衰退近在咫尺？

　　美(měi)国(guó)一季(jì)度GDP增(zēng)速超预期放缓，通(tōng)胀意外反弹

　　4月27日周四，美国商务部(bù)经济分析(xī)局(jú)公(gōng)布数据显(xiǎn)示，美国一季度实(shí)际GDP年(nián)化(huà)季环比初值为1.1％，不仅较(jiào)前值的2.6％大(dà)幅(fú)放(fàng)缓，为连续两(liǎng)个季度放缓(huǎn)，且(qiě)远不及预(yù)期1.9％。值得(dé)一提的是，疫(yì)情爆发之前的10年里，美国每(měi)年的(de)GDP增(zēng)速约为2.2％。

　　支(zhī)撑实际G现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子DP增(zēng)长的项目主要有(yǒu)消(xiāo)费者支出、出口(kǒu)、联邦(bāng)政府、州和地方政府支(zhī)出(chū)以及非(fēi)住宅(zhái)固定投资，拖累项(xiàng)主(zhǔ)要(yào)包括(kuò)进口、私人库存投资和住宅固定投资。经济分析局表(biǎo)示，一季(jì)度GDP增速较去年第四季度放缓的主要原因是私人库存投资(zī)回落(luò)以及(jí)非住宅固(gù)定投(tóu)资放缓。

　　具体(tǐ)来(lái)看，美国经济最大的组(zǔ)成部分(fēn)——占据GDP约68％的(de)个人消费支出(chū)环比增速为3.7％，高于(yú)前一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人(rén)消费支出使GDP增长了2.48％，高于前(qián)一季(jì)度的(de)0.7％；

　　固定(dìng)投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一(yī)季度(dù)的0.68％有(yǒu)所放缓，但(dàn)为连续第四个季度(dù)拖(tuō)累GDP，另外(wài)，住宅投(tóu)资连续第(dì)八个季度拖累GDP增长(zhǎng)，但程度较小。最大的拖(tuō)累项(xiàng)是(shì)私人库存的变化，拖累GDP下滑(huá)2.26％，且为(wèi)新(xīn)冠疫(yì)情以来的最大纪(jì)录(lù)。

　　一(yī)季(jì)度，经(jīng)济增速大幅(fú)放缓的(de)同时，通胀再次升温(wēn)。美联储高(gāo)度关注的通胀指(zhǐ)标——美国个人(rén)消费支出（PCE）物价(jià)指数，一(yī)季度(dù)年(nián)化(huà)季环比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于前值的(de)1％。

　　剔除食品(pǐn)和能(néng)源的核心PCE物价指数环比上升(shēng)4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一提(tí)的是，这(zhè)是核心PCE连续第五次“击败”市场预期。

　　突发！“扣押一艘美国(guó)船只”

　　当地时间4月27日(rì)，伊朗军队发表声明称，扣押了一艘悬挂马绍尔(ěr)群岛(dǎo)旗帜的美国船只。

　　声明表示，由于一(yī)艘不明船只与一艘伊朗(lǎng)船只(zhǐ)在印(yìn)度洋北部发生事故，导(dǎo)致伊朗(lǎng)船只(zhǐ)上的2人死亡，数人受(shòu)伤，不明船只的行为违反了(le)国(guó)际法。在伊朗船只向海上监(jiān)视和(hé)救(jiù)援(yuán)中心发送(sòng)请求后，伊朗海(hǎi)军立(lì)即(jí)开始拦(lán)截(jié)并识别该未(wèi)知船只。在(zài)伊朗海军驱(qū)逐舰(jiàn)的拦截行(xíng)动中，不明(míng)船只的自动全(quán)球(qiú)定(dìng)位发(fā)送系统被关闭并频繁改(gǎi)变航线。在伊朗司法当局的许(xǔ)可(kě)下(xià)，海军出(chū)动(dòng)直升机扣押了(le)该船只(zhǐ)，并将其运至(zhì)伊朗领(lǐng)海。

　　声明指出，上述的不(bù)明船只(zhǐ)属于美国，挂着马绍尔(ěr)群岛的旗(qí)帜(zhì)航行。

　　据法新社消(xiāo)息称，美国(guó)海(hǎi)军表示，伊朗伊(yī)斯(sī)兰(lán)革命(mìng)卫队海军27日在阿曼湾扣押了一艘油轮(lún)，美方要求立即释放这艘(sōu)油轮(lún)。报道称，美国海军驻巴林的第五舰(jiàn)队在(zài)一(yī)份声明中称，一艘悬挂马(mǎ)绍尔群岛旗(qí)帜(zhì)的(de)油轮，在阿曼湾过境国际水(shuǐ)域时被伊朗伊斯兰革命卫队海军扣押。

