金融界(jiè)5月22日消息 悄然之间，已经崩(bēng)盘了33年的(de)日本(běn)股市竟然奇(qí)迹般(bān)的活(huó)过(guò)来了(le)，甚至还在(zài)不(bù)断挑战(zhàn)新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股(gǔ)市主要(yào)股(gǔ)指(zhǐ)日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新高，同时(shí)也是自日本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以(yǐ)来(lái)的最高收(shōu)盘(pán)价。今(jīn)年以来日经225指(zhǐ)数已涨超(chāo)19%。

　　而这之(zhī)前，日(rì)本股市几(jǐ)经挣扎但(dàn)是最终都黯(àn)淡收场，但是(shì)似乎这次有点不一样的味道(dào)，“股神”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高(gāo)盛摇旗(qí)呐喊(hǎn)以(yǐ)及(jí)

　　地缘政治的变(biàn)动使(shǐ)得(dé)日本(běn)股市(shì)变得微妙起来。

　　海(hǎi)外资金(jīn)是不可或缺力量

　　对于(yú)日本股市爆(bào)发，海(hǎi)外资金(jīn)是不可或缺的力(lì)量。数据显示，海外投(tóu)资者对(duì)日本股票需求稳健。根据日(rì)本交(jiāo)易(yì)所集团，4月海外投(tóu)资者净(jìng)买入价值2.15 万(wàn)亿日(rì)元（约合157亿(yì)美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模的(de)外国(guó)人净购买量(liàng)。不(bù)过(guò)，日本企业部(bù)门仍然是日本股票的最大净买家，年初至今的买(mǎi)入量为(wèi)1.1万亿日(rì)元。

　　当(dāng)然这其中也包括在(zài)3年前就“闻到”金钱(qián)味道(dào)的巴(bā)菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称(chēng)“伯克希(xī)尔”）首次(cì)披露，其收购(gòu)了日本(běn)前五大贸易公司每家略高于5%的(de)股份。这五大贸易(yì)公司分别是伊藤(téng)忠商事、三(sān)菱商事、三井物产、住友商事(shì)和丸红。自首次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并(bìng)扩大(dà)了对(duì)日(rì)本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看(kàn)出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在日本持有的(de)股票比(bǐ)在美国(guó)以外任何其他(tā)国家都多。今年早些时候，巴(bā)菲特增持了日本五大商社，并暗(àn)示将进一步投资(zī)日本股票(piào)。现年(nián)92岁(suì)高龄的他还在上个月罕见(jiàn)地亲自访(fǎng)问日本(běn)。

　　对于为何在这(zhè)个时点，不(bù)断增持日本(běn)股(gǔ)票？在(zài)5月初巴菲(fēi)特股东大会上(shàng)，巴菲特就(jiù)这样说(shuō)到(dào)：

　　投资(zī)日本商社的决定其实非常简单，也非(fēi)常(cháng)容易(yì)理解，我们(men)可能和这五(wǔ)家公(gōng)司(sī)都有过业务来往(wǎng)。从整体来看，这(zhè)些公司能够支付不错(cuò)的分红，在某些情况下也会回购股票，我们也能很好地(dì)理解(jiě)他们所拥有(yǒu)的(de)一大堆业务，同时我们还能通过融(róng)资解决汇(huì)率(lǜ)风险问(wèn)题。所以我们就开始购(gòu)买了(le)，甚至这件(jiàn)事(shì)情一开始(shǐ)我都没有(yǒu)告诉阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的(de)部分原因是为了向这些(xiē)公司介绍(shào)阿贝(bèi)尔（伯(bó)克希(xī)尔非(fēi)保险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴(bā)菲特的(de)接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的巴(bā)菲特(tè)已(yǐ)经(jīng)赚麻了，巴菲特(tè)再(zài)次用行动告诉大(dà)家姜还(hái)是老的(de)辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日(rì)本

