今年(nián)以来基金代销(xiāo)机构被基金公(gōng)司解(jiě)约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基(jī)金(jīn)公司发布与基(jī)金代销机构解约的公告(gào)。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基(jī)金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。而从机构类(lèi)型看，中(zhōng)小型独(dú)立基金销售机构居多，此外，也有银行和(hé)保(bǎo)险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经营不(bù)善(shàn)或(huò)违(wéi)规，已有(yǒu)多(duō)家基金销售机构主动或(huò)被动注销(xiāo)牌(pái)照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，基金(jīn)公司与基金销售机(jī)构之(zhī)间的合(hé)作(zuò)本就是双向选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基(jī)金公司(sī)严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构也是降本增(zēng)效的(de)主流选择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日(rì)，西部利(lì)得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该公司旗下基(jī)金的相关销售(shòu)业(yè)务。值得注意的(de)是，今年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富通基金停止了(le)与浦领基(jī)金的基(jī)金销(xiāo)售合作关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛(shèng)基金发布公(gōng)告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富(fù)基金销(xiāo)售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理销售(shòu)公(gōng)司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在(zài)此前的(de)5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与方德保险代理有限公司、民商基金(jīn)销售（上海(hǎi)）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不(bù)再代理公司(sī)旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金(jīn)的开户、认购、申购等基金买入(rù)的(de)相(xiāng)关业务，只保留赎回(huí)业(yè)务，直至所(suǒ)有(yǒu)客(kè)户赎回全部份(fèn)额。而在今年4月，西(xī)部利得基金、上银基金(jīn)也终止了与民商基金的基金销(xiāo)售(shòu)合作，上银基金(jīn)则于2月终止与该机构(gòu)的合作关系，但(dàn)也有宝盈(yíng)基金、万(wàn)家基金新增与民商基金的销售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国基金报(bào)记者统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构(gòu)终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基(jī)金公司终(zhōng)止合计7家独立(lì)基(jī)金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计17家独立基金销售机构的代销合(hé)作，其中包(bāo)括(kuò)1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独(dú)立基金销售机构的合作(几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了zuò)；5月以来，则(zé)已有9家(jiā)基(jī)金公(gōng)司(sī)宣(xuān)布(bù)终止了合计(jì)12家基金代销(xiāo)机构的合作，这(zhè)其中包括独立基金销售机(jī)构、银行和(hé)保险。

　　目前这(zhè)些代销(xiāo)机构中，正融(róng)基(jī)金解除合作关系的基金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而(ér)基金(jīn)公司中，长盛(shèng)基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎(hū)每(měi)月(yuè)都会和(hé)基金代销机构(gòu)解除合作关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月分(fēn)别解除5家(jiā)合作关(guān)系(xì)，已累计(jì)10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选代销机构

　　助推(tuī)降本增效(xiào)

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)多为(wèi)中小型(xíng)机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代(dài)销机(jī)构数量增多及(jí)监管趋严，近几年公募基金公司对于代销机构的选(xuǎn)择标(biāo)准(zhǔn)也在提高。在(zài)高质(zhì)量发展背景(jǐng)下(xià)，严格筛选(xuǎn)基金代销机(jī)构，也是实现降(jiàng)本增效的一大举措(cuò)。

