在锂价初(chū)现企(qǐ)稳(wěn)态势的微妙时(shí)点，头部锂电厂商(shāng)如何(hé)看(kàn)待？行业楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人去库(kù)存进(jìn)展又(yòu)如何？

　　披(pī)露年报和(hé)一季报后，市值近(jìn)500亿元的锂电巨头(tóu)国轩(xuān)高科4月28日举办媒体开放日上作出一系列(liè)判断。在(zài)交流中，公司管理层对(duì)中国基(jī)金报记者表示，近期“跌跌不(bù)休”的碳酸锂(lǐ)价格，或将在15-20万元/吨之间形(xíng)成震荡。

　　同时，该公司(sī)一季报显示(shì)，库存“水位”已经显著降低，压力已(yǐ)并不明显(xiǎn)。这也在一(yī)定(dìng)程度上反映了(le)电池厂商(shāng)们近期去库存动作的(de)“一致(zhì)性”。

　　而(ér)且需(xū)要(yào)注意的是，在国轩高科方面看来，储能行(xíng)业今年上升空(kōng)间预(yù)计将高于动力电池。换言之，从(cóng)增速方面(miàn)看，储能有望接棒动(dòng)力电池，带动电池厂商出货持续增长。

　　锂价料维持(chí)在15-20万之间

　　作(zuò)为锂(lǐ)电(diàn)池核心原材料(liào)，碳酸锂(lǐ)价(jià)格大起大落在(zài)市场上引起巨大争(zhēng)议。“就为了(le)买100吨碳酸锂(lǐ)，我们曾经开车16个小时经过1600公里(lǐ)路程，” 国轩高(gāo)科高级副总裁(cái)、中(zhōng)国业务板块(kuài)总裁王启岁(suì)笑称。这也在一定程度上反映了锂价(jià)迅(xùn)速(sù)上涨给下(xià)游带(dài)来的阵痛。

　　不(bù)过，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)锂价又(yòu)迅速(sù)击穿20万元关口，在近期才有明显企稳趋势。毕竟，在4月(yuè)12日之前，电池级碳酸锂(lǐ)价(jià)格(gé)已(yǐ)经连跌52天。而且在此前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而(ér)据(jù)上海钢联(lián)数(shù)据最新显示，在(zài)4月27日-28日两天内，电池(chí)级碳酸锂价格已经连续两日上涨，两日内分别上涨4000元/吨和(hé)5000元/吨，从18万元(yuán)/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反弹趋(qū)势(shì)明显。

　　锂价在什么区间较为合理，国轩高科方面也给出自己研判(pàn)。王(wáng)启(qǐ)岁在(zài)会上表示，碳酸锂在15-20万/吨(dūn)的区(qū)间(jiān)可(kě)能形成(chéng)振(zhèn)荡期。“我们通过一季(jì)度观察来看，新(xīn)能源行业处于稳定增长阶(jiē)段，储(chǔ)能(néng)行(xíng)业(yè)在(zài)一季度是处于投(tóu)标、招标的阶段，第(dì)三季(jì)度将(jiāng)迎来(lái)大规模交付，而储能大规模交(jiāo)付会带来产(chǎn)能复苏，碳(tàn)酸锂价格预计会维持在(zài)这个区间之内。”

　　实际上(shàng)，碳酸锂价格下降，对于电池厂商(shāng)的毛利率提升已经有(yǒu)了立竿见影效果。

　　从毛利率方面来看，国轩高科在一季度(dù)达到了18.94％，较去(qù)年全年(nián)的(de)17.79％超出1.15个百分(fēn)点。实际上，同(tóng)样的(de)情(qíng)况(kuàng)也(yě)发生(shēng)在宁德时代(dài)与(yǔ)亿纬锂(lǐ)能身(shēn)上，其中宁德时代一季度毛(máo)利(lì)率为(wèi)21.27％，较(jiào)去年(nián)全年水平(píng)提升1.02个(gè)百分点。而亿(yì)纬锂(lǐ)能则不如(rú)前两者明显，但(dàn)也提升了0.4％个(gè)百分点(diǎn)。

　　王启(qǐ)岁也认为，在碳酸锂回归理性(xìng)价格之(zhī)后，新能源汽车市场会趋(qū)于(yú)较为合理增长。“去年是600万(wàn)辆，经(jīng)过一季度之后(hòu)，我们依然判断今年新(xīn)能源汽车应(yīng)该在900-950万辆区(qū)间，”他预计。