　　鲍威(wēi)尔受骗(piàn)！俄媒曝(pù)光与冒(mào)牌乌克兰总统“友好”通话，美联储(chǔ)回应未泄(xiè)密

　　俄罗斯媒体曝光的视(shì)频显示，美联(lián)储主席鲍(bào)威尔被骗了。

　　俄(é)罗斯国(guó)家(jiā)电视台新近(jìn)发(现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子fā)布的视频显示，鲍威尔与两名(míng)冒充乌克兰(lán)总统泽连斯(sī)基的俄罗斯人通了电话(huà)。鲍(bào)威尔误认为(wèi)对方是(shì)泽连斯基，回答(dá)了从通胀前景到俄罗斯(sī)央行等(děng)主题(tí)的一(yī)系列问(wèn)题。

　　美联储的(de)一名发言人(rén)美东时间4月(yuè)27日周四确认(rèn)，鲍威尔有过通(tōng)话，称此(cǐ)事发生在今年1月，否(fǒu)认存在泄密问题(tí)，其表示：

　　“鲍威(wēi)尔主席1月参加了一次(cì)谈话，对方谎(huǎng)报自(zì)己是(shì)乌克兰总统(tǒng)。这(zhè)是(shì)一次友(yǒu)好的谈话，是我们在这个充满(mǎn)挑战的时刻(kè)支持(chí)乌(wū)克兰人民的背景下(xià)进行。没有谈到敏感(gǎn)和(hé)机密的信息(xī)。”

　　美联储(chǔ)认为，曝(pù)光的视频似乎经(jīng)过编辑(jí)，无法确认准确性。上(shàng)述发(fā)言人还说，通话事(shì)件已报(bào)交有关执法(fǎ)部门，出于对(duì)他们工作的尊重，美联储不会(huì)进一步置评。

　　媒体评(píng)论称，这番(fān)言论看似(shì)四(sì)平八稳、无伤大雅(yǎ)，但(dàn)事实就是，骗子能(néng)通过恶作剧(jù)的电话接触(chù)到鲍威尔，这(zhè)种事实可能会导致美联储的安全性遭到质(zhì)疑。对鲍威(wēi)尔受骗的担忧主要是基于美联储作为主要央行(xíng)的影响力。

　　有媒体(tǐ)指出，鲍威尔等央行高(gāo)官的言论通常受到投资者和(hé)商界(jiè)人(rén)士的密切(qiè)关注，有时会引发股市波(bō)动(dòng)。而且(qiě)，美联储官(guān)员同他人的私(sī)下会面(miàn)时常引(yǐn)发争议，因为外界认为，联储官(guān)员的言论可能让(ràng)在场的人掌握(wò)先机。

　　外界注(zhù)意到，这(zhè)次让鲍(bào)威尔上当的(de)两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之(zhī)辈。有媒体(tǐ)指出，两人这些年(nián)不止一次成(chéng)功骗(piàn)取国外政(zhèng)客和他们通话，而且通常将将通话视频公(gōng)之于众，就是为了恶(è)搞西方国(guó)家的决策(cè)者(zhě)。

　　据两人公(gōng)布的视频，两(liǎng)人曾假扮(bàn)乌克兰前总统波罗申科和德(dé)国(guó)前总理(lǐ)默克尔通话，默克尔当时觉得可疑，但没有在对(duì)话中直接问他(tā)们是(shì)不(bù)是冒牌货(huò)。今年早些时候，他们(men)还曾假冒(mào)泽连斯基，和欧洲央(yāng)行行长拉(lā)加(jiā)德通(tōng)话。

　　原油基(jī)本面未变 关(guān)注宏观层(céng)面不确(què)定性

　　近日来(lái)，在宏(hóng)观风险蔓延下，国(guó)内(nèi)外(wài)油价出现大幅回落(luò)。4月26日晚间(jiān)，国际油价出(chū)现大跌，基本(běn)跌回(huí)OPEC减(jiǎn)产前(qián)的价(jià)格(gé)。周(zhōu)四，内盘SC原油主(zhǔ)力合约大跌5.26％，截至下(xià)午收盘报收(shōu)526.1元(yuán)/桶；外盘油价则出现(xiàn)小(xiǎo)幅上(shàng)涨，布(bù)伦特原油交投在78.3美元(yuán)/桶附近，WTI原(yuán)油交投在74.7美元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大期货能源化工分析师杜冰沁在接受期货(huò)日报记者(zhě)采访时(shí)表(biǎo)示，昨天(tiān)白天(tiān)，内(nèi)盘SC原油基本跟随(suí)昨晚外(wài)盘出现大幅下挫，但外盘原油(yóu)有所(suǒ)企(qǐ)稳，或为超跌后的情(qíng)绪修复。

