3月份，全国居民消费价格(gé)指数（CPI）同比上(shàng)涨0.7％、环比(bǐ)下降0.3％，低于市场预(yù)期(qī)，同时信(xìn)贷投放保持较快增(zēng)长。货币(bì)信(xìn)贷较快增长与物价(jià)回落(luò)并存(cún)，引发了中国经(jīng)济是否进入通(tōng)缩的议论。

　　讨论经济是否(fǒu)进入(rù)通缩，首先要厘清概念。国际上通常(cháng)认为(wèi)，通货紧(jǐn)缩(suō)是指(zhǐ)总体物价水(shuǐ)平(píng)在一段(duàn)时(shí)间内持续(xù)下降，同时(shí)伴随(suí)着货币(bì)供应量持续下降和(hé)经济衰退。研究显示，典型(xíng)的通缩(suō)有三个主要特点：一(yī)是总体物(wù)价紧缩而非局(jú)部物价紧缩，二是物(wù)价连续一段(duàn)时(shí)间负(fù)增长，三是伴随(suí)货(huò)币供应量(liàng)持(chí)续下降和经济衰(shuāi)退。

　　结(jié)合一(yī)季度(dù)经济运行表现(xiàn)，当前中(zhōng)国经济显然并不符合通缩(suō)的典型特征，因此，所谓中(zhōng)国经济通缩是(shì)个(gè)伪命题。

　　从(cóng)物价来看，2022年我国(guó)加强重要民生商品和(hé)大(dà)宗商品保供稳价，物价总水平持(chí)续平稳(wěn)运(yùn)行，“全球(qiú)胀”与“中国(guó)稳(wěn)”形成(chéng)鲜明反差。 今年(nián)一季(jì)度，我国CPI同(tóng)比上(shàng)涨1.3％。分月(yuè)度看，1月(yuè)份，受春节效应和疫情(qíng)防控政策优化调整等(děng)因素影(yǐng)响(xiǎng)，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费需求季节(jié)性回落，加(jiā)之市场供应充(chōng)足，2月(yuè)份(fèn)、3月份CPI同(tóng)比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比(bǐ)分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源价格的核心CPI同(tóng)比(bǐ)上涨0.7％，涨幅(fú)比上(shàng)月扩大0.1个百分点。由此可(kě)见，今年以(yǐ)来物价月度涨幅虽(suī)在(zài)收(shōu)窄，但仍(réng)然(rán)为正，核心CPI保持(chí)基本稳定，物价(jià)总水平并未出现持续而全面的(de)下降。

　　从货币供应(yīng)量(liàng)来看，2月末，广(guǎng)两个字的励志词语精选，两个字的励志词语有内涵,有深度义货(huò)币(bì)（M2）余(yú)额(é)同比增长12.9％，增速创7年(nián)来新高(gāo)；3月末(mò)M2同比增长12.7％，保持(chí)较快(kuài)增速(sù)。从经(jīng)济增(zēng)长来看，一季度我(wǒ)国经济开局良好，GDP同比增(zēng)长4.5％，生产需求(qiú)企稳回升，经(jīng)济(jì)循环加快(kuài)畅(chàng)通，市场预(yù)期明显改善(shàn)。二季度经济增速可能比一季度明显加快，全年经济(jì)增长有望呈现逐步回升态势。近期(qī)，多个国际(jì)机构纷纷上调对中国(guó)经济增速的(de)预期。

　　总的来看(kàn)，我国(guó)物(wù)价仍(réng)在温和上涨，M2和社融增(zēng)长相对(duì)较(jiào)快，经济(jì)运行持续(xù)好转，与通(tōng)缩有明(míng)显(xiǎn)区(qū)别。 随着金(jīn)融(róng)支持效果进一步显现(xiàn)，消费需求有望进一步回暖，下半年物(wù)价涨幅可能逐(zhú)步(bù)回归至往年均值水(shuǐ)平，全(quán)年CPI呈“U”型走(zǒu)势。中(zhōng)长期看(kàn)，我国经济总供(gōng)求基本平衡(héng)，货币(bì)条(tiáo)件合理适(shì)度，居民预期稳定，不存在长期通缩或(huò)通胀的(de)基础。

　　也要看到，当(dāng)前经济尚处于复苏两个字的励志词语精选，两个字的励志词语有内涵,有深度阶(jiē)段，总需求(qiú)不(bù)足仍(réng)是(shì)经济运行面临的突出(chū)矛盾。从这一角度(dù)来看，对通缩的(de)担忧(yōu)情绪一定程度上反映了人们对(duì)经济(jì)复苏动(dòng)力和强度的(de)关切(qiè)，需(xū)引起高(gāo)度重视两个字的励志词语精选，两个字的励志词语有内涵,有深度(shì)。当(dāng)务(wù)之急，要(yào)继(jì)续科(kē)学(xué)精准实(shí)施(shī)宏观政策，把实施扩大(dà)内需战(zhàn)略同深化供给(gěi)侧结构性(xìng)改革有机(jī)结合(hé)起(qǐ)来，在稳定就业和(hé)提(tí)高居民收入上下更大(dà)功(gōng)夫，提振市场信心和(hé)发展(zhǎn)预期，推动经(jīng)济(jì)运行(xíng)持续好转。

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