财联社4月(yuè)30日讯（编辑 笠(lì)晨）碳酸(suān)锂迎来一(yī)波(bō)久违的反(fǎn)弹，据上海钢(gāng)联发布数据显示，4月(yuè)28日电池级(jí)碳酸锂涨5000元/吨，均价报18.9万元/吨，继上(shàng)周五(wǔ)开(kāi)始止跌企(qǐ)稳四个交易日后(hòu)价格连续两(liǎng)日上涨。暖(nuǎn)意也提前传导(dǎo)到A股，锂矿股本周三表现(xiàn)强势(shì)，融捷股份一度涨停，雅化集(jí)团(tuán)和永兴(xīng)材料(liào)最高涨超9％、中矿资源和盛新(xīn)锂能(néng)一度涨超7％、赣(gàn)锋锂业和天齐锂涨业盘中均(jūn)涨超5％。

　　碳(tàn)酸锂反弹的(de)原因之(zhī)一(yī)是上海车展有望(wàng)带动购车需求预期(qī)的提振。乘联会(huì)秘书长崔(cuī)东树表示，上海车展(zhǎn)将(jiāng)让消费者感受到汽车消费的火热(rè)，提(tí)升消费(fèi)信心，也提振士气(qì)。国泰君安表示，此(cǐ)前车企大(dà)幅降价导(dǎo)致(zhì)消费者对(duì)电动车的观望(wàng)心态有(yǒu)望逐渐改(gǎi)善，市(shì)场开始(shǐ)预期(qī)5月需求回暖。

　　有电池企(qǐ)业人(rén)士提到，目前磷酸铁锂(lǐ)电池的(de)价格已经逐渐稳定，且在谈(tán)价策略上(shàng)以企稳为主，不(bù)太可能进行降价。但未来，止跌(diē)信号mine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语能否持续稳定，受多(duō)方(fāng)因素影响。有产(chǎn)业人士(shì)分析称，乐观来看，国内动力电池厂(chǎng)商清库(kù)存工(gōng)作或到(dào)5月(yuè)完结，届(jiè)时电池厂(chǎng)商库(kù)存水(shuǐ)平有望逐步恢复至健(jiàn)康水平，并带动上游(yóu)材料(liào)采购，进而对碳酸(suān)锂价(jià)格起到支撑作用。

　　据(jù)鑫(xīn)椤(luó)资讯(xùn)近日调查的(de)情况(kuàng)看，一些电池龙头企业5月份的排产预(yù)计(jì)将环比增(zēng)长(zhǎng)20-30％，一些中小(xiǎo)企业由于前期(qī)基数较低，环比增幅更是高达(dá)50％以上。其中，亿纬锂(lǐ)能(néng)在4月26日的业绩(jì)说明会(huì)上表(biǎo)示(shì)，5月份开(kāi)始会全面(miàn)恢复生(shēng)产，排产(chǎn)相比一季度(dù)会有(yǒu)明显的提升。由此可见(jiàn)，碳酸锂(lǐ)市场需求回暖已是大势所趋。

　　另有观点认为，此次碳酸锂价(jià)格属于阶段性反弹还是底部反转，目前(qián)仍难以(yǐ)判断。“一方面(miàn)需要观察下游(yóu)库存状况，另一方面(miàn)还需要看终(zhōng)端需求是否(fǒu)真正回暖，”华南一家(jiā)主流锂盐厂商(shāng)内(nèi)部人士(shì)此前对(duì)财联社记者表(biǎo)示。该人(rén)士表示，电池厂商实际上从去年四季度开始(shǐ)便启动大规模去库存举(jǔ)措，这一举(jǔ)措(cuò)在(zài)一(yī)季度实(shí)际(jì)上已经有(yǒu)所反映。

