近期市场风向变动，北向资金(jīn)调仓(cāng)换股，外资基(jī)金也纷纷行动。记者(zhě)梳(shū)理发现(xiàn)，欧洲(zhōu)巨头施(shī)罗德(dé)旗下三(sān)只(zhǐ)旗舰基金同(tóng)时(shí)大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较高点仍有(yǒu)距(jù)离，但部(bù)分资金开始行动。透露(lù)什(shén)么(me)信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三(sān)大基金同(tóng)时(shí)行(xíng)动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)前十大(dà)重仓(cāng)股为中国平安、招商银行、紫金矿业(yè)、宁(níng)德时(shí)代、贵(guì)州茅台(tái)、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒(méi)、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗(luó)德国际(jì)精选(xuǎn)基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁(níng)德(dé)时代、隆基(jī)绿(lǜ)能(néng)。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股3.42％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也(yě)加仓宁德时(shí)代(dài)80％。“施罗(luó)德国际精选基(jī)金(jīn)中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减持腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(z网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言ēng)持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车产(chǎn)业(yè)链

　　同(tóng)一家(jiā)机构(gòu)旗下三大旗(qí)舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎么(me)回(huí)事(shì)？

　　资料显示，这三只基金(jīn)中，施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)大(dà)中(zhōng)华和施罗(luó)德国(guó)际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最(zuì)新(xīn)的(de)基金材料中并未解释为何基金(jīn)在(zài)4月大手笔加仓宁德(dé)时代。不过，记者(zhě)梳理(lǐ)发(fā)现，施(shī)罗(luó)德对中国新能源车产业链(liàn)的看重是一以贯(guàn)之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解释(shì)道：长期来看，关注三大(dà)主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二是技术自主(zhǔ)可控；三是医疗健康(kāng)基础设施(shī)。

　　为何看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着(zhe)气(qì)候变化的(de)影响日益显(xiǎn)现，全(quán)球各国的脱(tuō)碳(tàn)行动变得越来越重要(yào)。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个方面。中(zhōng)国在这(zhè)方(fāng)面(miàn)为投资者提供了重(zhòng)要的机会。中国在电动汽(qì)车价值链的供应方(fāng)面是全球的领导(dǎo)者，同时中(zhōng)国对(duì)成品车辆的(de)需求方(fāng)面也占据重要地位。可能很多人不(bù)知道的是，全(quán)球(qiú)2022年销售的所有电动(dòng)汽车中，57％是在中国(guó)销售(shòu)的。

　　整车制造之外(wài)，中国(guó)也是全球(qiú)电动(dòng)车基础设施最完善的国家之(zhī)一。以充电桩为例，中国平均一个(gè)公(gōng)共充电桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美(měi)国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链中，有许(xǔ)多公(gōng)司正在(zài)在各自的(de)领域中建立主(zhǔ)导地位，以某(mǒu)智能组件为例，它是电(diàn)动汽(qì)车中(zhōng)用于电(diàn)池和(hé)电机温(wēn)控的关键组件的生产(chǎn)商。该公司在空(kōng)调阀行(xíng)业全球市场占有约60％的(de)份(fèn)额，并在电动汽车阀(fá)门行业(yè)拥有超(chāo)过90％的市场份额。客户(hù)包(bāo)括(kuò)特斯拉等全(quán)球(qiú)电动汽车专家(jiā)以及福特(tè)、宝马等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随(suí)着电(diàn)动汽车在全球范围内继续占据市(shì)场份额——在法规的支持下，该公司(sī)的(de)增长潜力是(shì)可预见的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安联投(tóu)资(zī)旗(qí)舰基(jī)金安(ān)联神州A股(gǔ)基金也在(zài)3月(yuè)大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月(yuè)底，基金前十大重仓股为贵州茅(máo)台、中信证券、宁(níng)德(dé)时代(dài)、中国中免、东方财富、美(měi)的集(jí)团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品、锦江(jiāng)集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金(jīn)对(duì)前十(shí)大重(zhòng)仓股逐一加(jiā)仓(cāng)，其中加(jiā)仓幅度(dù)最大的(de)就(jiù)是宁德时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外(wài)，基(jī)金(jīn)对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对(duì)前(qián)十大重仓股(gǔ)中其(qí)余(yú)公司均(jūn)加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业(yè)协(xié)会）近日发布的数(shù)据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年(nián)4月，尽管我国(guó)新能源汽车市场共计36家动力电池企业(yè)实现装车配套(tào)，较去年同期增(zēng)加(jiā)2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力(lì)电(diàn)池(chí)企业动力电池(chí)装车(chē)量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度(dù)依旧较(jiào)高。

