5月以来，嘉实基金(jīn)、博时(shí)基金、富国(guó)基金、南方基金等多家(jiā)头部公募基(jī)金密集申报了跟踪海外半导体指数QDII十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思产品，布局(jú)全球半导(dǎo)体市场，引发业内广(guǎng)泛关注(zhù)。

　　从(cóng)国内半导体板块(kuài)表现来看，在经(jīng)历一季度的持续回调(diào)后，半(bàn)导体板块自4月中(zhōng)下旬以来(lái)又开始(shǐ)持续下跌。不过资金(jīn)对(duì)主题ETF越(yuè)跌越买，区间(jiān)份额增(zēng)幅(fú)最高达(dá)40％。拉长时(shí)间看，年内超半(bàn)数半导体主题(tí)ETF产(chǎn)品份(fèn)额出现正增长，最高份额增(zēng)幅超1282％。

　　多位业(yè)内人(rén)士认(rèn)为，资金对(duì)半导体主题(tí)ETF的越跌越(yuè)买，主要是基于对(duì)板(bǎn)块中长(zhǎng)期投资价值的(de)肯定。尽管半导(dǎo)体板块年内表(biǎo)现震荡，但随(suí)着(zhe)国产(chǎn)替代持(chí)续推进(jìn)，以及近期AI行情的带动下，板块细(xì)分领域仍有较多(duō)投资机会。

　　越跌越买，最高份(fèn)额涨(zhǎng)超(chāo)1282％

　　从国内半(bàn)导体板(bǎn)块表现(xiàn)来看(kàn)，在经历一(yī)季度的持续(xù)回调后(hòu)，半导体板块(kuài)自4月中下(xià)旬(xún)以来又开始持续下跌。以中证(zhèng)全指半导体指数表(biǎo)现为例，该指(zhǐ)数在4月6日攀至年内高位后便开(kāi)始(shǐ)不(bù)断下跌(diē)，4月10日至(zhì)5月12日(rì)区间跌幅近20％。

　　本周板块表现(xiàn)上，半导体与半导体生产设备板块周跌幅(fú)为-3.25％，在24个(gè)Wind二级行业(yè)中跌幅居前。

　　值得注意的是，尽管板块持(chí)续下跌，但资(zī)金对主题ETF产品越(yuè)跌越买。Wind数据(jù)显示，截至5月12日，月内半导(dǎo)体芯(xīn)片主题ETF收益均(jūn)告(gào)负，平均收益率为-7.18％；但(dàn)份(fèn)额却(què)悉数上涨(zhǎng)。其中(zhōng)，工银瑞信国(guó)证半(bàn)导体芯(xīn)片ETF、鹏华国(guó)证半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)芯片ETF月内份额增(zēng)幅居前，分别为40％、29％。

　　拉(lā)长(zhǎng)时间看年内半导(dǎo)体芯(xīn)片主(zhǔ)题ETF产(chǎn)品份额变化，截至5月12日，除汇添富中(zhōng)证芯片(piàn)产业ETF、华泰柏瑞中证韩交(jiāo)所中韩半(bàn)导体ETF等(děng)三只(zhǐ)产品份额出现(xiàn)下(xià)降外，其余产品份额均有大幅增长(zhǎng)。其中，嘉实上证科(kē)创板(bǎn)芯片ETF份额(é)涨幅(fú)位(wèi)列第一，年内份额猛增1282.5％。

　　对于近期半(bàn)导(dǎo)体板块(kuài)持续(xù)下跌，嘉(jiā)实(shí)上证科创板芯片ETF基金(jīn)经理田光远分析，当前半导体(tǐ)行(xíng)业复苏(sū)不(bù)及预期主(zhǔ)要原因，一是国(guó)产替代进程(chéng)不(bù)及(jí)预期，国内半导体企业相比海外(wài)半导体大厂(chǎng)起步较晚，在技术和人才等方面存在差距，在国产替代过程中产品研发和(hé)客户(hù)导入进(jìn)程可(kě)能不及预期；二是下游需求不(bù)及预期，在边缘政治和全球经(jīng)济(jì)疲软背景下，全球电子产品等(děng)终端(duān)需求(qiú)可(kě)能不及预期(qī)，从(cóng)而导致对半导(dǎo)体(tǐ)产(chǎn)品需求量减少。

