今(jīn)年AI波澜壮阔的大行情之下(xià)，引发了(le)全(quán)行业所有基金经(jīng)理(lǐ)关注，而(ér)公募(mù)基金2023年一(yī)季报揭开了基金经理的观点和真(zhēn)实(shí)持仓。

　　一季(jì)报显(xiǎn)示，蔡嵩(sōng)松所管理(lǐ)的诺安积极回报基(jī)金，一季度主要(yào)投资在人工智(zhì)能、算法(台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗fǎ)、应用、算力端(duān)等(děng)领域，因抓住了市场机遇实现了超62％的(de)收益，成为今年以来业绩(jì)最领先的(de)主动权益基金。同(tóng)时，较好的业绩也让这只冠军(jūn)基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在(zài)一季度也吸(xī)引了多位(wèi)明星(x台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗īng)基(jī)金经理的关注目光。

　　兴证全球(qiú)谢(xiè)治宇就在(zài)一季(jì)报表示，一季度(dù)在人工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对(duì)有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬(yìng)件和软件公(gōng)司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极(jí)拥抱人工智能

　　开(kāi)年以来(lái)，计算机行业在(zài)人工(gōng)智能(néng)板块(kuài)的带(dài)动下，走出(chū)了波澜壮阔的行(xíng)情。因抓(zhuā)住市场机遇，业绩一路领(lǐng)跑，诺安基金蔡嵩(sōng)松的知名度更上一层楼。

　　他在一(yī)季度积极拥(yōng)抱AI，所(suǒ)管理的(de)诺安积极回报成(chéng)为2023年表(biǎo)现(xiàn)最强(qiáng)的主(zhǔ)动权益基金，最新(xīn)观点(diǎn)备(bèi)受市场(chǎng)关注。

　　蔡嵩松写道(dào)：随着chatgpt的问世，人工(gōng)智(zhì)能出现(xiàn)了突飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几(jǐ)乎我们(men)所有的行业，或将成为未来最强的产业趋势。

　　他(tā)还提到，海外引领，从算法大(dà)模型持续迭(dié)代，到各种应用接入AI，再(zài)到算(suàn)力(lì)芯片的突飞(fēi)猛进，产业进展迅速(sù)。国(guó)内厂商也纷纷开展结合(hé)自(zì)身业(yè)务的人工智能领域(yù)的研究，在股(gǔ)价飞涨的背后，是相关公司在产业端(duān)的(de)积极布局(jú)，人工(gōng)智能(néng)浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安积(jī)极回报基金(jīn)一季(jì)度(dù)主要投资在人工智能领(lǐng)域，算法、应用、算力端都(dōu)有相应布局。

　　从诺安(ān)积极回(huí)报的(de)持(chí)仓看(kàn)，前(qián)十(shí)大重仓股进行了较大幅(fú)度的调整(zhěng)。相较去年(nián)底，除(chú)了中(zhōng)微公司、沪硅(guī)产业仍出现在其(qí)前十大(dà)重仓股之列外，其他重仓股全部换(huàn)，新进了长川科技、华海清科(kē)、盛美上海、拓荆科技(jì)、韦尔(ěr)股份、浪(làng)潮信息、中(zhōng)芯国际、江波龙。

　　其重仓股(gǔ)不少在2023年(nián)表现神勇，如诺安积极回报的头(tóu)号(hào)重仓股中微公司，截至4月21日，今年以(yǐ)来涨幅达到(dào)87.74％。浪潮信(xìn)息更是年内拥有超100％的涨(zhǎng)幅(fú)，而华海清科、拓荆科技、江波龙(lóng)等(děng)年内(nèi)涨(zhǎng)幅也超60％，这些表现较好(hǎo)的(de)重(zhòng)仓股推动(dòng)基金净值(zhí)大涨。

　　从(cóng)股票(piào)仓位来(lái)看(kàn)，诺安(ān)积极回(huí)报(bào)并(bìng)没有保持去年底(dǐ)的高仓(cāng)位(wèi)，一季度末仓位仅(jǐn)84.29％，处于(yú)中性水平。去年(nián)三、四季度基本(běn)保持在90％以(yǐ)上(shàng)的(de)仓位水平，去年三季(jì)末、四季末分别(bié)为(wèi)92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末(mò)，股票仓位一度(dù)低至(zhì)0.12％的水平(píng)。

　　不(bù)过，蔡嵩松管理的另外(wài)一只基金诺(nuò)安(ān)成长并没有太大变化，前十大重仓股相较去年(nián)底变化很小，仍重点布局卓胜(shèng)微、中微公司、圣邦股(gǔ)份、北方华(huá)创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季报(bào)中写道，主要布(bù)局芯片板块，在当前的市(shì)场位置，迎接即(jí)将到来的科技大行情。

