本(běn)周(zhōu)，56只(zhǐ)首发基金中(zhōng)（份额分开(kāi)计算），博时北证50成份(fèn)指数（A/C）位列(liè)其(qí)中。目(mù)前，第2批4只北证50指数基金产品(pǐn)已有3只成(chéng)立，分别为(wèi)鹏扬(yáng)北证(zhèng)50成份指数基金、工银瑞(ruì)信北证50成份指数基金和万(wàn)家北证50成份指数基金。

　　多位业内人士表示，流动性问题是制约北交所发展的首要因素，不过随着公募基金加速布局(jú)，增量资金(jīn)不断涌入(rù)下，流动性问(wèn)题有望持续改(gǎi)善；同时(shí)，当前北交所优(yōu)质公司(sī)被(bèi)显(xiǎn)著低估，正(zhèng)是长线(xiàn)资金布局(jú)的良好机(jī)遇。

　　第二批北证50指数基(jī)金成(chéng)立过半

　　本周，56只(zhǐ)首发基金(jīn)中（份额分(fēn)开计算(suàn)），博时(shí)北证50成份指数（A/C）位列其中，根据招募说明(míng)书，该基金主要(yào)跟踪北证50成份指数，由于(yú)是发起(qǐ)式基金，认购金陈睿怎么了，b站陈睿事件额满1000万元即可成(chéng)立(lì)，认购期(qī)为(wèi)5月8日至5月(yuè)19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指数基金产(chǎn)品成(chéng)功获(huò)批，工(gōng)银瑞信基(jī)金、万(wàn)家基金、鹏扬基金、博时基金四家公募基金公司拿(ná)到批文。除博时(shí)基(jī)金外，万家基(jī)金的北证50指数产品也(yě)是以发(fā)起式的(de)形式设(shè)立(lì)。

　　截(jié)至目前，除博时基金旗下产品正在发行(xíng)外，其余3只产品均已成(chéng)立。其中，鹏扬北证50成份指数(shù)基金于4月25日成立(lì)，获(huò)2225户有效(xiào)认购，募集规模3.89亿元；工银瑞信北(běi)证50成份指数基金于4月27日正式成立，获(huò)1496户(hù)有效认购，募集规模2.39亿元；万家北证50成份指数基金于5月5日正式(shì)成(chéng)立，获1717户有效认(rèn)购，募集规模1.68亿元(yuán)。

　　对于北证50指(zhǐ)数(shù)的投资价(jià)值，万家北证50成份指数(shù)基金经(jīng)理杨(yáng)坤曾表示，

　　北交所股票估值普(pǔ)遍显著低于其(qí)他上市板(bǎn)块中(zhōng)业务相(xiāng)关度较高(gāo)的(de)同类股(gǔ)票，具有较(jiào)大估(gū)值提(tí)升(shēng)空间。随(suí)着市场流动(dòng)性的增强和创新型中(zhōng)小企业的高速成长，有望实现(xiàn)业绩和估值双升，长(zhǎng)期投资(zī)价值显著。

　　首批(pī)北证50指数基金月(yuè)内加速“回血”

　　去年12月，首批(pī)8只北证50成份(fèn)指数基金相(xiāng)继(jì)成立。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)5月12日(rì)，这8只产(chǎn)品年内回报、成立以来回报(bào)悉数为负，其中(zhōng)年内平(píng)均收(shōu)益率为-4.36％，成立以(yǐ)来收益率中位数为(wèi)-4.74％。不(bù)过5月以来，这些产品(pǐn)开始加速“回血”，月内产品均(jūn)获正(zhèng)收益，平均(jūn)回报达2.82％。

　　北证(zhèng)50指数(shù)方面，自去年11月(yuè)发布以来，该(gāi)指数经历小幅下滑后，今年(nián)一季度(dù)上涨1.76％。二季度以来(lái)虽有震荡下跌，但5月以来又开始(shǐ)持续(xù)上涨，且市场表现居(jū)前。截至5月(yuè)12日，该指数月内涨(zhǎng)幅达2.98％，对比沪深市场(chǎng)核心(xīn)指数(shù)表(biǎo)现，除红利指数月内涨1.91％外，包括上证指数、沪(hù)深300、上证50等在内的30只(zhǐ)核(hé)心指(zhǐ)数月内均下跌。