　　“2023年是全球半导(dǎo)体行业正处于下行(xíng)筑底(dǐ)的(de)阶(jiē)段，但(dàn)我们认为有望于今年看(kàn)到拐点的出现”田光远表示，在本轮周(zhōu)期中(zhōng)，率先回暖(nuǎn)的种类要(yào)看(kàn)芯片下游的景气(qì)度(dù)，有(yǒu)创(chuàng)新(xīn)属性和份额提升(shēng)属性(xìng)的环(huán)节会率先回暖。一方面中国经济(jì)体重要的(de)构成(chéng)央国企对资产回报提出要求，民营(yíng)企业的竞争力提升也(yě)会更加依(yī)十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思赖数字化，成本效(xiào)率提升是数字(zì)化的长期(qī)关键(jiàn)驱动力，另一方面短周期维度(dù)数字(zì)经济有顺周期属性，经济复苏会(huì)加大企(qǐ)业数字(zì)化投入(rù)力度。

　　九(jiǔ)泰基金战略投资(zī)部(bù)副总监、九泰泰富灵活配置混合（LOF）基金经(jīng)理刘源表示，首先，回顾年初以(yǐ)来半(bàn)导体板块上(shàng)涨的(de)原因(yīn)，一(yī)方面是2022年板(bǎn)块调(diào)整幅度(dù)较大，行业估值处于底部位置；另一方面市场预期基本(běn)面(miàn)即将见底，再加上有AI主题的催化，所以从年初到4月初半导体指(zhǐ)数(shù)出现了一定的反弹(dàn)。

　　“但事实上，其中许多个股的股价其实是过(guò)度反(fǎn)应(yīng)的，所以随着4月中下旬半(bàn)导体一季报(bào)披露，整体呈现(xiàn)强预期、弱现实的表现，再(zài)加(jiā)上(shàng)AI主题(tí)的降温，综合因素引起行业近(jìn)期(qī)的持续回调(diào)。”刘源(yuán)直言(yán)。

　　长期看(kàn)好半导(dǎo)体(tǐ)投(tóu)资价值十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思

　　尽(jǐn)管半导体(tǐ)板(bǎn)块年内表现(xiàn)震荡，但从资(zī)金对主题ETF产(chǎn)品(pǐn)越(yuè)跌(diē)越买也(yě)能看出投(tóu)资者对(duì)板(bǎn)块(kuài)价值的(de)肯定(dìng)，多位业内(nèi)人士也(yě)表示，长期看好半导体板块投资价值。

　　“我们认为当前无需过度悲观。”嘉实(shí)基(jī)金田(tián)光(guāng)远表示(shì)，从(cóng)基(jī)本面上(shàng)，人工智能给半导体(tǐ)带来了新的需求增量，从周(zhōu)期视角，预计未(wèi)来1-2个季度(dù)虽然会有(yǒu)一定业绩的(de)压力，但(dàn)一方面(miàn)需(xū)求(qiú)会重新复(fù)苏，另一方面中(zhōng)国半导(dǎo)体企业有国产(chǎn)替代的(de)中期逻辑支撑；另外(wài)，估值方(fāng)面，半导体板块估值(zhí)波(bō)动(dòng)较大，且子板块和细分(fēn)线索较多，始终有估值合理(lǐ)甚至(zhì)低估的机会出(chū)现。

