5月9日晚间，A股上市公司金证(zhèng)股份发布的一则公告(gào)，在期货圈刷屏。

　　公(gōng)告显示，金证股份正在(zài)筹划发行股份及(jí)支付(fù)现金购(gòu)买上(shàng)海文(wén)华(huá)财经资讯股份有限公司（下(xià)称(chēng)文华财(cái)经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配套资(zī)金。公司(sī)股(gǔ)票将于2023年5月10日(rì)（星期(qī)三）开市起(qǐ)开始停牌，预计停牌时间不超过10个(gè)交易(yì)日。

　　文(wén)华财经两次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部(bù)期货软件商(shāng)。公开资料显示，截至(zhì)2021年年末，文华财经与国内139家期货公司合(hé)作，占国(guó)内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经PC端(duān)交易软(ruǎn)件的月活跃用户数（MA不尽人意是什么意思U）为58.19万(wàn)人，移(yí)动端随身行软件(jiàn)的(de)月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾两次冲(chōng)击(jī)A股IPO，但(dàn)均未能叩开资本(běn)市场(chǎng)大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请(qǐng)资料。不过(guò)，在经历两年多的漫(màn)长等待后(hòu)，2018年4月(yuè)，深交(jiāo)所决(jué)定终(zhōng)止审查，文(wén)华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经(jīng)再(zài)次递交(jiāo)招股书，拟冲刺创(chuàng)业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请撤回发行(xíng)上市申请文件，深(shēn)交所决定终(z不尽人意是什么意思hōng)止对其首次公开发行(xíng)股票并在创(chuàng)业板上(shàng)市(shì)的审核(hé)。文华财经第(dì)二(èr)次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本次(cì)交易事(shì)项尚处(chù)于筹划阶段(duàn)，公司(sī)目前正(zhèng)与交易意向方接洽，初步确定的交易对(duì)方包括(kuò)尚守哲、大(dà)连经一卓远管理(lǐ)咨询合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏州中新兴富新兴产业(yè)投资合(hé)伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上(shàng)海(hǎi)经一(yī)投资管理(lǐ)合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投(tóu)资管理中(zhōng)心（有限合伙）（下(xià)称兴富创投）、王凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜，前(qián)述交易对方合计持有(yǒu)标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据(jù)《上市公司重大资产重组管(guǎn)理办(bàn)法(fǎ)（2023修订）》和(hé)《上海证(zhèng)券(quàn)交易所股票上市(shì)规则(zé)（2023年2月修订）》等相关规定，本次(cì)交易前，交易(yì)对方与公司(sī)不存在(zài)关(guān)联关系。本次交易完成后，交易对(duì)方尚(shàng)守(shǒu)哲持(chí)有公司的股份比例预计将超过5％，本次交易预计将构成(chéng)关联(lián)交易(yì)。本次交(jiāo)易前，公司无控股股东(dōng)、实际(jì)控制人；本次(cì)交易完成后，公司第一大(dà)股东不会发(fā)生变化(huà)，且不(bù)存在实际支配公司股份表决权超过30％的(de)股(gǔ)东，公司仍将(jiāng)无控(kòng)股股(gǔ)东、实际控制(zhì)人(rén)，预计不构成公司(sī)重大资产重组。

　　文(wén)华财经注(zhù)册资本4000万元，实际(jì)控制人为(wèi)该(gāi)公司(sī)董事(shì)长兼总经(jīng)理(lǐ)尚(shàng)守(shǒu)哲。根据文(wén)华(huá)财经(jīng)此(cǐ)前披露的(de)招(zhāo)股书，截(jié)至(zhì)2021年年底(dǐ)，尚守哲对文华财经的直接持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经(jīng)一和上(shàng)海(hǎi)经(jīng)一分别控制文华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对方(fāng)中(zhōng)，苏州中新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜对文(wén)华(huá)财经的(de)持股(gǔ)比例(lì)分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能力有望提(tí)升

　　作为金融科(kē)技全领(lǐng)域(yù)服务商，金证股份为证券、基金(jīn)、银行、期货、信托、交易所、监(jiān)管机构等(děng)行业客(kè)户提(tí)供(gōng)全技(jì)术(shù)栈、全产品线解(jiě)决方案，同时与政(zhèng)府(fǔ)机关、互联网(wǎng)公司(sī)合(hé)作开展包括智慧城市(shì)在(zài)内的数(shù)字(zì)经济业务。