　　不过进入4月中旬(xún)以后(hòu)，相关电池(chí)厂(chǎng)商提(tí)到，目(mù)前(qián)库存(cún)已恢复至健康水平(píng)，此前(qián)暂停的产(chǎn)线也已经(jīng)逐渐复(fù)产。特别(bié)是针对磷酸铁锂电(diàn)池库存，有(yǒu)业内人士(shì)直言，相关库存基本出清，后续将根据公司规划，逐步进行补货。作为锂电产(chǎn)业的风向标，宁德时(shí)代一季度报告显示，其(qí)库存金(jīn)额(é)已从年(nián)初的766.7亿(yì)元下降(jiàng)到(dào)640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。从绝对(duì)金额(é)来看，宁德时代的库(kù)存已经退(tuì)回到(dào)2022年第一季度的水(shuǐ)平。材料价格和(hé)库存水平，两项关键的指(zhǐ)标(biāo)也构(gòu)成锂电产业走向的关(guān)键，随价格企稳(wěn)以及库(kù)存水平恢复健(jiàn)康(kāng)，将带动锂电产业(yè)恢复稳(wěn)定。

　　▌市场激(jī)辩未来锂(lǐ)盐(yán)价格(gé)走向 最(zuì)乐观者预mine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语(yù)判涨(zhǎng)回25万元/吨 最悲观者全(quán)年看跌至(zhì)10万以下

　　碳酸(suān)锂(lǐ)价格在不到半(bàn)年时(shí)间跌(diē)去超过2/3，也(yě)引(yǐn)起了市场热议(yì)。就(jiù)在(zài)26日召开(kāi)的中国汽车动力(lì)电池产业创新联盟(méng)2023年(nián)度(dù)大会上，中国汽车工业(yè)协会常务副会长付炳(bǐng)锋指(zhǐ)出，国(guó)内动力电池行(xíng)业仍然存在一(yī)些问题，包括电池(chí)产业(yè)链分工(gōng)，价值链分配问题(tí)。“原材料短期大(dà)幅下降也不是(shì)正(zhèng)常的现象，”他直(zhí)言。在(zài)他看来(lái)，原材料适当(dāng)涨价(jià)是(shì)正常现象，行业要以之前大幅涨价(jià)为教训，保证价值链(liàn)的合理(lǐ)分配，避免(miǎn)大起大落。

　　据财联社不完全梳(shū)理，这些业内人士(shì)和分析师(shī)近期对锂盐(yán)价格未来走势进行预(yù)判并(bìng)阐述具体逻(luó)辑，汇总如(rú)下：

　　以碳酸锂价格反(fǎn)弹为信号，一系列的(de)数(shù)据验证锂电产业拐点(diǎn)或已经到来。分析人士指出(chū)，此前(qián)锂电产业进入调整阵痛期，主(zhǔ)要在于(yú)下游车市短(duǎn)期需(xū)求下滑，叠加中(zhōng)游(yóu)扩产迅速从而在需求表现(xiàn)上提前透支碳酸锂的未来增长空(kōng)间(jiān)。进(jìn)而导致(zhì)，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格持续下跌，中游电池(chí)厂商集体(tǐ)进入清库存(cún)阶段(duàn)。从(cóng)上游材料价格(gé)变化来看，近期碳酸锂(lǐ)价格(gé)率先实现(xiàn)反弹。更值得注意的是，在锂电产业链，包(bāo)括六氟磷酸(suān)锂、人造石墨、极片粉等(děng)系列(liè)材料价格也出(chū)现(xiàn)企稳甚至反弹的局(jú)面。

