今年以来(lái)基金代销机构被基金公司(sī)解(jiě)约的(de)情(qíng)形明显增(zēng)多。

　　近日，又(yòu)有多家基(jī)金(jīn)公司(sī)发布(bù)与基(jī)金(jīn)代销机构解约的(de)公告。截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机(jī)构终止(zhǐ)合作。而从机构(gòu)类型看，中(zhōng)小型独立(lì)基金(jīn)销售机构居(jū)多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得(dé)一提(tí)的是，近年来由于经(jīng)营不善或违(wéi)规，已有多(duō)家基金销售机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之间的合(hé)作本就是双(shuāng)向选择，在高质量发展背景下，基金(jīn)公司严格筛选代(dài)销机构也是降本增效的主流(liú)选择。未来，基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募(mù)密(mì)集终(zhōng)止与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该公(gōng)司旗(qí)下基金的相关销售业务(wù)。值(zhí)得注意的是，今(jīn)年(nián)以来，还有方正富邦基金、平(píng)安基金(jīn)，以及海(hǎi)富通基(jī)金停止(zhǐ)了与浦领基金(jīn)的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布(bù)公告，经(jīng)与北京(jīng)虹点基金(jīn)销售(shòu)有限公司、上海凯石(shí)财富基金销售(shòu)有限公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将不(bù)再代理销售(shòu)公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与方(fāng)德(dé)保(bǎo)险代(dài)理有限(xiàn)公司、民(mín)商基(jī)金销售(shòu)（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机(jī)构(gòu)将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之(zhī)日起，上述公司不再(zài)办理本公司旗(qí)下基金的开(kāi)户、认购、申购等基金买入的(de)相关业务，只保留赎回业务(wù)，直至所有客户赎回全部份额(é)。而在(zài)今年4月，西部(bù)利得基金、上(shàng)银基金(jīn)也终止了(le)与(yǔ)民商(shāng)基金的基金销售合作(zuò)，上银基金则于2月终止与该机构的合(hé)作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万家基(jī)金新增与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来，已有18家(jiā)基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月(yuè)，有(yǒu)3家基金公(gōng)司终止合计7家独立基金销售机(jī)构的合(hé)作；3月，有8家(jiā)基金(jīn)公司终(zhōng)止了合计17家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的代销合(hé)作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基(jī)金公司终止了(le)合计6家独立基金销售(shòu)机构的(de)合作；5月以(yǐ)来，则已(yǐ)有9家基金公(gōng)司宣布终(zhōng)止(zhǐ)了(le)合计12家基金(jīn)代销机构的合作，这其中包(bāo)括独立基金销售(shòu)机构、银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些代销(xiāo)机构(gòu)中，正融基金解除合作关系的基金公(gōng)司最(zuì)多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金(jīn)解除合作关系最为频(pín)繁，3月以(yǐ)来几乎每(měi)月都(dōu)会和基金代销机构解除合(hé)作关系(xì)，目前已累(lèi)计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别解除(chú)5家(jiā)合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增(zēng)效(xiào)

