大家好(hǎo)，简单看一个基金(jīn)经理，把新能源全部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨(tǎo)论一个基金经理(lǐ)，海富通的吕(lǚ)越超老师(shī)。

　　从其管(guǎn)理的海富通股票混(hùn)合来看，截至去年年底，持仓基(jī)本为新(xīn)能源板块股票。

　　结果(guǒ)到了今年一季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票(piào)混合外，其他三只产品(pǐn)也基(jī)本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一(yī)季度的操(cāo)作中，本(běn)基(jī)金总体把(bǎ)握住了(le)市场的节奏(zòu)变化和结构(gòu)转换，降(jiàng)低了新能 源板(bǎn)块的配置权重，较好地把握(wò)了 TMT 板块的投资机会，组合(hé)调整取得了(le)明显的(de)超额收(shōu)益(yì)。

　　另(lìng)外，他称，中国特色估值体系所代表的传(chuán)统实体行业正(zhèng)在(zài)被市(shì)场一部分(fēn)“聪(cōng)明钱(qián)”定价(jià)，后续可能成(chéng)为(wèi)市(shì)场最有持续性的一条(tiáo)结(jié)构主线(xiàn)。

　　数(shù)据(jù)显示，海富通(tōng)股票混合今年以来涨了14％，其他三(sān)只(zhǐ)产品今年以来均取得正收(shōu)益。

　　会计和审计哪个发展前景比较好些，会计和审计哪个发展前景比较好一点alt="是真的(de)！有基(jī)金经(jīng)理清仓(cāng)新(xīn)能源，梭(suō)哈AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063613046.png">

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主(zhǔ)题(tí)板(bǎn)块在短期高度依赖交易(yì)，阶段性(xìng)失去靠配置(zhì)获(huò)取(qǔ)超额回报(bào)的特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天(tiān)数已累计达到22天(tiān)，上(shàng)一次出现持续成(chéng)交占比(bǐ)超过40％的板块是(shì)2021年7月底的(de)电力设备及(jí)新能源，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累(lèi)计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计(jì)回报率为+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现(xiàn)出类似特(tè)征，尽管(guǎn)热闹(nào)，但不赚钱(qián)。过(guò)去两周，科(kē)创芯片(piàn)ETF、通信(xìn)ETF、游戏(xì)传媒ETF分别(bié)出现过(guò)6次、6次和5次单日涨幅(fú)超过(guò)2％的(de)行情，最大单日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间(jiān)跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包(bāo)含其他(tā)AI相(xiāng)关(guān)主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计(jì)成交了5.41万亿元(yuán)，但总市值反而减少了6717亿元(yuán)，较4月第一(yī)周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利(lì)了结”四波行情，春季(jì)躁动(dòng)后往往(wǎng)会(huì)有(yǒu)一波明显的调(diào)整，时(shí)间在1-2个(gè)月，幅(fú)度在(zài)20％左右(yòu)。面对这种(zhǒng)调整，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因为往往后(hòu)续盛夏攻势大(dà)概率创新高。如果(guǒ)今年在(zài)业绩披露期结(jié)束后(hòu)，随着AI+/数(shù)字(zì)经济/自主可控等大产业趋势以(yǐ)政府支持(chí)力度进一步加大、资本开支增加、订单增加和产品销量业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行(xíng)趋势，进(jìn)入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板块或(huò)阶段(duàn)性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或(huò)基本形(xíng)成本(běn)轮调(diào)整标志着AI等高位板块或阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形成。本次大幅(fú)调(diào)整主要还是因为(wèi)在AI相(xiāng)关板块市场(chǎng)情绪处于极值的情况下(xià)，叠加上述基(jī)本面风(fēng)险因素(sù)逐步发酵，市场内生调(diào)整需求出现集中释(shì)放。就资本市场(chǎng)而言，或代(dài)表本轮(lún)AI+难(nán)以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

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