投资(zī)者(zhě)除了关(guān)注(zhù)AI产业景气(qì)、资(zī)金(jīn)情(qíng)绪、政(zhèng)策(cè)等因素外(wài)，还需(xū)要(yào)关注业绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片(piàn)巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价达(dá)397.7美(měi)元，市值(zhí)超过(guò)9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大(dà)关。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主题(tí)的(de)投资能火热多久？

　　公募基(jī)金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进(jìn)技术，英伟达公司的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘中(zhōng)，该(gāi)公(gōng)司股价(jià)最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一度突破(pò)万亿(yì)美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但(dàn)依旧有(yǒu)望(wàng)再(zài)次突破万(wàn)亿美元的(de)市值。

　　英伟(wěi)达公司(sī)在中国官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正在改(gǎi)变全球大(dà)型行业，并将(jiāng)为社会带来深远的影响。”除了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方(fāng)面的投(tóu)资(zī)。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的(de)股(gǔ)票(piào)型ETF是游戏(xì)主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内(nèi)容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒(méi)、云计算(suàn)、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早(zǎo)已(yǐ)布局英伟达(dá)或相关概念股。交易(yì)软件通达信(xìn)推出了(le)英伟达概念股，该软件信息显示，相(xiāng)关概念股(gǔ)一(yī)共(gòng)包含32家A股上市(shì)公司(sī)，这些公(gōng)司与英伟达在某些方面有业务上的合(hé)作。从(cóng)公募基金(jīn)一(yī)季度末的数据来(lái)看，部(bù)分被纳入重(zhòng)仓(cāng)股名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公司股票的公募基金主要(yào)集中(zhōng)在(zài)能投资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达且基金规(guī)模最(zuì)高的(de)是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年(nián)一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数(shù)为(wèi)纳(nà)斯(sī)达克100指数，前十大重仓股中(zhōng)包括(kuò)苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌(gē)等多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英伟达(dá)且规模最高的(de)是广发全球精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持(ch扣你几哇日语什么意思 扣你几哇撒由那拉是什么歌í)仓市(shì)值占净值(zhí)比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯(sī)拉、META等多只科技(jì)股(gǔ)。

　　挖(wā)财基金投研人员(yuán)郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达等美股科(kē)技股年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加(jiā)大(dà)了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其(qí)整(zhěng)合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资(zī)数(shù)十(shí)亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大(dà)的一笔投(tóu)资。作为一站(zhàn)式解决方案的提供商(shāng)，英伟达公(gōng)司是今(jīn)年AI概念热潮中的另一大(dà)赢(yíng)家，该公司今(jīn)年一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心(xīn)业务的营收创(chuàng)历史(shǐ)新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资机会(huì)

　　对于寻求(qiú)AI主题(tí)投(tóu)资(zī)机(jī)会的投资者而言，英伟达(dá)和微(wēi)软(ruǎn)在内的众多美(měi)股(gǔ)科技股(gǔ)公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发展趋势来(lái)看，AI应用已是科技革命最新的突(tū)破口。能够率先建立起良好商(shāng)业(yè)模式的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力(lì)的(de)公(gōng)司将会(huì)成(chéng)为未来最有潜力的大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已具备这(zhè)些特质，他们(men)的中长期基本面(miàn)有所改善。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业未来的故(gù)事看(kàn)起来很美好，但实(shí)际投资(zī)中(zhōng)还(hái)受诸多因素(sù)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为(wèi)，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资金(jīn)关注，行业成交热度(dù)上(shàng)升，从3月(yuè)中旬一(yī)直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。扣你几哇日语什么意思 扣你几哇撒由那拉是什么歌但其上(shàng)涨(zhǎng)并未得(dé)到业绩的验(yàn)证(zhèng)，半导体(tǐ)行业一季度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净(jìng)利润同比(bǐ)大幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪，目前全球(qiú)半导体产业整体仍处于主动去(qù)库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况(kuàng)下，4月中旬(xún)以来半导体重(zhòng)回(huí)弱势。最近两周(zhōu)，半导体板块虽然(rán)有所企稳，但也很难(nán)说(shuō)行业已经迎(yíng)来拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示(shì)。

　　金百临咨询首席分(fēn)析(xī)师(shī)秦洪告诉记(jì)者(zhě)：“半导体板块回(huí)暖的驱动力主要来源(yuán)于AI产业的(de)大发(fā)展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算(suàn)力(lì)芯片业务快(kuài)速增长，美股(gǔ)英伟达的股(gǔ)价表现以及背后(hòu)的产能(néng)扩张信(xìn)息就是最好的例证。而从未来的一段时(shí)间来看，AI产业(yè)发(fā)展仍然是(shì)强劲(jìn)有力，且(qiě)空间不可小视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽(jǐn)管(guǎn)目前半导(dǎo)体产业周期尚未反(fǎn)转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶(fú)持和半(bàn)导体设备业绩高(gāo)增长等利好因素支撑下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在投(tóu)资的(de)角(jiǎo)度(dù)考虑，秦洪认(rèn)为，虽(suī)然AI产业(yè)的发(fā)展(zhǎn)趋(qū)扣你几哇日语什么意思 扣你几哇撒由那拉是什么歌势值得(dé)期待(dài)，但投资需要仔细(xì)观察，“就A股的过去经验(yàn)来看，大(dà)热必死、均值回(huí)归的规律永不变色，所(suǒ)以投资与产(chǎn)业发展(zhǎn)之(zhī)间存在(zài)着(zhe)较大差(chà)异。在操作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入(rù)，而是需要在相对低(dī)位或调(diào)整一定(dìng)程(chéng)度后再买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，投(tóu)资者除了关注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业绩(jì)验(yàn)证以及估(gū)值等因素。在具体(tǐ)投(tóu)资的时候要选择(zé)掌握核心技术(shù)、真正具有核(hé)心(xīn)竞争力的投资标的，确保产业景气能够反映在未来的业绩上，要避免没有业(yè)绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好(hǎo)的投(tóu)资(zī)标的(de)也要以合(hé)适(shì)的价格买入(rù)，否则很可能会赚了(le)景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置(zhì)，不要将(jiāng)资金(jīn)全(quán)押一个赛(sài)道。

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