全球头(tóu)号对冲基金(jīn)桥水的最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根据其(qí)向美国证交会提交(jiāo)的(de)13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季(jì)度末的美(měi)股持仓市值(zhí)达到163.88亿美元(yuán)（约(yuē)合人(rén)民币1140亿元），较一季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获(huò)得(dé)桥水大幅加仓，晋升为其第一(yī)大重(zhòng)仓，但桥水(shuǐ)减(jiǎn)持(chí)了两(liǎng)只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，还减持(chí)了宝洁(jié)、百事可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多(duō)只(zhǐ)消费股；另外(wài)桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最(zuì)新观点表(biǎo)示(shì)，其非(fēi)常(cháng)看好(hǎo)黄金(jīn)，认为黄(huáng)金可能(néng)正处于持续增长期的开端(duān)。

　　桥水(shuǐ)美股(gǔ)持(chí)仓市值近164亿(yì)美元

　　美国(guó)证券交易委(wěi)员会（SEC）披露了(le)最新的(de)13F文件，桥水基(jī)金今年一(yī)季度末(mò)的持(chí)仓(cāng)曝光。据了(le)解，到今年4月(yuè)末，桥(qiáo)水管理的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看(kàn)桥水在今(jīn)年(nián)一(yī)季度的美股(gǔ)持仓(cāng)变(biàn)动(dòng)情况，数(shù)据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较去年(nián)底(dǐ)的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作(zuò)为全(quán)球宏观策略基(jī)金，桥水(shuǐ)的美股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不(bù)断卖(mài)卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券(quàn)，减持了360只证券；同(tóng)时(shí)也积极买进，新进了(le)118只证券(quàn)，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥(qiáo)水的前(qián)十(shí)大(dà)重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末(mò)晋升为(wèi)桥水的第一(yī)大(dà)重仓，加仓了(le)331万股左(zuǒ)右(yòu)，持仓(cāng)增simple是什么牌子，simple是什么牌子衣服(zēng)至1786.26万股，期末(mò)持仓(cāng)市值为8.72亿(yì)美元，占投资组合比(bǐ)例(lì)的(de)5.32％。

　　第二(èr)、第(dì)七大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分(fēn)别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一(yī)季度都有所减持(chí)，期末持仓(cāng)市值(zhí)分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水持有(yǒu)多(duō)只消费品(pǐn)个股(gǔ)，但(dàn)是今年(nián)一季(jì)度(dù)都进行了减持，比(bǐ)如其第(dì)三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持(chí)有494.49万股(gǔ)，持股市(shì)值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可(kě)乐、可口可乐(lè)，持(chí)股数量分别(bié)降(jiàng)至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持(chí)股市值为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列(liè)第(dì)五、第(dì)六大重仓股；另外，桥水还减持了麦(mài)当劳、开市客(kè)、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛(mǎ)的减持幅(fú)度(dù)相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加(jiā)仓了医疗领域的强生，持(chí)股(gǔ)增至358.75万股，期(qī)末持股市值为5.56亿美(měi)元，位列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水基(jī)金美股前30大(dà)重仓(cāng)，其中增持(chí)的标的还(hái)包括谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿(yì)美(měi)元(yuán)；还增持(chí)了脸书Meta，持股(gǔ)增至(zhì)100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美(měi)元；此外(wài)，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度(dù)减持的标的相(xiāng)对较多，除(chú)去前十大(dà)重仓(cānsimple是什么牌子，simple是什么牌子衣服g)，桥水还减持了先锋领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数(shù)量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿(yì)美元。

　　另(lìng)外桥水(shuǐ)减持幅度较大的(de)还有拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量降至214.24万股，减持幅(fú)度(dù)41％，持(chí)有市值(zhí)为1.63亿美元(yuán)。桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了亿滋国际(jì)22％，持股降(jiàng)至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥(qiáo)水在一季度还减持了(le)其特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿(yì)美元。该(gāi)基金从去年(nián)年底以(yǐ)来出现较大涨势，表现(xiàn)非常突出(chū)。

　　但从(cóng)最新(xīn)的(de)观(guān)点看(kàn)，桥水还是非常看好(hǎo)黄(huáng)金的。

　　近(jìn)期，桥水(shuǐ)基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔(ěr)表示，黄金(jīn)可能正处于持续(xù)增长期的开端(duān)，因为全球(qiú)对(duì)美元去杠杆化的推动仍是金价的长期支撑。她表(biǎo)示，黄(huáng)金被低(dī)估了(le)，还(hái)有很长(zhǎng)的路(lù)要走。

