5月9日晚(wǎn)间，A股上市公(gōng)司(sī)金(jīn)证股份(fèn)发布(bù)的一则公(gōng)告，在期货圈刷(shuā)屏(píng)。

　　公告(gào)显示，金证股(gǔ)份正在筹划发行股份及(jí)支付现(xiàn)金购买(mǎi)上海文华财经(jīng)资讯股份(fèn)有限公司（下称文(wén)华财(cái)经(jīng)）90.97％股(gǔ)权事项，同时(shí)募集配套(tào)资(zī)金(jīn)。公司股票将于2023年5月(yuè)10日（星期三）开市起开始停牌(pái)，预计停牌时间不超过(guò)10个交(jiāo)易日。

　　文华财(cái)经两次(cì)冲击IPO无(wú)果(guǒ)

　　文华(huá)财(cái)经系头部期货软件商(shāng)。公(gōng)开资料(liào)显示，截至2021年年末，文华财经与国内(nèi)139家期货公司合作，占国内期(qī)货公(gōng)司(sī)总数(shù)的(de)92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财(cái)经PC端交易软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端(duān)随(suí)身行软(ruǎn)件的(de)月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财(cái)经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开资本(běn)市场(chǎng)大门。

　　文华财(cái)经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文(wén)华财经首次报(bào)送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年多(duō)的漫长等(děng)待后(hòu)，2018年4月，深交所决定终(zhōng)止审查(chá)，文华财经此次创(chuàng)业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再次递交(jiāo)招股(gǔ)书，拟(nǐ)冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财(cái)经申(shēn)请撤回发行(xíng)上(shàng)市申请文件，深交(jiāo)所决定终(zhōng)止对其首次公开发行股(gǔ)票并在创业板上市的(de)审核(hé)。文华财经(jīng)第二次(cì)IPO也(yě)无果(guǒ)而终。

　　金(jīn)证股份昨(zuó)晚(wǎn)发(fā)布的公(gōng)告显示，本次交易(yì)事项尚(shàng)处于筹(chóu)划阶段，公司目前正与交易意向方接洽，初(chū)步确定(dìng)的交易对(duì)方包括尚(shàng)守哲(zhé)、大(dà)连经一(yī)卓远管理咨询合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称大连经一）、苏(sū)州中新兴富新(xīn)兴(xīng)产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏(sū)州(zhōu)中新）、上(shàng)海经(jīng)一(yī)投资(zī)管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴(xīng)富(fù)创业投(tóu)资(zī)管(guǎn)理(lǐ)中心（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的(de)股(gǔ)权。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份表示，根据(jù)《上市公司重(zhòng)大资产重组管(guǎn)理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海证券(quàn)交易所股(gǔ)票上(shàng)市规则(zé)（2023年2月修订）》等相关(guān)规定，本次交易前，交(jiāo)易对(duì)方与公(gōng)司不存(cún)在关(guān)联(lián)关(guān)系(xì)。本(běn)次交易完成后，交易对方尚守哲持有公(gōng)司的股份比例预(yù)计将超过5％，本次交易预(yù)计(jì)将构成关联(lián)交易(yì)。本次交(jiāo)易前(qián)，公司无控股股东(dōng)、实际控制人(rén)；本次交易(yì)完成后(hòu)，公司第(dì)一大股东不会发生变化，且不(bù)存在实际支(zhī)配(pèi)公司股(gǔ)份表决权超(chāo)过30％的股东，公司仍将无控股股东、实(shí)际控制人，预计不构成公司重大资产重组。

　　文华财经(jīng)注册资本4000万元，实际控制人为该公司董事长兼总经理尚守哲。根据文华财经(jīng)此前(qián)披露的招股书，截至2021年年底，尚守哲(zhé)对文华财经的直接持股比例为(wèi)64.353％，此外，还通过大连经一和上海(hǎi)经一分别控制(zhì)文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对(duì)方中，苏州中新、兴富创投(tóu)、王凯及(jí)杨孝(xiào)胜对文华财经的持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能力(lì)有望(wàng)提(tí)升(shēng)

　　作为(wèi)金(jīn)融科(kē)技全领域服务商(shāng)，金证股份为证券、基(jī)金、银行、期货、信托、交易(yì)所(suǒ)、监(jiān)管机构等行业客(kè)户提供全技术(shù)栈、全产品线解决方案，同时与政府机关、互联网(wǎng)公司(sī)合作开展包括智慧城市在(zài)内的数(shù)字(zì)经济业务(wù)。

