投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估(gū)值等因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主(zhǔ)题(tí)的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的强劲(jìn)表现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热(rè)多久(jiǔ)？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力(lì)的先(xiān)进技术，英伟(wěi)达公司的股价在近期大(dà)涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司(sī)市值一度突(tū)破万(wàn)亿(yì)美元。截(jié)至6月1日收(shōu)盘，其(qí)股价回(huí)落(luò)至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中国官(guān)网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正在改变全球大型(xíng)行(xíng)业，并将为社会带来深远的影(yǐng)响。”除了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科(k哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思ē)技公司也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关(guān)注热情也(yě)是持续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年以来(lái)涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容(róng)生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅紧随其(qí)后的(de)便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云(yún)计算(suàn)、大数据、人工(gōng)智能(néng)主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募(mù)基金也(yě)早已布局英伟达(dá)或相关概念(niàn)股。交易软件通达信(xìn)推出了英伟达概念股(gǔ)，该软件信息(xī)显示，相关概(gài)念(niàn)股一共包含32家A股上市公(gōng)司(sī)，这些公司(sī)与英伟达在(zài)某些方(fāng)面有业(yè)务上的合作(zuò)。从公募基金一季度末的(de)数(shù)据来看，部分被(bèi)纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公(gōng)司股票的公募基金主(zhǔ)要(yào)集中在能投资海外(wài)市场的(de)QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且基金规(guī)模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今年(nián)一季度末规模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟(wěi)达(dá)和谷歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动(dòng)管(guǎn)理型基金(jīn)中(zhōng)，持有英伟(wěi)达且规模最高的(de)是广发全球精选(xuǎn)，该只基金今年(nián)一季度末规模为25.6亿(yì)元(yuán)，英伟达是(shì)其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研(yán)人(rén)员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟达等(děng)美股科技(jì)股(gǔ)年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微(wēi)软就(jiù)在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整(zhěng)合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微(wēi)软还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十(shí)亿美(měi)元，这(zhè)是(shì)AI领(lǐng)域史上规(guī)模(mó)最大的一笔(bǐ)投资。作(zuò)为一站式(shì)解决方案的提供商，英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司是今年(nián)AI概(gài)念热(rè)潮中的另一大(dà)赢家，该公(gōng)司今年一(yī)季度(dù)的业绩(jì)远超(chāo)预(yù)期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何(hé)把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的投资者而言(yán)，英伟达和微软在内的众(zhòng)多美股科(kē)技股公司是其(qí)关(guān)注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势来(lái)看，AI应用已是科(kē)技革命(mìng)最新的突(tū)破口。能够(gòu)率先建立起良好商业(yè)模式的公司与掌(zhǎng)握AI应(yīng)用(yòng)核心竞争(zhēng)力的(de)公司(sī)将会成(chéng)为(wèi)未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具(jù)备这些特质，他们的(de)中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事(shì)看起来(lái)很美好，但实际(jì)投资中还(hái)受诸哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思(zhū)多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作(zuò)为AI受益板块，受到资金关注(zhù)，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得到业(yè)绩的验证(zhèng)，半导(dǎo)体行业一季度(dù)整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪(zōng)，目(mù)前全球(qiú)半导(dǎo)体(tǐ)产业整(zhěng)体仍处于主动去库存阶(jiē)段(duàn)，行(xíng)业(yè)并未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑的情(qíng)况(kuàng)下，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最近两周，半导体板块虽然(rán)有所企稳，但(dàn)也很(hěn)难说(s哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思huō)行业(yè)已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导(dǎo)体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算(suàn)力芯(xīn)片业务快速增长，美股(gǔ)英伟达(dá)的(de)股(gǔ)价(jià)表(biǎo)现以及背后的产能扩张信(xìn)息就是最好的例证(zhèng)。而从未来(lái)的一(yī)段时(shí)间(jiān)来看(kàn)，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲(jìn)有力，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管(guǎn)目前半(bàn)导(dǎo)体产(chǎn)业周期尚(shàng)未反转，但(dàn)在资金(jīn)情绪(xù)、政策扶持和半导体设备业绩高增(zēng)长等利好因素支(zhī)撑(chēng)下(xià)，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋(qū)势(shì)值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经(jīng)验来(lái)看，大热必死、均值回归的(de)规律永不变色，所以投资与(yǔ)产业发展之间存在着(zhe)较大(dà)差异(yì)。在操作中，不宜(yí)在(zài)股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要在相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。在具体投资的时候(hòu)要选择掌握核心技术、真正具有核(hé)心(xīn)竞争力的投资标(biāo)的，确保产业(yè)景气能(néng)够(gòu)反映在未来的业绩上，要避免(miǎn)没有业(yè)绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好的(de)投资标(biāo)的也(yě)要以合适的价格(gé)买(mǎi)入，否则很(hěn)可能会赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投资(zī)者(zhě)要做好(hǎo)分散配置，不要将资(zī)金全(quán)押一个赛道。

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