文/解(jiě)运亮博(bó)士信达(dá)证券首(shǒu)席(xí)宏观分析师

　　核(hé)心观(guān)点

　　第一(yī)，纵观4月政治局会议通稿，一(yī)个整体印象是会议精神超出市场预期。

　　第二(èr)，在“三重压力”提(tí)出时隔一年零四个(gè)月之后，中央提出最(zuì)新(xīn)判断，“三重压力”得(dé)到缓解。

　　第(dì)三(sān)，会议冲淡(dàn)了市场(chǎng)对于稳增长(zhǎng)力度可能减弱的担忧。

　　第(dì)四(sì)，会(huì)议(yì)明确(què)提(tí)出“恢复和扩大(dà)需求是(shì)当前经济持续回升(shēng)向好的关(guān)键所在”。

　　第五，会议针对多方(fāng)面工作(zuò)都(dōu)做(zuò)了积极部署，对社会各(gè)界(jiè)的关(guān)切都做了(le)积极(jí)回应，半(bàn)导体、新能源(yuán)、人工智能、平台企(qǐ)业、消(xiāo)费、投资(zī)、一带(dài)一(yī)路等领域都看到了利(lì)好。

　　第六(liù)，会议专门提到，在超大特大城市积极稳(wěn)步推进城中村改造(zào)和“平急两用”公共基础设(shè)施(shī)建设，可(kě)能带来经济新的增长(zhǎng)点(diǎn)，值得高度(dù)重视。

　　第(dì)七(qī)，所(suǒ)有(yǒu)这些变(biàn)化(huà)，背后(hòu)都反(fǎn)映(yìng)出整体经济工作思路已经发生了大变化。为市(shì)场主体做好服务，以发展经(jīng)济为己任，这可能是4月份政治局会议(yì)向市场释(shì)放的深刻信号。

　　风(fēng)险因素(sù)：国内政策落地不及预期，国(guó)际政治局(jú)势(shì)演变(biàn)超预期

　　正文(wén)

　　第一，纵观4月政治局会议通(tōng)稿(gǎo)，一个整体印象是会议精神(shén)超(chāo)出市场预期。每年4月份的政治局会议，在(zài)经济工(gōng)作(zuò)领域，重(zhòng)要(yào)性可(kě)能仅(jǐn)次于几个月前的中(zhōng)央经济工作会议。原因也(yě)简单，如果说中央经济工作会议确定了此后一年的(de)政策导向，那么4月(yuè)份会(huì)议就确定了未(wèi)来8个月的政策(cè)导向。今年4月的政治局会议，在方方(fāng)面面(miàn)都体现出对(duì)经(jīng)济的呵护和支持，既好于往(wǎng)年同(tóng)期，也超出(chū)市场预期。

　　第二，在“三重压(yā)力”提出(chū)时隔一年(nián)零四个月(yuè)之后，中央提出最新判断，“三重压力(lì)”得到缓解(jiě)。2021年(nián)12月(yuè)中央经济工作会(huì)议提出，中国(guó)经济面临(lín)需(xū)求收缩、供给冲击、预(yù)期(qī)转弱(ruò)三重(zhòng)压力(lì)，整个2022年，三重压力徘徊不去。去年底疫情防控(kòng)政策优化至今，中(zhōng)央指(zhǐ)出“我国疫(yì)情防控(kòng)取得重大决定性胜利”，“经济社会全面恢复常态化(huà)运行”。今年一季度经济增长大幅好于预期，“五一”旅游(yóu)出行远超2019年同(tóng)期水(shuǐ)平，都体现出经济社会常态化运行(xíng)中的强大修复动能。“三重压力”得到(dào)缓解，反(fǎn)映了疫后(hòu)中国经济修(xiū)复的(de)巨大成效。

