近期(qī)交易商协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富(fù)多(duō)元，市场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋(qū)激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建设银行(xíng)启动自律调查(chá)，这是两天内第二家被要求(qiú)自律(lǜ)调查的大行(xíng)。今年以来，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会(huì)已对(duì)多(duō)家金(jīn)融机构启(qǐ)动自律调查，监管mine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交(jiāo)易(yì)商协会（下(xià)称“交易商协会(huì)”）网站显示，基于监管部(bù)门反馈线索，依据《银行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)处(chù)分规则(zé)》，交易商协(xié)会已对中国建设银行股份有限(xiàn)公司(sī)债务融资工具(jù)承销业(yè)务(wù)涉嫌违(wéi)规行为(wèi)开(kāi)展自律调查。

　　根(gēn)据(jù)建行(xíng)2022年年报，去年(nián)建行承销非金融企(qǐ)业债务融资工具744笔，为411家实体企业承(chéng)销(xiāo)发行(xíng)债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产(chǎn)企业债(zhài)券融资需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元债务(wù)融资工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力度(dù)在(zài)近期持续(xù)加大。就在5月9日(rì)，交易(yì)商(shāng)协会官网发(fā)布信息，针对中(zhōng)国(guó)进出口银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国(guó)民生银行承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规行(xíng)为已开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日(rì)，大连银(yín)行、郑州银行、江西银行、青岛银(yín)行和粤财(cái)信托共(gòng)5家(jiā)机构涉(shè)及(jí)债券业务违规被点名。具体来说，交易商(shāng)协会通过深(shēn)入(rù)调查发现(xiàn)，大连银行等多家(jiā)机构(gòu)存在债(zhài)券代持(chí)交易(yì)等违规行为。其中，大连银(yín)行通过做市业务方式，每(měi)日滚动开展买(mǎi)卖方向相反、清算(suàn)速度不同的现券交(jiāo)易，代持(chí)利率债活跃券，且规(guī)模较大；郑(zhèng)州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不严(yán)或流于形式，未有效(xiào)评估交易合(hé)理(lǐ)性(xìng)，作为中间方以现券买卖或做市等(děng)方式参与债券代持(chí)交易链(liàn)条(tiáo)，交易笔数和金额(é)较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被(bèi)启动自律调(diào)查。相(xiāng)关(guān)公(gōng)告称，交易商协会在日常监测工作中发现，工商银行主(zhǔ)承销(xiāo)的多(duō)期债务(wù)融资(zī)工具发行(xíng)定价严重偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了市(shì)场秩序(xù)，涉(shè)嫌(xián)违反(fǎn)银行间债券市场自(zì)律管(guǎn)理(lǐ)相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会(huì)网站披露，近期在查处(chù)四平(píng)市城市(shì)发展投资控(kòng)股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联(lián)银行因违规收取发行人(rén)大额财(cái)务资(zī)助，涉嫌违反银(yín)行间债(zhài)券市(shì)场(chǎng)自(zì)律管理规则，被交易(yì)商协会(huì)进行自(zì)律(lǜ)调查。一(yī)同被开(kāi)展自律调(diào)查的还有光大证(zhèng)券(quàn)、富(fù)国资产管理（上海）有(yǒu)限公司两家金(jīn)融机构(gòu)。

　　交易商协会(huì)监(jiān)管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调查(chá)，开展(zhǎn)自律调查和自律问询103次，作出(chū)各类自律处分99家(jiā)（人(rén)）次，涉及35家发行(xíng)人和信用(yòng)增进(jìn)机构(gòu)、4家(jiā)主(zhǔ)承销商(shāng)、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师(shī)事务所(suǒ)、2家(jiā)其他(tā)类型机(jī)构(gòu)和54名直接(jiē)责(zé)任人(rén)。作出(chū)的处分中，警告(gào)及(jí)以上占比(bǐ)超过五成(chéng)，15家机构被暂停(tíng)一定(dìng)期限(xiàn)业(yè)务，12位责任人(rén)被认定(dìng)不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来(lái)看(kàn)，被通报的原因包括(kuò)低价包销多期债务融资工具(jù)，影响了市场(chǎng)正常秩序；部分债务融资工具未按照发行文件约定开(kāi)展余额包销，个别债务融资工具挤占了其他投资人的正常(cháng)投标(biāo)，违(wéi)背了公平公正(zhèng)原(yuán)则(zé)，并影响(xiǎng)了(le)发行利率，对市场(chǎng)正(zhèng)常秩序造成了一定(dìng)不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市(shì)场(chǎng)参与(yǔ)机构在从事相关业务(wù)过(guò)程中，务(wù)必牢固树立市场(chǎng)责任(rèn)意识，严格遵(zūn)守相关监管规定和自(zì)律规则要(yào)求，合规展业，自觉维护银行间mine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语(jiān)债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易(yì)商(shāng)协会表示，做市商作为银(yín)行(xíng)间市场(chǎng)基石机构，承担(dān)着提(tí)高市场流动性、促(cù)进价格发现(xiàn)的重要作用，应(yīng)切实提升做市交易能力，加强内部控制(zhì)和风(fēng)险管理，确保(bǎo)合规(guī)稳(wěn)健展业，“真做(zuò)市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期(qī)交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会(huì)的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞争程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策(cè)监管专家(jiā)周毅钦对(duì)《国际金融报》记者表示(shì)，可以看到，银行间交易(yì)商协会将继(jì)续贯彻落实监管从严要(yào)求，以严格(gé)自律(lǜ)惩戒向(xiàng)市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场各类主体(tǐ)归位尽(jǐn)责，维(wéi)护市(shì)场良好秩序。债券(quàn)承销机构作(zuò)为债券(quàn)市(shì)场的“看(kàn)门人”，对于商业银行(xíng)特(tè)别(bié)是国(guó)有大行来(lái)说，也(yě)需要肩负(fù)起相应的公序(xù)责(zé)任，切实(shí)维护好行业的良(liáng)性竞争生态。

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