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近日，天齐锂业(002466)发布业绩预告，预计今年第一季(jì)度净(jìng)亏损36亿(yì)元至43亿元，同比由盈转(zhuǎn)亏。

同(tóng)时，深交所向天齐锂业(yè)下发(fā)关注函，要求公司(sī)结合主营(yíng)业务开(kāi)展(zhǎn)情况、产品产(chǎn)销(xiāo)量(liàng)、产品价(jià)格等因素的具体变(biàn)化情况(kuàng)，并说(shuō)明(míng)是否存在(zài)持续亏损风险等。经过短暂等待后，天齐锂业(yè)于4月26日晚间发布公告，回复关注函。

生产(chǎn)成本长期以来较为平稳

首(shǒu)先，针对2024年一季度亏损(sǔn)较2023年四季度大幅增加(jiā)的情况，天齐锂业回应称，尽管(guǎn)受到锂市(shì)场低(dī)迷，价格下滑的不利影响，但是上市(shì)公(gōng)司2024年第一季度生产经营正常(cháng)，累计销(xiāo)售锂盐产品16739吨，环比增(zēng)加20.49%，同(tóng)比增长108.92%。

天齐锂业指(zhǐ)出，今年一季度，锂产品(pǐn)的销售毛利额及毛利率环比下降。2024年第一季度，天齐锂业实现收入25.85亿(yì)元，较2023年第四季度下降63.61%；毛利额12.51亿元，较2023年第四季度下降77.20%。同时，天齐锂业锂矿销量14.35万(wàn)吨，环比下降26.82%；锂化合物及(jí)衍生(shēng)品(pǐn)销量1.67万吨，环比增加20.49%。

不过(guò)，受到市场价格下行影响(xiǎng)，锂化合物销售均价环比下降40.53%；受市场(chǎng)价格下行及锂矿定价机(jī)制调(diào)整影响(xiǎng)，锂(lǐ)矿销售均价环比(bǐ)下降70.24%。天齐锂业表示，以上因素叠加导致锂矿毛利额环比下降84.27%，锂化合物及衍生品毛利额环比下降48.86%。

根据(jù)数据显示(shì)，2023年第四季(jì)度至2024年第一季度期间，锂产品的市场价格整体呈现大幅下滑趋势。其(qí)中(zhōng)，电池级碳酸锂的市(shì)场价格由(yóu)2023年第四季度初的16.9万元/吨下(xià)降至2024年第一季度(dù)末的(de)10.98万元/吨，下降幅度为35%；锂精(jīng)矿的市(shì)场价格由2560元/吨下降至1099元/吨，下降(jiàng)幅度为57%。

天齐(qí)锂业称(chēng)，2024年第一季度(dù)，公司电池级碳酸锂的销(xiāo)售(shòu)均价环比下降约35%，锂精矿(kuàng)销售均价环比下降约70%(受(shòu)文菲尔德定价机制影(yǐng)响)，上市公司(sī)销售均价变动趋势与(yǔ)市(shì)场价(jià)格变动趋势基本一致(zhì)，经营情况变动(dòng)符合行业(yè)变动趋(qū)势(shì)。

天齐锂业认为，由于拥有稳定且具成本优势(shì)的锂精矿供(gōng)应，同时在锂化合物生产端具备成(chéng)熟、稳(wěn)定的生(shēng)产工艺流程，上市公(gōng)司生产成本长期以来较为平稳，对经营业绩(jì)波动的(de)影响较小。天齐锂业2024年第(dì)一季(jì)度的单位营业(yè)成本较2023年第四季度基本持平(píng)。

定价机制(zhì)阶段性错配(pèi)将逐步减弱

此外，投资收益环比大幅下(xià)降(jiàng)也是影(yǐng)响天齐锂业一季报业绩的(de)重要因素，这主要系对联营企业和合(hé)营企(qǐ)业的投资收益环比(bǐ)大幅下降所致。

