今年以来(lái)基金代(dài)销机构被基金公(gōng)司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司(sī)发布(bù)与基金代销机构解(jiě)约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家(jiā)基金公司(sī)宣布与28家(jiā)基金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。而从机构(gòu)类(lèi)型看，中小型独(dú)立基金销售机构居多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一提的(de)是，近年来由于经营不善或违规，已有(yǒu)多家(jiā)基(jī)金销售机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与基(jī)金销售机构之(zhī)间的合作本(běn)就是双向选择，在(zài)高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下(xià)，基金公司(sī)严(yán)格筛选代销(xiāo)机构也是降(jiàng)本增(zēng)效的(de)主(zhǔ)流选择。未来，基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将持(chí)续。

　　公募密(mì)集终止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发(fā)布公(gōng)告，自(zì)2023年6月9日起(qǐ)，终止浦(pǔ)领基(jī)金办理(lǐ)该公司旗(qí)下(xià)基金的相(xiāng)关销(xiāo)售业(yè)务。值得注(zhù)意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基(jī)金(jīn)，以(yǐ)及海富通(tōng)基(jī)金停止了与浦(pǔ)领(lǐng)基金(jīn)的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发布公告，经与北京(jīng)虹(hóng)点基(jī)金销售(shòu)有限(xiàn)公司、上海凯(kǎi)石财富基金销售(shòu)有限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也(yě)发布公告(gào)称，与方德保险(xiǎn)代(dài)理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上海）有(yǒu)限公司协(xié)商一致，自雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机(jī)构(gòu)将不再代理(lǐ)公司(sī)旗(qí)下所有公募(mù)基金。自公告之日起，上述公(gōng)司(sī)不(bù)再办(bàn)理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务(wù)，只保(bǎo)留赎回(huí)业务(wù)，直至(zhì)所有客户赎回全(quán)部份额。而(ér)在今年4月，西部(bù)利得(dé)基金、上银基金也终(zhōng)止了(le)与(yǔ)民商(shāng)基(jī)金(jīn)的基(jī)金销售合作，上(shàng)银基金则于2月(yuè)终(zhōng)止与该机构的合作关(guān)系，但也有宝盈基金、万家基金新(xīn)增(zēng)与(yǔ)民商基(jī)金的销(xiāo)售合(hé)作(zuò)。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，今(jīn)年以(yǐ)来，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基(jī)金代销机(jī)构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公司终(zhōng)止合计(jì)7家独立基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家(jiā)基(jī)金(jīn)公司终止了合计17家独立基金销售机构(gòu)的代销(xiāo)合作，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基(jī)金公司终(zhōng)止了合计6家独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构的合作(zuò)；5月以来(lái)，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止了合计(jì)12家基金代销机(jī)构(gòu)的合作，这其中包括独立基金销售(shòu)机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基金解除合作关系(xì)的基金公(gōng)司(sī)最多，年内已有5家；而基金公司(sī)中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最(zuì)为频繁，3月以来(lái)几乎每(měi)月都(dōu)会和(hé)基金代销机构解(jiě)除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基(jī)金今(jīn)年(nián)2月(yuè)和3月分别解除5家合作关系，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推降本(běn)增(zēng)效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前述被(bèi)解约的基金销售机构(gòu)多为中小(xiǎo)型机构。雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语

　　业内人士表示，随(suí)着代销机构(gòu)数量增多及监管趋严，近几年公(gōng)募(mù)基金公司对于代销机构的选择标准也在提高。在(zài)高质量发展背景下，严(yán)格(gé)筛选基金代销机构，也(yě)是实现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公(gōng)司内(nèi)部(bù)人员表示(shì)，基金(jīn)公司终止与销售机构的合作，无(wú)非是以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：一是基金销量一直得不到有(yǒu)效增长，对基金公司(sī)整体(tǐ)基金销(xiāo)售贡献(xiàn)不大；二(èr)是受到监(jiān)管(guǎn)处罚；三是销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年(nián)就这(zhè)样终(zhōng)止过一轮，理由无非(fēi)就是这些。”但该内(nèi)部人员也坦言(yán)，今年以来权益市场低迷，基(jī)金销售困难也加速了对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有太(tài)大意义，只是徒增(zēng)后台工作(zuò)量。”

