公募基金一季报(bào)募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理(lǐ)规(guī)模，再度成为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密集披露期，顶流基金经理调仓路径(jìng)和投资思路(lù)也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿(yì)级(jí)基(jī)金(jīn)经理刘彦(yàn)春一季度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团，减持中国(guó)中免、药明康德。另一位(wèi)700亿级基金(jīn)经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海(hǎi)康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积(jī)累的(de)长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日(rì)，顶流基(jī)金经理张坤(kūn)掌舵(duò)的(de)易方达蓝(lán)筹精选、易方(fāng)达(dá)优质企(qǐ)业(yè)三年持有、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季(jì)报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩(suō)水近5亿(yì)元。

　　一(yī)季度末(mò)，张坤的基(jī)金管(guǎn)理规模超越(yuè)葛兰，再度(dù)成为(wèi)主动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了(le)高仓位运作，4只基(jī)金的权益(yì)资(zī)产仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金(jīn)股票(piào)仓位(wèi)基本稳定，对结构进行了调整，增加(jiā)了消费等行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基(jī)金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季(jì)度(dù)均实(shí)现(xiàn)了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大(dà)的基(jī)金——易方达蓝筹精选在一季度(dù)末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告期(qī)内基金份额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比(bǐ)较基(jī)准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股分别为(wèi)：贵(guì)州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对(duì)中国(guó)海洋(yáng)石(shí)油(yóu)大幅加(jiā)仓，使其进(jìn)入了易方达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的(de)4只白(bái)酒股进行了不(bù)同的(de)加减仓操作：加(jiā)仓泸(lú)州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情(qíng)况来看，易(yì)方达蓝筹精选在一(yī)季度(dù)还(hái)减(jiǎn)持了香港(gǎng)交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股方(fāng)面，仍然持有(yǒu)商业模式出色、行(xíng)业格局(jú)清晰、竞争力(lì)强(qiáng)的优质公司。基本(běn)面价值投资很吸(xī)引人的(de)一点是，投资者可以用很长(zhǎng)一(yī)段时间(jiān)来充分观察公司的发展，等到它们(men)用事实(shí)证明自(zì)己的(de)成功和巨(jù)大(dà)的成(chéng)长(zhǎng)潜力(lì)之后，再买(mǎi)入也不迟。基(jī)本面价值投(tóu)资的优(yōu)势之一在于可积累性。如果只(zhǐ)是针对某(mǒu)一次投资，积累的重要性可能并不显著。但(dàn)如果将投资贯(guàn)穿一生，并(bìng)将长期(qī)复(fù)合(hé)回报作为终级目标，可积累性就是这(zhè)一目(mù)标的最重要保障(zhàng)，选择(zé)一条可积累的(de)“很(hěn)长的(de)坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一(yī)季度末(mò)，顶流(liú)基金经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告(gào)期内(nèi)所(suǒ)管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规(guī)模最大(dà)的基金，一季(jì)度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从(cóng)业绩(jì)来看，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)一季(jì)度A类和C类份额净值(zhí)增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收(s七美德分别对应哪几个天使 七美德分别是谁hōu)益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末(mò)，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成(chéng)长保持高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长一季度(dù)加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台(tái)等(děng)股票，减持中国中免、药明(míng)康(kāng)德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指出(chū)，我国经济复(fù)苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今(jīn)年主要宏观背景。经(jīng)济(jì)运行正常化需要(yào)一个过(guò)程，特(tè)别是居民和中(zhōng)小(xiǎo)企业(yè)，需要时间修复资产负债(zhài)表、修复信心。随着(zhe)经(jīng)济(jì)逐步正常化，居民消费(fèi)信(xìn)心(xīn)回升、超额储蓄(xù)下降是必然事件(jiàn)，消(xiāo)费(fèi)今年大(dà)概率超预(yù)期回(huí)升。就近期(qī)公布的(de)社融和地产数据分(fēn)析，二(èr)季度(dù)A股盈利增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济(jì)正在(zài)重回正(zhèng)轨的路上(shàng)。除(chú)了(le)继续关注整(zhěng)个经济体(tǐ)发展(zhǎn)状况之(zhī)外，可以(yǐ)将目光更(gèng)多放在微观企业层(céng)面。可以看到很多公司在过去几年始终(zhōng)做正确的事，经营效率提(tí)升，逆(nì)境(jìng)中变得(dé)更加优秀、更加(jiā)强大。不必总是关注宏观数据，多看(kàn)看微(wēi)观企业变化(huà)可(kě)以让内心更加平静。我们对全年股票市场有信心，未来(lái)将(jiāng)继续保(bǎo)持合同约定(dìng)较高(gāo)仓位运作，更(gèng)多在(zài)顺周期行业中寻找投资机(jī)会。”刘(liú)彦春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产(chǎn)业(yè)链

　　一季(jì)度末，谢治宇管(guǎn)理规(guī)模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在(zài)报告期(qī)内(nèi)均实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额(é)净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保(bǎo)持高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓(cāng)股分别为三安光(guāng)电(diàn)、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全(quán)合润前十大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来看，一(yī)季度兴全合(hé)润(rùn)加仓海(hǎi)康威视(shì)、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持仓(cāng)。此外，一季度(dù)兴全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股份(fèn)、健(jiàn)友股份等(děng)股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全(quán)合润(rùn)一季报中指出，今年(nián)一季(jì)度疫情对经(jīng)济的(de)影(yǐng)响基本消除，整体经济逐步回到(dào)复苏轨(guǐ)道。随着中国(guó)的稳增长(zhǎng)政策落(luò)实与全球(q七美德分别对应哪几个天使 七美德分别是谁iú)范围内的通胀见顶，内需复苏加(jiā)上预期改(gǎi)善推动(dòng)资本市场风险(xiǎn)偏(piān)好回升(shēng)。虽(suī)然海外银行出现了阶段性危机，但各国政府(fǔ)较(jiào)为迅速地采取了(le)对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着(zhe)各(gè)种风(fēng)险因素(sù)减弱，一(yī)季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子(zi)版块带动(dòng)的(de)人(rén)工智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半(bàn)导体等(děng)板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游(yóu)戏(xì)、影(yǐng)视等板块也实现较大(dà)幅度(dù)上(shàng)涨。该基金报告(gào)期内(nèi)对人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和(hé)布局。未(wèi)来仍将(jiāng)坚持挖(wā)掘(jué)公司长(zhǎng)期(qī)成长价值，不断寻(xún)找具(jù)有(yǒu)良(liáng)好投资性(xìng)价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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