　　第三，会议冲淡了市场对于稳增长(zhǎng)力(lì)度可能减弱的担(dān)忧。4月会议对(duì)经济面临问(wèn)题的(de)定性(xìng)是(shì)“当(dāng)前我国经(jīng)济运行好转主要是恢复性的，内生(shēng)动力(lì)还不强，需求仍然(rán)不足，经(jīng)济转型升级(jí)面临(lín)新的阻力，推动高质量发(fā)展仍需要克(kè)服不少困难挑战。” 问(wèn)题决定对策，有什么样的问题(tí)，就有什么(me)样(yàng)的对(duì)策。2019年4月，问题定(dìng)性是“更多是(shì)结构性、体制性的”；2021年(nián)4月(yuè)，问题定性是“稳增(zēng)长(zhǎng)压力(lì)较小的窗口期”。这两次会议(yì)之后，稳(wěn)增长力(lì)度都(dōu)有回收。今(jīn)年一季度经济(jì)增长超预期，市场(chǎng)又出现了对后(hòu)续稳增长力度减弱的担忧。但从这次中央对问(wèn)题的定性看，经济内生动力仍需增强(qiáng)，需(xū)求仍需扩(kuò)大，这就意(yì)味着稳增长力度可能不(bù)但不会减弱(ruò)，还要有(yǒu)针对(duì)性地加大。这就冲淡了(le)市场的(de)一大担(dān)忧。

　　第(dì)四，会议明确提出(chū)“恢(huī)复(fù)和扩(kuò)大需求是当前经济持续回升向好的关(guān)键(jiàn)所(suǒ)在”。会议提出“四个持续”，即“推(tuī)动(dòng)经(jīng)济运行(xíng)持续好转(zhuǎn)、内生动力持续增强、社会预期持(chí)续改善、风险隐患(huàn)持续化解”。会议还提到一(yī)个词“乘(chéng)势而上”，表(biǎo)明我们不会因为(wèi)一季度(dù)经济的良好开局而就此满足(zú)，而(ér)是继续努力(lì)，“乘势(shì)而上”。而要实现“四个持续”和(hé)“乘(chéng)势(shì)而上”，具体(tǐ)抓手就是“恢复和扩大需求”。

　　第五，会议针对多方(fāng)面工作都做了积极部署，对社会各界的(de)关切都做了积极回应，半导体、新(xīn)能源(yuán)、人工智能(néng)、平台企业、消费、投资(zī)、一(yī)带一路等领域都看到了利好。

　　——半(bàn)导体(tǐ)。会议(yì)提出“要夯(hāng)实科技自立(lì)自强根(gēn)基，培育(yù)壮(zhuàng)大新(xīn)动能”。

　　——新能源。会(huì)议提出“要巩(gǒng)固和(hé)扩大新能(néng)源汽车发展优(yōu)势，加(jiā)快(kuài)推进充电(diàn)桩、储(chǔ)能(néng)等设(shè)施建(jiàn)设(shè)和配套电网改造”。这(zhè)表明，对新能(néng)源产(chǎn)业的(de)扶持仍(réng)会(huì)继续，专门提到的充电桩、储能、配套电网，都是新(xīn)能源产(chǎn)业相(xiāng)对的短板，也有望是未来重点发力的方(fāng)向。

　　——人(rén)工(gōng)智(zhì)能。会议提出(chū)“要重(zhòng)视(shì)通用人工(gōng)智能发展，营造(zào)创新生态，重视防范(fàn)风险(xiǎn)”。首提人工智能，市场(chǎng)热度较(jiào)高的方向，中(zhōng)央高(gāo)度重视(shì)，行稳方能致远。

　　——平台(tái)企业。会议(yì)提出“要推动平台企(qǐ)业规(guī)范健康发(fā)展(zhǎn)，鼓励头部平台企业探索创新(xīn)”。对平(píng)台企业的支持力度进一步加(jiā)大(dà)，去年12月中央经济工作会议(yì)提(tí)的是“支持平台(tái)企业在引领发展、创(chuàng)造就(jiù)业、国际竞争中大显身手”，这次进一步升级(jí)为“鼓励头部(bù)平台(tái)企业探索创新”。

　　——消费。会(huì)议提出“要多渠(qú)道(dào)增(zēng)加城乡(xiāng)居民收入，改善消(xiāo)费环境，促(cù)进(jìn)文化旅(lǚ)游等(děng)服(fú)务消费”。今年(nián)一季度社会消费品零售累计增长5.8％，好于(yú)市场预(yù)期(qī)的3.7％，“五(wǔ)一”文旅消费更是(shì)热度高，而(ér)中央精神是继续呵(hē)护和促进消费增长。

