5月12日晚间，江铃汽车公(gōng)告宣布，公司在2021年5月(yuè)即公(gōng)开挂牌的(de)江铃重(zhòng)型(xíng)汽车有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)（江(jiāng)铃重汽）100％股(gǔ)权转让交(jiāo)易终止，而此前约定(dìng)的交易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年(nián)以2.7亿元价格接手的资产，不过原计划在(zài)重卡行业(yè)“大展拳脚(jiǎo)”的江铃汽车却因此(cǐ)背上了包(bāo)袱(fú)。江铃重(zhòng)汽(qì)在(zài)8年间(jiān)亏损额度超过(guò)20亿元。而(ér)且江铃汽车此(cǐ)前(qián)为转让(ràng)铺(pù)路，还曾现(xiàn)金为江铃(líng)重(zhòng)卡“输(shū)血”11.42亿元(yuán)。

　　不(bù)过，此次交易终止(zhǐ)，也意(yì)味(wèi)着(zhe)江铃(líng)汽(qì)车前后(hòu)耗了两年(nián)的(de)“瘦身”行动依旧以失败告终。

　　审批未在约定时间完(wán)成(chéng)

　　这笔交易要追(zhuī)溯到两(liǎng)年前。在2021年(nián)5月7日，江铃汽车曾披露(lù)，拟以不低于7.64亿(yì)元的价格(gé)，通过山西(xī)省产权交易市(shì)场公(gōng)开挂牌方(fāng)式，出售(shòu)全(quán)资子(zi)公(gōng)司(sī)江铃重汽100％的(de)股权(quán)。

　　当时，江铃重汽对接盘方(fāng)开(kāi)出了要求：1、世界500强企业，2020年度(dù)在(zài)全球生产销售重(zhòng)型卡车超过(guò)12万辆；2、公(gōng)司盈利，并在2018-2020年(nián)经审计合(hé)并报(bào)表净利润率超过5％。

　　3个(gè)月后，谜(mí)底揭(jiē)晓。上(shàng)述股权挂牌公告(gào)期于2021年8月9日期限届(jiè)满，交易股权出售征集到(dào)一名意向(xiàng)受让方，符合上(shàng)述要(yào)求的沃尔(ěr)沃卡车成了(le)接(jiē)盘侠。

　　而(ér)且，沃尔沃卡车也按照相(xiāng)关交易规则支付了(le)保证金。2021年(nián)8月23日，双方经协商一致，就出售交易股权(quán)签署了《关于(yú)江铃重型汽车(chē)有(yǒu山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗)限公司100％股权的(de)股(gǔ)权转让协议(yì)》，确定就(jiù)目标股权支付的基准(zhǔn)价(jià)款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃(líng)汽车(chē)5月12日公告称，该笔交(jiāo)易需(xū)要获(huò)得(dé)国(guó)资管理有(yǒu)权单位的批准(zhǔn)，但(dàn)由于交易所需的政府(fǔ)审批事项未能在(zài)约定的时间内完成，项目双方经协商一致，同意终止(zhǐ)交易。

　　这笔交易前后(hòu)耗(hào)时长达(dá)2年之久，但最(zuì)终(zhōng)仍以(yǐ)失败告终。需要提(tí)及的是(shì)，江(jiāng)铃重汽(qì)命运颇为坎坷，此次(cì)交易已经是(shì)其(qí)历史上第三次转(zhuǎn)手。

　　成为“财(cái)务黑洞”

　　资料显示(shì)，江铃重汽前(qián)身是山西省汽车(chē)工(gōng)业集(jí)团。作为一(yī)家老(lǎo)牌国营企业，该公(gōng)司主要组装生产重型卡车与(yǔ)货车，但由(yóu)于经(jīng)营(yíng)不善(shàn)陷入发展困境，在2007年第一次(cì)被重组(zǔ)。中(zhōng)国兵器装备集(jí)团及中(zhōng)国长安汽车集团(tuán)有限公司，将太原重汽(qì)重组为太原长(zhǎng)安重汽，作为长安汽车进入重卡领域(yù)的跳(tiào)板。

　　但最终太(tài)原重汽(qì)没能被盘(pán)活。太原重汽2011年的亏损(sǔn)已达1.4亿元，2012上半年的总(zǒng)销量为439辆。到2012年第(dì)一季度，太原重汽(qì)的(de)净资产仅(jǐn)为(wèi)2.5亿元，已难以实现正常运转。