　　据悉，国轩(xuān)高(gāo)科(kē)也正在加(jiā)速产能(néng)扩张。其南京基地智能制造(zào)20GWh动力电池(chí)项目、宜(yí)春基地10GWh动力电(diàn)池项目(mù)、庐(lú)江基地年(nián)产20万吨高(gāo)端正极(jí)材料项目(mù)、桐城基地(dì)年产40GWh动(dòng)力电池(chí)项目(mù)一期、柳州基(jī)地年产(chǎn)10GWh电(diàn)池项目等多个项目(mù)相继(jì)投产。据规划，国轩高科2025年产能将(jiāng)突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的一季报显示，其截至报告期末其存货余额为65.98亿元，较去(qù)年(nián)底(dǐ)的75.84亿元(yuán)下降13％。而其一(yī)季度末(mò)，存货占总(zǒng)资产比例为(wèi)8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看，国轩高科存货水平保(bǎo)持了较(jiào)低位置。国轩高科高级(jí)副总裁蔡毅也表示，由于公司在江西宜(yí)春碳(tàn)酸锂原(yuán)材料有自产(chǎn)能力，因(yīn)此其(qí)外购(gòu)仅补充自产不(bù)足，“外购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货水位下降(jiàng)，也反映了行业整(zhěng)体(tǐ)状况，不少电池厂商存货余(yú)额均在下(xià)降。其中宁德时(shí)代(dài)一季(jì)度(dù)报告显示，其库存金额已从年初的766.7亿元(yuán)下降到(dào)640.6亿元，环(huán)比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能一(yī)季报也显示，其存货金(jīn)额从去年底的85.88亿元，降至(zhì)78.6亿元，环比下滑(huá)8.48％。据记者了(le)解，已经有库存较低的电池厂商提到，库(kù)存已(yǐ)恢复(fù)至健康水平(píng)，后(hòu)续将(jiāng)根据规划，逐步进行补货。

　　东吴(wú)证券(quàn)近期(qī)在一(yī)份研报(bào)中指(zhǐ)出，在电(diàn)池(chí)环(huán)节，厂商从22Q4开始去库存(cún)，生产材料(liào)均维持极低库存，电池本身库存不足1个月；另(lìng)外在(zài)中(zhōng)游材料方(fāng)面，正(zhèng)极(jí)和电解(jiě)液库存周期大(dà)幅下降(jiàng)至7天左右，负极因石墨化需要一(yī)个月时间，库存周期较(jiào)长，而隔膜(mó)约为一个月正常库存。

　　该机构认(rèn)为，目(mù)前库存(cún)多(duō)集中(zhōng)于上游锂盐(yán)厂，中游材(cái)料库存极低，基本(běn)保持7天的最低(dī)安全库存。若下游需求恢复，将(jiāng)带来(lái)强烈补库需求。

　　值得(dé)注意(yì)的是，在去库存的过程中，国(guó)轩高科也在(zài)积极尝试“出海(hǎi)”。该公司在2022年加速全球(qiú)化(huà)步伐，收(shōu)购博世集团(tuán)的德(dé)国哥廷根工厂，于(yú)2022年6月开始改造并已(yǐ)顺利(lì)投产(chǎn)，开(kāi)始欧洲本(běn)地化运(yùn)营(yíng)。其年报显示，2022年该公司海外(wài)销售收入(rù)达(dá)到29.8亿(yì)元，同比增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产(chǎn)品供不应(yīng)求(qiú)

　　此前市场普遍预(yù)计(jì)，储(chǔ)能有(yǒu)望接棒(bàng)动力(lì)电池(chí)，带动电池厂商出货增长。近日，宁德时代(dài)也作出判断认为，储能方面今年预计增速将会(huì)比动(dòng)力电池更高。

　　王启岁在交流中(zhōng)也(yě)认(rèn)同这一观点。他预计，储能行业今(jīn)年上升空间(jiān)预计会(huì)高于动力电(diàn)池，其中国外(wài)家储市场(chǎng)需(xū)求预计会在下半年放量，而国内大储(chǔ)市场方(fāng)面，今年一季(jì)度处(chù)于招(zhāo)标阶段，自二季度开始将进(jìn)入交付阶段，目前相关产品供不应求。

　　从国(guó)轩高科披露的年报数据显示，其储(chǔ)能业(yè)务在2022年实(shí)现了35.08亿元的营(yíng)收(shōu)，同比增(zēng)长幅度达(dá)到186.49％，已经(jīng)高于其(qí)动力电池业务116.4％的增速。按照(zhào)楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人这(zhè)一(yī)数据计算，储能业务已经占到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例(lì)为(wèi)11.82％。

　　王(wáng)启岁(suì)直(zhí)言，储(chǔ)能行(xíng)业的(de)空间(jiān)比动力(lì)电池上升空间更大，“这是一个需求量大于供(gōng)应量的领域，不存(cún)在需求疲(pí)软(ruǎn)或者(zhě)是产(chǎn)能(néng)过剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因(yīn)为涉(shè)及到用(yòng)电需求，每年到了(le)第(dì)二(èr)季度开始后才爆发。而在大储环节，国内下游招标(biāo)、立(lì)项(xiàng)都(dōu)在一季度，真正出货是在二季(jì)度以(yǐ)后，目前订单(dān)状(zhuàng)况(kuàng)看(kàn)来是供(gōng)不(bù)应(yīng)求(qiú)。此外，海(hǎi)外(wài)的(de)客户也正逐渐接受中国的(de)标(biāo)准(zhǔn)化集装箱(xiāng)产品(pǐn)。

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