　　她(tā)还说(shuō)，黄金在(zài)全球货币市(shì)场中日益(yì)重要，这使得它不仅仅(jǐn)是对(duì)抗(kàng)债券市场和(hé)利率的(de)工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这(zhè)是对黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由于全球(qiú)通胀水(shuǐ)平仍相(xiāng)对较高(gāo)，黄金将继续吸引投资(zī)者，以(yǐ)对冲(chōng)购买力下降的风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首(shǒu)席投资官(guān)鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯分(fēn)享了他(tā)在2023年一季(jì)度的(de)最新观(guān)察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水平高(gāo)于经济体的生产(chǎn)能力(lì)，导致通胀率远高于目标水平，美国(guó)和(hé)其(qí)他西方(fāng)经济体(tǐ)处于(yú)看(kàn)跌(diē)失衡中。为(wèi)了纠正(zhèng)这种失(shī)衡(héng)，缓解需求压(yā)力，欧美各国央行(xíng)一直在实施紧缩政策(cè)——目前紧缩(suō)政策(cè)造成(chéng)的(de)负面(miàn)影响初现苗头。但一切才刚刚开(kāi)始，恢(huī)复均衡将会给(gěi)经济和市场带来一定的(de)负(fù)面(miàn)影(yǐng)响。

　　相(xiāng)比(bǐ)之(zhī)下，亚洲(zhōu)经济(jì)体的经济更加接近(jìn)于均衡——支出与劳动(dòng)力产出水平一(yī)致，通胀可(kě)控，政策制定者有(yǒu)足够的空间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也(yě)称，在大部分(fēn)西(xī)方国家(jiā)，货币政策紧缩扭(niǔ)转了(le)流动性方向(xiàng)，促使人们(men)抛售资产持有现金。紧缩政策推高了折现率（即现金未来实际收益(yì)率的预期），但迄今为止尚(shàng)未严重(zhòng)影(yǐng)响风险(xiǎn)溢价和经济增长，上述情况极(jí)有(yǒu)可(kě)能(néng)在(zài)周期的下一阶段出现。与西方(fāng)国家相比，中(zhōng)国、日本(běn)和(hé)许多亚(yà)洲(zhōu)国(guó)家和地区(qū)处于周(zhōu)期的(de)不同位置(zhì)，这些国(guó)家(jiā)和(hé)地(dì)区的政策制定者支持货币和信用(yòng)流动，这降低了折现率和风险溢价，促(cù)进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加(jiā)息(xī)，桥(qiáo)水基金在其官微发文称，“上周(zhōu)美联储加(jiā)息(xī)25个基(jī)点(diǎn)。虽然没有明确(què)声明加息将会暂(zàn)停(tíng)，但政(zhèng)策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联(lián)储希望持(chí)观望态度。这符合我(wǒ)们对当前形势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为了应对疫情带(dài)来的影响，许多发达经济体都推出了(le)大规模财政刺激政策，引发了(le)通胀(zhàng)问题。为了(le)应(yīng)对高通(tōng)胀(zhàng)，央行不得不收紧政策(cè)。其中美(měi)国(guó)采取(qǔ)了最(zuì)激进的应(yīng)对通胀(zhàng)的举措，在不到(dào)18个月(yuè)的时间里，美联储(chǔ)加息(xī)5simple是什么牌子，simple是什么牌子衣服00个基点，并迅速减持(chí)债(zhài)券(quàn)。目前，虽(suī)然美国(guó)经(jīng)济尚(shàng)未出现严重问题，但(dàn)名义(yì)支出已经放(fàng)缓。如果美(měi)联储进(jìn)一步收紧政(zhèng)策，银行业就会继(jì)续(xù)承压，从而(ér)影响信贷供应。上周，美(měi)国第一共和银行被接管，再次凸显美(měi)国金(jīn)融体系面临(lín)压力，股市和债券收(shōu)益率出现下跌。美国可(kě)能需要（也(yě)可能不需要）进一(yī)步(bù)收紧政策(cè)。鉴于(yú)迄今(jīn)为止的紧缩(suō)举措，美联(lián)储可以评估形势再做出决(jué)策。

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