天齐(qí)锂业表(biǎo)示，重要的联营公司(sī)SQM近期发布公告(gào)称，其基于最新的税务(wù)诉讼裁决情况，将重新审视所有税务争(zhēng)议金额(é)的会(huì)计处理，并预计可能减少其2024年第一(yī)季度的净利润约11亿美元。基(jī)于谨慎性原则，天齐锂业将该项(xiàng)SQM税务争议(yì)裁(cái)决影响(xiǎng)，按照公司持股比例确认在本报告期对(duì)SQM的投资(zī)收益(yì)，进而导致2024年第一季度确认的对SQM的投资收益环比大幅下(xià)降约1143%。

根据SQM披露的(de)2023年财务报告，11亿美元的金额覆盖了从2012-2023纳税(shuì)年度(2011-2022营业年度)期(qī)间(jiān)所(suǒ)有有争议的(de)矿业税费用，后续是否有更多相关税收影响取决于智利当地的立法过程和新生效的法律(lǜ)体系以及SQM与税务局的谈判过程和结果。但(dàn)天齐锂业(yè)认为，这对上市公司归母(mǔ)净利润(rùn)的影响将进一步减弱。

此(cǐ)外，天齐锂业(yè)表示，针对澳大利亚奎纳纳工厂存货(huò)计提减值，主要原因是奎纳纳工(gōng)厂尚处于产(chǎn)能爬坡阶段，单位生产成本相对(duì)较高(gāo)，而同期氢氧化锂市场价格相对较低，因此出现了阶(jiē)段性的(de)存货减值。2024年第一(yī)季度及2023年第四季度，天(tiān)齐锂(lǐ)业国(guó)内的(de)锂(lǐ)盐和锂精矿存货均未计提减值准备，主要原因系存货(huò)成(chéng)本(běn)均为较低(dī)的穿透后的格林布什锂精矿成本。

对于投(tóu)资(zī)者而言，更为关心的是，天齐锂业是否存(cún)在持续亏损风险？

对此，天齐锂业表示(shì)，如前所述，2024年(nián)第一季度，锂化(huà)工产品(pǐn)销售均(jūn)价相较于去(qù)年同期或2023年第四季(jì)度均为明显下降；同时，在2024年之前，泰利森化(huà)学级(jí)锂精(jīng)矿定价机制与公司锂化工产品销售定价机制存在时间(jiān)周(zhōu)期的错配(pèi)，上述(shù)因素的叠加影响导致了公司经营业绩的阶段性亏损。

不(bù)过，天齐锂业认为，随着文菲尔德锂矿定价周期的(de)缩(suō)短、锂矿价格由高位回落并逐步平稳，以及公(gōng)司锂化工产(chǎn)品生产(chǎn)基地(dì)稳定(dìng)生产运营和销售(shòu)对现有(yǒu)锂(lǐ)精矿库存的逐步消(xiāo)化(huà)，公司各生(shēng)产基地的化(huà)学级锂精矿出库成(chéng)本会逐步(bù)贴近最新采购(gòu)价格。由此，锂精矿定(dìng)价机制的阶段性错配也会逐步减弱，从而对天齐锂业后续(xù)的经营产生相对正向影响。同时，联营公司SQM后续计提矿业税(如(rú)有)对公司(sī)归母净(jìng)利润的影响将(jiāng)逐步减弱。

争取SQM召开股东大(dà)会审议MoU

目前，SQM拟开展的“公(gōng)私合营”计划影响(xiǎng)较为(wèi)深远，《关注函》要求，天齐锂(lǐ)业需核实说明相关事项具体情况，评估对该上市公司的影响并说明拟(nǐ)采取的应对措施(shī)。

天齐锂业于2018年投资(zī)40.66亿美元购买(mǎi)了SQM的23.77%股权，成为(wèi)其第二大股东(dōng)。截至目前，天齐锂业尚持有SQM合计约(yuē)22.16%的股权。2023年12月27日，SQM与智利国家铜业公司（Codelco）共同宣布，两家公司已达成(chéng)不具法(fǎ)律约束的谅解备忘录（MoU），将组建(jiàn)由政府控制的合资公司，共同开发锂矿资源。

资料显示，SQM是全球重要的钾、锂(lǐ)等产品生产企业，其总部位(wèi)于智利圣地亚哥，SQM拥有智利阿塔卡马(mǎ)盐湖的采矿(kuàng)经营权，这是全球范围内(nèi)禀赋十分优越的(de)盐湖资(zī)源，为全球锂(lǐ)产品重要的(de)产区。