　　一家(jiā)基金公司内(nèi)部人员表(biǎo)示，基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止与销售机构的(de)合(hé)作(zuò)，无非(fēi)是以下三种(zhǒng)情况：一是基金销量一直得不到有效(xiào)增长，对(duì)基金公司整(zhěng)体基(jī)金销售贡献不大；二是(shì)受(shòu)到(dào)监(jiān)管(guǎn)处罚；三是销售(shòu)机构(gòu)主业(yè)发(fā)生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年(nián)以来(lái)权益市场低迷，基金销(xiāo)售困难也加速(sù)了对(duì)尾部销售机构的(de)淘汰。“上太多销售合(hé)作机构(gòu)，没有(yǒu)太大意(yì)义(yì)，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志也表示，基(jī)金公司终止与代销机构的(de)合作，通常是基(jī)金代销机(jī)构销售能力(lì)较弱，且(qiě)又受到(dào)监管的处罚，就会(huì)很果断(duàn)地解除合作关系。“基(jī)金公司与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是市场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依(yī)据自身(shēn)的发(fā)展状况(kuàng)有(yǒu)选(xuǎn)择的与基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募公司(sī)渠(qú)道负(fù)责(zé)人透露，其(qí)所在(zài)公(gōng)司选择基金(jīn)销(xiāo)售公司(sī)，有一套完整的(de)基金销售(shòu)评估办(bàn)法，比如基金销售(shòu)保(bǎo)有规模、机构成立(lì)时间、综合能(néng)力，以(yǐ)及与哪些公司合作等都是考核(hé)的(de)要素，其中，要求其公募基金销(xiāo)售保有规模排名排(pái)名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机(jī)构合作后，需(xū)要(yào)对接系(xì)统，每年要付出(chū)系统维护成本，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖(gài)不了成(chéng)本(běn)。”据该负责(zé)人(rén)透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部(bù)分达不到标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基金代销(xiāo)机构的(de)合作(zuò)是双(shuāng)向(xiàng)选择，基金公(gōng)司希(xī)望能(néng)有(yǒu)销售(shòu)能力强的(de)机构合作，头部代销机构(gòu)也(yě)会对基金公司的投研能力，管理规模，也(yě)有(yǒu)一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士称(chēng)，目前(qián)基金代销的机(jī)构主要分为(wèi)银行、第三方基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)，以及(jí)券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠(qú)道方面基础较强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固收类产品的服(fú)务，第(dì)三方(fāng)销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天(tiān)等互(hù)联(lián)网(wǎng)平台(tái)流量形成显(xiǎn)著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商(shāng)是以线下营业部为(wèi)抓手，对权益类产品(pǐn)服务能力较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表示，未(wèi)来的基金销售市场，主要还(hái)是在银行渠道和头(tóu)部互联网公司，券(quàn)商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰或(huò)将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是(shì)基金销售行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国(guó)基(jī)金(jīn)业协会最新公布的公(gōng)募基金销售(shòu)保有量(liàng)数据(jù)显示(shì)，一(yī)季(jì)度，三方机构(gòu)销售增长最为(wèi)明(míng)显，互联网流量优势(shì)继续发力，银行(xíng)、三方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更为(wèi)突出(chū)。截至今(jīn)年一季(jì)度末，公募基金销售保有规模前(qián)100强中，21家独立基金销售机(jī)构保有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货(huò)币市场(chǎng)公(gōng)募基(jī)金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛华普(pǔ)益基金(jīn)销售有限公司，其非(fēi)货(huò)币市场公募基(jī)金保有规模为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距十分(fēn)明(míng)显，未上榜的独立基金销售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销(xiāo)机构中，目前(qián)共有26家(jiā)基金销(xiāo)售机构的代销基金(jīn)数量(liàng)在7000只以上，与此(cǐ)同(tóng)时，也有111家基金销售机构代(dài)销数量(liàng)不足(zú)百只。而在115家(jiā)独立(lì)基金销(xiāo)售机构中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前(qián)只跟1家(jiā)基金公司合作(zuò)。

　　实(shí)际上，近些年(nián)来基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基(jī)金销售机构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根据证监(jiān)会网站(zhàn)显示(shì)，近(jìn)期深圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售(shòu)有限公司向(xiàng)中国证券监督管(guǎn)理委员会提交了注销公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证的申请(qǐng)，根据《行政许(xǔ)可(kě)法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证券投资基金(jīn)销售机(jī)构监督管理办法》等有关规定，中国证券监(jiān)督几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了管理(lǐ)委员会决定注销深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基金销售(shòu)有限公司公募证券投资基(jī)金销售业务许可(kě)证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司公募(mù)证券投资基金销售业务(wù)许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售(shòu)也是目前第一家(jiā)主动注销基金销售(shòu)牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有(yǒu)不少基金代销(xiāo)机构由于经营(yíng)几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了困(kùn)难等原因，主动注销基(jī)金销售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富(fù)基(jī)金、晟视(shì)天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多(duō)家机构都选择主动(dòng)注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违规等原(yuán)因(yīn)被吊销牌照，比如(rú)，去年(nián)12月，上海证监(jiān)局发布(bù)消(xiāo)息，宣布注销(xiāo)上海久富(fù)财富基(jī)金销(xiāo)售(shòu)牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销(xiāo)机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，严监管(guǎn)态势(shì)下，未(wèi)来(lái)基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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