78.71亿计提减值去哪了？20份券商年报显露，股质业务成“重灾区”

上市券商计提减值准备向来备受市场关注。

截至4月25日，根据Wind统计数据，在目(mù)前已披露2023年年报的31家上市券商(shāng)中，20家券商2023年计提减值准备金(jīn)额为(wèi)正，合计计提减值总额(é)为78.71亿元。

21世纪经济报(bào)道记者查(chá)询发现，股票质押业(yè)务风险是导致上市(shì)券(quàn)商计提(tí)信用减值损失的主要因素之一。“部分上市券商2023年计(jì)提股票质(zhì)押减值准备增加，可能是由于抵押品的(de)市场价格或估值(zhí)下调所致(zhì)。”一位(wèi)非银分析师指出。

值得注意(yì)的是，部分券商2023年的(de)业(yè)绩受到了计提减值准备的拖累。

拖累净利

根据券商(shāng)年报披(pī)露的数据，2023年，上市券商的信用减值损(sǔn)失普遍在5亿元以下，但不少(shǎo)上市券(quàn)商的信(xìn)用减值损失较上一年度有所增加，其中，个别券商(shāng)的信用减值损失同比增长了91%。

部分(fēn)券(quàn)商的计提(tí)减值(zhí)准备金额较多，超过5亿元。例如东方证券(quàn)、光大证券(quàn)、中泰证券3家的计提减值的金额(é)分别为12.52亿元(yuán)、6.69亿元、5.41亿元。

计提减值准备在1.5亿元—4.5亿(yì)元区间的券商有(yǒu)5家，包括申万宏源、国信证(zhèng)券、国泰君安、东兴证(zhèng)券、招商证(zhèng)券。

值得一(yī)提的是，部分券商2023年下(xià)半(bàn)年计提(tí)减值准备金额较(jiào)大，对其(qí)净(jìng)利影响(xiǎng)较大。

今年以(yǐ)来，中泰证券、天风证券(quàn)、申万宏源证券等多家券商(shāng)先后公告称，2023年计提资产减值准备超过上一会计年度经审计净利润的10%。

中泰证券披(pī)露，2023年7月—12月，其合(hé)并报表计(jì)提资产减值准备(bèi)4.35亿元，减少利(lì)润(rùn)总额(é)4.35亿元，减(jiǎn)少净利4.14亿元。这笔减值准备，超过了最近(jìn)一个会计年度经审计净利润的10%。

申(shēn)万宏源证券计提资产减值准备4.31亿元，减(jiǎn)少2023年利润总额4.31亿元，减少净利3.26亿元。

天风证券(quàn)则预计，2023年度计提资产减值准备金额共计3.97亿元，将减少利润总额3.97亿元，减少净利3.05亿(yì)元。

谁是元凶

上市券商2023年的(de)计提减值准备，大多来自信用减(jiǎn)值损失。

在上述20家券商中，有16家券商(shāng)的信用减值损失在(zài)各自计(jì)提减值准备中(zhōng)的占比(bǐ)超(chāo)过六成；信用减(jiǎn)值损失(shī)占比超过八成的券商有13家。

例如，东方证券、中泰(tài)证券的信(xìn)用减值损失较多，分别为10.30亿海天味业业绩会：将强化预制菜、线上等多场景渠道建设元、5.40亿元。

值得关注的是(shì)，从计提项(xiàng)目来看，2023年股票(piào)质押(yā)回购业务为上市券商带来了较多减值损失。

譬(pì)如东方证券(quàn)信用减值(zhí)损失为10.3亿元，在(zài)全年总成本中的占比为7.18%；2022年，该公司信(xìn)用减(jiǎn)值损失为8.33亿(yì)元，在当年总成本中的(de)占比为5.36%。按东方证券的解释，该项成本的增加，主要是公司计提股票质押减值准备增加所致(zhì)。

“这类计提可能是由(yóu)抵押品(pǐn)市场(chǎng)价格或估值下调所致。”一位(wèi)非银分析师分析。

部分券商则(zé)是由于境外(wài)融资类业务的信用风险有所暴露，继而补充了计提减(jiǎn)值拨备，以确保风险拨备计提充(chōng)分(fēn)。

“2023年度，受欧美央(yāng)行加息、香港市(shì)场波动等不利因素(sù)影响，公司境外存(cún)量融资客户还款(kuǎn)能力(lì)有所削弱，抵押品回收处置难度(dù)加大(dà)。”有券商表示。

另(lìng)外，部分券商的其他债权投资、应收款项（含其他金融资产）计提占比较高。

例如，2023年度，申万(wàn)宏源证券计提其他债权投资信用(yòng)减值准备1.57亿元，在(zài)计提减值(zhí)准备中的占比约为(wèi)36.37%。“主要是公司(sī)对已发生信用(yòng)减值的其他债权投资，根据会计政(zhèng)策预估可回收金额后，相(xiāng)应将账面价值和预估可回(huí)收金额之间的差(chà)额确认为信用减值(zhí)损失。”申万宏源证券解释。

同时，该公司2023年计提应(yīng)收(shōu)款项（含其他金融资产）信用减值准备1.12亿(yì)元，占比约为25.96%。

整体压降

自2018年股票质押业务风险(xiǎn)集(jí)中(zhōng)暴露之后，券商对于股票质押业务(wù)的开展趋于(yú)谨慎。2023年以来(lái)，上市券商(shāng)股票质押业务整(zhěng)体处于压降区间。

如东方证券表示，2023年，公司持续大力推进股票质押业(yè)务清退及风险化解工作，大幅压降股票(piào)质押业务规模。截至(zhì)2023年末(mò)，公司股票质押业务待购回余额58.99亿元，均为自有资金(jīn)出资，较上年末(mò)下降35.4%。

招商证券非银金融团队分析(xī)海天味业业绩会：将强化预制菜、线上等多场景渠道建设，2023年下半年市场震荡，股票质押市(shì)值明显收缩，年末全市场股票质押股数3493亿(yì)股，同比减少9%，质押市(shì)值(zhí)2.76万亿，同比减少13%。该团(tuán)队统计口(kǒu)径下(xià)，22家上市券商(shāng)买入返售金融资产规模(mó)合(hé)计3678亿，同(tóng)比减少1%。

另一方面，上市券商的计(jì)提减值准备，并非都会带来负面影响。一些券商在2023年回(huí)转了(le)部分之前的计提，继而(ér)给2023年(nián)的净利带来贡献。

如红塔证券公告，2023年(nián)度合并(bìng)报表口径共冲回各项资产减值准备3388.42万元，增加利润(rùn)总额3388.42万元，增加净利2541.31万元。

此外，华(huá)泰证券、中信证券、方正证券、中信建投证券2023年度冲(chōng)回减值准备金额均超过1亿元。

“前期减值计提回转，意(yì)味着这些(xiē)券商的资(zī)产质(zhì)量向好。”上述非银(yín)分(fēn)析师指出(chū)。

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