　　企业排(pái)名(míng)来看，根(gēn)据中国汽车(chē)动(dòng)力电(diàn)池产业创新联盟数据显(xiǎn)示(shì)，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿(yì)纬锂(lǐ)能、国(guó)轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣(xīn)旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢(cháo)能源、孚能(néng)科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行(xíng)业的龙(lóng)头企业，宁德(dé)时(shí)代于2023年(nián)一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速(sù)创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换(huàn)股，“宁(níng)王”重(zhòng)受青(qīng)睐

　　或许是基于(yú)优异的业绩，来自Wind的数据显示(shì)，截(jié)至5月14日(rì)，最近7天北向资(zī)金净流入宁德时(shí)代15.75亿元(yuán)，位居北向净流入榜(bǎng)首(shǒu)。北向资金净流入较多的其(qí)它(tā)个(gè)股还包括宁德时网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言代、工业富联、贵州(zhōu)茅台、工商银(yín)行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫金矿业、建设银(yín)行、比(bǐ)亚迪、中(zhōng)国石化。北(běi)向资金净流出较多的个股包括格(gé)力电(diàn)器、中国建(jiàn)筑、东(dōng)方(fāng)财(cái)富、中(zhōng)国中(zhōng)免、阳光(guāng)电源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电(diàn)力(lì)、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王(wáng)”的外资还包(bāo)括“柏基(jī)”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有(yǒu)宁德时代(dài)时，写道：宁德时代所(suǒ)处(chù)的位置(zhì)是令人羡慕的(de)。它(tā)背后有(yǒu)两大增长机遇一是(shì)电动车二(èr)是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池(chí)，这方面它(tā)的市场份额是领(lǐng)先的(de)。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为安全性、生(shēng)命周期(qī)和不含钴等特征而受到欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱(tuō)碳(tàn)计划是一(yī)致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们(men)如何(hé)通过 “柏基十问”来(lái)考察宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所(suǒ)有(yǒu)的投(tóu)资者，他们(men)的判(pàn)断也可(kě)能是(shì)错的。例如(rú)，若未(wèi)来新的(de)电池技术出现，宁德时代的竞(jìng)争优势(shì)不(bù)复。随着电池成本下降，宁德时代(dài)若不能保持利润率。宁德时代和电动(dòng)车(chē)厂商的关系若不能(néng)维系。这些(xiē)因素都会影响柏基对(duì)于宁德时(shí)代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的外(wài)资(zī)都(dōu)在加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时代。4月另一欧洲巨头安本投(tóu)资旗舰中国基金“安本(běn)标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德(dé)时(shí)代(dài)0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大(dà)重仓股为贵州茅台(tái)、宁德(dé)时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之外(wài)，互联网或者食品(pǐn)饮料也(yě)颇受关(guān)注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一季度(dù)末，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台(tái)、金山软(ruǎn)件(jiàn)、中国平安、招(zhāo)商银行、万华化(huà)学(xué)、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓(cāng)幅度最大的为泸州老(lǎo)窖(jiào)，加仓(cāng)幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金-中国(guó)机遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至(zhì)2023年 3月底(dǐ)，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为(wèi)腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网易(yì)、阿(ā)里巴巴、中国平安、招商银行、石药(yào)集(jí)团(tuán)、AIA、平安(ān)银行(xíng)、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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