今年(nián)1月，美国政府(fǔ)债务(wù)余额又(yòu)一次触及(jí)法(fǎ)定上限，这标志着(zhe)美国再度陷(xiàn)入债务(wù)违约的风险(xiǎn)之(zhī)中(zhōng)。

　　美国(guó)财(cái)政(zhèng)部长耶伦已经多次警告称(chēng)，如果国会不尽早(zǎo)采取行(xíng)动暂停或提高债(zhài)务(wù)上限，美(měi)国(guó)政府最早可能6月(yuè)1日出现(xiàn)债务(wù)违(wéi)约——而这(zhè)将对全球经济和金融产(chǎn)生“灾(zāi)难性影响”。

　　美国面临(lín)债务违(wéi)约风(fēng)险、两党就提高债务(wù)上限(xiàn)进(jìn)行争斗，这(zhè)些画(huà)面(miàn)在近些年(nián)似乎频频上(shàng)演。那(nà)么(me)，引发这一危(wēi)机的根本(běn)——美国(guó)债务(wù)和债务上(shàng)限究竟(jìng)是怎么(me)回事？美国(guó)债务为何不断滚雪球般扩大？美国又为何要人为地(dì)给(gěi)债务设定上限？

　　美国债务为何不断(duàn)逼近上(shàng)限？

　　要讨论债(zhài)务上限，我们需要先了解(jiě)美国政府的(de)债(zhài)务从何而来，以及其为何频(pín)频逼近上限。

　　自(zì)18世纪以来，美国政府在绝大部分时期都处(chù)于财(cái)政赤字状态，即政府支出在多(duō)数(shù)总(zǒng)统任期内都高于(yú)其琪琪格蒙语什么意思财(cái)政收入。因此，美(měi)国政(zhèng)府举债成了(le)惯例，而政府债务规模(mó)也(yě)一直随(suí)着政府(fǔ)赤字的规模而增长。

　　美国政(zhèng)府(fǔ)债务在近年疯(fēng)狂飙升

　　近年来，美国债务(wù)规(guī)模(mó)更是大幅增长。这(zhè)一方面(miàn)是由于新(xīn)冠疫情以及阿富汗、伊拉(lā)克战争使得美国(guó)政府背负了庞大支(zhī)出(chū)压力，另(lìng)一方面，还因(yīn)为美(měi)国人(rén)口老龄(líng)化导(dǎo)致政府医疗支(zhī)出(chū)不断(duàn)上升，拜登政府推(tuī)出的(de)大规模基建政策(cè)导(dǎo)致财政支出(chū)大增等(děng)。

　　与此(cǐ)同时(shí)，美国(guó)政(zhèng)府的税收收入(rù)并(bìng)没有跟上支(zhī)出(chū)的步伐，尤其(qí)是在小(xiǎo)布什政(zhè琪琪格蒙语什么意思ng)府和特朗普政(zhèng)府批准了减税政策之后(hòu)，税收压力(lì)更是与日(rì)俱增。

　　在收入(rù)和支出此消(xiāo)彼长(zhǎng)的双重压(yā)力下(xià)，美国(guó)的(de)赤字规(guī)模(mó)近年来如滚雪球(qiú)一般扩大(dà)，债务规模也就因此不断攀升，在近(jìn)年来频频逼近债务上限也就不足为奇了。

　　美国政府债(zhài)务占GDP的比重

　　美国债务为何会(huì)有上(shàng)限？

　　而美国(guó)政府债务(wù)上限的出现，则最早可(kě)以追溯到上世纪(jì)初的第一次世界大战。

　　在一战之前，美国(guó)并没(méi)有(yǒu)明确的“债务上限”，那时候(hòu)只要白(bái)宫要(yào)发债借(jiè)钱，美国国会(huì)基本照单全批。

　　但在1917年，由于一战使得美国政(zhèng)府开支愈繁，债(zhài)务规模越来越大，引发(fā)部分美国议员(yuán)提(tí)出的反(fǎn)对（也(yě)有一(yī)些议员是为了反(fǎn)对(duì)美国参(cān)战），美国(guó)国会便通过(guò)《第二自(zì)由债券法案》，首(shǒu)次对联(lián)邦债务进(jìn)行限额规定，以此来限制政府发债的规模(mó)。

　　1939年(nián)，由于预计(jì)美国将(jiāng)加入第二次世界大(dà)战，美国国会通过(guò)《公(gōng)共债务(wù)法案》，实质上正式确立了对(duì)美(měi)国政府债务总额的(de)限制。随后(hòu)，美国国会又对(duì)其进行了修订，以更改上(shàng)限金额。从此，提高债务上限就或多或少(shǎo)地成为(wèi)了国会(huì)的惯例。