　　田(tián)光远(yuǎn)认为，当前该板块很多优质的公司处于历史估值分位(wèi)低位(wèi)区间，随着需(xū)求回(huí)暖或者新产(chǎn)品的(de)突破，会(huì)有形成很好的投资机(jī)会。他(tā)进一步表示，人类历史经历了(le)三次工业革命，前两次都(dōu)是以能源为对象进行创(chuàng)新，第三次是信息为对象进行创新(xīn)，当前阶段的人工智能从(cóng)感知(zhī)智能走向认知智能(néng)后，将对人类(lèi)生产力的提升产生巨大的影响(xiǎng)，也会开(kāi)启新一轮(lún)的(de)工业革命，它(tā)是信息(xī)革命经历了个(gè)人(rén)电脑、互联网(wǎng)革命和移(yí)动互联网革命(mìng)后在万(wàn)物(wù)智(zhì)联层面的延伸，将会(huì)在经济、社会、政治、军(jūn)事等方面全面影(yǐng)响人类(lèi)社(shè)会。当前仍(réng)处于新一轮产业革命爆(bào)发的早期的(de)阶段，在人工智能(néng)带(dài)来的技术(shù)变革浪(làng)潮下(xià)，人工智能对云(yún)管端各(gè)方(fāng)面都产生了影响，云(yún)侧变化最(zuì)为显著，很多环节(jié)发(fā)生了改(gǎi)变，产(chǎn)生了新的投资(zī)方向，如算力芯片的GPU、存储芯片的(de)HBM等。

　　“随(suí)着人(rén)工智能应(yīng)用的落地，端侧和网侧(cè)的新硬件也会(huì)产生新(xīn)的投(tóu)资机会。因此我们(men)长(zhǎng)期看好半导(dǎo)体的(de)投资价值(zhí)。”田光远建议(yì)投资(zī)者长(zhǎng)期关(guān)注该板块投资机会(huì)，他(tā)认(rèn)为可以重点配置(zhì)的主线包括以AI为代表的创新线、周期见底后的(de)复苏线、以及以半导体设备材料(liào)国产化为代表的制造线(xiàn)。

　　诺安基金科(kē)技(jì)组(zǔ)基金经理刘慧(huì)影也表示，2023年全面看好整个半导体板块，其中，从半导体国(guó)产(chǎn)化为主的设备材料EDA板块(kuài)，到下游(yóu)需求为主的芯片设计都(dōu)会在今年(nián)都有非常好的机(jī)会。首(shǒu)先(xiān)，基(jī)本面上，美国对中国的(de)极限制裁将加速中国芯片的国产替代，党(dǎng)的二十(shí)大(dà)对(duì)于科技(jì)安(ān)全的强调为(wèi)芯片的国产替代提供了坚实的(de)理论基础。其次，芯片设计(jì)板块经过(guò)近(jìn)一(yī)年的充分调整，股价已经充分反(fǎn)映悲观预期。最后，伴随AI等新需求拉动(dòng)，整个(gè)芯片设计板块(kuài)有望(wàng)正式迎来反转。

　　“站在当前(qián)，我(wǒ)们(men)将持续(xù)跟踪和调研半导体行(xíng)业库存、动销数(shù)据(jù)和重点公司的边际(jì)变化，同时动态跟踪电子(zi)消费品(pǐn)的复苏情况，预(yù)判半导体景(jǐng)气(qì)的拐点(diǎn)。”九(jiǔ)泰基金刘源表示，展望未来，AI的(de)基(jī)础(chǔ)模型(xíng)训练需(xū)要(yào)大(dà)量算力，硬件基础(chǔ)设施成(chéng)为发(fā)展基石，算力(lì)芯片等核心(xīn)环节预(yù)期将(jiāng)会受益，后续(xù)有望(wàng)驱动半导体行业(yè)持续增长。此外，半导体(tǐ)设(shè)备(bèi)公司的(de)一季(jì)报业(yè)绩相对(duì)较强，国(guó)产化趋势仍在(zài)加速推进，后续半导体设备(bèi)、材(cái)料也是可以(yǐ)关(guān)注的方向。存储(chǔ)作为半(bàn)导体中(zhōng)最大的周期品种，也可(kě)能(néng)在(zài)年内迎来边际变化，需(xū)要(yào)持续动态(tài)跟踪。

　　“风险方面，我认为需要关注景气度修(xiū)复速(sù)度和估值的匹配程度，尽管基本(běn)面改善的(de)趋势比较确定，但改善的过程中股价(jià)有可能(néng)波(bō)动较(jiào)大，要(yào)结合基本面变化综(zōng)合判断配置价(jià)值，我们也会通(tōng)过适(shì)当调仓来平衡风险。”刘源补充道。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思