦格尔说：“由于截至4月底的税(shuì)收收入低于国会预算办公室2月(yuè)份(fèn)的预期(qī)，我(wǒ)们现在估计，财政(zhèng)部在6月初(chū)用(yòng)尽(jǐn)资金的风险要大得多。”

　　报(bào)道称，在早些时候(hòu)的(de)一份报告中，国会(huì)预(yù)算办公室(shì)预测(cè)，非常措施可能会在7月至9月间用尽，尽管它(tā)也承认其预期存在(zài)不(bù)确定(dìng)性。

　　据美(měi)国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道(dào)，耶伦发出(chū)警告后(hòu)，美国总统拜(bài)登已邀请美(měi)国国会(huì)的四(sì)位领导人于5月9日在白宫就债务上限(xiàn)问(wèn)题举行会(huì)议，商讨解决方(fāng)案。

　　耶伦警告：将(jiāng)引发“经济(jì)灾难”

　　据(jù)路透社报道，美(měi)国财政部长耶(yé)伦日前(qián)曾警告称，如果美国(guó)国会未能提高政府的债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，由(yóu)此产(chǎn)生违(wéi)约，将引发一场“经济灾难”，并在未来(lái)几年推高利率。

　　据报道，耶伦在一场(chǎng)企业高管活动中发(fā)表讲话说，美(měi)国债务违约将(jiāng)导(dǎo)致失业，同(tóng)时使得家庭(tíng)在抵(dǐ)押贷(dài)款(kuǎn)、汽(qì)车贷款和信用卡(kǎ)上的支出(chū)增加(jiā)。

　　耶(yé)伦表示，，债务违约将导致失业(yè)率上升，同时使美(měi)国家庭在抵押贷款、汽车贷款和(hé)信用卡(kǎ)上的支出(chū)增(zēng)加。增加或暂停31.4万亿美元的借款上限(xiàn)是国(guó)会的“基本责任”。她警(jǐng)告说(shuō)，如果债务(wù)违约将引发一场(chǎng)经济和金融灾难，“违约将(jiāng)提(tí)高(gāo)永续(xù)借款的成本。极(jí)大(dà)增加未来的投资成本。”

　　耶伦还称，如果不提高债务上限，美国企业(yè)将面临不断恶(è)化的信贷市场，政府(fǔ)可能无法向依赖(lài)社会保障的相关(guān)家(jiā)庭和老(lǎo)年人(rén)发放款项(xiàng)。

　　耶伦(lún)指出，众(zhòng)议院共(gòng)和党人和(hé)白宫之间围绕债(zhài)务上限的对峙“有可能威胁我们在过去两(liǎng)年(nián)所取得的所有(yǒu)进展”。

　　美国(guó)众议院通过债务上限法案

　　白宫：拜登将(jiāng)否决(jué)

　　美国民主共和两党(dǎng)围绕债(zhài)务上限的(de)党(dǎng)争不断加剧，引发全球对(duì)于美债违约(yuē)可能引发(fā)金融动荡(dàng)的担忧。

　　当地(dì)时间(jiān)4月(yuè)26日，美国(guó)国会(huì)众议院(yuàn)投票通过(guò)债务(wù)上限法案。这(zhè)项(xiàng)法案提对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思议提高美国(guó)31.4万亿(yì)美元的债务上限，以(yǐ)换取大幅(fú)削减(jiǎn)政府支(zhī)出。该(gāi)法(fǎ)案(àn)规(guī)定，联邦政(zhèng)府(fǔ)债务上(shàng)限将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预算年均增长需控制在1％。

　　所谓债(zhài)务上限是美国(guó)国会为联邦政府(fǔ)设定的(de)为(wèi)履行(xíng)已产生的支付义(yì)务而举债的最高额度，触(chù)及这条(tiáo)“红线”意味着美国(guó)财政部借款授(shòu)权用尽(jǐn)。

　　不过随后白宫发布声明称，美国总统拜登将否(fǒu)决众议院议长、共和党领(lǐng)袖(xiù)麦(mài)卡锡提出(chū)的债务上限方(fāng)案。白宫(gōng)称众议院共(gòng)和党人必须在没有(yǒu)任何(hé)要求和条件(jiàn)的情况下打消违约的可(kě)能性，并解决债务上限(xiàn)问题。