　　——民(mín)间投资。会议(yì)提出“要发挥好(hǎo)政府(fǔ)投资和政(zhèng)策激励的(de)引导(dǎo)作用(yòng)，有效带动激(jī)发(fā)民间(jiān)投资”。今年一季度，民间投资累计增速只有(yǒu)0.6％，低于全部固定资产投资增速4.5个百分(fēn)点，民(mín)间投资仍(réng)是投资中的薄弱(ruò)环(huán)节。这次会议专门提出(chū)“有效带(dài)动(dòng)激发民间投资”，未来可能会(huì)有相应政(zhèng)策发(fā)力。

　　——一带一路。会(huì)议(yì)提(tí)出(chū)“要把(bǎ)吸引外(wài)商(shāng)投(tóu)资(zī)放在更(gèng)加(jiā)重(zhòng)要的(de)位置，稳住外贸外资基本盘。要支持有条件的自贸试验(yàn)区(qū)和自由贸(mào)易港(gǎng)对(duì)接国际(jì)高标准(zhǔn)经贸(mào)规则，开(kāi)展(zhǎn)改革(gé)开(kāi)放先行(xíng)先试。” 从2013年9月29日中国（上(shàng)海）自由(yóu)贸易试验区正式挂牌成立至(zhì)今，全国(guó)已(yǐ)设(shè)立21个(gè)自贸试(shì)验区(qū)及(jí)海南自由贸易(yì)港。在(zài)新一轮(lún)对(duì)外开放(fàng)先行先试(shì)中，“一带一路(lù)”沿线国家可能是(shì)开放和合作的(de)重(zhòng)点方向。

　　第六，会议专门提到，在超(chāo)大特(tè)大(dà)城市(shì)积(jī)极稳步推(tuī)进城中村改(gǎi)造和“平(píng)急两用”公共基(jī)础(chǔ)设施(shī)建设，可能带来经济新的(de)增(zēng)长点，值(zhí)得高(gāo)度重视。根据《国务院(yuàn)关于调整城市规模划分标准(zhǔn)的通知》（国发〔2014〕51号）规定(dìng)，城(chéng)区常住人口(kǒu)500万以(yǐ)上1000万(wàn)以下的城(chéng)市为特大城(chéng)市，城区常住人(rén)口1000万以上的城市为超大城市(shì)。目前(qián)，超(chāo)大城市包(bāo)括上海、北京、深(shēn)圳(zhèn)、重庆、广州、成都(dōu)、天津7城，特(tè)大(dà)城市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛山(shān)、南京、沈阳、青(qīng)岛(dǎo)、济南、长沙、哈尔滨、郑(zhèng)州、昆明、大连14城(chéng)。“平急两用”设施指平(píng)时(shí)用作旅游、康养(yǎng)等功(gōng)能，遇重大公(gōng)共突发事件时可(kě)立即转换为应(yīng)急场所的(de)设(shè)施，能(néng)够(gòu)有(yǒu)效补(bǔ)齐(qí)大(dà)城(chéng)市应(yīng)急能力建设短(duǎn)板，同时(shí)提升大(dà)城市(shì)山区(qū)旅游居住品质，助(zhù)力(lì)大(dà)城市(shì)周(zhōu)边(biān)乡村振兴(xīng)发展，更好(hǎo)统筹大(dà)城(chéng)市发展和安全。“平急(jí)两用”设施建设，涉及(jí)建设改造一(yī)批“平急两用”的民宿(sù)和(hé)酒店、储备(bèi)一(yī)批(pī)单体大型方舱(cāng)医院、升级一批应(yīng)急医疗服(fú)务点等。21个超(chāo)大特(tè)大城市的(de)城(chéng)中村改造和“平(píng)急两用”设(shè)施建设，不(bù)仅对房地(dì)产(chǎn)投资，乃至对(duì)整(zhěng)体固定资产投资(zī)，都(dōu)有望带来新(xīn)的增长点(diǎn)。