　　整体来(lái)看，前述被解(jiě)约(yuē)的基金(jīn)销售(shòu)机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着(zhe)代销机构数(shù)量(liàng)增多及监管趋严，近几年(nián)公募基金(jīn)公司对于代销机(jī)构的选择标准也在提高。在高(gāo)质量(liàng)发(fā)展背景(jǐng)下，严格筛选基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)，也是(shì)实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终止与销售机(jī)构的合(hé)作，无非是以下(xià)三(sān)种情况：一是基金销(xiāo)量(liàng)一(yī)直(zhí)得不到有效增(zēng)长，对基(jī)金公司(sī)整体基金销售(shòu)贡献不(bù)大；二是(shì)受(shòu)到监(jiān)管处罚(fá)；三(sān)是销售机(jī)构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止(zhǐ)过(guò)一轮，理由无非(fēi)就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以来权益(yì)市(shì)场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没有太大意义(yì)，只是徒增后(hòu)台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与(yǔ)代销(xiāo)机构的(de)合作，通常是基金代销(xiāo)机构销售能(néng)力较弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就会(huì)很果断(duàn)地解除合作关(guān)系(xì)。“基(jī)金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是(shì)市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜力，基(jī)金(jīn)公司会(huì)依据自身的(de)发(fā)展(zhǎn)状况有选择的(de)与基金代销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募(mù)公司渠道(dào)负责人透(tòu)露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基金销(xiāo)售评(píng)估(gū)办法，比如基金销(xiāo)售保有规模、机构成(chéng)立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是(shì)考(kǎo)核的(de)要素，其中，要求(qiú)其公募基(jī)金销售保有规模排名排(pái)名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需(xū)要对(duì)接(jiē)系统，每(měi)年(nián)2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单要付出系统维护成本，很多销售公(gōng)司一(yī)年的保有(yǒu)量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖(gài)不了成(chéng)本。”据该负责人透露，即便是(shì)前100名，也(yě)有(yǒu)相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基(jī)金公司与基金代销机(jī)构的(de)合作是双(shuāng)向(xiàng)选择，基金(jīn)公司希(xī)望能(néng)有销售(shòu)能力强的机构合作，头部代销机构也会对基金公司的(de)投研能(néng)力，管理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士称，目前基金代销(xiāo)的机构主要分为银行、第三方基金销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行(xíng2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单)在渠道方(fāng)面基础较强，更(gèng)擅(shàn)长(zhǎng)固收类(lèi)产品的服(fú)务(wù)，第三方销(xiāo)售渠道(dào)线上渠道(dào)较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先(xiān)地(dì)位将更加夯实，而券商是以线下营业部(bù)为(wèi)抓(zhuā)手，对权益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的(de)基金销售市场，主要还是在银(yín)行渠道和头部(bù)互联(lián)网公司，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基(jī)金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰或将持续(xù)

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基金销售(shòu)行(xíng)业所面临的(de)重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的公(gōng)募基(jī)金销售保有量数据显示，一季度，三方(fāng)机构销(xiāo)售增长最为明(míng)显，互联网流(liú)量优势继(jì)续(xù)发力(lì)，银行、三方、券商(shāng)代销(xiāo)占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠道(dào)中(zhōng)，头部机(jī)构(gòu)竞(jìng)争优(yōu)势更为(wèi)突出。截至今年(nián)一季度末，公募基金销售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金销售机(jī)构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金合计保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对(duì)比这21家中排在(zài)末位的泛华普(pǔ)益基(jī)金销售有限公司，其非货(huò)币市场(chǎng)公募基金保有规模为54亿(yì)元，首尾(wěi)差(chà)距十分明显，未上榜的独立基金(jīn)销售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日(rì)，在全市(shì)场(chǎng)473家基金代销机构中，目前共(gòng)有26家基金销售机构的代销基金数量(liàng)在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家(jiā)基金销售机构代(dài)销数量不足百只。而在(zài)115家独立基金(jīn)销售机构(gòu)中，15家(jiā)代销数量(liàng)在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其(qí)中(zhōng)，还(hái)有6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化(huà)更趋明显(xiǎn)，不(bù)少中小型基金(jīn)销售机构在行业大洗(xǐ)牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网(wǎng)站显示(shì)，近期深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司向中国(guó)证券监督(dū)管理委员(yuán)会(huì)提交了(le)注销公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许可证的申(shēn)请，根据《行政(zhèng)许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公(g2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单ōng)开募集证券投资基金销售(shòu)机构监督管(guǎn)理(lǐ)办法(fǎ)》等有关规定，中国(guó)证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员(yuán)会决定注(zhù)销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有限(xiàn)公司(sī)公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销(xiāo)售也是(shì)目(mù)前第一家主动注销基(jī)金(jīn)销售(shòu)牌照(zhào)的保(bǎo)险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代销机构由于经营困难等原因，主(zhǔ)动注销基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业(yè)。比如河南安存(cún)基金、科地瑞富(fù)基金(jīn)、晟视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华(huá)基(jī)金等(děng)多家机(jī)构都选(xuǎn)择主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布消息(xī)，宣布注销上海(hǎi)久富财富(fù)基金(jīn)销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰(tài)金(jīn)石基金等第(dì)三方代销(xiāo)机构(gòu)也(yě)被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长(zhǎng)

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