今(jīn)年1月，美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)债务余额又一次触及法定(dìng)上限，这标志着美(měi)国再度陷入债务(wù)违约的风险之中。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦已(yǐ)经(jīng)多次警告(gào)称，如果国会不尽早采取行动(dòng)暂(zàn)停或提高债务上限，美国政府最早可能(néng)6月(yuè)1日(rì)出现债(zhài)务违约——而这将对全(quán)球经济(jì)和金融产(chǎn)生“灾(zāi)难性影响”。

　　美国面临债务违约(yuē)风(fēng)险(xiǎn)、两党就提高(gāo)债务上限(xiàn)进(jìn)行争斗，这(zhè)些画面在(zài)近(jìn)些年似乎频频上演。那么，引发这一危机的根(gēn)本——美国(guó)债务和债务上(shàng)限究竟(jìng)是怎(zěn)么回事？美国(guó)债务为何不断滚雪球般扩(kuò)大？美国又为(wèi)何(hé)要人为地给债务设定上限？

　　美(měi)国(guó)债务为(wèi)何不断逼(bī)近上限？

　　要讨论债务上(shàng)限，我们需(xū)要先了(le)解美国政府的债务(wù)从何而(ér)来，以及(jí)其(qí)为(wèi)何频频逼(bī)近上限。

　　自18世纪(jì)以来(lái)，美国政(zhèng)府在绝大部(bù)分(fēn)时期都处于财政赤字状(zhuàng)态，即(jí)政府支出(chū)在多数总统(tǒng)任期(qī)内都高于(yú)其财政(zhèng)收入。因此，美国政府举债成了惯例，而政府债务规模也一(yī)直随着政府赤字(zì)的规(guī)模而增长。

　　美国政府债务在近年疯狂飙(biāo)升

　　近(jìn)年(nián)来，美国债(zhài)务规模(mó)更是大幅增长。这一方面是由于新冠(guān)疫情以及(jí)阿富汗、伊拉克战争使得美(měi)国(guó)政府背负了(le)庞(páng)大(dà)支出压力，另一方(fāng)面(miàn)，还因为美国(guó)人(rén)口老龄化导致(zhì)政府医疗支出不(bù)断上升，拜登政(zhèng)府(fǔ)推出的(de)大规模基(jī)建政策导致财政(zhèng)支出大增等。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，美国政府的税(shuì)收(shōu)收(shōu)入并没有跟上支出的步伐，尤(yóu)其是在小(xiǎo)布什政府和特朗普政府批(pī)准了减税政策之后，税收(shōu)压(yā)力更(gèng)是与(yǔ)日俱(jù)增。

　　在收入和支出此消彼长(zhǎng)的双(shuāng)重压力下(xià)，美国的赤字规模近年来如(rú)滚雪球一(yī)般扩大(dà)，债务规模也就因此不断攀升(shēng)，在近(jìn)年(nián)来(lái)频频逼(bī)近债(zhài)务(wù)上限也就(jiù)不足(zú)为奇了(le)。

　　美国政府债务占GDP的(de)比重

　　美国债(zhài)务为何会(huì)有上(shàng)限(xiàn)？

　　而美国政府(fǔ)债务(wù)上限的(de)出现(xiàn)，则最早可以追溯(sù)到上(shàng)世纪(jì)初的第(dì)一次(cì)世界大(dà)战。

　　在一战之(zhī)前(qián)，美(měi)国并没有明确的(de)“债务上限”，那(nà)时候只要白宫要(yào)发债(zhài)借钱，美国国会基本照单全批。

　　但在1917年(nián)，由于一战使得美国政府开支愈繁，债务规模越来越大(dà)，引(yǐn)发(fā)部(bù)分(fēn)美国议员(yuán)提出(chū)的(de)反对（也有一些议员是(shì)为了反对美国参战(zhàn)），美(měi)国(guó)国会便通过(guò)《第二自由债(zhài)券法(fǎ)案》，首次对联邦(bāng)债务(wù)进行限额规(guī)定(dìng)，以此来限制政(zhèng)府发债的规模。

　　1939年，由于预计美国将(jiāng)加入第二次世界(jiè)大(dà)战，美国国会通(tōng)过《公共债务(wù)法案(àn)》，实质(zhì)上正(zhèng)式确立了对美国政府债(zhài)务(wù)总额的限制(zhì)。随后，美国国会又对其进行了修(xiū)订，以更改上限金额(é)。从此，提高债务上限就或(huò)多或少地成(chéng)为了国会(huì)的惯例。