　　除了(le)巴(bā)菲特，还有其他(tā)大佬也(yě)在(zài)紧锣密鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世(shì)民(mín)拜访(fǎng)了日(rì)本首相岸田文雄。黑石集(jí)团两年前在(zài)日本一举收购8家酒(jiǔ)店，此行被外界普遍认为日本还蕴(yùn)藏(cáng)着更多(duō)投资(zī)机会。

　　同一时(shí)期，黑石集(jí)团最主要的(de)竞(jìng)争(zhēng)对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉(lā)维(wéi)斯也在日本与投资对(duì)象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访日本东京的还(hái)有(yǒu)美(měi)国对冲(chōng)基(jī)金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决(jué)定(dìng)重(zhòng)新(xīn)在东京(jīng)开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本(běn)市(shì)场的运营牌照(zhào)。

    日(rì)本受益(yì)于地缘政治(zhì)格局变化

　　自(zì)1989年日本泡(pào)沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来，日本股市一直都(dōu)在(zài)苦(kǔ)苦(kǔ)的填坑(kēng)之中，如今似乎局面发生了(le)变化。

　　虽然巴菲(fēi)特(tè)在股东大会上解释了(le)抄底(dǐ)日本股(gǔ)市，但是“狡猾”的(de)巴(bā)老(lǎo)爷子也有所保留。站在事后马后炮(pào)的角度看，对(duì)股(gǔ)市(shì)拥有独特(tè)理解的(de)巴菲特(tè)对国(guó)际地缘(yuán)政治的变化也(yě)颇有(yǒu)研(yán)究。

　　自2018年中美贸易争(zhēng)端以来，国际地(dì)缘政治(zhì)格局巨变。在新(xīn)的地缘政治格局(jú)下，日(rì)本在亚太(tài)格局中(zhōng)扮(bàn)演了更加(jiā)重要的(de)角色，同时日本在(zài)芯片等产(chǎn)业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为(wèi)了边际上(shàng)的重(zhòng)要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发现日本的设备投资开始进入(rù)加速期，这背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对(duì)稳定甚(shèn)至略显僵化(huà)的政治格(gé)局，在全(quán)球动(dòng)荡的大(dà)背景(jǐng)下反而成为了“避风怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧(fēng)港”。

　怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧　“嗅到了(le)”日(rì)本(běn)敏感变化的巴菲特，一直在等待出手的时机。直到(dào)新(xīn)冠危机(jī)爆发，日(rì)本股市出现急(jí)搓，巴菲特终于等到了被低估的(de)日本资(zī)产，自(zì)此疯狂抄底日(rì)本股(gǔ)市。

　　而日(rì)本5大商(shāng)社也用业绩证明自己(jǐ)的确被(bèi)低(dī)估(gū)了(le)。据日经中(zhōng)文网(wǎng)，日本综(zōng)合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日全部出炉(lú)。5大商社的(de)合计(jì)净利润(rùn)超(chāo)过约(yuē)4.2万亿日元，在(zài)短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日本监(jiān)管(guǎn)层的助推也是(shì)一股不容忽视的力量。日本监管层(céng)持(chí)续推动企业经营能(néng)力(lì)的改善和价值的(de)修复，其中敦(dūn)促企业对投资者提高(gāo)回报、鼓励(lì)企业公(gōng)开回购成为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所(suǒ)为了改变大量个股股(gǔ)价跌破净值的(de)情况，发布《关(guān)于实现(xiàn)关注资金成(chéng)本和股价经营(yíng)要求》要求上市公司提(tí)高企(qǐ)业价值(zhí)和资本(běn)效率从(cóng)而提(tí)升股价后，日本股市开始掀起一(yī)波回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜(cài)讥讽为“反向(xiàng)指(zhǐ)标”的(de)高盛也出(chū)来高喊(hǎn)日本可能正接(jiē)近十年一遇的牛市。至于(yú)日本(běn)股(gǔ)市未来将走(zǒu)向(xiàng)何方，一切将由时间给出答案吧。

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