　　作为(wèi)锂电产业拐点的另一(yī)关键指标，中游电(diàn)池厂商的库存也已经(jīng)逐步恢复至(zhì)健康水平。据高工锂电了解，目(mù)前中游(yóu)电池厂(chǎng)商库存水位(wèi)回(huí)退(tuì)，此前部(bù)分电(diàn)池厂商暂停的生产线已经重启(qǐ)生产。在采购方面(miàn)，电池厂商和下(xià)游(yóu)车(chē)企已(yǐ)陆续重启订单，带(dài)动产(chǎn)业需求回暖。从(cóng)终端新(xīn)能源(yuán)汽车(chē)市场表(biǎo)现上看，年(nián)初(chū)的市场恐(kǒng)慌情绪主要来(lái)自车(chē)市的需(xū)求腰斩。但(dàn)从整体一季度新能(néng)源(yuán)汽车销量(liàng)数据来看(kàn)，其月销量逐步攀升并(bìng)且(qiě)回暖速度(dù)超过(guò)往年。随着二三季(jì)度到来，车市(shì)逐渐(jiàn)转入(rù)销售旺季，也将进一(yī)步(bù)带动(dòng)锂电产业中(zhōng)上游的订(dìng)单需求。加上5月份临近，企业(yè)重新开启月度采购谈判(pàn)，行业(yè)有望迎来需求订单的集(jí)中爆发。

　　后续碳(tàn)酸锂价格(gé)可能会有(yǒu)回涨(zhǎng)的空间，但幅度(dù)不(bù)可能(néng)太大，最多在(zài)10％左右。业(yè)内人士表(biǎo)示，因为经历本轮(lún)碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格的暴涨暴跌，电池厂(chǎng)商对(duì)于碳酸锂(lǐ)真实的供给情况更(gèng)加(jiā)清晰，市场预(yù)期回调(diào)下，电池厂商在价格(gé)谈判上会(huì)更加谨慎。同时电池厂商一体(tǐ)化带来(lái)的(de)碳酸锂供应稳定，也(yě)将削(xuē)弱上游锂矿厂商的议价权。电(diàn)池回收端，邦普(pǔ)、格(gé)林(lín)美、天(tiān)奇股份、华友钴业等企业持续推进电(diàn)池回收布局，来自终端材料回收的产能也(yě)在稳(wěn)步爬坡。相(xiāng)关数据显示，2025年国内回收的废(fèi)旧(jiù)电池的总(zǒng)量将达到137.4GWh。

　　回溯到上游，电池厂商都已完善在锂矿端的布局，包括(kuò)宁德(dé)时(shí)代的(de)宜(yí)春锂矿项(xiàng)目，亿纬锂能(néng)的盐湖提(tí)锂项目(mù)均进展顺利，将进一步释(shì)放碳酸锂供给(gěi)。经历过复杂(zá)的产业(yè)调(diào)整过程(chéng)之(zhī)后，整个锂电产业的运作模式正从“大开大合”的(de)波(bō)浪(làng)式变得更(gèng)为平滑mine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语。从原材料(liào)到电池，再到(dào)下游车企，产业链各(gè)个环节的(de)价格以及供需变化也将变得更加平衡且具有(yǒu)可预测性。

　　然(rán)而，亦有空(kōng)方则认为，当(dāng)前上(shàng)游(yóu)库存(cún)水平依旧(jiù)处(chù)于高位(wèi)，虽然需求(qiú)端(duān)稍有好转，但是并不足以带(dài)动价(jià)格企稳。

　　▌锂(lǐ)价(jià)超预(yù)期下跌并不是一个下游获利、上(shàng)游承压的简单故事

　　过去一段时(shí)间，碳(tàn)酸锂和电(diàn)池材(cái)料的价格下跌过(guò)快，但这并不为业内人士所(suǒ)乐见。碳(tàn)酸锂从2022年11月(yuè)60万元/吨跌至当前20万(wàn)元不到，价格跌去近7成(chéng)，最(zuì)直(zhí)接受到冲击的当属锂(lǐ)矿(kuàng)企(qǐ)业。根据藏格(gé)矿业一(yī)季度数据，碳(tàn)酸锂(lǐ)销量(liàng)为534吨，相比于2022年(nián)四季度(dù)销量2006吨，销量(liàng)环(huán)比(bǐ)下(xià)滑73.4％；产量也从2022年第四季(jì)度的2461吨，削减至今年一季度的1783吨，环比下降(jiàng)27.5％。由(yóu)于市场(chǎng)行情策动，上游锂(lǐ)矿企业不(bù)断压低(dī)碳酸锂出(chū)货价格，部分(fēn)锂(lǐ)矿(kuàng)企业已经出现主动减产的情况。