SQM在(zài)公告中提到，与(yǔ)Codelco的合作关系将允许在“当(dāng)前将于(yú)2030年到期(qī)的SQM与Corfo的(de)租赁合同(tóng)”和“Codelco在2031年至2060年的(de)租赁合同”之间(jiān)进行(xíng)有效过渡。此外，相关方的合(hé)伙关系还需(xū)要在(zài)满足(zú)一些先(xiān)决(jué)条(tiáo)件后才会生效，SQM董事会同意MoU所载之交易不(bù)提交给股东大会(huì)投票，并定于3月底(dǐ)与Codelco签署正式(shì)协议。

天齐锂业表示，在SQM披露MoU后，一直密切关(guān)注该事(shì)件的进展情况，就公(gōng)司目前掌握(wò)的信息，SQM披露的MoU为不具有法律约束力的框架(jià)性协(xié)议。同时，SQM在相关公告及其召开的信息性股东大会中均表示，其(qí)正在与Codelco商(shāng)谈关于MoU协议修改的事宜(yí)，谈判仍在(zài)进行中，谈判内容还受其(qí)与Codelco之间签(qiān)署的(de)保密协议的约束(shù)，无法提供关于谈判内容以及(jí)协议和合营公司其他最终文件的最(zuì)终条款及条件的(de)进一步细节。

因此，基于目前的已知信息，天齐锂业现(xiàn)阶段暂时无(wú)法对该事项对公司的影响进行充分的考虑和评估。不过，天齐锂业会继续密切关注SQM的更新(xīn)信息，并(bìng)及时(shí)从财务角度进行相应的谨慎评估。

天齐锂业称，计(jì)划尽最大努力，积极争取SQM召开股东大会审议MoU涉及的后续具有法(fǎ)律约(yuē)束力的(de)协议或交易事项，以帮(bāng)助公司对该协议(yì)所(suǒ)涉及的公司财务、商业和治理影响进行负责(zé)任地合理评估并参与决策。

责编：彭勃

校对：冉燕青

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近日，天(tiān)齐锂业(002466)发布业(yè)绩预告(gào)，预计今年第一季度净亏损(sǔn)36亿元至43亿元，同比由盈转亏。

同(tóng)时，深交所向天齐(qí)锂业下发关(guān)注函，要求公司(sī)结合主营业务开展情况(kuàng)、产品(pǐn)产销量、产品(pǐn)价格等因素的具体变化情况(kuàng)，并说明(míng)是否(fǒu)存在持续亏损风险等。经过短暂等待后(hòu)，天齐锂业于4月(yuè)26日晚间(jiān)发布公告，回复关注(zhù)函。

生产成本长期以(yǐ)来较为平稳

首先，针(zhēn)对2024年一季(jì)度(dù)亏损(sǔn)较2023年四季度大幅增加的情况，天齐锂业(yè)回应称，尽管受到锂市场低迷，价格下滑的不(bù)利影响，但是上(shàng)市公司2024年第一季度生产(chǎn)经营正(zhèng)常，累(lèi)计销售锂盐产品16739吨，环比增加20.49%，同比增长108.92%。

天(tiān)齐锂业(yè)指出(chū)，今年(nián)一季度，锂产品的销售毛利额(é)及(jí)毛利率环比下降(jiàng)。2024年(nián)第一季度，天齐锂业实(shí)现收入(rù)25.85亿元，较2023年第四季度下降63.61%；毛利额(é)12.51亿元，较2023年第四季度下降77.20%。同(tóng)时，天齐锂业锂(lǐ)矿销量14.35万吨，环比下降26.82%；锂化合物及衍生品销量(liàng)1.67万吨，环比(bǐ)增加20.49%。

不(bù)过，受到市场(chǎng)价格下(xià)行影响，锂化(huà)合物销售均(jūn)价环比下降40.53%；受市场价格下行及锂矿定价机制调整(zhěng)影响，锂(lǐ)矿(kuàng)销售均价环比下降(jiàng)70.24%。天齐锂业表示，以上因(yīn)素叠加导致锂矿毛利额环比(bǐ)下降84.27%，锂化合物及衍生品毛利额(é)环比下降48.86%。