　　华林证券(quàn)董事(shì)总经理(lǐ)贾志(zhì)也表示，基(jī)金公司终止与代销机构的合作雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语(zuò)，通常(cháng)是基金代销(xiāo)机构(gòu)销(xiāo)售(shòu)能力较弱，且又受(shòu)到监管的处(chù)罚(fá)，就(jiù)会很(hěn)果断地解除合作关系。“基金公(gōng)司与(yǔ)基金代销机构的合作(zuò)是市场化的，要考虑(lǜ)维护成(chéng)本与合(hé)作的(de)潜(qián)力，基(jī)金公司会依据自身的发展(zhǎn)状况(kuàng)有选择(zé)的(de)与基(jī)金代(dài)销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠(qú)道负责(zé)人透(tòu)露，其所在公司选择基(jī)金销售公(gōng)司，有(yǒu)一(yī)套完整的基金销售评(píng)估办法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机构成立(lì)时间、综合(hé)能力，以及与哪些公(gōng)司(sī)合作等(děng)都是考(kǎo)核(hé)的(de)要素，其中，要求其公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规(guī)模排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构(gòu)合(hé)作后，需要对接系统，每年要付出(chū)系统维护(hù)成本，很多销售公司一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据(jù)该负责人透(tòu)露，即便是前100名(míng)，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构(gòu)的(de)合(hé)作是双(shuāng)向选择，基金(jīn)公司希望(wàng)能有销售能力(lì)强的(de)机构合作，头部(bù)代销机构(gòu)也会(huì)对基金公司(sī)的投研(yán)能力，管理规(guī)模，也(yě)有一定(dìng)的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研(yán)究(jiū)人(rén)士称，目前基(jī)金代销的(de)机构(gòu)主要(yào)分为银行(xíng)、第三方基金销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说(shuō)，各有(yǒu)千(qiān)秋(qiū)，比如，银行在渠道方面(miàn)基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流(liú)量形(xíng)成(chéng)显著护城河(hé)，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而券商是以线下营业(yè)部为(wèi)抓手，对权益类产品服务(wù)能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金(jīn)销售(shòu)市(shì)场，主要(yào)还(hái)是在银行渠道和(hé)头(tóu)部(bù)互联网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将(jiāng)持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基(jī)金(jīn)销售(shòu)行业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业(yè)协会最(zuì)新公(gōng)布的(de)公募(mù)基(jī)金销(xiāo)售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三(sān)方机构销售增长最为明显，互联网流量优(yōu)势继续发力(lì)，银行(xíng)、三方、券商代(dài)销占(zhàn)比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方独立基金销售渠(qú)道中(zhōng)，头部机构竞争(zhēng)优势更(gèng)为突出。截(jié)至今(jīn)年一季度末，公募(mù)基金销售保有规模前100强中，21家独立(lì)基金(jīn)销售机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安(ān)基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对(duì)比这(zhè)21家(jiā)中排在末位的(de)泛(fàn)华普益基(jī)金销售(shòu)有限(xiàn)公司，其非(fēi)货币市场(chǎng)公募基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差距十(shí)分明显(xiǎn)，未上(shàng)榜的独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销机构中，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的代销(xiāo)基金数量在(zài)7000只以(yǐ)上(shàng)，与此同时，也有111家基金销售(shòu)机构(gòu)代销(xiāo)数量不足百(bǎi)只。而在115家(jiā)独立(lì)基金销售机构中，15家(jiā)代(dài)销(xiāo)数(shù)量在7000只以上，17家(jiā)代销(xiāo)不足白(bái)只。其(qí)中(zhōng)，还有6家目前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售行业分化(huà)更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销售(shòu)机构(gòu)在行业大洗牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公(gōng)司向中(zhōng)国证券监(jiān)督管理(lǐ)委员(yuán)会提交了注销公募证券投资(zī)基(jī)金销售业务许可证的(de)申请，根(gēn)据《行政(zhèng)许(xǔ)可(kě)法(fǎ)》《证券投(tóu)资基金法(fǎ)》《公(gōng)开募集(jí)证券投(tóu)资基金销售(shòu)机构监督管理(lǐ)办法》等(děng)有关规(guī)定(dìng)，中国(guó)证券(quàn)监(jiān)督(dū)管理委员会(huì)决定注销深圳(zhèn)前(qián)海凯(kǎi)恩(ēn)斯(sī)基(jī)金销(xiāo)售有限公司公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证。

　　同样是(shì)在(zài)4月，上海证(zhèng)监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服务有限公司公募证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第(dì)一家主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代销(xiāo)机(jī)构由于经营困难等原因(yīn)，主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售牌(pái)照，退出竞(jìng)争行业。比如河南安(ān)存基金(jīn)、科地瑞富(fù)基金、晟视(shì)天下基金(jīn)、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机(jī)构都选择主动注(zhù)销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于(yú)违规等原因(yīn)被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣(xuān)布注销上海久富财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等第(dì)三方代销(xiāo)机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严(yán)监管(guǎn)态势(shì)下，未来基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰(jiàn)长

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