　　他还谈(tán)及(jí)芯片板块的两大(dà)细(xì)分(fēn)领域，在一(yī)季度(dù)都到了临近拐点(diǎn)的阶段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四(sì)季(jì)度开启的芯片产(chǎn)业下行周期，随着疫情落下(xià)帷幕，在今(jīn)年一季度拐点将至。产业端一(yī)季(jì)度(dù)库存水平(píng)接近(jìn)正常，各(gè)厂商二季度毛利率水平见底。伴随着(zhe)疫后经济恢复，未(wèi)来需(xū)求端将对设计板块持续(xù)拉(lā)动。

　　同(tóng)时我(wǒ)们(men)应(yīng)该觉察到，随着chatgpt的(de)问世(shì)，人工智(zhì)能(néng)出现了突飞猛进的(de)发展，将影响几(jǐ)乎我们所有的行业，或将成为未来最强的产(chǎn)业趋势(shì)。海外引领，从算法大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅(xùn)速(sù)。而算力几何级的(de)增长和(hé)边缘侧硬件的拉动，都是未(wèi)来芯片需求(qiú)的重要(yào)增长。新需(xū)求将让芯(xīn)片周(zhōu)期(qī)拐点(diǎn)提前到来。

　　另外(wài)一(yī)个重要板块是芯片设备材料(liào)EDA，美(měi)国(guó)对(duì)中国半导体的制裁(cái)已经到了穷途(tú)末路的地步，暨2022年(nián)10月7日美国半(bàn)导(dǎo)体出口(kǒu)新法案对我国晶圆(yuán)厂(chǎng)极限施压之(zhī)后，进一(yī)步的制裁(cái)已经(jīng)乏善(shàn)可陈。国内(nèi)晶圆代工(gōng)厂(chǎng)一方面加速扩产成熟制(zhì)程，另(lìng)一方面(miàn)在国内设备(bèi)厂商(shāng)的配合下，继续研(yán)发攻克先进制程。虽(suī)然美(měi)国的制裁对我国(guó)先(xiān)进(jìn)制程的扩产造成了一定的影响，但是(shì)另外一(yī)个(gè)角(jiǎo)度看，芯片设备的国产化率却取得了(le)突飞猛进的增长(zhǎng)。在全球晶(jīng)圆扩产处于下行周期的(de)大(dà)背景下(xià)，国(guó)产替代进程加速对(duì)设备材料EDA板块的拉动(dòng)，很可(kě)能会超预期。

　　冠(guān)军基金规模(mó)“一口气”增长913.85％

　　受益于(yú)业绩一路领(lǐng)跑，冠军基金的规(guī)模(mó)也出现迅猛增长。

　　数据显示，截至4月21日(rì)，蔡嵩松管理的诺(nuò)安积极回(huí)报A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年以来业绩最强的(de)主动权益基金。这(zhè)一业(yè)绩(jì)还是受到4月21日AI、半导体等领域大跌影响，若截至4月20日，该基金业绩(jì)超过72％，一路涨势如虹。

　　较好(hǎo)的业绩(jì)也让这只冠军基金一季(jì)度规模(mó)暴(bào)增超900％。数(shù)据显示，诺安积极回报去年(nián)底(dǐ)的(de)规模仅0.7亿元，而一季(jì)度末规模(mó)已达到7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的(de)净值涨幅，这一规模(mó)暴涨更多来自于投资者(zhě)申购。相关蔡(cài)嵩松(sōng)以及诺安积极回报基金的话(huà)题(tí)也(yě)屡见报端，成(chéng)为基民热(rè)议(yì)的话题(tí)。

　　同样，受(shòu)益于净(jìng)值大涨以及投资者申购，蔡嵩松(sōng)管理(lǐ)的5只基(jī)金(jīn)在一季度规(guī)模均出现上涨，除了诺安(ān)积极(jí)回报之外，2023年业绩超40％的诺安优化配置同样(yàng)规模暴增(zēng)，从去年(nián)底的(de)0.77亿元增(zēng)加(jiā)到(dào)1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理基金的总规模也(yě)从(cóng)去年底的293.25亿元(yuán)增长到一季(jì)度末的331.33亿元，幅(fú)度为(wèi)12.95％，成为一季度末“300亿(yì)基(jī)金经理(lǐ)俱乐部”中(zhōng)的(de)一员。

　　谢治宇(yǔ)：对(duì)人工智能相关产业(yè)链进(jìn)行挖掘

　　作为兴证全(quán)球基金分管投研的副总，市场(chǎng)上管理规模超(chāo)过700亿的基金(jīn)经理，谢(xiè)治宇一(yī)季度(dù)调仓换股(gǔ)方向(xiàng)也受到市场(chǎng)关注。

　　从最新(xīn)一季(jì)报披露情况看，谢治宇主要加仓半导体及光模块相关板块，他(tā)也(yě)坦言在(zài)一季度主要对对人工(gōng)智能相关产业链进(jìn)行(xíng)了挖掘。

　　他管(guǎn)理的兴(xīng)全(quán)合润基(jī)金(jīn)一(yī)季度新进了海康威视、澜起科技(jì)、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股份四只个股，几乎(hū)全部是(shì)与AI、半导体、光模块(kuài)方向相关。