　　第七(qī)，所有这些变(biàn)化(huà)，背后都反(fǎn)映出整(zhěng)体经济工作思路(lù)已经(jīng)发生了大变化(huà)。过去(qù)几年很多政策(cè)，如疫情防控(kòng)、房地产调控、打(dǎ)击资本无(wú)序(xù)扩张、治理教(jiào)培互(hù)联网等，初衷是好的，也取(qǔ)得了重(zhòng)大成(chéng)效，但客观上也(yě)一定程度上(shàng)影响了市场的预期。此前，中央(yāng)已(yǐ)经(jīng)明确(què)表示，要慎重出台收缩性政(zhèng)策，从这次4月份会议(yì)看，这个要求已(yǐ)经落到了(le)实(shí)处(chù)，没有收(shōu)缩(suō)性政策，各项政策都是呵护和支持经(jīng)济(jì)的。近(jìn)期，淄博烧(shāo)烤火(huǒ)出圈，淄博市政(zhèng)府受到了(le)全国(guó)人民(mín)的大力点(diǎn)赞(zàn)，大家(jiā)都看到了淄博市政府在搞(gǎo)好(hǎo)营商环境、促进经济增长(zhǎng)上的(de)努力。而从(cóng)4月份政治局会议看，淄(zī)博市政府可能只是一个缩影，整体经济工作思路都在发生大变(biàn)化，为市(shì)场(chǎng)主(zhǔ)体(tǐ)做好服务，以发展经济为(wèi)己任(rèn)，这(zhè)可(kě)能(néng)是4月(yuè)份政治局会议(yì)向市场释放的深刻信号(hào)。

　　逐句解读(dú)

　　中共中央政(zhèng)治局4月28日(rì)召开会(huì)议，分析研究当前(qián)经济(jì)形(xíng)势和经济工(gōng)作(zuò)。中(zhōng)共中央(yāng)总书记(jì)习近平主持会(huì)议(yì)。（每年(nián)4月份的(de)政治局会议，在经济(jì)工(gōng)作领域，重要性(xìng)可能(néng)仅次(cì)于(yú)几个月(yuè)前的中央经(jīng)济工作(zuò)会议(yì)。原因也简单，如果说中央经济工作会议确定(dìng)了此后一年的政策导向，那么4月(yuè)份会议就(jiù)确(què)定(dìng)了未来8个月(yuè)的政策导向。）

　　会议认为，今(jīn)年以来，在以(yǐ)习近(jìn)平同志(zhì)为核心的党中央坚强(qiáng)领导下，各地区各(gè)部门(mén)更好(hǎo)统(tǒng)筹国(guó)内(nèi)国际两个大局(jú)，更好统筹疫(yì)情防控和经济社(shè)会发展，更好统筹发(fā)展和安全，我(wǒ)国疫(yì)情防控取得(dé)重大决定(dìng)性胜利（全国政协(xié)委(wěi)员、中国疾病(bìng)预防控制中心流行(xíng)病学首席专家吴(wú)尊友日前表示，新冠病(bìng)毒在(zài)未(wèi)来出现地方性流行或者散(sàn)发(fā)可能性比较大，再出(chū)现较大(dà)规模流行的可能性较小(xiǎo)。），经(jīng)济社会全面(miàn)恢复常态化运行（今年(nián)“五一(yī)”旅游出行，已经远超2019年(nián)同(tóng)期水平，体现出经(jīng)济社会常态化运行中的巨(jù)大消费动能），宏观政(zhèng)策(cè)靠前协同发力(lì)，需求(qiú)收缩、供给冲击、预期转弱三(sān)重(zhòng)压力得到缓解(jiě)，经济增长好于(yú)预期，市场需(xū)求逐步(bù)恢(huī)复，经济发展呈(chéng)现回升向好态势，经(jīng)济(jì)运行实现良好开局。（“三重压力”首(shǒu)次提出，是在2021年12月中央(yāng)经(jīng)济工作会(huì)议(yì)上。时隔一(yī)年零(líng)四(sì)个(gè)月之后，疫(yì)情影响逐(zhú)步减弱(ruò)之下(xià)，“三重压(yā)力(lì)”得(dé)到缓解。）

