金融界5月5日(rì)消息 央行、香港(gǎng)证券(quàn)及期货(huò)事务(wù)监察委员(yuán)会(huì)、香港金融(róng)管(guǎn)理局即将正式启动香港与内地(dì)利率互换市(shì)场互联互通合作。北向互换(h坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸uàn)通下的交易(yì)将(jiāng)于2023年(nián)5月15日启动。初期，全部境外(wài)投资者通过北向(xiàng)互换通(tōng)开展(zhǎn)利率互换(huàn)交易在轧差后的名义本金净(jìng)额(é)每日(rì)不超(chāo)过人民币200亿元，后续(xù)可根据市场情况适时调整额度。

　　全文如(rú)下：

　　中国人民(mín)银行(xíng)、香港证(zhèng)券及期(qī)货事务监(jiān)察委员会、香港金融(róng)管理局即将(jiāng)正式启动(dòng)香港(gǎng)与内(nèi)地利率互换市(shì)场互(hù)联互通合(hé)作

　　为促进(jìn)内地与香港金融衍生品市(shì)场的协同发(fā)展，构(gòu)建(jiàn)高(gāo)水平金(jīn)融开放格局(jú)，2022年7月(yuè)4日，中(zhōng)国(guó)人民银行（以下简(jiǎn)称人民银行(xíng)）、香港证(zhèng)券及期货事(shì)务监察委员会（以下简称香(xiāng)港证监会(huì)）、香(xiāng)港金融管理局（以下简称香(xiāng)港金管局）发布联合公告，同意中国外汇交易中(zhōng)心（全国银行间同(tóng)业拆借中(zhōng)心(xīn)）（以下简(jiǎn)称外汇交易中心）、银行间市场(chǎng)清(qīng)算所股份有限公司（以下简称上海清算所）和香(xiāng)港场外(wài)结(jié)算有限(xiàn)公司（以下简称场外(wài)结算公司）开展(zhǎn)香港与内地(dì)利率互换市场互联互通(tōng)合作（以下简(jiǎn)称“互(hù)换通”），初期先行开通“北向互换通”，香港(gǎng)及其(qí)他国家和地区的境外投资者可通过两地基础设(shè)施互联(lián)互通参与内地银行间金融衍生品市(shì)场。自联(lián)合(hé)公告发布以来，“互换通”的各项(xiàng)准备工作(zuò)进展顺利，“北向(xiàng)互(hù)换通”下的交易将于2023年(nián)5月15日启动。为便于“北(běi)向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”的顺利推出(chū)，现就有关(guān)事宜说明如下：

　　一(yī)、“北向(xiàng)互(hù)换通”的相关交易及结算安排

　　（一）交(jiāo)易品种：

　　“北向(xiàng)互(hù)换通”初期可(kě)交易品(pǐn)种(zhǒng)为利率(lǜ)互换产品，报价、交易及结算币种为人(rén)民币(bì)。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与“北向互换通(tōng)”的境内投资者（即互换(huàn)通报价商）需与外汇(huì)交易(yì)中心签署报(bào)价商协议，并为(wèi)上海清(qīng)算所利率互(hù)换集中清算业务(wù)的清算会员或该(gāi)类会员的清算客户。

　　2.参(cān)与“北向互换通”的境外投资者为(wèi)符(fú)合(hé)人民(mín)银行要求并(bìng)完成内(nèi)地银(yín)行间债券(quàn)市场(chǎng)准(zhǔn)入备(bèi)案的(de)境外机(jī)构投资者，并经外汇(huì)交易中心(xīn)开通“北向互换(huàn)通”交易权限。拟申请开通(tōng)“北(běi)向(xiàng)互换通”交易(yì)权(quán)限的境外投(tóu)资者需同时申请成为(wèi)场外结算公司的清算会员或该类会员的(de)清算(suàn)客户。

　　（三(sān)）交易(yì)及结算：

　　1.交易安排(pái)：外汇交易中(zhōng)心与人民(mín)银行(xíng)认可的境外电子交易(yì)平台互联提供交易服务。

　　2.清(qīng)算安排：上海清算所和场外(wài)结算(suàn)公司建立中央对手方(fāng)清算机构互联互通，共(gòng)同(tóng)向境内外投(tóu)资(zī)者提供清算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易(yì)额度：初期，全(quán)部境外投资者通过“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”开展坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸利率互坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸换交(jiāo)易在轧差后的(de)名义(yì)本(běn)金净(jìng)额(é)每日不超过人(rén)民(mín)币200亿元，后续可(kě)根据市场情况适(shì)时调整额度。

　　2.清(qīng)算额(é)度(dù)：上海(hǎi)清算(suàn)所与场外(wài)结算(suàn)公(gōng)司(sī)针对双(shuāng)方清算所(suǒ)之间的风险敞口建(jiàn)立“互换(huàn)通”资源池。初期，上海(hǎi)清(qīng)算所与场(chǎng)外结(jié)算公司之间净(jìng)头寸(cùn)对(duì)应的(de)“互换通”资源池风险(xiǎn)敞口设定上限不(bù)超过人(rén)民币40亿元，后续可根据市场情况适(shì)时调整额度。

　　二、人民银(yín)行、香港证监(jiān)会(huì)和香(xiāng)港金管局已就“互换通(tōng)”涉及的跨境监管合作原则和具体安排达(dá)成共识，并签(qiān)署了《关于内(nèi)地-香港债券及衍(yǎn)生品(pǐn)市(shì)场相关(guān)事宜的(de)谅解备(bèi)忘录》。备忘(wàng)录健(jiàn)全了(le)两(liǎng)地监管机构在债(zhài)券及(jí)衍(yǎn)生品市场方面的监管合(hé)作安(ān)排和联(lián)络协商(shāng)机制，共(gòng)同维护“互换通”的正常运行、金融市(shì)场稳定和公平(píng)交(jiāo)易秩(zhì)序。

　　三、外(wài)汇交易中心(xīn)、上海清(qīng)算所和场外(wài)结算公司应当依法履行“互换通”下的(de)各项职(zhí)责，组织市场各(gè)方(fāng)有(yǒu)序(xù)开展“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”业务(wù)。清算(suàn)会员应(yīng)当遵守(shǒu)相(xiāng)关监管规定及(jí)业务规则，加强(qiáng)内部(bù)控制，防范(fàn)和控制风险，做(zuò)好(hǎo)投资者(zhě)教育和服务，切(qiè)实(shí)维(wéi)护投(tóu)资者(zhě)合法权益。投资(zī)者应(yīng)当充分了解两地(dì)市场法律法规(guī)、业(yè)务(wù)规则和实践(jiàn)操作的差异，评估和控制(zhì)风险，理(lǐ)性开展相(xiāng)关投资。

　　市场(chǎng)各(gè)方应(yīng)进一步做好(hǎo)准(zhǔn)备工作(zuò)，确保“北向互换通”顺利启动。有兴趣参与(yǔ)“北向互(hù)换通”的投(tóu)资者可联系(xì)外汇交易中心、上(shàng)海清算所、场外结算公司为参(cān)与做准(zhǔn)备。

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