5月9日晚间(jiān)，A股(gǔ)上市公司(sī)金证(zhèng)股份发布的一(yī)则公告，在(zài)期货(huò)圈刷屏(píng)。

　　公告显示(shì)，金证股份正(zhèng)在筹划发(fā)行股份(fèn)及支(zhī)付(fù)现金购买上海文华财经(jīng)资讯股份有限公司（下称文华财经(jīng)）90.97％股权(quán)事项，同时募集配套资金。公司股(gǔ)票将于2023年5月10日（星期(qī)三(sān)）开市起(qǐ)开始停牌，预(yù)计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财(cái)经两次(cì)冲击IPO无(wú)果

　　文华财经(jmerry什么意思 merry是彩虹社的吗īng)系头部期货软件(jiàn)商。公开资料(liào)显示，截(jié)至2021年(nián)年末(mò)，文华财经与国内139家期货(huò)公司合作(zuò)，占国内期货公司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经PC端交易软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随(suí)身(shēn)行软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年(nián)以来，文华(huá)财(cái)经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩开merry什么意思 merry是彩虹社的吗(kāi)资本市场大(dà)门(mén)。

　　文(wén)华财经的第(dì)一次IPO之(zhī)旅要(yào)追(zhuī)溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创(chuàng)业板IPO申请资料。不过，在经历(lì)两年(nián)多的漫长等待(dài)后，2018年4月，深(shēn)交所决(jué)定终止审查，文华(huá)财经此次(cì)创业(yè)板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年(nián)6月(yuè)，文(wén)华财经再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文(wén)华财(cái)经申请撤(chè)回发(fā)行上市申请文件，深交(jiāo)所决定终(zhōng)止对(duì)其首次(cì)公(gōng)开发行股票(merry什么意思 merry是彩虹社的吗piào)并在创业板(bǎn)上市的审核。文华财经第二次IPO也无(wú)果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示(shì)，本次交(jiāo)易事(shì)项(xiàng)尚处于(yú)筹划(huà)阶段，公(gōng)司目前正(zhèng)与交易意(yì)向方接洽，初步确定的交易(yì)对方包括尚守哲、大(dà)连(lián)经一卓远(yuǎn)管(guǎn)理(lǐ)咨询合伙企业（有限合(hé)伙）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中新兴富新(xīn)兴产业(yè)投资(zī)合伙企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称苏州中新(xīn)）、上(shàng)海经一投资管理合(hé)伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称(chēng)上海(hǎi)经一）、上海兴富创业投(tóu)资管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜(shèng)，前述交易对(duì)方(fāng)合计(jì)持有标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股份表(biǎo)示，根据《上市公(gōng)司(sī)重大(dà)资产重(zhòng)组(zǔ)管理办法(fǎ)（2023修(xiū)订）》和(hé)《上海证券(quàn)交易(yì)所股(gǔ)票上(shàng)市规则（2023年2月修订）》等相关规定(dìng)，本(běn)次(cì)交易(yì)前，交(jiāo)易对方与公(gōng)司不(bù)存在关联关系。本次交易完成后，交易对方尚守哲持有(yǒu)公司的股(gǔ)份比(bǐ)例预计将(jiāng)超过(guò)5％，本次交易预计将构成关联交易。本次交易前，公(gōng)司无控股(gǔ)股东、实际控制(zhì)人；本(běn)次交易完成(chéng)后，公司第一大股东不会发生(shēng)变化，且不存在(zài)实际支配公司股份表决权超过30％的(de)股东(dōng)，公司仍将无(wú)控股股东、实际控(kòng)制人，预计(jì)不构成公司重大资产重组(zǔ)。

　　文(wén)华财经注册资本4000万元，实际控制(zhì)人为该公司董事长兼总经(jīng)理尚守哲。根据文华(huá)财经(jīng)此前披露的招股书，截至2021年年底，尚(shàng)守(shǒu)哲(zhé)对文华财经的直接持股比例为64.353％，此外，还通过(guò)大连经一和上海经一(yī)分别控(kòng)制(zhì)文华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其他交易对(duì)方(fāng)中，苏州中(zhōng)新(xīn)、兴(xīng)富创投、王(wáng)凯及杨孝胜(shèng)对文华财经的持股比例(lì)分别(bié)为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能力有望提升

　　作为金融科(kē)技全领域服务商，金证股份为证券、基金(jīn)、银行、期(qī)货、信托、交易(yì)所、监管机构(gòu)等行业客户提供全技术(shù)栈、全(quán)产(chǎn)品(pǐn)线(xiàn)解决方案，同时与(yǔ)政府机关、互(hù)联网公司合作开(kāi)展包括(kuò)智慧城市在(zài)内的数(shù)字(zì)经济业务。