　　2023年一(yī)季报显示(shì)，报告期(qī)内(nèi)，金证股(gǔ)份实(shí)现营业收入12.64亿元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现归属于(yú)上(shàng)市(shì)公司股东的净利(lì)润-5847.16万元。报(bào)告(gào)期内，金证股份证券(quàn)经(jīng)纪业务软件(jiàn)收入较上(shàng)年同期略有(yǒu)增长(zhǎng)，资管(guǎn)机构(gòu)软件收入基(jī)本持平。报告期内，数(shù)字经(jīng)济业务因验收的大型政务项目(mù)成(chéng)本增幅大于收入增(zēng)幅，导致业务毛(máo)利率及(jí)利润下降。报告期内公司确认投资收益-1748万元，较(jiào)上(shàng)年同期减少(shǎo)2035万元，主(zhǔ)要是联营企业投资(zī)收益减少(shǎo)所致。

　　截(jié)至2023年(nián)3月底(dǐ)，金证股(gǔ)份总资产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报(bào)告期(qī)内(nèi)，公司实现营业收入64.78亿(yì)元，同(tóng)比下降2.52％；实(shí)现归(guī)属于上市公司股东的净利润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行业业务(wù)方面，2022年，金证股份实现营业(yè)收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公(gōng)司金融(róng)行业的增长主要得益(yì)于两方面的因(yīn)素(sù)：一是公司在证(zhèng)券市场行业占(zhàn)有率基础稳定，核心产(chǎn)品需求刚性，公司加快产品(pǐn)新一代(dài)产品布局、积极推进项目(mù)上线验收。二是在资管领域加强了资管IT业(yè)务发展力度，在多个核心产品和技术(shù)上形成领先优势，开始进入收(shōu)不尽人意是什么意思获期。

　　非(fēi)金融行业业务(wù)方面(miàn)，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经(jīng)济业务、IT设(shè)备分销业务及科技园租赁业务。金证股份解释称(chēng)，非金融行业的收入下降，主(zhǔ)要由于公司在数字经济业(yè)务上(shàng)，不同程(chéng)度受到需求端的影响，项目跟(gēn)进、工程(chéng)实(shí)施(shī)、验收结算(suàn)审计(jì)等存在滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金证股份综合毛利(lì)率为(wèi)22.32％，较上年增(zēng)加1.97个(gè)百分(fēn)点。其中，金(jīn)融行业业务毛利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分点；非金融科技业务毛利率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易(yì)标(biāo)的业绩表现上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营业收入分(fēn)别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权(quán)益(yì)为19722.56万元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论(lùn)从资产(chǎn)规模和(hé)盈利能力来看，金(jīn)证股(gǔ)份均远高于文华财(cái)经(jīng)，但(dàn)文华财经的(de)毛利率显著高于金(jīn)证股份，无疑(yí)是(shì)一块(kuài)优质资(zī)产。

　　有(yǒu)业内人(rén)士认为，如果本次交易得以顺利实施，对于金(jīn)证股份而言，文华(huá)财经的优(yōu)质资产注(zhù)入后(hòu)，其盈利能力将进一步提升；对(duì)于(yú)文华财经而(ér)言，多年谋求(qiú)上市(shì)无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布(bù)的公告中，金证(zhèng)股份并未披露具体的交易细节，例如交易对价等。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证股份与主要交易对方就(jiù)本(běn)次交易(yì)签署了《意向(xiàng)协议书》，公司(sī)拟向主要交易对(duì)方发行股份及支付现金的方(fāng)式(shì)购买(mǎi)其持有的文华财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向(xiàng)协议书》仅为(wèi)交易各方关(guān)于本(běn)次(cì)交易的初(chū)步(bù)合作意向，交易(yì)各方在本次交(jiāo)易(yì)中的具体(tǐ)权(quán)利义务(wù)以及各项安排以交易各方最(zuì)终签署的正式交易(yì)协议为(wèi)准。

　　金证股(gǔ)份还(hái)进行了风险(xiǎn)提示：截至目前，本次交易(yì)仍处于筹(chóu)划阶(jiē)段，交易双方尚(shàng)未签署正(zhèng)式的交易协议，本次交易(yì)尚需履行(xíng)必要的内(nèi)部决策程序，并经有权(quán)监(jiān)管机构(gòu)批准后方可正(zhèng)式(shì)实施(shī)，本次交(jiāo)易最终能否实施(shī)尚存在较大不确定性(xìng)。

　　股价表(biǎo)现上，经历了(le)2020—2022年(nián)连续3年的下跌之后(hòu)，今年以来(lái)，金证股份(fèn)股价步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年(nián)内涨幅高(gāo)达(dá)84.06％，总(zǒng)市(shì)值178亿元(yuán)。

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