　　其(qí)中，安防龙头——海康威视在2022年已将AI技术应用(yòng)于(yú)设备检(jiǎn)测、产品盘点、安检等多类(lèi)产品。在4月15日发(fā)布的《投资者(zhě)关系活(huó)动记录(lù)表(biǎo)》中(zhōng)，海康(kāng)威视表(biǎo)示(shì)，AI技术对(duì)海(hǎi)康威视的(de)营收(shōu)增长起了(le)很大的作(zuò)用。

　　澜起(qǐ)科技(jì)主营业务是为云计算和人工智能(néng)领域提提(tí)供以芯片为基础的解(jiě)决方(fāng)案，目前主要产品(pǐn)包括内存(cún)接口等。晶晨股份也是全球布局、国(guó)内领先的(de)无晶圆半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)系统(tǒng)设(shè)计厂商。

　　作(zuò)为数据中心光模块供(gōng)应商(shāng)。截止4月21日，中(zhōng)际旭(xù)创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个季度(dù)的时(shí)间就狂买(mǎi)8个多亿，直接买(mǎi)进第七大重(zhòng)仓股。

　　而包括立(lì)讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒(méi)、普洛药业在(zài)内(nèi)的四只(zhǐ)个股在(zài)一季(jì)度退出兴全合润(rùn)前十大重仓股。

　台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗　除了兴全(quán)合润，谢(xiè)治宇管理的另(lìng)外一只(zhǐ)可投港股(gǔ)的兴全(quán)合宜基金在一季(jì)度除了加(jiā)仓半导体等板块之外，互(hù)联网板块中的腾讯控股(gǔ)也(yě)是(shì)其(qí)主要加仓方(fāng)向。

　　谢(xiè)治宇在一季报中表(biǎo)示，随着各种风(fēng)险因(yīn)素(sù)减(jiǎn)弱，一季度A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上(shàng)涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨较多，A股板块分化(huà)更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模(mó)块等子版块带动(dòng)的人工智能、中字头的“中特(tè)估(gū)”、半(bàn)导体(tǐ)等板块涨幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用(yòng)端(duān)中游戏、影视等板块也(yě)实现较大(dà)幅度上涨。

　　基金报告期(qī)内(nèi)维持了(le)较高(gāo)仓位，对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行(xíng)精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期(qī)成长价(jià)值(zhí)，不断寻(xún)找具有(yǒu)良好投资(zī)性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持(chí)了计算机、大众消(xiāo)费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争(zhēng)力(lì)在当年弱市(shì)环(huán)境下斩获超(chāo)47％的收益(yì)，让招商基金朱红(hóng)裕成为市场(chǎng)备(bèi)受关注的基金经理。

　　招商核心竞争(zhēng)力一(yī)季报的披露(lù)揭开(kāi)了朱红裕的投资思路和(hé)路径(jìng)。从股(gǔ)票持仓来看(kàn)，一季度末(mò)该基金股票(piào)市值占基金(jīn)总(zǒng)资产比例为93.84％，处于(yú)该(gāi)基金成立以来的最高值，显示出(chū)一种积(jī)极的态度。从该(gāi)基金2022年(nián)中报、三(sān)季报、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配置A股比例有所(suǒ)降低，配置港股比例(lì)有(yǒu)所提(tí)升。数据(jù)显示(shì)，招商核心竞争力(lì)配置中国大陆、中国香(xiāng)港股(gǔ)票(piào)市值占基金(jīn)净值比例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心(xīn)竞(jìng)争力配置来看，重(zhòng)点布局了(le)信息技(jì)术、可选消费等(děng)。前十大重仓股来看(kàn)，重仓卫宁健康、振华(huá)科技、美的集(jí)团、金蝶国际(jì)等。其(qí)中卫宁健(jiàn)康(kāng)持有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱红裕(yù)整体做了(le)一些(xiē)持仓调整，绿(lǜ)城服务、中国民(mín)航信(xìn)息(xī)网络、安琪酵母新进前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)之列，通威(wēi)股份、希(xī)望(wàng)教(jiào)育(yù)、中(zhōng)航光电则退出(chū)前(qián)十大(dà)。

　　朱红裕(yù)也在季报中写(xiě)道(dào)，一季度初(chū)期，我们基于对经济复(fù)苏(sū)预期大概率偏弱的判断，主要减持了经济复(fù)苏敏感度相(xiāng)对较高的(de)部分制(zhì)造业(yè)，增(zēng)持了计算机(jī)、大众消费品(pǐn)等(děng)行业，同时(shí)，我们亦在一季(jì)度末期逐步逢低增(zēng)持了港股中可能面临业(yè)绩拐点的(de)物业及计算机等公司(sī)。

　　他也坦言，虽然创造了一定的超额收益，但市场的博弈程度超出了我们的预期，导致对(duì)部分(fēn)行(xíng)业(yè)的定价出(chū)现了较(jiào)为显(xiǎn)著的偏离。我(wǒ)们将(jiāng)基于中长期的行业(yè)研究(jiū)视野，逆势(shì)而行。

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