5月9日晚间(jiān)，A股上市公司金证股份发布(bù)的一则(zé)公告(gào)，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公(gōng)告显示，金证股份正在筹划发(fā)行股份(fèn)及支付现金购(gòu)买上海(hǎi)文华(huá)财经资讯股份有限(xiàn)公司(sī)左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全（下称文华财经）90.97％股权(quán)事项，同时募(mù)集配套资金。公司股(gǔ)票将于(yú)2023年(nián)5月10日（星期三）开市起(qǐ)开始停(tíng)牌，预(yù)计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部(bù)期(qī)货(huò)软件商。公开资(zī)料显示，截至2021年年末(mò)，文华财经与国(guó)内139家期货公司合作，占(zhàn)国内期货公司(sī)总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件(jiàn)的(de)月活跃用户(hù)数(shù)（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随身行(xíng)软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财(cái)经(jīng)曾两(liǎng)次冲击(jī)A股IPO，但均未能叩开资本市场(chǎng)大门。

　　文华(huá)财经的第一次IPO之旅要追溯(sù)到(dào)2015年，当年11月，文(wén)华(huá)财(cái)经首次报送创业板IPO申请资料。不(bù)过(guò)，在经历两年多的漫长等待后，2018年(nián)4月，深交所决定(dìng)终止审查，文华财(cái)经此次(cì)创业(yè)板(bǎn)IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次递交招股书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华(huá)财经申请撤(chè)回(huí)发(fā)行上市(shì)申请文件，深交所(suǒ)决(jué)定终止对(duì)其首次(cì)公开发(fā)行股票并在创业板(bǎn)上市的审(shěn)核。文(wén)华财经第二次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金(jīn)证股份昨晚发布(bù)的公告显示，本次交易事(shì)项尚处于(yú)筹划阶段，公(左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全gōng)司目前正(zhèng)与(yǔ)交(jiāo)易意向方接洽，初步确定的交易(yì)对方包括尚守哲、大连(lián)经一卓远(yuǎn)管理咨(zī)询合伙企业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏州中(zhōng)新兴富新兴产业投(tóu)资合伙企业（有限合伙）（下(xià)称苏州中(zhōng)新）、上(shàng)海经一投资管理(lǐ)合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)上海(hǎi)经(jīng)一(yī)）、上海兴富创业(yè)投资管理(lǐ)中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王(wáng)凯(kǎi)及杨孝胜，前述交易对方合计(jì)持(chí)有标的(de)公司90.97％的股(gǔ)权(quán)。

　　金证(zhèng)股份表(biǎo)示，根据《上(shàng)市公司重大资(zī)产重组管理(lǐ)办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市规(guī)则(zé)（2023年2月(yuè)修(xiū)订）》等相关规定，本次(cì)交易前，交易对方与(yǔ)公司不存在关联关系。本次交(jiāo)易完(wán)成后，交易对方(fāng)尚守哲(zhé)持(chí)有公司的(de)股份比(bǐ)例预计(jì)将超过5％，本次交易预计(jì)将构成(chéng)关联交易。本次交(jiāo)易前，公司无(wú)控(kòng)股股东、实际控制人；本次交易完(wán)成后(hòu)，公司第一大股(gǔ)东不会发生(shēng)变化，且不(bù)存在实际支配公司股份表决权超(chāo)过30％的股东，公司仍将无控股股东、实际(jì)控制人，预(yù)计不构成公司重大资产重(zhòng)组。

　　文华财经注册资(zī)本(běn)4000万元，实际控(kòng)制人为该公司董事长兼总经(jīng)理尚(shàng)守(shǒu)哲。根据文华财经此(cǐ)前(qián)披露的招股书，截至(zhì)2021年年底，尚守哲对文华(huá)财经(jīng)的直接持股比例(lì)为(wèi)64.353％，此外，还通过大连经一和上(shàng)海(hǎi)经一分别控制文华财经9％和4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他(tā)交易对方中，苏州(zhōu)中新、兴富创投、王(wáng)凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜对文(wén)华财经(jīng)的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股(gǔ)份盈利(lì)能(néng)力有望提升(shēng)

　　作为金(jīn)融科技全(quán)领域服(fú)务商，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)为证券(quàn)、基金、银行、期(qī)货、信托、交易(yì)所(suǒ)、监管机构等行业客户提(tí)供全技术(shù)栈、全产品线解决方案，同时(shí)与政(zhèng)府机关、互(hù)联网公(gōng)司合(hé)作(zuò)开(kāi)展包(bāo)括(kuò)智慧(huì)城市在内的数(shù)字经济业务。

