金融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中(zhōng)特外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭估”的衍(yǎn)生(shēng)升级版(bǎn)本——“金特估(gū)”来(lái)了(le)！

　　午(wǔ)后(hòu)上证报发布(bù)一则重磅消息，再次点(diǎn)燃了(le)“中特估”概(gài)念股的(de)情绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由(yóu)上海证(zhèng)券交易所主办、工商银行承(chéng)办的“沪市金融业专题座谈会”将(jiāng)在本(běn)周三召(zhào)开。此次会议(yì)讨(tǎo)论的重要(yào)内容为(wèi)“在服务中(zhōng)国式现代化(huà)中促(cù)进金(jīn)融(róng)业估值(zhí)提(tí)升和高质量发展”。参会(huì)机构包括银行(xíng)、保(bǎo)险、基金和券商人士。

　　消息(xī)发布后(hòu)，市场纷纷认为(wèi)这是“中特估”概念的升(shēng)级版(bǎn)本，资金疯抢金融(róng)股，大(dà)金融板(bǎn)块开(kāi)启加速(sù)键，券商、保险、银行股等都(dōu)有出(chū)色表现。

　　券商方面，光(guāng)大证券触一(yī)度及(jí)涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿一度(dù)冲击(jī)涨(zhǎng)停板，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段(duàn)新高，中国(guó)平安涨近5%。

　　银行股方面，国(guó)有四大行午(wǔ)后集体(tǐ)翻红，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大(dà)金(jīn)融板块的(de)集体发威下，上证(zhèng)综指(zhǐ)午后(hòu)迅速翻红，深成(chéng)指和(hé)创业板一路高奏凯歌。最终(zhōng)收(shōu)盘，截至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成(chéng)指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不相同 中(zhōng)信证券：主题(tí)交(jiāo)易顶(dǐng)峰(fēng)已过

　　对于(yú)中特估的后续走(zǒu)势(shì)，机构之间的(de)看法并不相同(tóng)，

　　对(duì)此中金策略(lüè)指出(chū)，部分高分(fēn)红国企标的近期显著盘整(zhěng)是对短期(qī)交易扩(kuò)散过快过多，股息(xī)支付能(néng)力相(xiāng)对较(jiào)弱(ruò)板块（如部分金融）做出(chū)的正(zhèng)常反应，而并非意味(wèi)着整体高分红国企投资主题的结束。

　　光大证券也(yě)指出(chū)，当前“中特(tè)估”主题的安全(quán)边际和性价比仍相对较高，未来随着经(jīng)济(jì)的逐步(bù)复苏，“中特估(gū)”主(zhǔ)题行情或仍(réng)具有(yǒu)较(jiào)强的持续性(xìng)。从估值和交易拥挤度来看，当前“中(zhōng)特(tè)估”主题(tí)的安全边际和性(xìng)价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是(shì)中信证券(quàn)则看(kàn)法相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来先(xiān)后步入了热度很高(gāo)、波动很(hěn)大但是区间回报不(bù)明(míng)显的阶段，表现出典型的板块内部博弈(yì)和消耗(hào)特(tè)征。

　　4月以来，公募基金(jīn)新发继续(xù)低迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿元，相(xiāng)较(jiào)于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日(rì)新发规(guī)模仅为100.8亿元，未见好转。配(pèi)置型(xíng)外资在(zài)4月净流出24.4亿(yì)元，是继(jì)去年(nián)10月以(yǐ)来(lái)首次单月净(jìng)流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但(dàn)较前3个月的(de)平均(jūn)水平仍有较大(dà)差距。在(zài)缺乏持续增(zēng)量机构资(zī)金的(de)情况下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机(jī)构持仓(cāng)有关。

　　中信证券(quàn)研报表(biǎo)示(shì)，疫(yì)后经济全面系(xì)统(tǒng)性恢复是(shì)渐进和渐(jiàn)次的过程，飞轮重(zhòng)新旋转需要时间和耐心(xīn)，主(zhǔ)题交(jiāo)易是过高的经济(jì)预期下修过程(chéng)中(zhōng)的阶段性(xìng)产物，过度博弈降低(dī)了市场定价的有效性，但也(yě)提(tí)高了(le)业绩(jì)驱(qū)动策略的潜在回报，主题交易的(de)顶峰已过，重(zhòng)回低位(wèi)业(yè)绩驱(qū)动板块。

　　基金经理：中特(tè)估我一股也不(bù)想要！

　　与(yǔ)卖方研究相(xiāng)比，有买方更(gèng)加激进。据(jù)券(quàn)商中(zhōng)国报(bào)道，有基(jī)金经理直言，中特估龙头在连(lián)续涨停后已(yǐ)出现(xiàn)短期泡沫(mò)化，他一股也不想要。

　　该(gāi)基金(jīn)经理表示许多中特估的(de)龙头(tóu)股在当前(qián)位置对他而言没有配(pèi)置的吸引(yǐn)力(lì)，尽管从(cóng)估值的角度而言(yán)许(xǔ)多市场(chǎng)参与者可以(yǐ)给出许多个继续买入中特估的理由，但(dàn)当一只中特估龙(lóng)头股(gǔ)在两三个交易日(rì)内涨幅就达(dá)20%甚至30%，意味着资金(jīn)已迫(pò)不及待在(zài)进(jìn)行抢(qiǎng)筹码(mǎ)。从股(gǔ)票市场交易(yì)的直观判断，这代表着资金参与方的短期泡沫化，过高的交(jiāo)易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售(shòu)

　　不过在资金面，“中(zhōng)特估”有(yǒu)好消息传(chuán)来(lái)。

　　仅发(fā)售了短短7个交易日，5月13日华泰(tài)柏瑞(ruì)中证(zhèng)央企(qǐ)红利(lì)ETF发布公告称，该基金累(lèi)计有效认购申请份(fèn)额总额超过20亿份发行(xíng)上限，基金管理人将启动比例配售。

　　此外3只中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF——广发中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF、招商(shāng)中证(zhèng)国新央企股东回报ETF和汇添外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭富(fù)中证(zhèng)国新央企股东回报ETF于今日(rì)开售，每只产品的首募规模上限均为20亿(yì)元人(rén)民币。

　　事实上，不(bù)止新发基金，今年以来，场(chǎng)内多(duō)只“中字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内资金净流入超(chāo)过12亿(yì)元，规模(mó)增幅超过(guò)15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年内资(zī)金净流入也(yě)逼近(jìn)10亿(yì)元(yuán)，规(guī)模增幅更是(shì)高达24.75倍，成为今年全(quán)市场规模增(zēng)长倍数最高的ETF。

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