　　在(zài)历(lì)史上，美国债务上限总共提高了100多次(cì)。尤其是自1960年以来，美国两党(dǎng)已经提高了(le)78次债(zhài)务上限(xiàn)，平均每9个月就会(huì)提高一(yī)次——其中共(gòng)和党总统执政期(qī)间曾提(tí)高(gāo)49次，民主(zhǔ)党总统执政期(qī)间(jiān)共提高29次。

　　进入(rù)21世纪以来，美(měi)国债务上限(xiàn)的上调幅(fú)度(dù)进一步(bù)加大，在最近几(jǐ)届总统任期(qī)内更是(shì)如(rú)此：在奥巴(bā)马(mǎ)任(rèn)期内，美国最(zuì)新债(zhài)务上限为18万亿美元(yuán)（2015年(nián)），到了特朗普(pǔ)任内，这个数字提高(gāo)至22万亿(yì)美(měi)元（2019年(nián)3月(yuè)）。此(cǐ)后在新冠疫情期间，美国国(guó)会暂(zàn)停了(le)债(zhài)务上限，以暂时(shí)取消美国政府的支(zhī)出(chū)限制，这导(dǎo)致(zhì)美(měi)国政府债(zhài)务疯狂飙升(shēng)至27万亿美元(yuán)。

　　美国近几届(jiè)政府大幅上调债务上限

　　直到(dào)2021年(nián)，美国国(guó)会(huì)最新(xīn)一次(cì)提高债务上限，美国债务上限已经提高至(zhì)现(xiàn)在的31.4万亿美(měi)元，相(xiāng)较(jiào)于1917年(nián)最初的债务上限(xiàn)115亿美元，已(yǐ)经足足增长了超过2700倍。

　　为什么(me)美国不(bù)能取消债务(wù)上限？

　　本质上来说，“债务上限”是美国国会为联邦政府设定的举债的最高额度，一(yī)旦触及这条“红线”，意味着美国财政(zhèng)部借(jiè)款授权用尽，除非国会调高债务上限(xiàn)，否则白宫无权(quán)继续举债。

　　那么，也许有(yǒu)人会疑(yí)惑，美国政府为什么要“自我限制”，不能直接取(qǔ)消掉债务上(shàng)限呢？

　　的确，债务(wù)上(shàng)限(xiàn)会对美国政府造成(chéng)限(xiàn)制，使其不能随心所以的举债，但从理论上来说，这一限(xiàn)制也同时对其美国政府(fǔ)的债务(wù)信用提供(gōng)了保(bǎo)证。

　　这是因(yīn)为(wèi)，美国(guó)作(zuò)为手握美元霸权的超(chāo)级大国，本身并不(bù)受到(dào)发行美钞的(de)外在约束。如果(guǒ)美国政府开支无度、过度举债，将(jiāng)会导(dǎo)致美元贬值、通胀失控(kòng)，那么(me)其债权信用将受(shòu)到损害(hài)，原有债(zhài)权(quán)人(rén)权益也会遭受稀(xī)释。

　　因(yīn)此，只有通过“债务上(shàng)限”这一内控举措(cuò)，才能维持美国政府的偿付信用，保证美元霸权地(dì)位(wèi)。换句话来说，“债务(wù)上限”理论上(shàng哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读)也(yě)相当于是美方对债权人的一(yī)种信用宣示。

　　中国(guó)和日本是(shì)美国债券(quàn)的最大海外“债主(zhǔ)”

　　为什么这次(cì)债务(wù)上限难(nán)以提高了？

　　那么，在过(guò)去被频(pín)频(pín)上调的美国债务上限，为什(shén)么在(zài)现(xiàn)在会陷(xiàn)入(rù)无法上调(diào)的僵局呢？

　　按照规(guī)定，美国政府想(xiǎng)要(yào)提高美(měi)国债(zhài)务上限，往往需要美国国会两(liǎng)院的通过。在(zài)此前(qián)的历(lì)史(shǐ)中，提(tí)高债务(wù)上限在国(guó)会中绝大(dà)多数(shù)时候(hòu)类似于一个“走过场”的周期性任务(wù)，两(liǎng)党并不会对此(cǐ)进行过于激烈(liè)的博(bó)弈。

　　但近年来(lái)，随着美国党派分(fēn)歧不(bù)断扩大，债务上限(xiàn)问题逐步(bù)沦为两党的政治武器(qì)，被在野党(dǎng)用作(zuò)了与执政(zhèng)党讨(tǎo)价还价(jià)的(de)砝(fá)码。尤其(qí)是在当下美国两党分别占据两院多数席位(wèi)的分(fēn)裂背景下，这一斗争就(jiù)显得尤为激(jī)烈(liè)。

　　目前，美国民主(zhǔ)党(dǎng)占据(jù)参议院多数，而共(gòng)和党(dǎng)占据众议院多数。拜登要(yào)想提高债务上限，就需要(yào)和(hé)国会共和党人达成一致(zhì)。

