今年以来(lái)基金代销机(jī)构被基金(jīn)公司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销(xiāo)机(jī)构解(jiě)约的公告。截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。而(ér)从机构类型(xíng)看，中(zhōng)小型(xíng)独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提(tí)的是(shì)，近年来由于(yú)经营不善或违规，已有多家(jiā)基金销售机构(gòu)主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与(yǔ)基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)之间的合作本(běn)就是双向(xiàng)选(xuǎn)择，在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，基金公(gōng)司严格筛选代销机构也(yě)是降本(běn)增效的(de)主(zhǔ)流选择。未(wèi)来，基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　公募(mù)密集终止与基金代销机(jī)构(gòu)合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公(gōng)告，自(zì)2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办理该公司旗(qí)下(xià)基金的相关销售业务(wù)。值得(dé)注意的是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富通基(jī)金(jīn)停止了(le)与浦领基金的基(jī)金销售合(hé)作关(guān)系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发(fā)布公告，经(jīng)与北(běi)京虹点基金销(xiāo)售有限公(gōng)司(sī)、上海凯石财(cái)富基金销(xiāo)售有限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)销(xiāo)售(shòu)公司(sī)旗下(xià)所(suǒ)有公(gōng)募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金(jīn)也(yě)发布公告(gào)称，与(yǔ)方德保险(xiǎn)代理(lǐ)有限公(gōng)司(sī)、民商(shāng)基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日(rì)起，上述基金销售机(jī)构将不再代理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自公告之(zhī)日起，上述公司不再办理(lǐ)本公(gōng)司(sī)旗下(xià)基金的开户、认购(gòu)、申(shēn)购等基金买入的相关业(yè)务，只保留赎回业务，直(zhí)至所有客户赎回全(quán)部份(fèn)额。而在今(jīn)年4月，西(xī)部利得基金、上银(yín)基金也终止了与民商基(jī)金的基(jī)金销售合作，上银(yín)基金则于2月终止与该(gāi)机构的合作关系(xì)，但也(yě)有宝(bǎo)盈(yíng)基金、万家(jiā)基(jī)金新增与民商基金(jīn)的(de)销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)合计7家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家(jiā)保险(xiǎn)公司(sī)；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了(le)合计6家(jiā)独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机(jī)构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司宣布终(zhōng)止了合计12家基金代销机构的合作，这其中(zhōng)包括独(dú)立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构、银行(xíng)和保险。

　　目(mù)前这些代销机构(gòu)中，正融基金(jīn)解除合作(zuò)关系(xì)的基金公司(sī)最多，年内(nèi)已有5家(jiā)；而基(jī)金公司中，长盛基金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基金代销机构解除合作(zuò)关(guān)系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金今年(nián)2月(yuè)和3月分(fēn)别解除5家(jiā)合(hé)作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降(jiàng)本(běn)增效

　　整体(tǐ)来(lái)看(kàn)，前述被解(jiě)约的(de)基金销售机构多为中(zhōng恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思)小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销(xiāo)机构数量增多及监管(guǎn)趋(qū)严，近几(jǐ)年公募基金公司对(duì)于(yú)代销机构的选择标准也在提高。在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)，也(yě)是(shì)实现降本(běn)增效的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部人员表示，基金公司终止与销售机(jī)构的合作，无非(fēi)是以下(xià)三(sān)种情况：一是基(jī)金销(xiā恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思o)量一直(zhí)得不(bù)到(dào)有效增长，对基金公司整体(tǐ)基金(jīn)销售贡献不大；二(èr)是受(shòu)到监管处罚；三是销售机构主业(yè)发(fā)生改变(biàn)。

　　“实际上，前(qián)两年就这(zhè)样终止过(guò)一轮，理由无非就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦(tǎn)言(yán)，今年以来权(quán)益市场低迷(mí)，基金销售困难(nán)也(yě)加(jiā)速了对尾部销(xiāo)售机构(gòu)的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构(gòu)，没有(yǒu)太大(dà)意义，只(zhǐ)是徒(tú)增后台(tái)工作量(liàng)。”