　　不过，江铃汽(qì)车却对太原重汽产(chǎn)生(shēng)了兴趣，该公司在(zài)2012年7月以不(bù)超过2.7亿元的(de)价格，从长安手中(zhōng)接手太原长(zhǎng)安(ān)重汽的全部股权，并于2013年1月将其更名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域(yù)的(de)意图是(shì)实现商用车全覆(fù)盖(gài)。2013年，江铃(líng)汽车曾表示，最终将建(jiàn)成(chéng)年产(chǎn)10万辆重型(xíng)载货车、10万台发动机的大型(xíng)重卡(kǎ)企业(yè)，达产后主营业务(wù)将超过(guò)200亿(yì)元。

　　但(dàn)江铃(líng)由于对重卡(kǎ)市场和客户洞察不足(zú)，经营状况(kuàng)并(bìng)不尽如人意(yì)。2016-2019年，江铃重卡的(de)销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累计销量(liàng)为1347辆。

　　同时期(qī)东(dōng)风公司、中国重汽、一汽解(jiě)放等头部企业的单月销量(liàng)，就已超过江(jiāng)铃重汽几年的(de)销量(liàng)总(zǒng)和(hé)。2020年(nián)9月之(zhī)后，江铃汽车不再(zài)披露有关江(jiāng)铃重卡的(de)销量(liàng)数据。

　　销(xiāo)量严重拖后腿，江铃重汽俨然成为“财务黑(hēi)洞”。江(jiāng)铃汽车(chē)2020年财报数据显示，截至(zhì)2020年12月(yuè)31日，江铃(líng)汽车重(zhòng)型汽车相关业(yè)务(wù)累计(jì)亏(kuī)损超20.33亿元。其(qí)中山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗，2山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗020年亏损最为严重，超(chāo)5亿元。而(ér)且(qiě)2021年，江铃重汽仍然呈现(xiàn)亏损(sǔn)状态，1月净亏损(sǔn)为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿元，总(zǒng)资产为7.99亿元(yuán)，处(chù)于资(zī)不(bù)抵债的(de)状态。因此(cǐ)，2021年后(hòu)，江铃(líng)重汽停止了所(suǒ)有(yǒu)的产(chǎn)销工作。

　　值(zhí)得一(yī)提的(de)是，在2021年初(chū)，江铃汽(qì)车还(hái)对江铃重汽进行了11.42亿元的现金增资。这一举动的主要目的是(shì)降低(dī)江铃重汽的资(zī)产负(fù)债率，便于(yú)吸引外部投资(zī)进入，利于江铃重汽进行业务重组(zǔ)。

　　“地(dì)主家”也没余粮

　　实际(jì)上，江铃汽车自身(shēn)近年来日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江(jiāng)铃汽车分别实现(xiàn)营(yíng)收(shōu)330.96亿元、352.21亿元(yuán)和301亿(yì)元，这三年内，其实现(xiàn)归母净利润分别(bié)为(wèi)5.51亿元、5.74亿元和(hé)9.15亿元(yuán)。

　　表面上看，盈利(lì)状况尚可。不过，在2021年和2022年这两年间(jiān)，江铃(líng)汽车收到的(de)政(zhèng)府扶持资(zī)金就(jiù)达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎(hū)撑起了其当年(nián)的净(jìng)利润。而扣除非经常(cháng)性损益后，江铃汽车在(zài)这两年的扣非归母净(jìng)利(lì)润分(fēn)别(bié)为(wèi)2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而且(qiě)江铃汽车(chē)在这两年(nián)现(xiàn)金流状况也(yě)不佳。在2020年(nián)，其经营活动现金流净(jìng)额还达到36.98亿元，到了2021年(nián)即降至17.6亿元(yuán)，而到了2022年(nián)这一(yī)科目变成了-15.19亿元(yuán)。而且今年(nián)一季度，这一科目(mù)仍未回(huí)正，为-7.22亿元。

　　今年一季(jì)度，江铃汽车营收(shōu)为75.26亿元(yuán)，较上年同期上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较上年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃重汽(qì)这一“包袱”仍然背在江铃汽车肩上。而(ér)江铃汽车此次(cì)也表示，江铃重汽已(yǐ)暂停生产和销售(shòu)，当前(qián)主(zhǔ)要开支为员工薪酬和设(shè)备维护(hù)等费(fèi)用。“未来(lái)公司仍将继续积极(jí)推进江铃重汽(qì)的(de)重(zhòng)组工(gōng)作，”江铃汽(qì)车方面称。

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