　　江(jiāng)特电机(jī)4月24日(rì)公告，一季度营业(yè)收入(rù)7亿元(yuán)，同比减少(shǎo)48.32％；净利润5064.8万元，同比(bǐ)下降92.39％，2023年(nián)Q1净利润环比下降(jiàng)86％，第二日股(gǔ)价跌停(tíng)。

　　直接(jiē)生产、售卖碳酸锂的(de)锂盐企业(yè)则命(mìng)运分化(huà)，大公司如(rú)天齐锂业和赣锋锂业有机会在(zài)价格下降周期中获得更多市场份额(é)，行业(yè)将变得更集(jí)中。这是2016年(nián)到2018年(nián)上(shàng)一(yī)轮锂价下降中发生过的事。而同环(huán)节的大量(liàng)中小企(qǐ)业，尤其是(shì)最近(jìn)两年追(zhuī)高入局的新(xīn)公(gōng)司，则(zé)面临停产乃至(zhì)破产。

　　乘着锂价的(de)东风(fēng)，赣锋锂业(yè)在去(qù)年(nián)轻松(sōng)赚出(chū)了0.66个(gè)宁(níng)德(dé)时代(dài)、1.23个比亚迪。业内人士表示，这一轮价格下降长期利好中国最大的两(liǎng)个锂盐(yán)供(gōng)应商天(tiān)齐锂业和(hé)赣锋锂业(yè)。它们(men)去年(nián)的净利润都超过200亿元，比中国(guó)最大的(de)新能源车企比亚迪还多(duō)，其中(zhōng)天(tiān)齐锂业净利润增(zēng)长(zhǎng)超过10倍。足够厚的血(xuè)，使他(tā)们更能承受价(jià)格下(xià)跌和(hé)可能的未来亏损。这(zhè)两家公(gōng)司也有行业里最优的成本。赣锋锂(lǐ)业、天(tiān)齐锂(lǐ)业等公司入(rù)股的海外锂矿资(zī)源开采成本普(pǔ)遍在3万(wàn)-5万(wàn)元(yuán)/吨，几乎(hū)是全球(qiú)最低水平。

　　但这(zhè)并不(bù)意味着(zhe)，这两家公司能(néng)以低于5万(wàn)元/吨的价(jià)格采购(gòu)碳(tàn)酸锂，因为(wèi)在锂矿国际交易中，即(jí)使拥有(yǒu)海外矿产(chǎn)的分销权或(huò)开采权(quán)，交易价格也需要(yào)通过长协确定，按市价定期调整。但能(néng)获得上游更(gèng)低成本(běn)的(de)资源，让这两家大(dà)企业更能容(róng)忍低(dī)价，并能在上游因降价减产(chǎn)时保持产能供(gōng)应。

　　锂(lǐ)价(jià)超预(yù)期下跌(diē)牵动着万亿新能源车市(shì)场。不过锂价下(xià)降带来(lái)的连锁(suǒ)反应，并不是一(yī)个下游获利(lì)，上(shàng)游承压(yā)的简单故事。作(zuò)为碳酸(suān)锂的下(xià)游，宁德(dé)时代理论上会受益(yì)，但锂(lǐ)价的超预期下跌(diē)，使宁德时代今年2月提出(chū)的 “锂(lǐ)矿返(fǎn)利” 计划沦(lún)为鸡肋，它本想用20万元/吨的碳酸锂价格绑定(dìng)一(yī)些车企的(de)三年长单。另(lìng)一层影响(xiǎng)是(shì)，宁德时代今年5月(yuè)计划投产的(de)宜春锂矿(kuàng)很有可能(néng)一开采就亏(kuī)损。

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