　　“北证(zhèng)50指数推(tuī)出后，多个指数基金相继成(chéng)立，这使得北交(jiāo)所整(zhěng)体流(liú)动(dòng)性(xìng)有所改善。从中观(guān)维度来看，北交所很(hěn)多优质企(qǐ)业的估(gū)值仍然偏低(dī)，预计随着流动(dòng)性(xìng)逐(zhú)步改善(shàn)，以及公司业绩持续释(shì)放，北交所板块整体走势有望持续向好。”北京一大(dà)型(xíng)公募(mù)基金人士表示(shì)。

　　北交所官(guān)网(wǎng)显示(shì)，截至(zhì)5月12日，北交所上市公司(sī)193家，总(zǒng)股本(běn)258.31亿股，总(zǒng)市值(zhí)2606.91亿元。从(cóng)北交(jiāo)所(suǒ)上市公司业(yè)绩(jì)表(biǎo)现来(lái)看，2021年北交(jiāo)所上市(shì)公司盈利(lì)面达(dá)99％，净(jìng)利润总额增长(zhǎng)23.8％，超四成的公司(sī)净(jìng)利润达5000万元以上；2022年北交所上(shàng)市公司全年共实现净(jìng)利(lì)润(rùn)138.11亿(yì)元，平均实现净利润7230.81万(wàn)元，同比(bǐ)增长12.17％，盈利面达92.15％，其中(zhōng)44家公司(sī)增幅(fú)超过30％，22家公(gōng)司(sī)净利润超过1亿元，42家公司(sī)连续三年(nián)实(shí)现(xiàn)利润正增长。北(běi)交所上市公司业绩正持续释放。

　　此(cǐ)外，10只北交所(suǒ)主题权益基金年内表(biǎo)现上，Wind数据显示(shì)，截至5月12日(rì)，除大成北交所两(liǎng)年(nián)定(dìng)开年内收(shōu)益为负外，其(qí)余9只北交所主题(tí)权(quán)益基金(jīn)年内均斩获正收(shōu)益。其中，华夏北交所创(chuàng)新中小企业精选两年定开年(nián)内(nèi)回报最高(gāo)，达(dá)18.46％，万(wàn)家北交所(suǒ)慧(huì)选(xuǎn)两年定(dìng)开、嘉实北(běi)交所精选两(liǎng)年定开分别以12％、7.54％的回报(bào)排在(zài)二三位。

　　当前估值偏低

　　正是长线资金布局良机(jī)

　　对(duì)于北交所投(tóu)资价值，多位业内人士认为，当前北交(jiāo)所优(yōu)质公(gōng)司被显著低估，不(bù)过正是长(zhǎng)线资金布局的良(liáng)好机(jī)遇。

　　万家(jiā)北交所慧选两年基(jī)金(jīn)经理(lǐ)叶勇直言，北(běi)交(jiāo)所市(shì)场上，制约其发(fā)展的(de)依然是市场本(běn)身较差的流动性(xìng)问(wèn)题，市场(chǎng)制度性(xìng)差异导致其与沪深市场相比，可(kě)比公司(sī)估值表现差异较大。除了继续(xù)降低投(tóu)资者门槛、扩大优质上(shàng)市企业(yè)数量外(wài)，后续北交(jiāo)所市场有必要完善转板(bǎn)制度，畅通转板通(tōng)道，从而活跃市场(chǎng)交易，通过(guò)沪深市场的引领，提升流动性，平抑(yì)估(gū)值鸿(hóng)沟。不过，从另外一个角度上(shàng)讲(jiǎng)，目(mù)前的(de)北交所优(yōu)质公司被显著低估，也是长线资金布局(jú)的良(liáng)好机遇。