　　2023年一季(jì)报(bào)显示，报告(gào)期内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实(shí)现(xiàn)归属于上市(shì)公司股东(dōng)的净利润(rùn)-5847.16万元(yuán)。报告期(qī)内，金(jīn)证股份(fèn)证(zhèng)券经(jīng)纪业务软(ruǎn)件(jiàn)收(shōu)入较上年同期(qī)略(lüè)有(yǒu)增(zēng)长，资管机构软件收入基本持平(píng)。报告期内，数(shù)字经济业务因验收的(de)大型政(zhèng)务项目成本增幅大于收入增幅，导致业(yè)务毛利(lì)率及利润下降。报告(gào)期内(nèi)公司确认投资收(shōu)益-1748万元，较(jiào)上(shàng)年同期减少2035万元(yuán)，主要(yào)是联(lián)营(yíng)企业投(tóu)资收益减少所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元(yuán)，同(tóng)比下降2.52％；实现归(guī)属于上市公(gōng)司股东(dōng)的净利润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行业业务方面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)实(shí)现(xiàn)营业收入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证(zhèng)股(gǔ)份认(rèn)为，公司金(jīn)融行业的增长(zhǎng)主要得益于两方面的因素(sù)：一是公司在证券(quàn)市场行业占有率(lǜ)基础稳定(dìng)，核心(xīn)产品需求刚性(xìng)，公(gōng)司(sī)加快产(chǎn)品(pǐn)新一(yī)代产品布局、积极(jí)推(纳粹分子是什么意思tuī)进(jìn)项目上线验收。二是在资(zī)管(guǎn)领域加强(qiáng)了资管IT业(yè)务发(fā)展(zhǎn)力度(dù)，在多个核心产品和技术上形成领(lǐng)先(xiān)优(yōu)势，开始进(jìn)入收获期。

　　非金融行业(yè)业(yè)务方面，2022年，金证(zhèng)股份收入(rù)为41.35亿(yì)元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括数字经济(jì)业(yè)务、IT设备分销业(yè)务及科技园(yuán)租赁业务。金证股份解释称，非(fēi)金融行业的收(shōu)入下降(jiàng)，主要由于公(gōng)司在数字经济业(yè)务(wù)上(shàng)，不同程度受到需求端的影(yǐng)响，项目跟进(jìn)、工程实施、验(yàn)收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分点。其中(zhōng)，金融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易(yì)标的业绩表现上，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文华财(cái)经营业收入(rù)分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归(guī)属(shǔ)于母公司股东的(de)净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业毛利分(fēn)别(bié)为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及(jí)17168.10万元，综(zōng)合(hé)毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为(wèi)31708.21万(wàn)元，所有者权益为(wèi)19722.56万元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不(bù)难看(kàn)出(chū)，无论从资产规模和(hé)盈利能力来看(kàn)，金证股份均远高于文(wén)华财(cái)经，但文华(huá)财经的毛(máo)利率显著高于金证股份，无疑是(shì)一(yī)块优质(zhì)资(zī)产。

　　有业内人士认(rèn)为(wèi)，如果(guǒ)本次交易得以顺(shùn)利实施(shī)，对于金证股份(fèn)而言，文华(huá)财(cái)经的优质资产注入后，其盈利能力将进一(yī)步提(tí)升(shēng)；对于文华财经而言，多年(nián)谋求上市无果后，可以实(shí)现“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意的是，在昨晚发布的公(gōng)告(gào)中，金证股份并未披(pī)露具体的交易(yì)细节，例如交易对价等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证股(gǔ)份与主要交易(yì)对方就本次交易签署了《意向协议书》，公司拟向主要(yào)交易对方发行股(gǔ)份及支(zhī)付现金的方式(shì)购买其(qí)持有的(de)文华(huá)财经(jīng)90.97％的股权。上述《意向协议(yì)书(shū)》仅为交易各方(fāng)关于(yú)本次交(jiāo)易的初步合(hé)作意向(xiàng)，交(jiāo)易各方(fāng)在本次(cì)交易中的具体权利义务以(yǐ)及各项(xiàng)安排以交易各方最终签署的正式交(jiāo)易协议为准(zhǔn纳粹分子是什么意思)。

　　金证股份还进行了(le)风险提示：截(jié)至目前，本次(cì)交易(yì)仍处(chù)于筹划阶段，交易双方尚未(wèi)签署正式的交易协议，本次交易尚需履行必要的内(nèi)部决纳粹分子是什么意思策(cè)程(chéng)序，并经有权监管机构批(pī)准(zhǔn)后方可正式实施，本次(cì)交易最终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌(diē)之后，今(jīn)年(nián)以来，金证股份股价步入(rù)上升通道。截至(zhì)5月9日(rì)收(shōu)盘(pán)，金证股份(fèn)股价报18.94元(yuán)/股，年内涨(zhǎng)幅(fú)高达84.06％，总市值178亿元。

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