　　据美(měi)国《国会山报》报(bào)道，美国(guó)参议院多数(shù)党领(lǐng)袖(xiù)舒(shū)默驳斥了共(gòng)和党的(de)债务上(shàng)限法案，称其为“美(měi)国违约法案”。白(bái)宫(gōng)称该法案(àn)是“为(wèi)获取(qǔ)极(jí)端让步而(ér)进行的鲁莽尝试”，并表示(shì)如(rú)果该法案到达拜登(dēng)的(de)办公桌，他(tā)将予(yǔ)以否(fǒu)决。

　　美国国债违约风险逼近

　　由于(yú)美国债务(wù)上限的法案(àn)谈判陷入僵局，再(zài)次提(tí)升市场(chǎng)担忧。美(měi)银的美国利率(lǜ)策略师认为，自上周以(yǐ)来，美国利率反弹，美(měi)债收益率曲线(xiàn)牛市(shì)趋陡，造成这样状况的催化剂是对美(měi)国银(yín)行体(tǐ)系的担(dān)忧再度抬(tái)头。市(shì)场定价美联储下周最后一次加(jiā)息，这与我行(xíng)的美国经济团队的预期一致。进一步加息是有可能的，但考(kǎo)虑到银行体系(xì)的漏洞，加息面临着(zhe)更大(dà)的障碍。预计美国债务上(shàng)限“Xday”在8月(yuè)1日，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩根(gēn)大通预(yù)计，美(měi)国债务上(shàng)限问(wèn)题最早(zǎo)将在(zài)下个月显现(xiàn)出来(lái)。该行认为，美国国债出现技术性(xìng)违约的(de)风(fēng)险“不小”。摩根(gēn)大通在报告(gào)中表示，预计(jì)有关美(měi)国债务上(shàng)限(xiàn)和联邦拨款法案的辩论都将“危险地逼近”最后(hòu)期限。该行的美(měi)国(guó)利率策略团队预计，美国财政部可能在8月中旬之前耗尽可用资源。

　　4月25日(rì)，惠誉表示，短期(qī)内提高(gāo)美国债务上限对(duì)未来的(de)僵局没有(yǒu)帮助；在共和党(dǎng)和民主党领导人提出最新财政提(tí)案后，解决(jué)美(měi)国(guó)债务上限僵局的方(fāng)法(fǎ)仍未(wèi)明晰。

　　此前(qián)高盛也警告称，美国触及关键的债务上限最后期限的时间可能会(huì)早于市场普遍预(yù)期。高(gāo)盛首席经济学家兼(jiān)全(quán)球投资研究(jiū)主管Jan Hatzius表示，虽然初步统计数据透露的信息有限，但(dàn)是4月份迄今为止的“疲弱”税收表(biǎo)明(míng)，在6月上(shàng)半月达到美国债务上限的可能性大(dà)幅(fú)增加(jiā)了。

　　中信证券研(yán)究(jiū)表示，美国已在(zài)今年1月对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思(yuè)触及债务上限，财(cái)政(zhèng)部(bù)可通过特别措施和TGA余额(é)两大途径缓解燃眉之急。近日市场对(duì)美(měi)国债务(wù)上限问题的担(dān)忧(yōu)情(qíng)绪再次升温，这主要(yào)是由税收同比减少(shǎo)与国会(huì)两党僵(jiāng)持这两个因素催化(huà)。尽管如此(cǐ)，从立(lì)法流(liú)程(chéng)、党派意向、后备方案等三个角度(dù)看(kàn)，我们(men)认为美(měi)债在(zài)今年(nián)6月违约的风险仍然较小。债务上限问题可能(néng)导(dǎo)致(zhì)货币市场(chǎng)与(yǔ)债(zhài)券市场(chǎng)加大波动，但总体而(ér)言预(yù)计其直(zhí)接影响(xiǎng)有(yǒu)限(xiàn)。

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