　　华夏北交所创新(xīn)中小企业精选两年定开(kāi)基金经理顾鑫峰(fēng)表示，站在当前的(de)位(wèi)置(zhì)，对于北(běi)交所的后续表现充(chōng)满(mǎn)信(xìn)心，信心来源于四个方面。

　　一是北(běi)交所(suǒ)公司目前估值已经非常便宜，他们(men)测算前几(jǐ)大重仓股的(de)平均估值在20倍以(yǐ)内，切(qiè)换(huàn)到2023年(nián)估值(zhí)在15倍以(yǐ)内，这(zhè)个(gè)估值水平对(duì)于具备专精特新(xīn)特性的中小(xiǎo)成长(zhǎng)型(xíng)企(qǐ)业(yè)而言是(shì)非常具有(yǒu)吸(xī)引(yǐn陈睿怎么了，b站陈睿事件)力(lì)的。

　　二是从业绩表现来看，他们发(fā)现(xiàn)很多北交所公司(sī)今年以来依(yī)然延续了较快的增长(zhǎng)速度，发(fā)展整体(tǐ)是符(fú)合预期(qī)的，业绩的持续增长进一步消化了估(gū)值。

　　三是从政策(cè)来看，去(qù)年四季度(dù)以(yǐ)来北(běi)交所出了不(bù)少政策利好，包(bāo)括发布《北京证券交易所股票做市交易业务(wù)细(xì)则》和《北京(jīng)证(zhèng)券交易(yì)所股票做市交(jiāo)易业务指引》，下(xià)调部分(fēn)交易费率，北(běi)交所股票(piào)将纳入中证、国证跨(kuà)市场指数体系，北证50指数11月份正式上线等政策的密集发(fā)布，可以说(shuō)对这个市场是加(jiā)大了呵护的(de)力度，政策的(de)暖风对(duì)整个市(shì)场构(gòu)成中长期利(lì)好。

　　四(sì)是(shì)北交所目(mù)前新(xīn)挂牌的(de)公(gōng)司较多，其中不乏(fá)优质的个(gè)股，供给上来了，给他们增加了筛选的范围(wéi)，尽管短期可能由(yóu)于供(gōng)给增加对整个市场的(de)流动性造成一(yī)定的扰(rǎo)动(dòng)，但(dàn)增加优(yōu)质供给(gěi)是市(shì)场长(zhǎng)期(qī)发展的基石，这使得他们选择(zé)优质中小专(zhuān)精特新企业(yè)的难度是相(xiāng)对降(jiàng)低的。

　　景顺长城北交所精(jīng)选两(liǎng)年定开基金经(jīng)理(lǐ)张(zhāng)靖(jìng)表示，北(běi)交所作为(wèi)新兴的股票交易市场，目前仍处于初创期，上(shàng)市(shì)股票数(shù)量(liàng)还(hái)不够多，市场关注度还不(bù)高，整体估值水平(píng)相(xiāng)较于沪深交易所明(míng)显低估。随(suí)着宏(hóng)观经济(jì)触底回(huí)升，和北(běi)交所快速发展，投资机会(huì)应会越来越(yuè)多。

　　开源(yuán)证券研报(bào)表示，“中(zhōng)特估”下，北交所(suǒ)作(zuò)为A股“中特估”组成部(bù)分之一(yī)，或有望随着北交(jiāo)所改革的不断推(tuī)进和投资者关注(zhù)度提升(shēng)逐渐得到估值体系修复。从2023年一季度的公(gōng)募基金持仓变化来(lái)看，这一趋势已经初露端(duān)倪，部分(fēn)专(zhuān)精特新次新股(gǔ)及北证50中高(gāo)权(quán)重(zhòng)、低估值公(gōng)司获(huò)增持(chí)较多。此外，北证(zhèng)50成分股中(zhōng)尚拥有多个被低估标的，未来随着北交所改革的不断推进和投资者关注度提(tí)升，北(běi)交所流动性随之改善，这些大(dà)市值、高权重(zhòng)、低估值的公司获(huò)得重估(gū)可能性较大。

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