　　谈(tán)及为(wèi)何(hé)内盘表现弱于外(wài)盘，海通(tōng)期货(huò)能源(yuán)化工(gōng)研究中心负责(zé)人杨安表示(shì)，一方面是由于近期油轮运(yùn)费回落(luò)，运输成本下降，让(ràng)内外盘(pán)价差有所走弱。另一方面(miàn)是当前国内即将迎来五一假期，而(ér)目前国(guó)际(jì)市场宏观风险具有很大不确定性，恰逢油价大幅回(huí)调之(zhī)际，市场避险情绪高涨，国内投(tóu)资者担忧(yōu)情绪(xù)更为明显，也(yě)使得内盘原油(yóu)跌幅超过(guò)外盘。

　　从(cóng)近期来看，杨安告诉记者，美国银行(xíng)业(yè)危(wēi)机风波再起，叠加美国债务压力及经济(jì)衰退风(fēng)险可能削弱(ruò)欧美能(néng)源需求(qiú)，风险资产面临较大压(yā)力，从(cóng)而推动本周油价油(yóu)价下跌。而原油作为金融属性(xìng)最强的大宗商品，在此(cǐ)前3月份就曾因银行业危(wēi)机出现暴跌(diē)，此(cǐ)次美国银行业风(fēng)险再次(cì)升(shēng)温继续引发市场恐慌(huāng)，原油(yóu)的下跌带(dài)有明显的(de)情绪化特征。

　　光大期(qī)货(huò)能源化工分析师杜冰沁(qìn)也表示，近日宏(hóng)观情绪导致(zhì)油价再度承压。随着(zhe)美联储加息会议的临近，美国(guó)第(dì)一共和银(yín)行的财报(bào)和股价表现或显示银行业(yè)危机仍未结(jié)束，叠加欧美经济(jì)数据(jù)表现(xiàn)仍然欠(qiàn)佳，美国消费者信心本月降(jiàng)至(zhì)去年7月以来的最低水平，市场(chǎng)对于(yú)美(měi)联储(chǔ)加息和(hé)海外经济衰退的(de)担忧持续升温，

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，近期(qī)主导原油市场走势的宏(hóng)观风险何时会消散？在杨安看来(lái)，目前(qián)来(lái)看，美国银行业危机风险在未(wèi)来(lái)一段现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子时间(jiān)内(nèi)仍将(jiāng)不(bù)时(shí)困(kùn)扰市(shì)场。另外，5月4日美联(lián)储议(yì)息会议将(jiāng)再迎来加息窗口，对此投资者(zhě)也高度关注美联储利率政策的变化，宏观层面的不确定性成为影响整个金融市场(chǎng)的主要因素(sù)，这是(shì)投(tóu)资者需要注(zhù)意的风险(xiǎn)所在。

　　“进入5月，美联储即将公布(bù)加(jiā)息(xī)决议(yì)，市场对(duì)美联储加息25个(gè)BP的(de)概(gài)率预测(cè)在80％以上，并(bìng)且由(yóu)于近期(qī)美联储(chǔ)官员表态偏鹰，对于后续何时停(tíng)止(zhǐ)加(jiā)息仍(réng)有分(fēn)歧。欧洲央(yāng)行将于5月4日举行货币政(zhèng)策会议，基于当前欧(ōu)元区(qū)的高通胀水平，预计欧洲央行和英国央行也将维持加息政策，因此市场(chǎng)对于海(hǎi)外经济衰退带来需求下(xià)行的担忧(yōu)加剧。”杜冰(bīng)沁说。

　　不过，从当前(qián)来看(kàn)原(yuán)油市场基(jī)本面表(biǎo)现尚可(kě)，整体(tǐ)供需局势(shì)并(bìng)未大幅恶化。杜冰沁分(fēn)析认为，即将到来的五一(yī)长(zhǎng)假和美国夏季(jì)出行旺季(jì)预计对于需求会(huì)有一定支撑，预计近(jìn)期国际油价仍将面临宏观情绪和(hé)基本面的(de)博弈。

　　申(shēn)万期货(huò)能(néng)化分析师董超也表示，后(hòu)市原(yuán)油(yóu)供需逻辑不(bù)会改(gǎi)变，5月OPEC+的减产会对油价尤其是亚洲地区的油价带(dài)来极大影响；此外美国(guó)原油活跃钻(zuān)井平台已经连续半(bàn)年维(wéi)持低(dī)位，1230万(wàn)桶/日(rì)的产量将越来(lái)越难(nán)以(yǐ)持(chí)续，后(hòu)续的减(jiǎn)产(chǎn)将很快(kuài)到(dào)来(lái)；此外在5月美联储加息(xī)后，宏观面的悲观情绪或将逐(zhú)步消(xiāo)退，后(hòu)期原油市场将转入对供应面的减产逻(luó)辑(jí)中。