　　会议(yì)指出(chū)，当前我国经济运行(xíng)好(hǎo)转主要(yào)是(shì)恢(huī)复(fù)性的，内生动力还不强(qiáng)，需求仍然不足，经济转型升(shēng)级面临新的阻力，推(tuī)动高质量发展(zhǎn)仍需要克服不少困难挑战。（这一段是对当前经(jīng)济中(zhōng)面临的问(wèn)题的(de)定(dìng)性，问(wèn)题决定(dìng)对策，有什么样的问题，就有什么样的对策，对(duì)问题的定(dìng)性非常重要。2019年4月，问题定性是“更多是结构(gòu)性、体(tǐ)制性的”；2021年(nián)4月，问题定性是“稳增(zēng)长压力较小的窗口(kǒu)期(qī)”。这两(liǎng)次会议之后，稳增长力度都有回收。今年(nián)一季度经济(jì)增长(zhǎng)超预期，市(shì)场又出(chū)现(xiàn)了对后续(xù)稳增(zēng)长力度减(jiǎn)弱的担(dān)忧。但从(cóng)这次中央对问题的(de)定(dìng)性看，经济内生动(dòng)力仍需增强，需求仍需扩大，这就意味着稳(wěn)增长力度不但不会(huì)减弱(ruò)，还要有针对性(xìng)地加(jiā)大。这就冲淡了(le)市场(chǎng)的一大(dà)担忧。）

　　会议强调，要深入开展学习(xí)贯彻习近平新时代中(zhōng)国特色社会(huì)主义思想主(zhǔ)题教育，认真落实中央经济工作会议精神，坚持(chí)稳中求进工作总基(jī)调(diào)，完整、准确、全(quán)面贯(guàn)彻新发展(zhǎn)理(lǐ)念，加快构建新发展格局，全(quán)面深化(huà)改革开放(fàng)，把发挥政策(cè)效力和(hé)激发经(jīng)营主体活力结合起来，形成推动(dòng)高(gāo)质量(liàng)发展的强大动力，统筹(chóu)推动(dòng)经济(jì)运行持(chí)续好(hǎo)转、内(nèi)生(shēng)动力持续增(zēng)强、社会预期持续(xù)改善、风(fēng)险隐(yǐn)患持续化解（提出四个“持续(xù)”，其实(shí)现有(yǒu)赖于稳增长(zhǎng)政策持续发力(lì)），乘势而上（这个词表(biǎo)明(míng)我(wǒ)们不会因为一季(jì)度经(jīng)济的良好开局而就此满足，而是继续努力，“乘势而上”。），推动经济实现质(zhì)的有(yǒu)效提升和量的合理增长(zhǎng)。

　　会(huì)议指出，要加(jiā)快建设以(yǐ)实体经济为(wèi)支(zhī)撑(chēng)的现代化产(chǎn)业体系，既(jì)要逆势而(ér)上(shàng)，在短板领(lǐng)域加快突破(pò)，也要(yào)顺势而为，在优势领域(yù)做大做强。要夯实科技(jì)自(zì)立自强根(gēn)基，培(péi)育壮大新动(dòng)能（或利好半导体）。要巩(gǒng)固(gù)和扩(kuò)大新(xīn)能源汽车(chē)发展优势，加快推进充(chōng)电(diàn)桩、储能等设施(shī)建设和配(pèi)套电网改(gǎi)造（对新能源产业的扶持仍会继续，专门提(tí)到的充电桩、储能、配套电网，都是新能源产(chǎn)业相对的短板，也是未(wèi)来重点(diǎn)发力的方向(xiàng)）。要重(zhòng)视(shì)通用(yòng)人(rén)工智(zhì)能(néng)发(fā)展，营造创新(xīn)生态，重视防范风(fēng)险（首(shǒu)提(tí)人(rén)工(gōng)智能，市场热(rè)度极高的方向，中央高度重视，行稳(wěn)方能致(zhì)远）。

