金融界5月(yuè)5日消息 央行、香港证(zhèng)券及期货事务监察委员会、香港金融管理局即将正(zhèng)式启动香港(gǎng)与内地利率互(hù)换市(shì)场互联互(hù)通合作。北向互换通下的交易将于(yú)2023年5月15日启动。初期，全(quán)部境外投资者通过北(běi)向互(hù)换通开展利率互换交易在轧(yà)差后的名义本金净(jìng)额每日不超过人民币200亿元，后续可根据市场情(qíng)况适时调整额度。

　　全文(wén)如下：

　　中国人民银行、香港证券及期货事务监察委员会、香港金融管理局即将(jiāng)正式启动香港与内(nèi)地(dì)利率互(hù)换(huàn)市(shì)场互联互通合(hé)作

　　为促进内(nèi)地与(yǔ)香港金融衍生品市(shì)场的协同发(fā)展，构建(jiàn)高水平金(jīn)融(róng)开放(fàng)格局，2022年7月4日，中国(guó)人民银行（以下简称人民(mín)银(yín)行）、香港证券及(jí)期货事务监察委员(yuán)会（以下(xià)简称香港证监(jiān)会）、香港金(jīn)融管理局（以下简称香港金(jīn)管局）发布联合公告，同意中国外汇交易中心(xīn)（全国银(yín)行间同(tóng)业拆借中心）（以下简称外汇(huì)交易中心）、银行间市场清算所股份有限公司(sī)（以下简称上海清算所）和香港场外结算有限公司(sī)（以下简称(chēng)场(chǎng)外(wài)结(jié)算公司）开展香港(gǎng)与(yǔ)内地(dì)利率(lǜ)互换市场互联互通合作（以下简称“互换通”），初期先行开通“北向互换通”，香港(gǎng)及其(qí)他国(guó)家和地(dì)区的境(jìng)外投(tóu)资者可通过两地基础设施互(hù)联(lián)互通参与内地银行间金融衍生品(pǐn)市场。自(zì)联合公(gōng)告发布以来(lái)，“互换(huàn)通”的各项准备(bèi)工作进展顺(shùn)利，“北向互(hù)换(huàn)通”下(xià)的交(jiāo)易(yì)将于2023年(nián)5月15日(rì)启动。为(wèi)便于“北向互(hù)换通”的顺(shùn)利推(tuī)出(chū)，现就(jiù)有关事宜说明如下(xià)： i

　　一、“北向互换通(tōng)”的相关交易及结算安排

　　（一）交(jiāo)易(yì)品种(zhǒng)：

　　“北向互换通”初期可交易品种为利率互换产品，报价、交(jiāo)易及结算币种为人民币(bì)。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参与(yǔ)“北向互换通”的境内投资者（即互(hù)换(huàn)通(tōng)报价商）需与外汇交易中心签署报(bào)价商协议，并为(wèi)上海清算所利(lì)率互换集中清算业务的(de)清算会员或(huò)该类(lèi)会员(yuán)的清(qīng)算客户。

　　2.参与“i北向互换通”的境外投资者为符合人(rén)民银行(xíng)要求并完成内地银行(xíng)间债券(quàn)市场准入(rù)备案的境外机构投(tóu)资者(zhě)，并经外汇交易(yì)中(zhōng)心开通“北向互换通(tōng)”交(jiāo)易权(quán)限。拟申请开通“北(běi)向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”交易权限(xiàn)的境(jìng)外投资者需同时申请成(chéng)为场外结算公司的清(qīng)算会(huì)员或(huò)该类(lèi)会员的清算客户。

　　（三）交易及(jí)结(jié)算(suàn)：

　　1.交易安排：外汇交(jiāo)易中心与人民银行认可的境外电(diàn)子交易平台互(hù)联提(tí)供交易服务。

　　2.清算安(ān)排：上(shàng)海清算(suàn)所和场(chǎng)外结(jié)算公(gōng)司建立(lì)中央对手方清算机(jī)构互联互(hù)通，共(gòng)同向境内外投资(zī)者提(tí)供清(qīng)算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全部境外投资者通过“北向互换通”开展利率互换交(jiāo)易在轧(yà)差后的名(míng)义本金(jīn)净额每日不超过人(rén)民(mín)币200亿(yì)元，后续可根据市场情况(kuàng)适时调整(zhěng)额度。

　　2.清算额度：上海清算所与场外(wài)结算公司针对双(shuāng)方清算所之间的风(fēng)险(xiǎn)敞口建立“互换通”资(zī)源池。初期，上海清算所与(yǔ)场外(wài)结(jié)算(suàn)公司之间净头寸对应的“互(hù)换(huàn)通”资源池风(fēng)险敞口(kǒu)设定上限不超过(guò)人(rén)民币(bì)40亿元，后续可根(gēn)据市场(chǎng)情况适时调(diào)整额度。

　　二、人(rén)民银(yín)行、香港证监会和(hé)香港金管局已(yǐ)就“互换通(tōng)”涉及的跨境监管合作原则(zé)和具体安(ān)排达成共识，并签署了(le)《关于内(nèi)地-香港债券(quàn)及衍(yǎn)生品(pǐn)市(shì)场相关事宜(yí)的谅解备忘录》。备忘录健全了两地监(jiān)管机(jī)构(gòu)在(zài)债券及衍生(shēng)品市场方面的监管合作安排(pái)和联络协商机制，共同维护“互换通”的正(zhèng)常运(yùn)行、金融(róng)市场稳定(dìng)和公平(píng)交易(yì)秩序。

　　三、外汇交易中心、上海清算(suàn)所和场外结算公司应当依法履行(xíng)“互换通”下的(de)各项职责，组织市场(chǎng)各方有序开(kāi)展(zhǎn)“北向互换(huàn)通”业务。清算(suàn)会员应当遵守相关监管规定及业务规则，加强内部控制，防范和控制风险，做好投(tóu)资者(zhě)教(jiào)育和服务，切实维护投资者合法权益。投资者(zhě)应当充分了解两地(dì)市场法律法规、业(yè)务规(guī)则和实践操(cāo)作的差异，评估和控制风险，理性(xìngi)开展(zhǎn)相关投资。

　　市场(chǎng)各方应进一步做好准备工作，确保(bǎo)“北向互换通”顺利(lì)启动(dòng)。有(yǒu)兴趣(qù)参与“北向互换通”的投资(zī)者(zhě)可(kě)联系(xì)外汇交易中心、上海清(qīng)算所(suǒ)、场外结算公(gōng)司为参与做准备(bèi)。

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