　　“我们(men)认为，5月份油价上(shàng)下区间将更为模糊，在(zài)美国储备政(zhèng)策难以(yǐ)改动的情况下，底部支撑(chēng)力度变(biàn)弱。但从供求关系上，OPEC+的(de)减(jiǎn)产以及美国产量的下滑将有助于油价的稳定。”董超表示，预计5月油价整(zhěng)体即(jí)将维(wéi)持区间振荡，振荡幅(fú)度预计将更宽，受宏观及基本面风险波动(dòng)的影响也会更大。

　　在杨安(ān)看来，周三公布的EIA报告显(xiǎn)示原(yuán)油超预期降库，且(qiě)美国汽油需求较上期(qī)大幅增长，在OPEC+减(jiǎn)产的主(zhǔ)动预期(qī)管理下，预计今(jīn)年年内剩(shèng)余(yú)时段供应紧(jǐn)张将是原油市场主基调，当然全球经济面(miàn)临衰(shuāi)退(tuì)风险及欧美市场(chǎng)需求疲弱也会在一定程度上抵消供应(yīng)紧张给市场(chǎng)带来(lái)的担忧(yōu)。总体(tǐ)来看，当(dāng)前油(yóu)价处在宏观利空与(yǔ)供(gōng)应紧(jǐn)张局(jú)面形(xíng)成对峙的(de)复杂(zá)局(jú)面(miàn)下，短(duǎn)期(qī)内担(dān)忧情(qíng)绪(xù)主导油(yóu)价回落，中长期来看(kàn)油价或继续大区(qū)间(jiān)振荡。

　　高硫燃料油供需偏(piān)紧

　　昨日，因原油大(dà)幅下(xià)挫，成本下降导致(zhì)相关性较强的高硫(liú)燃料油、低硫(liú)燃料油、沥青等品(pǐn)种(zhǒng)也出现(xiàn)较大跌幅。截至昨(zuó)天下(xià)午(wǔ)收(shōu)盘(pán)，燃料(liào)油、低硫(liú)燃料油和沥青分(fēn)别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期(qī)高、低硫燃料油的下挫(cuò)主要还(hái)是受到(dào)油价影响(xiǎng)，自身基本面(miàn)表现尚(shàng)可，其中高硫燃(rán)料(liào)油(yóu)供(gōng)需偏紧，低硫燃料油(yóu)供需相对偏弱。

　　“具体来(lái)看，高(gāo)硫燃料(liào)油市(shì)场整体供(gōng)应持续偏紧。供给端方面(miàn)，随着发电旺季的临(lín)近，本月(yuè)从中东(dōng)进口到新(xīn)加坡的高硫燃料(liào)油降(jiàng)至(zhì)历史低点，环比(bǐ)下降三分(fēn)之二，但(dàn)同时本月俄罗斯高(gāo)硫燃料油(yóu)流入量有所上升，抵消了一(yī)部分中东出(chū)口的(de)下滑；需求端(duān)方面(miàn)，中东南亚公用事(shì)业发电需求的(de)增长以及稳定的船燃加注(zhù)活动都将对亚洲高硫燃料油市(shì)场形成良(liáng)好的支撑。”杜冰(bīng)沁(qìn)说。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁表示，此前科威特(tè)炼厂计划(huà)外检修(xiū)导致部(bù)分船(chuán)货延期，目前(qián)5月(yuè)的装(zhuāng)船(chuán)已经延迟至6月，虽(suī)然(rán)检修的装置正在逐渐(jiàn)重启(qǐ)，但由(yóu)于(yú)开斋节整体进程较慢(màn)，预(yù)计(jì)原定(dìng)本月底(dǐ)恢复的时间会(huì)有所推(tuī)后，对于亚(yà)洲低硫燃料(liào)油市场供应的(de)收紧也将延长，但同时(shí)低硫需求端表现也(yě)较为平淡。

　　“总体来看，高、低燃料(liào)油在基本面的支撑下，预(yù)计后(hòu)市走势或(huò)较原油更(gèng)为抗跌，如若(ruò)原油企(qǐ)稳反弹(dàn)，燃料油整体回升空(kōng)间或(huò)更显著。”杜(dù)冰沁说。

　　杨(yáng)安表示，短期内原油系品种波动将主要(yào)受到(dào)原油价(jià)格的影响(xiǎng)，不过基本(běn)面差异还是会(huì)让各品种(zhǒng)表现有强(qiáng)弱之分(fēn)，具体来看，需(xū)求(qiú)即将迎来旺季的高硫燃料油整体表现将强于低硫(liú)燃料(liào)油。

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