　　会议强调(diào)，恢复和扩大需求是当前经济持续回升向好的关键所在(zài)。积极的财政(zhèng)政(zhèng)策要加力提效，稳健的(de)货币政策要(yào)精准(zhǔn)有(yǒu)力，形成扩大(dà)需求的合力。要(yào)多渠道(dào)增加城乡居(jū)民收入，改(gǎi)善(shàn)消(xiāo)费环境(jìng)，促进(jìn)文(wén)化旅游等服务消费(fèi)（今(jīn)年(nián)一季度社会消费品零售累计增(zēng)长5.8％，好于市场(chǎng)预期(qī)的3.7％，“五一”文旅消费更是(shì)热度高，而中央精神是继续呵(hē)护和促(cù)进消费增长）。要发(fā)挥好(hǎo)政(zhèng)府投资和政策(cè)激(jī)励的引导作用，有(yǒu)效带(dài)动(dòng)激发(fā)民间投资（今年一(yī)季度，民(mín)间投(tóu)资累计增(zēng)速只有0.6％，低于全部固定(dìng)资产投资增速4.5个(gè)百分点，民间投(tóu)资(zī)仍(réng)是投(tóu)资中的薄弱环节。这次会(huì)议专门(mén)提出(chū)“有效(xiào)带动激发民间(jiān)投资”，未来可(kě)能会有相(xiāng)应政(zhèng)策发(fā)力）。

　　会议指出，要坚持“两个毫不动摇”，破除影响各(gè)类所有制企业公平竞争(zhēng)、共同(tóng)发展的(de)法律(lǜ)法规障碍和隐性壁垒，持续提振(zhèn)经营(yíng)主体信心(xīn)，帮助企(qǐ)业恢复元气（“两个(gè)毫不(bù)动摇”，即“毫不动摇巩固(gù)和发(fā)展(zhǎn)公有制(zhì)经济，毫(háo)不动摇鼓励、支持和引导非公有制经济发展(zhǎn)”。重申“两个(gè)毫不动(dòng)摇(yáo)”，有助于进一步(bù)解决民营(yíng)企业信心和(hé)元气不足问(wèn)题(tí)）。各类企业都要依(yī)法合(hé)规经营(yíng)。要(yào)下(xià)决心(xīn)从根本上解决企(qǐ)业(yè)账款拖欠问题(tí)。要(yào)推动平台(tái)企业规范健康发展(zhǎn)，鼓励头部平台(tái)企业探索(suǒ)创新。（对平台企业的支持(chí)力度进一步(bù)加大，去年12月中央经济工作会议(yì)提的是(shì)“支持平(píng)台企(qǐ)业在引领发展(zhǎn)、创(chuàng)造就业、国际(jì)竞争中大(dà)显身手”，这(zhè)次进一步升(shēng)级(jí)为“鼓(gǔ)励头部平(píng)台企业探索(suǒ)创(chuàng)新(xīn)”。）

　　会议强调，要全面深化改革、扩大高水平对外开放。认真落实(shí)党(dǎng)和国家机(jī)构改(gǎi)革方(fāng)案，推进国家治理体(tǐ)系(xì)和治理能力现代化。要把吸引外商投(tóu)资放在更(gèng)加重要的位置(zhì)，稳住外贸(mào)外(wài)资(zī)基(jī)本(běn)盘(pán)。要支持有条件(jiàn)的自贸试(shì)验(yàn)区和自(zì)由贸易港对接国际高(gāo)标准(zhǔn)经(jīng)贸规则，开展(zhǎn)改革(gé)开放先行先(xiān)试。（从2013年9月29日中国（上海(hǎi)）自由贸易(yì)试验区正(zhèng)式挂牌成立至今(jīn)，全国已(yǐ)设立21个自贸试验区及海南自由(yóu)贸易港。在新一轮对外开放(fàng)先行先试中(zhōng)，“一(yī)带一路”沿线国家可能是开放和合作的重点方向。）