根据数据显示，2023年第四季度至2024年第一季度(dù)期间，锂产品的市场价格整体(tǐ)呈现(xiàn)大幅下滑趋(qū)势。其中，电池级(jí)碳酸锂(lǐ)的市场(chǎng)价格由2023年第四季度(dù)初的16.9万元/吨下降至2024年第一季(jì)度末的10.98万(wàn)元/吨，下降幅度为35%；锂(lǐ)精矿的市场(chǎng)价格由2560元/吨下降至1099元/吨，下降幅(fú)度为57%。

天齐锂(lǐ)业称，2024年第一季度，公司电池级碳酸锂的销售均价(jià)环比下降约35%，锂精矿销售(shòu)均价环比(bǐ)下降约70%(受文菲(fēi)尔德定价机制影(yǐng)响)，上市公司销售均价变动趋势与市(shì)场价格变动趋势基本一致，经营情况变动符合(hé)行业变动趋势。

天齐锂业认为，由于拥有(yǒu)稳定且具成本优势的锂精矿供应，同时在锂化合物生产端具备成熟(shú)、稳定的生产工(gōng)艺(yì)流程，上市(shì)公司生产成本长期(qī)以来较为平稳，对经营业绩波动的影响较小。天齐(qí)锂业2024年第(dì)一季度的单位营(yíng)业成本较2023年第四季度基本持(chí)平。

定价机(jī)制(zhì)阶段(duàn)性错配将逐步减弱

此外，投资收益(yì)环比(bǐ)大(dà)幅下(xià)降也是影响(xiǎng)天齐锂业一季报业绩的重(zhòng)要因素，这(zhè)主要系对联营企(qǐ)业(yè)和合营企业的投资收益环比(bǐ)大(dà)幅(fú)下(xià)降所致(zhì)。

天(tiān)齐锂业表示，重要的联营公司SQM近期(qī)发布公(gōng)告称，其(qí)基于最(zuì)新的税务诉讼裁决情况，将重新审视所有(yǒu)税务争议金额的会计处理，并预计可能减少其2024年第一季度的净利润(rùn)约(yuē)11亿美元。基于谨慎性原(yuán)则，天(tiān)齐(qí)锂(lǐ)业将该项(xiàng)SQM税(shuì)务争议裁(cái)决影响，按照公司(sī)持股比例确认在本报告期(qī)对SQM的投(tóu)资收益，进而导致2024年第一季度确认的(de)对SQM的投资收益环比大幅下降约1143%。

根据SQM披露的2023年财务(wù)报告，11亿美元(yuán)的金额覆盖了从2012-2023纳税年度(2011-2022营业年度(dù))期间所有有争议的矿业(yè)税费用，后续是否有(yǒu)更多相关税收影响取决于智利当地的立法过程和新生效(xiào)的法律(lǜ)体系以(yǐ)及SQM与税务局的谈判(pàn)过程和结果。但天(tiān)齐锂业认为，这对上市公司归母净利润的影响将进一步减弱(ruò)。

此外，天齐锂业表示，针(zhēn)对澳大利亚奎纳(nà)纳工厂存货计提减值，主(zhǔ)要原因是奎纳纳工厂(chǎng)尚处于产能爬坡阶段，单位生产成本相对较(jiào)高，而同期氢氧化锂市场价格相对较低，因此出现了阶段性的存货减值。2024年第一(yī)季度(dù)及(jí)2023年第四季度，天齐锂业国内的锂盐和锂精矿存货均未计提减值准备，主要原因系存货成本均为较低的穿(chuān)透后的格林布什锂精矿成本。

对于投资者而言，更为关心的是，天齐锂业是否存在持续亏损风险(xiǎn)？

对此，天齐锂业表示，如前(qián)所述(shù)，2024年第(dì)一季度，锂化工产(chǎn)品销售均价(jià)相较于去年同期或2023年第四季度均为(wèi)明显(xiǎn)下降(jiàng)；同时，在2024年之前，泰利森(sēn)化(huà)学(xué)级锂精矿定价机制(zhì)与(yǔ)公(gōng)司(sī)锂(lǐ)化工产(chǎn)品销售定价机制存(cún)在时间周(zhōu)期的错配，上述因素的叠加影响导(dǎo)致了公司经(jīng)营业绩的阶段(duàn)性亏损。