　　在历史(shǐ)上，美国债务上(shàng)限总(zǒng)共(gòng)提高了(le)100多(duō)次。尤其是自(zì)1960年以来，美国两党已经(jīng)提(tí)高了78次(cì)债务上(shàng)限，平均每(měi)9个月(yuè)就会提高一次(cì)——其中(zhōng)共和党总(zǒng)统(tǒng)执政期间曾提高(gāo)49次，民(mín)主党总统执(zhí)政期(qī)间共提高(gāo)29次。

　　进入21世纪(jì)以(yǐ)来，美(měi)国(guó)债务上(shàng)限的上调幅度进一(yī)步加(jiā)大，在(zài)最近几届总统任期(qī)内(nèi)更是如此：在奥巴(bā)马任期(qī)内，美国最新(xīn)债务上限为(wèi)18万亿(yì)美元(yuán)（2015年(nián)），到了特(tè)朗普(pǔ)任内，这(zhè)个数(shù)字提高至22万亿(yì)美元（2019年3月）。此后在新冠疫情(qíng)期间，美国国会暂停了债务上(shàng)限，以暂(zàn)时(shí)取消美国政府的(de)支出限制，这(zhè)导(dǎo)致美国政府债(zhài)务疯狂飙升至27万(wàn)亿(yì)美(měi)元。琪琪格蒙语什么意思

　　美国(guó)近几届政府大幅上调(diào)债务上限

　　直到2021年，美国国(guó)会(huì)最新一(yī)次提高债(zhài)务(wù)上限，美国债务上限已(yǐ)经提高至(zhì)现在的31.4万亿美元，相较于1917年最初的债务上(shàng)限115亿(yì)美(měi)元，已经(jīng)足足增(zēng)长了超过2700倍。

　　为什么美国不能取消(xiāo)债务上限(xiàn)？

　　本质上来说，“债(zhài)务上限(xiàn)”是美国国会为联(lián)邦政府设定的举债(zhài)的(de)最高额度(dù)，一旦触及这条“红线(xiàn)”，意味着美国财政部借款授权(quán)用尽，除非国会(huì)调高债务(wù)上限，否则白宫无权继(jì)续举债。

　　那么，也许(xǔ)有(yǒu)人会疑惑，美国(guó)政府(fǔ)为什(shén)么要“自我限制(zhì)”，不能直接取(qǔ)消(xiāo)掉债务上限呢？

　　的确，债务上限会对美国(guó)政府造成(chéng)限(xiàn)制，使其不能随心所以的举债，但从理论上来说，这一限制也(yě)同时对(duì)其(qí)美国政府的债务信用(yòng)提供了保(bǎo)证。

　　这是因为，美(měi)国(guó)作为(wèi)手握美元霸权的超(chāo)级大(dà)国，本身并不(bù)受到发行美钞(chāo)的(de)外在约束。如果(guǒ)美国政(zhèng)府开支(zhī)无(wú)度、过度举债，将会导致(zhì)美(měi)元贬值、通胀失控，那(nà)么其债(zhài)权信用将受到损害，原(yuán)有债权人权益也会遭受稀(xī)释。

　　因此，只有通过“债务上限”这一内控举措(cuò)，才能维持美国政府的(de)偿付信用，保证美(měi)元霸权地位。换句话(huà)来说，“债务上限(xiàn)”理论上也(yě)相(xiāng)当(dāng)于是美方对债权人的一(yī)种信(xìn)用宣示。

　　中(zhōng)国和日本(běn)是美国债(zhài)券的最大海外(wài)“债主”

　　为什么这次债(zhài)务上限难(nán)以提高了？

　　那么，在(zài)过去被频频上调(diào)的美(měi)国债务上限，为什么在现(xiàn)在会陷(xiàn)入无法上调的僵(jiāng)局呢？

　　按照(zhào)规定，美国(guó)政府想要提高美国债务上(shàng)限，往往(wǎng)需要美国国会两院的通过。在此前的(de)历(lì)史中(zhōng)，提高(gāo)债务上限(xiàn)在国会中绝大多(duō)数时(shí)候类(lèi)似于一个“走过场”的(de)周(zhōu)期性任务，两党并不(bù)会对此进行(xíng)过于(yú)激烈的博弈。

　　但(dàn)近(jìn)年来(lái)，随(suí)着美国党派(pài)分(fēn)歧不(bù)断扩大(dà)，债务(wù)上限问题逐步沦为两党的政治(zhì)武(wǔ)器，被在(zài)野党用作了与执政党讨价还价的砝码。尤(yóu)其是(shì)在当下美(měi)国两党(dǎng)分别占据(jù)两院多数席(xí)位(wèi)的(de)分裂背(bèi)景下，这一斗争就(jiù)显得尤为激烈。