　　会(huì)议指出，要有(yǒu)效防范化解重点领域风险，统筹(chóu)做好(hǎo)中(zhōng)小银行、保险和信(xìn)托机构改革化险工(gōng)作。要坚持房子是用来住的、不是(shì)用(yòng)来炒的定(dìng)位，因城施策，支持刚性和改善性住房需(xū)求，做好保交楼、保(bǎo)民生、保(bǎo)稳定工作，促进房地产市场(chǎng)平稳健(jiàn)康发展，推动建立房(fáng)地产业发展(zhǎn)新(xīn)模式。在超(chāo)大特大城市(shì)（《国务院关于调整城市规模划(huà)分标准(zhǔn)的通知(zhī)》（国发〔2014〕51号）规(guī)定，城(chéng)区常(cháng)住人口500万(wàn)以上1000万以下的城市为特大城市，城区常住人口1000万以上的(de)城市为超大城市。目前，超大城市包括上海、北京、深圳、重(zhòng)庆、广州、成都(dōu)、天津7城，特大城市包括武(wǔ)汉、东莞(guǎn)、西安、杭州(zhōu)、佛山、南京、沈阳、青岛、济(jì)南、长沙、哈尔(ěr)滨、郑州、昆(kūn)明、大连14城。）积极稳步推(tuī)进(jìn)城(chéng)中村(cūn)改造（7个超(chāo)大城(chéng)市和14个特大(dà)城市的(de)城中村改造，可(kě)能(néng)会(huì)给房地(dì)产带来新的增长点，有利于房地(dì)产市场实(shí)现平稳健康发展(zhǎn)）和“平(píng)急(jí)两用”公共基础设施(shī)建设(shè)（“平急两用”设施指平时用作旅(lǚ)游、康养等功(gōng)能，遇(yù)重大公共突发事件(jiàn)时可(kě)立即转(zhuǎn)换(huàn)为应(yīng)急(jí)场所的设施，能够有效补齐大城(chéng)市应急(jí)能力(lì)建设短板，同(tóng)时提升(shēng)大城(chéng)市山(shān)区旅游居住secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片(zhù)品质，助力大城市周边乡村振(zhèn)兴发(fā)展，更好统(tǒng)筹大城市发(fā)展(zhǎn)和安全(quán)。建设改造一批(pī)“平(píng)急(jí)secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片两用”的(de)民宿(sù)和酒店、储备一批单(dān)体大型方舱医院、升级一批应急(jí)医疗服务点(diǎn)，将对投资带来新(xīn)的增长点。）。规划建设保障性住房。要加强地(dì)方政府债务管理，严(yán)控(kòng)新增隐(yǐn)性债务。要继(jì)续抓好新冠疫情防控工作。

　　会(huì)议强调，要切实保障(zhàng)和(hé)改善民生(shēng)，强(qiáng)化就业优(yōu)先导向，扩大高校(xiào)毕业生就业(yè)渠(qú)道，稳(wěn)定农民(mín)工等重点(diǎn)群(qún)体(tǐ)就业（截至3月(yuè)，16-24岁的(de)青年失业率(lǜ)高(gāo)达19.6％，降(jiàng)低青年失业率已(yǐ)成为当(dāng)前就(jiù)业工作(zuò)的(de)重(zhòng)点。日前(qián)国办(bàn)发布《关于优化(huà)调整稳就(jiù)业(yè)政策措(cuò)施全力促发展惠民生的通知》（国(guó)办发(fā)〔2023〕11号），提(tí)出支持国有企业(yè)扩(kuò)大招聘规模，2023年可给(gěi)予一次性增人增资，核增(zēng)部分据实计入工资(zī)总额并作为下一年度工(gōng)资总额预(yù)算基数。我们预(yù)计后(hòu)续青年失业率将明显下降。）。要以“时时放(fàng)心不(bù)下”的(de)责(zé)任感，持续抓好安全生产。要(yào)做(zuò)好迎峰度(dù)夏电(diàn)力供应保(bǎo)障。要巩固拓展脱贫攻坚成果，抓好粮食生产和重要农(nóng)产品(pǐn)供应保(bǎo)障，全(quán)面推进乡(xiāng)村振兴。要加(jiā)强生态环境系统治(zhì)理。各级领导(dǎo)干(gàn)部要带(dài)头大兴调查研究，奔(bēn)着问题(tí)去，切(qiè)实帮助企业(yè)和基层解决(jué)困难。

　　（“会议(yì)还研究了其他事项”的表述以往经常出现(xiàn)，但这次没有出现(xiàn)，可见这次会议是专(zhuān)门聚(jù)焦(jiāo)经济工作的一次会议。）

　　风险(xiǎn)因素(sù):

　　国内政策落地(dì)不及预期，国(guó)际政治局(jú)势演变超预期

　　本文源自(zì)报告：《整体经济工作思路已经发生大变(biàn)化——逐句解读(dú)4月政治局会议(yì)通稿》

　　报告发布(bù)时(shí)间：2023年4月29日(rì)

　　发布报告机构：信达(dá)证(zhèng)券研究开(kāi)发中心

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