上市首日，暴跌30%！

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炒股少烦恼

茶百道（02555）给新(xīn)茶饮赛道诸(zhū)多排队等待上市的(de)公司带来了一个坏消息(xī)，今日港股挂牌上市首日(rì)，市场以大(dà)跌相待，截至(zhì)目前跌(diē)了30%。

茶百道以每股17.5港元发行，开盘价为(wèi)15.74港(gǎng)元，很快下跌，最高跌(diē)幅超30%，目前的最新市值约182亿港元。

热情欠佳

此前募股(gǔ)时(shí)，市场就显示(shì)出热情不足。茶百(bǎi)道自4月15日至18日进行招股，中金公司为其独家保荐人及独家整体协调人，预计发(fā)行市值为258.59亿港元。

茶百(bǎi)道(dào)计划(huà)IPO集资25.9亿港(gǎng)元，是今年以(yǐ)来港股集资额最大(dà)的IPO。

但从招股情况来看，散户的打新热情并不高。据(jù)AIPO数据显示，茶百道公(gōng)开发售集资额为2.59亿港元，而(ér)招股孖展资金总计(jì)仅(jǐn)为0.97亿港元(yuán)，未足额认购。

校招陆续收官银行“吸粉”能力持续上升, "Hiragino Sans GB", "Microsoft YaHei UI", "Microsoft YaHei", Arial, sans-serif;letter-spacing: 0.544px;line-height: 2em;text-align: left'>茶(chá)百道认购的主力是机构等客户。国际发售获1.11倍认购，最终发售股份数目为约1.4亿股股份，相当于发售股(gǔ)份总数的约95.04%（任何超额配(pèi)股权获行使前(qián)）。

此次发行茶百道未能引入基(jī)石投(tóu)资者(zhě)。

中端

茶百道2023年总(zǒng)销量为10.161亿杯。其菜单上茶饮的标价介(jiè)于人民币6.0元至人民币(bì)26.0元(yuán)。截至2023年12月31日(rì)，其茶(chá)饮的平均售价(jià)为人民币14.8元。

这个价格意味着茶(chá)百道(dào)的定位(wèi)是中端产品。

新茶饮赛道(dào)中，一般认为喜(xǐ)茶、奈雪为高端，蜜雪冰城为低端，茶百道(dào)、古茗、沪上阿姨、茶颜悦色则被认为介于两者之间，属(shǔ)于(yú)中端产品。

中(zhōng)端产品较为拥挤，也(yě)是目前递表(biǎo)挂牌上市的主力。

茶百道市场(chǎng)表现(xiàn)不佳，为此(cǐ)后发行的公司增加了(le)难度。

从递(dì)交材料看，新茶饮赛道公司增(zēng)长迅速(sù)，财务(wù)健康。

比如古茗截(jié)至(zhì)去年年末全国(guó)门店总计9001家，较前年增(zēng)长35%，蜜雪冰城截至2023年9月30日全(quán)球门(mén)店数量超3.6万家，覆盖中(zhōng)国及海外11个国(guó)家。

古茗2021年、2022年、截至2022年9月(yuè)30日止9个月以及截至2023年9月30日止9个月，实现净利润分别为2399.2万元(yuán)、约3.92亿元(yuán)、约2.91亿元、约10.02亿(yì)元。蜜雪冰城2022年全年以及2023年(nián)前9个月，分别(bié)实现了136亿(yì)元、154亿元(yuán)的收入，同比增长31.2%、46.0%，净利润分别(bié)为20亿元、25亿元。茶(chá)百道2020—2022年分别实现营收10.80亿元、36.44亿元、42.32亿元，年复合增长率达到97.9%；实现净(jìng)利润(rùn)2.38亿元、7.79亿元、9.65亿元。

茶百道(dào)

2008年，第一家茶百道在成都诞(dàn)生，根(gēn)据弗若斯特沙利文的报告，按2023年零售额计，茶百道(dào)在中国新式茶饮店市场中(zhōng)排名第三，市场份额达6.8%，截至最后实际(jì)可行日期，茶百道在中国共有8016家门店，遍布全国31个省市，实(shí)现中国所有省份及各线级城市的(de)全覆盖。2023年，茶百道门店的总零(líng)售额达(dá)到约人民币(bì)169亿元。

茶百道预计所得款项净额，约51.0%将用于(yú)提高整体运营能力及强(qiáng)化供应链；约20.0%将用于发展公(gōng)司的数字化能力(lì)，及委聘和培训专业人才(cái)；约12.0%将用于(yú)品牌打造(zào)及推广活动；约5.0%将用于推广自营(yíng)咖啡品牌“咖灰(huī)”及在中(zhōng)国各地铺设咖啡店网络；约2.0%将用于产品开发及创(chuàng)新，包括(kuò)招募、培训及保留内(nèi)部产品开(kāi)发人员以(yǐ)及在总部建(jiàn)立配备先进软(ruǎn)件及硬件的产品(pǐn)开发中(zhōng)心，以简(jiǎn)化及优(yōu)化公司的产(chǎn)品开发工(gōng)作；剩余约10.0%将用作营运资(zī)金及作一般企业用途(tú)。

来(lái)源：e公(gōng)司

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责编：林丽峰

校(xiào)对：赵燕

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