　　2023年(nián)一季报(bào)显示(shì)，报告(gào)期内(nèi)，金证股份实现营业收(shōu)入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上(shàng)市公司股东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证股份证券经纪业务软件收入较(jiào)上年同期略有增长，资管机构软件收入基本持平。报(bào)告期内，数字经济业务因(yīn)验收的大型政务(wù)项(xiàng)目成本(běn)增(zēng)幅大于收(shōu)入增幅，导致业务(wù)毛利(lì)率及利润(rùn)下降(jiàng)。报告期内公司(sī)确认投(tóu)资收益-1748万元，较上年同期(qī)减少2035万元，主要(yào)是联营企业(yè)投资收益减少(shǎo)所致。

　　截(jié)至(zhì)2023年3月底，金证股份总资产(chǎn)64.27亿元(yuán)，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年(nián)报显示，报告期(qī)内，公司实(shí)现(xiàn)营业收(shōu)入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现归属于(yú)上市公司股东(dōng)的净利润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年(nián)，金证股份(fèn)实(shí)现营业收(shōu)入23.25亿元(yuán)，同比增(zēng)长7.25％。金证股份(fèn)认为，公司金融(róng)行业的增长主(zhǔ)要(yào)得益于两方面的(de)因素：一是(shì)公(gōng)司在证(zhèng)券市(shì)场行业(yè)占有率(lǜ)基础稳定，核(hé)心产(chǎn)品需(xū)求刚性，公司加快产品新一代(dài)产品布局、积极(jí)推进(jìn)项目上(shàng)线(xiàn)验(yàn)收。二是在资管领域加强了(le)资管IT业(yè)务发(fā)展力度，在多个核心产品和技术上形成领先优势，开始(shǐ)进(jìn)入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)收入为(wèi)41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要包括数字经济业(yè)务、IT设备(bèi)分销业务及科技园租赁(lìn)业(yè)务(wù)。金(jīn)证股份解释称，非金融行业的收入下降，主要由于公司在数字(zì)经(jīng)济业务上，不同程度受到需求端的影响，项目(mù)跟(gēn)进、工程实施、验收结(jié)算审(shěn)计等存在滞后(hòu)。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年(nián)增加(jiā)1.97个百(bǎi)分点。其中，金(jīn)融行(xíng)业(yè)业(yè)务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技业(yè)务毛利(lì)率(lǜ)6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标的(de)业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财(cái)经营业收(shōu)入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归属于(yú)母(mǔ)公司股(gǔ)东(dōng)的净(jìng)利(lì)润分别为7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底(dǐ)，文华财经总资产为(wèi)31708.21万元，所(suǒ)有(yǒu)者权益为19722.56万元，资产负(fù)债(zhài)率为37.80％。

　　不难(nán)看(kàn)出，无论从资产规模和盈利能(néng)力来看，金证(zhèng)股份均远高于文(wén)华财经，但文华财经的毛利率显著高于金证股份，无(wú)疑是一(yī)块优质(zhì)资产。

　　有(yǒu)业(yè)内(nèi)人士认(rèn)为，如(rú)果本次交易得以顺利实施，对于金证股份而言，文华财经的优质资产(chǎn)注入后，其盈利能力(lì)将进一步提升；对于文华(huá)财经而言，多年谋求(qiú)上市(shì)无(wú)果后(hòu)，可以实现“曲线(xiàn)上(shàng)市”。

　　值得注(zhù)意的是，在昨晚发布的(de)公告中，金证股(gǔ)份并未披(pī)露具体的交易细节，例如(rú)交易对(duì)价(jià)等。公告显示(shì)，2023年5月9日，金(jīn)证股份(fèn)与主要交(jiāo)易(yì)对方就本次交(jiāo)易签署了《意向协议书》，公司拟(nǐ)向主要交易对方发(fā)行股份及支付现金的方(fāng)式购买(mǎi)其(qí)持有(yǒu)的(de)文(wén)华(huá)财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅(jǐn)为交易各方关于本次交易的初(chū)步(bù)合作意向，交易各方在本(běn)次交易中的具体(tǐ)权(quán)利义务以(yǐ)及各项安排以交易各方最(zuì)终签署的正式交易协议为准(zhǔn)。

　　金证股份(fèn)还进(jìn)行(xíng)了风险提示：截至目前，本次交易仍(réng)处于筹(chóu)划(huà)阶段，交易(yì)双方尚未签署(shǔ)正式(shì)的交易(yì)协(xié)议(yì)，本次交易尚需(xū)履行必要的内部决策程序，并经(jīng)有权监管机(jī)构(gòu)批准后方可正式实(shí)施，本次(cì)交(jiāo)易最(zuì)终能否实施(shī)尚(shàng)存(cún)在较大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来，金(jīn)证股份(fèn)股(gǔ)价步入上升通道。截至5月9日收盘(pán)，金证股份股价报(bào)18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。

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