金融界5月22日消(xiāo)息(xī) 日本股市走出了泡沫经济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日(rì)本(běn)股市(shì)主(zhǔ)要(yào)股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同(tóng)时也是(shì)自日本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃以来(lái)的最高(gāo)收盘价。今年以来，日(rì)经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛表示日本可(kě)能正接近十年一遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺力(lì)量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外(wài)资金(jīn)是不可或缺的力量。数(shù)据显(xiǎn)示，海外投资者对日本股(gǔ)票需求稳健。根据(jù)日本交易所集团，4月海外(wài)投资者(zhě)净买入价(jià)值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最大规(guī)模的外国人(rén)净购(gòu)买量(liàng)。

　　不(bù)过，日本(běn)企(qǐ)业部门仍然是日本(běn)股票的最大(dà)净买家(jiā)，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿(yì)日元。

　　股神(shén)巴菲特成为(wèi)日本股市爆发导(dǎo)火索

　　尤(yóu)其是股(gǔ)神巴菲(fēi)特(tè)的(de)出(chū)手(shǒu)，成为(wèi)日本股(gǔ)市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下(xià)称“伯克希尔”）首(shǒu)次(cì)披(pī)露，其收(shōu)购了日本前五大贸易公司每家(jiā)略高于5%的股份。这五大贸易公司(sī)分别(bié)是伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三(sān)井物产牛鬼蛇神是什么生肖(chǎn)、住友(yǒu)商事和丸(wán)红。自首次(cì)披露之后(hòu)，巴菲特已(yǐ)3次购买(mǎi)并(bìng)扩大(dà)了对日本五大商社的(de)股(gǔ)份持有量。

　　从近(jìn)期(qī)数(shù)据披露(lù)可以看出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在日本持(chí)有的(de)股票比在美国以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持了(le)日本五大商社，并暗示(shì)将进一(yī)步(bù)投资日本股票。现年(nián)92岁的他还(hái)在上(shàng)个月罕见地访问(wèn)日本。

　　在(zài)5月(yuè)初巴菲特(tè)股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本(běn)商社(shè)的决定其实非常(cháng)简单，也非常容易(yì)理解，我们可能和这五家(jiā)公司都(dōu)有过业务(wù)来往。从(cóng)整体来看，这些(xiē)公司(sī)能够支付不错的分红，在(zài)某些(xiē)情况(kuàng)下也(yě)会回购股票(piào)，我(wǒ)们也能很好地理解他们(men)所拥有的一(yī)大堆(duī)业务(wù)，同时我们(men)还能(néng)通(tōng)过融资(zī)解决汇率(lǜ)风(fēng)险问题(tí)。所以我们就开始(shǐ)购买(mǎi)了，甚(shèn)至(zhì)这件事情一开始我都没有告诉(sù)阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部分(fēn)原因是为了(le)向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业(yè)务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因为接下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年(nián)布局的巴菲(fēi)特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行动告诉大家姜还是(shì)老的辣。

　　除了巴菲特(tè)，还有其他(tā)大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中(zhōng)。4月初造(zào)访(fǎng)日(rì)本东京的还有美国(guó)对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时候决定重新在东京开设办事处(chù)，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好(hǎo)日(rì)本(běn)股市的(de)什么(me)？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合并(bìng)财报（国(guó)际会计准则）于(yú)5月9日全部出(chū)炉。日(rì)本5大商(shāng)社的(de)合计净利润超过约4.2万亿日元，增至美国著名投资家(jiā)沃伦·巴菲特(tè)开始大量持股的2020财年（截至2021年3月(yuè)）的4倍(bèi)以上。

　　日本5大商(shāng)社的合计净利润在短短2年(nián)时(shí)间里增(zēng)加到了(le)4.3倍。股价也上涨到了(le)巴菲特宣布(bù)持有(yǒu)股票(piào)的2020年8月(yuè)的(de)1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲(fēi)特重(zhòng)仓的美国苹果(guǒ)和美国可(kě)口可乐(lè)股(gǔ)票(piào)的上涨率。

　　2、地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)格局的变化(huà)

　　国泰君安国际宏观在研报中指(zhǐ)出在(zài)过去的三(sān)十年中，日本经历(lì)了漫长而痛苦(kǔ)的通缩，也被认(rèn)为将会(huì)撤离世界舞台的中心(xīn)。但其并(bìng)没有完全失去竞争优势，与(yǔ)此同时，在(zài)国际格局(jú)大变化的(de)背景下，日(rì)本经(jīng)济的边际变(biàn)化值得研究(jiū)并重视。

　　国(guó)泰君(jūn)安表示在新的地缘政治格局下(xià)，日(rì)本在亚太格局中扮演了更(gèng)加(jiā)重要的(de)角色，同时(shí)日本在芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃(bó)勃，这(zhè)都(dōu)成为了(le)边际(jì)上的重要变(biàn)量。仔细观察(chá)日本的经济脉络(luò)，我们也会(huì)发现(xiàn)日本的设(shè)备(bèi)投(tóu)资开(kāi)始进入加(jiā)速期，这背后有产业自身发展的原因(yīn)，也暗合(hé)地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化的(de)政治(zhì)格局，在全球动荡的大背景(jǐng)下(xià)反而成(chéng)为了“避风港”。与此(cǐ)同时(shí)，劳(láo)动力的下滑(huá)趋势固然不可避(bì)免，但良(liáng)好的医疗(liáo)体系以及人(rén)工智能(néng)的发展，也意味着劳动力萎缩的风险在一定程度上出(chū)现了下(xià)降。

　　3、日本监管层的(de)推动

　　近年(nián)来，日本(běn)监管层持(chí)续推动企业经营能力的改善和价(jià)值的修(xiū)复，其中敦促企(qǐ)业对(duì)投资者提高回报、鼓励(lì)企业(yè)公开回购成为改革(gé)重要(yào)抓手。尤(yóu)其是在今年(nián)3月底，东京证券交易所为(wèi)了改(gǎi)变大量个股股牛鬼蛇神是什么生肖(gǔ)价跌破净(jìng)值的(de)情(qíng)况，发布(bù)《关于实现关注资金(jīn)成(chéng)本和(hé)股价(jià)经营(yíng)要求》要求上市公司提高(gāo)企业(yè)价(jià)值和资本效率(lǜ)从(cóng)而提升(shēng)股价(jià)后，日本股(gǔ)市开始(shǐ)掀起一波回购热潮(cháo)。

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