　　然而，共和党人(rén)正试图利用(yòng)债务上(shàng)限的最后期限(xiàn)，向拜登总统施压，要求(qiú)他(tā)先(xiān)同意削减开支，再谈提高债(zhài)务上限。而民主党人坚持不愿让(ràng)步，认为应(yīng)无条件(jiàn)提高(gāo)债务上限，这就导(dǎo)致了当(dāng)下(xià)的僵局。

　　拜登已经预定(dìng)于(yú)美东时(shí)间(jiān)周二（5月16日）再度(dù)与国会领导人(rén)会面，讨论提高美国(guó)债务上限(xiàn)的计划(huà)。

　　但值得注意(yì)的是，如果(guǒ)拜登和(hé)国会领(lǐng)袖(xiù)们(men)在周二仍无(wú)法(fǎ)取得突破性进展，这场危机恐怕(pà)真(zhēn)就要(yào)无(wú)限逼近(jìn)债(zhài)务(wù)违(wéi)约的“X日”了——因为拜(bài)登已经计(jì)划于(yú)本周三前往日本参加G7领(lǐng)导人峰会，并将在周末访问巴布亚新几(jǐ)内(nèi)亚，并举行美(měi)国-大(dà)洋洲国家(jiā)峰会，这意(yì)味(wèi)着(zhe)接(jiē)下来留给拜登和两(liǎng)党领袖谈判的时间将(jiāng)所剩无几 。

　　2011年(nián)的危机(jī)将再(zài)次上演(yǎn)

　　事实上，十多年前，美国也曾上演过(guò)类(lèi)似(shì)局面(miàn)。

　　2011年，美(měi)国也曾面临类(lèi)似严峻的违约风(fēng)险：时任美(měi)国总(zǒng)统奥巴马和众议院共和党(dǎng)人在谈判最后(hòu)一(yī)刻(kè)，才就债务上限达成协议，勉强避免(miǎn)了一场债务(wù)违(wéi)约灾难(nán)。奥巴马及民主党在(zài)最后关头妥协，同(tóng)意在十(shí)年内(nèi)削减9000亿美元的财政(zhèng)支出(chū)。

　　但在当时，即(jí)便没有真正违约(yuē)而仅仅(jǐn)是逼(bī)近(jìn)违约，这一紧张局势(shì)也引发(fā)了全(quán)球(qiú)资本(běn)市场(chǎng)剧烈波动，美股一度大跌(diē)哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读，并直接导致(zhì)标准普尔首次下调美国的主权(quán)信用评级。这使得美(měi)国面临更(gèng)高的借贷成本——美国第二年的借贷成(chéng)本上升了13亿美元，并在之后数年(nián)继续上(shàng)涨(zhǎng)，基本上抵(dǐ)消了(le)当时两党谈判中的一(yī)些成本削减(jiǎn)措施。

　　对一(yī)些经济学家(jiā)来说(shuō)，上述的市(shì)场动(dòng)荡也只是短期影响。而更重要的是，从长期来看，财政支出削减(jiǎn)意味着美(měi)国多年的预算紧缩，这可能会产生更严重的长期影(yǐng)响——比如拖累美国(guó)的经济复苏。

　　美国左翼智库经(jīng)济(jì)政策研(yán)究(jiū)所首席(xí)经济学家乔希·比文斯(sī)在(zài)回(huí)顾2011年债务危机时(shí)表示(shì)：

　　“在实施这些削减措施时，我们仍(réng)处于(yú)相当低迷的(de)经济中，并(bìng)且正处于从大衰退中复(fù)苏的阶(jiē)段。他(tā)们(men)只(zhǐ)是让复(fù)苏持续的时间远远超过了应有的时间……在接下来的(de)六七(qī)年里(lǐ)，美国(guó)政(zhèng)府没(méi)有提供(gōng)真正(zhèng)有价值(zhí)的公共产品和服务，因为它们（财(cái)政支(zhī)出(chū)）被大(dà)幅削减。”

　　而(ér)如今这(zhè)场债务上(shàng)限危机，也被许多人看作2011 年债务(wù)上限危(wēi)机的翻版：美国国会面(miàn)临(lín)类似的分裂局(jú)面(miàn)，美国经济也(yě)正处于(yú)类(lèi)似的衰退环(huán)境之中。即(jí)便(biàn)美国两党能够重演2011年的戏码，在最后关头提(tí)高债务上(shàng)限(xiàn)，由此(cǐ)带来的短期市场动(dòng)荡和长期经(jīng)济损害，恐怕也将再次(cì)重演。

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