近期《2023年五一假期(qī)旅游(yóu)预测报(bào)告》显示，该平台假(jiǎ)期(qī)国(guó)内酒店(diàn)、景区门票、机票订单量均(jūn)反超2019年水平。同时民航局披露(lù)，从机票预订数据看，五(wǔ)一(yī)假期订票已超600万(wàn)人(rén)次，或(huò)成为(wèi)史上(shàng)旅游(yóu)出(chū)行热度最高的(de)五(wǔ)一(yī)假(jiǎ)期。此外近20部影(yǐng)片(piàn)定档五一(yī)，节假(jiǎ)日院线有望迎(yíng)来强(qiáng)复苏。在消费需求(qiú)火(huǒ)爆下，可以关(guān)注交运、旅游、影视等行业机会。

　　五一订单火爆

　　旅(lǚ)游出行旺季来临

　　自去年疫情防控优化调整(zhěng)以来，国(guó)内(nèi)疫后复苏(sū)趋势较强。近日某酒店龙头企业发布一季度(dù)经营数据，公司一季度整体(tǐ)入住(zhù)率同(tóng)比增长(zhǎng)16.4％，平均房价(jià)、RevPAR（每间可供租出客房产(chǎn)生的(de)平均实际营业收(shōu)入）分别(bié)同比增长23.9％、58.3％，恢复(fù)至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运方面(miàn)，据民航局数据，一季(jì)度民航(háng)运输共(gòng)完成运(yùn)输总(zǒng)周(zhōu)转(zhuǎn)量239.9亿(yì)吨公里，同比增长39.7％，行业总体运输规模相(xiāng电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗)当于(yú)2019年同期的77.6％，较2022年(nián)四季度大幅(fú)提升(shēng)38.5个百分点(diǎn)；一季度共完成(chéng)旅客(kè)运(yùn)输量(liàng)1.29亿人(rén)次，同(tóng)比增长68.9％，旅客运输(shū)规(guī)模相当于2019年同(tóng)期(qī)的80.0％，较2022年四季度大幅提升51％。

　　五一假期出行需求更是火爆(bào)。4月20日的《2023年五一假期旅游预测(cè)报告》显示，距离假期不到10天，特别是住宿火爆程度远超预期，五一(yī)境(jìng)内酒店市场搜索(suǒ)热度(dù)已达2022年同期9倍以上，相较2019年(nián)五一同(tóng)期也增长近200％。今年五一也是(shì)出(chū)境(jìng)团队(duì)游试点恢复后的首个长假。数据(jù)显示，出境(jìng)机票搜索热(rè)度同比2019年同期(qī)恢(huī)复至大(dà)约(yuē)120％，出(chū)境游酒店搜索(suǒ)热度同比2019年恢复至(zhì)大约70％。

　　同时，4月25日(rì)，外交(jiāo)部(bù)宣布自4月(yuè)29日(rì)起，所(suǒ)有来华人员(yuán)可以登机前48小时内抗原检(jiǎn)测代替(tì)核酸检测，航空公司不(bù)再查验登机前检测证明。针对来(lái)华人员的防疫政(zhèng)策放宽后，入(rù)境客流(liú)量(liàng)有望进一(yī)步提升，继(jì)续(xù)刺(cì)激国际(jì)客(kè)流(liú)复苏。

　　与此同时，民航(háng)局预(yù)计，五一假期民(mín)航(háng)将(jiāng)运输旅客900万人次(cì)左右。2019-2021年的民航旅客(kè)量分别(bié)为691万、316万、866万，去年相关(guān)数据未公布，不过民航局当时预计旅客量为(wèi)200万人次。因此今年有望(wàng)将超过疫情前水(shuǐ)平，成为史(shǐ)上(shàng)旅游出(chū)行热度最高(gāo)的五(wǔ)一假期。

　　五一假(jiǎ)期预售(shòu)数据仍然乐观(guān)，叠加出入(rù)境政策进一步放开，旅游出(chū)行(xíng)市(shì)场均呈向好(hǎo)态势。

　　“红五(wǔ)月”可期

　　消费复苏有望接棒成主线

　　年(nián)报、一季报披(pī)露(lù)节前结束，截至4月28日，已经披露一季报的上市公司接(jiē)近4000家(jiā)。从目前财报(bào)披露情况看，旅游出行(xíng)相(xiāng)关板(bǎn)块景气度显著恢复，用(yòng)整体法(fǎ)测(cè)算，申万社会服务行(xíng)业一季度归母净利润增速达到144.40％，交通运输(shū)行(xíng)业一季度归母(mǔ)净利润增速则是(shì)142.55％。

　　由于2023年春节是疫情放开后第一个(gè)长假(jiǎ)，积(jī)压的(de)旅游出行(xíng)需求(qiú)集(jí)中释放(fàng)，且(qiě)春节后旅(lǚ)游行情转入淡(dàn)季，市场普(pǔ)遍(biàn)预期旅游业复苏趋电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗缓。但从五一的数据来看，伴随着景气复苏的(de)持续兑现，行业有望重(zhòng)获市(shì)场(chǎng)关注。

　　另(lìng)一方面(miàn)，民航出行需(xū)求恢复有(yǒu)望贯穿(chuān)全年。同时供给端，疫情(qíng)期间我国机队引进收紧(jǐn)，飞行员结(jié)构性短(duǎn)缺(quē)问题(tí)凸显，后续或将逐步好转。叠加票价改(gǎi)革仍(réng)在(zài)推进(jìn)，看好后续票(piào)价及(jí)客座率表现。

　　此外，作为国内重(zhòng)要节假日，“五一档”电影票房市场也有较高占比。从(cóng)历(lì)史数据看，国内(nèi)电影(yǐng)总票房自2017年(nián)的7.84亿元连升(shēng)至2021年的16.74亿元，五一(yī)档期票房占全(quán)年票(piào)房比(bǐ)例从(cóng)1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于影院大范围关(guān)停，五一(yī)档期电影纷(fēn)纷撤档，票房远不及(jí)预期，而2023年影院全面恢复运营(yíng)，撤档重点(diǎn)影片加(jiā)码五一(yī)档期，叠(dié)加观(guān)众报复性消(xiāo)费热情(qíng)，预计今年五一档期将回(huí)升至2021年水平，延续此(cǐ)前连涨态势。

　　从影片供给来看，已有近20部影片宣布进入今年“五一”档，数(shù)量上已超过历年同档期(qī)，重点电影包(bāo)括(kuò)《惊天救援》、《长(zhǎng)空之(zhī)王》、《检察风(fēng)云》等。此(cǐ)外(wài)，已上映的电影《灌篮(lán)高手(shǒu)》累计票房破4亿元（猫眼数据，截(jié)至4月28日），热度也(yě)有望延(yán)续。

　　而对于影视行业来说，AIGC的变革也(yě)会带来内容生产(chǎn)效(xiào)率(lǜ)的提升。前期策划，AI可(kě)辅助剧本(běn)生成(chéng)，并把剧本中角色、场(chǎng)景(jǐng)、道(dào)具、特效等元(yuán)素(sù)转换成拍摄(shè)日(rì)程和(hé)预算。中(zhōng)期(qī)拍摄，AI可(kě)生成布景，换脸换声，或直接使用(yòng)虚拟人替代真(zhēn)人演员。后期(qī)制作，AI可辅助生(shēng)成(chéng)音频(pín)、特效、编辑视(shì)频。宣发(fā)环(huán)节，AI可辅助生(shēng)成(chéng)海报、预告片等宣传素材。种种因素叠加，该赛道催化(huà)密集，当前投资机会凸显。

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