不过，天齐锂业认为，随着文菲尔(ěr)德锂矿定价周(zhōu)期的缩短(duǎn)、锂矿价(jià)格(gé)由高位(wèi)回落并逐(zhú)步平稳，以(yǐ)及公司锂化(huà)工产品生产基地稳定(dìng)生产运营和销售对现有锂精矿(kuàng)库存的逐步消化，公(gōng)司各生产基地的化学级(jí)锂(lǐ)精矿出库成本会逐步贴近最新采购价格。由此，锂精矿定价机制的阶段性错配也会(huì)逐步减弱(ruò)，从而对(duì)天齐锂业后续的经(jīng)营产生相对正向影响。同(tóng)时，联营公司SQM后续计提矿业税(如(rú)有)对公司归母净利润的影响将逐步减弱。

争取SQM召开(kāi)股东大会审议MoU

目前，SQM拟开展的“公私合营”计划(huà)影响较为深远，《关注(zhù)函》要求，天(tiān)齐锂业需核实说明相关事项具体情(qíng)况，评(píng)估对该上市(shì)公司的(de)影响并说明拟采取的应(yīng)对措施。

天(tiān)齐(qí)锂业(yè)于2018年投(tóu)资(zī)40.66亿美(měi)元购买(mǎi)了SQM的(de)23.77%股权，成为其第二大股东。截至目前，天齐锂业(yè)尚持有SQM合计约22.16%的股权。2023年(nián)12月27日，SQM与智利国家铜业公司(sī)（Codelco）共同宣布，两家公司已达成不具法律约束的谅解备(bèi)忘录（MoU），将组建由政府控制的合资(zī)公司(sī)，共同(tóng)开发(fā)锂(lǐ)矿(kuàng)资源(yuán)。

资料显示，SQM是全球重(zhòng)要(yào)的(de)钾、锂等产品生产企(qǐ)业，其总部位于智利圣地亚哥，SQM拥(yōng)有智利阿塔卡马盐湖的(de)采矿经营权，这是(shì)全球范围内禀赋十分优越的(de)盐湖资源，为全球锂产品重要的产区。

SQM在公告中(zhōng)提到，与Codelco的合(hé)作(zuò)关(guān)系将允许在“当前将于(yú)2030年到期的(de)SQM与Corfo的租赁合同”和“Codelco在2031年至2060年(nián)的租赁合同”之间进行有效过渡。此外，相关方(fāng)的合伙关系还需要在满足(zú)一些先决条件后才会(huì)生(shēng)效，SQM董事会同意MoU所载之交易不提(tí)交给股东大会投票，并(bìng)定于(yú)3月底与Codelco签署正式协议。

天齐锂业表(biǎo)示，在SQM披露MoU后，一直(zhí)密切关注该(gāi)事件的进展情况，就公司目前掌握(wò)的信息，SQM披露的MoU为不具有法律约束(shù)力的框架性协议。同时，SQM在相(xiāng)关公告及其召开的信息性股东大(dà)会中均表示，其正在与Codelco商谈(tán)关于MoU协议修改的(de)事宜，谈判仍在进行中，谈判内(nèi)容还受其与Codelco之间签署的保密协议的约束，无法提供关于(yú)谈(tán)判内容(róng)以及协议和合营公司其(qí)他最终文件的最终条款(kuǎn)及条件的进一(yī)步细节。

因此，基于目前的已知信息，天齐锂业现阶段暂时无法对该事项对公司的影响进行充分(fēn)的考虑和评估。不过，天(tiān)齐锂(lǐ)业会继续密切关注SQM的更新信息(xī)，并及时从(cóng)财务角度进行相应的谨慎评估。

天(tiān)齐锂业称，计(jì)划(huà)尽最大努(nǔ)力，积极争取SQM召开股东(dōng)大会审议MoU涉及的后续具有法律约束(shù)力(lì)的协议(yì)或交易事项，以帮助公司对该(gāi)协议所涉及的公司财务、商业和治理影响进行负责任地合理评估并参与决策。

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