　　华(huá)林(lín)证券董事总经理(lǐ)贾(jiǎ)志也表示，基(jī)金公司(sī)终止与代销机构的合作，通常是基金代销机构销售能力较(jiào)弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很果断地解(jiě)除合作关系。“基(jī)金公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的(de)合(hé)作是市场化的，要(yào)考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力(lì)，基(jī)金公司会依(yī)据自(zì)身的(de)发展状况有(yǒu)选(xuǎn)择的与基金代销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负责人透露，其所在公司(sī)选择基金销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司，有一套(tào)完(wán)整的基(jī)金销售评估办(bàn)法，比如(rú)基(jī)金(jīn)销售保有规模、机构成立(lì)时间(jiān)、综合能力，以及与(yǔ)哪些公司合(hé)作等都是考(kǎo)核(hé)的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金(jīn)销(xiāo)售保有规(guī)模(mó)排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合(hé)作后，需要对接系统，每年要(yào)付出系统维(wéi)护成本，很(hěn)多销售公(gōng)司一年(nián)的保有(yǒu)量也没(méi)有多少，甚至(zhì)都(dōu)覆盖不了成本。”据该负(fù)责(zé)人(rén)透露，即便是前(qián)100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一部(bù)分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基金代销机构的合(hé)作是双向选择，基金公司希望能有销(xiāo)售能力强的机(jī)构合作，头(tóu)部代(dài)销机构也会(huì)对基(jī)金(jīn)公司的(de)投(tóu)研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金(jīn)研(yán)究人士称，目前基金代(dài)销的(de)机构(gòu)主要分为银(yín)行、第三方(fāng)基(jī)金销售机构(gòu)，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在(zài)渠道(dào)方面基础较强(qiáng)，更擅(shàn)长固收类(lèi)产(chǎn)品的(de)服务，第(dì)三方销售渠道线(xiàn)上渠道较(jiào)强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等(děng)互联(lián)网(wǎng)平台流量形成显著护(hù)城河，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领(lǐng)先地位(wèi)将更加(jiā)夯实，而券商是(shì)以线下营业部为抓手，对权益类产品服务(wù)能力较强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来的基金销售市场，主要还是在银(yín)行渠道和(hé)头部互联网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不(bù)容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰或将持(chí)续(xù)

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新(xīn)公(gōng)布的公募(mù)基金销售保有量(liàng)数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销(xiāo)售(shòu)增长最为明显，互联网流量优势继续发(fā)力(lì)，银行、三(sān)方(fāng)、券商(shāng)代(dài)销占比已从过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销(xiāo)售渠道中，头部机构(gòu)竞争优(yōu)势更为突出。截至今(jīn)年一季度末，公募基金销售保有(yǒu)规(guī)模(mó)前(qián)100强中，21家独立基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而前(qián)三(sān)名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排(pái)在末位的泛华普益基金销售有(yǒu)限公司，其非(fēi)货币市场公募(mù)基金(jīn)保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差(chà)距(jù)十分明(míng)显(xiǎn)，未(wèi)上(shàng)榜的独立基(jī)金销售机构(gòu)保有(yǒu)规模(mó)则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日，在全市场(chǎng)473家基金代销(xiāo)机构中(zhōng)，目前共有26家(jiā)基(jī)金销售机构(gòu)的代(dài)销基(jī)金数量(liàng)在(zài)7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金销售机构代销(xiāo)数(shù)量不足百(bǎi)只。而在115家独立(lì)基(jī)金销售机构中，15家(jiā)代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实际上(shàng)，近些年(nián)来基金销售行(xíng)业(yè)分(fēn)化更趋明显，不少中小型基金(jīn)销(xiāo)售机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监(jiān)会网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)向中国证(zhèng)券(quàn)监督(dū)管(guǎn)理委员会提交(jiāo)了注销公募证(zhèng)券投资基金销售业务(wù)许可证的申请(qǐng)，根据《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券(quàn)投资基金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金销售机构监督管(guǎn)理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券(quàn)监督(dū)管理(lǐ)委员会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司公募证券投资基(jī)金销售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出(chū)了(le)注销(xiāo)永(yǒng)鑫保险销售服务有限公司公募(mù)证券(quàn)投资基金销售业(yè)务许可证的公(gōng)示(shì)。永鑫保险销售(shòu)也是目前第一家(jiā)主动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代(dài)销机构由于经营困(kùn)难等原因，主动(dòng)注销基金销售牌(pái)照，退出(chū)竞争行业。比如河南安存基(jī)金(jīn)、科地瑞富基金、晟视(shì)天(tiān)下基金、植(zhí)信基(jī)金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华(huá)基金等多家机构都选择主(zhǔ)动(dòng)注(zhù)销基(jī)金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规(guī)等原(yuán)因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监局发布(bù)消息，宣(xuān)布注销上海久(jiǔ)富财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石基金等第三方(fāng)代恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思销机构也被(bèi)吊(diào)销了(le)牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势下，未(wèi)来基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑：舰长

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