投资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要(yào)关(guān)注(zhù)业(yè)绩验证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能(néng)主题的热(rè)炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续(xù)上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近(jìn)万(wàn)亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价(jià)的(de)强(qiáng)劲(jìn)表现，带(dài)动了国内(nèi)AI投资(zī)热。Choice数(shù)据显示，多只云计(jì)算、人工(gōng)智(原生家庭是指离异吗，为什么说原生家庭可怕zhì)能(néng)ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先进技术(shù)，英伟达公(gōng)司(sī)的股价在近期(qī)大涨。5月30日(rì)盘(pán)中，该公司股价最(zuì)高(gāo)达(dá)到(dào)419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但(dàn)依(yī)旧有望再次(cì)突破万(wàn)亿(yì)美元的(de)市(shì)值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国(guó)官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的(de)工作正在改(gǎi)变全球(qiú)大型行业，并(bìng)将为社会带(dài)来深(shēn)远的(de)影响。”除了英(yīng)伟达公司(sī)，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对(duì)于(yú)AI行情的关注(zhù)热情也是(shì)持续高涨。Choice数(shù)据(jù)显示，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅最高的(de)股(gǔ)票(piào)型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类(lèi)主(zhǔ)题(tí)ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工(gōng)智(zhì)能自动内(nèi)容生成）概(gài)念(niàn)的热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其后(hòu)的便是传(chuán)媒、云(yún)计(jì)算、大数据(jù)、人工智(zhì)能等主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云(yún)计算、大数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已(yǐ)布局英伟(wěi)达或相关概念股。交(jiāo)易软件通(tōng)达(dá)信推出了英伟达概念(niàn)股，该软件信(xìn)息显示，相关概念(niàn)股(gǔ)一共包含(hán)32家(jiā)A股(gǔ)上市(shì)公司，这些公司与英(yīng)伟达在某(mǒu)些方面有业务上的合作(zuò)。从公募(mù)基金一(yī)季度末(mò)的数(shù)据来看，部(bù)分被纳入(rù)重(zhòng)仓股(gǔ)名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公司股票(原生家庭是指离异吗，为什么说原生家庭可怕piào)的公(gōng)募基金主要集中(zhōng)在(zài)能投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持(chí)有(yǒu)英伟达(dá)且基金规模最(zuì)高的是(shì)广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基(jī)金(jīn)今(jīn)年一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括(kuò)苹果、微软、英(yīng)伟达和(hé)谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持(chí)有英伟达且规模最高的(de)是广(guǎng)发全球精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持有微(wēi)软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人(rén)员郑昕(xīn)昊(hào)告诉《国(guó)际(jì)金融(róng)报》记者，国内(nèi)AI投资(zī)的热(rè)潮(cháo)与微软、英伟达等(děng)美股科技股年初至(zhì)今的(de)大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称(chēng)，年初(chū)以来，微软就在(zài)AI领(lǐng)域加大(dà)了(le)投(tóu)资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将(jiāng)其(qí)整(zhěng)合进Office办公套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十(shí)亿美(měi)元(yuán)，这是AI领域史上规(guī)模最大(dà)的一笔投(tóu)资。作为一站(zhàn)式解(jiě)决方案的提(tí)供商，英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司(sī)是今(jīn)年AI概(gài)念(niàn)热潮(cháo)中的另一大赢家，该公(gōng)司今年一(yī)季度的业绩(jì)远超预(yù)期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业(yè)务的营收创(chuà原生家庭是指离异吗，为什么说原生家庭可怕ng)历史新高，远好于市(shì)场预期(qī)。

　　如何(hé)把(bǎ)握投(tóu)资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟(wěi)达和微软在内的众多美股科技(jì)股(gǔ)公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势(shì)来看(kàn)，AI应用已(yǐ)是科(kē)技革命最新的突破口。能够(gòu)率先建立起良好(hǎo)商(shāng)业模式的(de)公(gōng)司与掌握(wò)AI应用(yòng)核(hé)心(xīn)竞(jìng)争力的公(gōng)司将会成为未(wèi)来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达(dá)已具备(bèi)这些(xiē)特质(zhì)，他们的中长期基本面有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来(lái)的(de)故事看起来(lái)很美好，但实际投(tóu)资中还(hái)受诸多(duō)因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益(yì)板块(kuài)，受到资金关注，行业成交热度上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未得(dé)到业绩的(de)验(yàn)证，半导体行(xíng)业(yè)一季度整体营(yíng)收同(tóng)比下降2.9％，净利(lì)润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业(yè)数据的(de)跟踪，目前(qián)全(quán)球半导体产(chǎn)业整体仍处于(yú)主动去库(kù)存阶段，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑的情况下，4月中旬(xún)以来半导体重(zhòng)回(huí)弱(ruò)势(shì)。最近两周(zhōu)，半导体板(bǎn)块虽(suī)然有所(suǒ)企稳，但也很(hěn)难说行(xíng)业已经迎(yíng)来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　金(jīn)百临咨(zī)询(xún)首席分析师(shī)秦洪告诉(sù)记者：“半(bàn)导(dǎo)体板(bǎn)块回暖的驱动力(lì)主(zhǔ)要(yào)来源于AI产业的大(dà)发(fā)展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表(biǎo)的算力芯片业(yè)务快(kuài)速(sù)增长，美股英伟(wěi)达(dá)的股(gǔ)价(jià)表现以(yǐ)及背后(hòu)的产(chǎn)能扩张信息就(jiù)是(shì)最好(hǎo)的(de)例证。而(ér)从未(wèi)来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前(qián)半导体产业周期尚(shàng)未反转，但在资(zī)金情绪、政策扶(fú)持和半导体设备业绩(jì)高增长(zhǎng)等利好因素支撑下，当前(qián)位置(zhì)也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦洪(hóng)认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值得(dé)期待，但投资需要(yào)仔细(xì)观(guān)察(chá)，“就A股的过去经(jīng)验来看，大(dà)热必死(sǐ)、均值(zhí)回归的规(guī)律永不变色，所以投(tóu)资与产(chǎn)业发(fā)展之(zhī)间存在着较大差异。在操作中，不宜在股价(jià)高(gāo)涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需要在相(xiāng)对低位或调整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需(xū)要关注业(yè)绩验(yàn)证以及估值等(děng)因素。在具体投资的时候要(yào)选择掌握核心技(jì)术(shù)、真正具有(yǒu)核心竞争力(lì)的投资标的，确保产业景气(qì)能够反映在未(wèi)来的业(yè)绩(jì)上，要避免没有业绩支持的跟(gēn)风炒作。另外，好(hǎo)的(de)投资(zī)标的也要以合(hé)适的价格买入，否则很可能(néng)会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不(bù)要(yào)将资(zī)金全押(yā)一(yī)个赛(sài)道。

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