　　目前，美国民主党占据参议院多(duō)数，而共和(hé)党(dǎng)占据众议院多(duō)数(shù)。拜登要想提高债(zhài)务(wù)上限，就需(xū)要(yào)和国会共和党(dǎng)人(rén)达(dá)成一致。

　　然而，共和党人(rén)正试图利用债务(wù)上限(xiàn)的(de)最后(hòu)期限，向拜登总统施压，要求他先同意(yì)削减开支，再谈提高债务(wù)上限。而民主党人坚(jiān)持不愿让步，认为应无条件提高债务上限，这就导致了当下的僵局。

　　拜登已经预定于美东时(shí)间周(zhōu)二(èr)（5月16日）再度与(yǔ)国会领导人会面，讨论提高美国债务上(shàng)限的计(jì)划。

　　但值(zhí)得注意的是，如果(guǒ)拜登和国会领袖(xiù)们(men)在周二仍无法取得突破性进展，这场危机(jī)恐(kǒng)怕真就要无限(xiàn)逼近(jìn)债务(wù)违约(yuē)的“X日”了——因为拜登已经计划于本(běn)周三前往日本参(cān)加G7领导人峰会，并(bìng)将在(zài)周末(mò)访问(wèn)巴布亚(yà)新几内亚，并举(jǔ)行美国-大(dà)洋(yáng)洲国家峰会，这意味(wèi)着接(jiē)下来留给拜登和两党领袖谈判的时(shí)间将所剩(shèng)无几 。

　　2011年的危机将(jiāng)再次上演

　　事实上，十多年前，美国也曾上演过类似局(jú)面。

　　2011年(nián)，美(měi)国也曾面临(lín)类似严峻的违约风险(xiǎn)：时任美国总统(tǒng)奥巴(bā)马(mǎ)和(hé)众议(yì)院共和(hé)党人在(zài)谈判最后一刻，才(cái)就债务上限达(dá)成协议，勉强(qiáng)避免了一场(chǎng)债务违约灾(zāi)难(nán)。奥巴马及民主党(dǎng)在最后关头妥协(xié)，同(tóng)意在十年内(nèi)削减9000亿(yì)美元的财政支出。

　　但在当时，即(jí)便没(méi)有(yǒu)真(zhēn)正(zhèng)违约(yuē)而仅仅是(shì)逼(bī)近违约(yuē)，这一紧张(zhāng)局势也引发了全球(qiú)资(zī)本(běn)市场剧烈波(bō)动(dòng)，美股一度大跌，并直接导(dǎo)致标准(zhǔn)普尔首(shǒu)次下调美(měi)国的主权(quán)信(xìn)用评级。这使得美国面临更(gèng)高(gāo)的(de)借贷成本——美(měi)国第二年(nián)的(de)借(jiè)贷成本(běn)上升了13亿美元，并(bìng)在之(zhī)后数年继续上涨，基本(běn)上抵消了当(dāng)时两党谈判(pàn)中(zhōng)的一些成本削减措(cuò)施。

　　对一(yī)些(xiē)经(jīng)济学家来(lái)说，上(shàng)述(shù)的市场动荡也只(zhǐ)是短期(qī)影响(xiǎng)。而更重要的是(shì)，从(cóng)长期来看，财政(zhèng)支出(chū)削减意味着美国多年的预算紧缩，这可(kě)能会(huì)产生更严重的(de)长(zhǎng)期(qī)影响——比(bǐ)如拖累美国(guó)的经济复(fù)苏。

　　美(měi)国左(zuǒ)翼智库经(jīng)济政策研究所首席经济学家(jiā)乔(qiáo)希·比(bǐ)文斯在回(huí)顾(gù)2011年债务(wù)危机时表示：

　　“在实施这些削减措(cuò)施(shī)时，我(wǒ)们仍处于相(xiāng)当低(dī)迷的经济中(zhōng)，并且(qiě)正(zhèng)处于从大衰退(tuì)中复苏的(de)阶(jiē)段。他们只是(shì)让复苏持续的时间远远超过(guò)了应有(yǒu)的时间……在接下来(lái)的六七年里，美国政府没(méi)有提供真正有价值的公共产品和服务，因(yīn)为(wèi)它们（财政支出(chū)）被大(dà)幅削减。”

　　而如(rú)今这场债务(wù)上限危机(jī)，也被许多人看作(zuò)2011 年债务上限危机的翻版：美国国会(huì)面临类似的分裂局面，美国经济也正处于类似的衰退(tuì)环(huán)境(jìng)之中。即便(biàn)美(měi)国两(liǎng)党能够重演2011年的戏码(mǎ)，在最后关头提高债务上限，由此(cǐ)带来(lái)的短期市场动(dòng)荡和长期经济损害，恐怕(pà)也将再次重演(yǎn)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 琪琪格蒙语什么意思