　　2023年一季报显示(shì)，报告期内，金证股份实(shí)现营业收(shōu)入12.64亿元，较上年同期增(zēng)长2.84％；实现归属(shǔ)于(yú)上市公司股(gǔ)东的净利润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪业务软件收入较上(shàng)年(nián)同(tóng)期略有(yǒu)增长，资管机构软件收入基(jī)本持平。报告期内，数字经济业务因验收的大型政(zhèng)务(wù)项目成本增幅大于收入增幅(fú)，导致业务毛利率及利(lì)润下降。报告期内公司确(què)认投资(zī)收益-1748万元(yuán)，较上年同期减(jiǎn)少2035万元，主(zhǔ)要是联营(yíng)企业投资收益减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股份总资产64.27亿(yì)元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年报显示，报告(gào)期内(nèi)，公(gōng)司实现营业收入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归(guī)属于上市公(gōng)司股东(dōng)的净利润2.69亿元，同比(bǐ)增(zēng)长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金(jīn)融行业业务方面，2022年，金(jīn)证股份实现营业收入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公(gōng)司金融行业的增长主要得益于两方面的因素：一是公司在证(zhèng)券市(shì)场行业占(zhàn)有(yǒu)率基(jī)础(chǔ)稳定，核心产品需求刚性，公司加快(kuài)产品新一(yī)代(dài)产品布局、积极推进项目上线(xiàn)验收(shōu)。二是(shì)在资管领域加强了资(zī)管IT业务发展力度(dù)，在多个核心产(chǎn)品和(hé)技术上形成领先优势，开始进入收获期。

　　非金(jīn)融行(xíng)业业务方(fāng)面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主要包括数字(zì)经济业务、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金证股份解释称，非金融行业的收入下降，主要由(yóu)于公司在数(shù)字(zì)经济业务上，不同程度受到需(xū)求端的(de)影响，项目跟进(jìn)、工(gōng)程实施、验收结算审计(jì)等(děng)存(cún)在(zài)滞后。

　　毛(máo)利率方(fāng)面，2022年，金证股(gǔ)份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点(diǎn)。其中，金融行业业务毛利(lì)率50.41％，较上(shàng)年增加(jiā)3.48个百分(fēn)点；非金融科技业务毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的业绩(jì)表现上，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文华财(cái)经营业(yè)收(shōu)入分(fēn)别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于(yú)母公司(sī)股(gǔ)东(dōng)的净利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合(hé)毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年(nián)底，文华财经总资(zī)产为31708.21万元(yuán)，所有者权益为(wèi)19722.56万(wàn)元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论(lùn)从资产规(guī)模和盈利能力来看，金证股(gǔ)份均远(yuǎn)高(gāo)于文(wén)华(huá)财(cái)经(jīng)，但文华财经的毛利率显著高于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有(yǒu)业内人士认为，如果本次交易得以顺利实施，对于(yú)金证(zhèng)股份而言(yán)，文华财经的(de)优质资产注入后，其盈(yíng)利能力将进一(yī)步提升；对(duì)于(yú)文华财经而(ér)言，多年谋求上(shàng)市无果后，可以实现“曲线上市(shì)”。

　　值得注意的是，在昨(zuó)晚发布的公告中，金证(zhèng)股份并未披露具(jù)体的交(jiāo)易细节，例如交易(yì)对价等(děng)。公告(gào)显示，2023年5月9日(rì)，金证股(gǔ)份与主要(yào)交易对方就(jiù)本次交易签署了(le)《意向(xiàng)协议书》，公(gōng)司拟向主要交易对方(fāng)发行(xíng)股份及支付现金(jīn)的方式购买其持有的(de)文华财经90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协议书(shū)》仅为(wèi)交易各方关于(yú)本次交易(yì)的(de)初步(bù)合作(zuò)意向(xiàng)，交易各方在(zài)本次(cì)交易中的具体(tǐ)权利义务以及各项安(ān)排以(yǐ)交(jiāo)易各方最终签署(shǔ)的正(zhèng)式交易协(xié)议为准。

　　金(jīn)证股份(fèn)还进行(xíng)了风险提示：截至(zhì)目(mù)前，本次交易(yì)仍处于(yú)筹划阶(jiē)段，交易双方尚未签(qi左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全ān)署正式的交易(yì)协(xié)议(yì)，本次交易尚需履行必要的(de)内部决(jué)策程序，并经有权监(jiān)管机构批准后方可正式实施(shī)，本次交易最终能否(fǒu)实施尚存在较(jiào)大不确定性。

　　股(gǔ)价表现(xiàn)上，经历了2020—2022年连(lián)续3年(nián)的下跌之后，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，金证股份(fèn)股价步入上(shàng)升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总市(shì)值178亿元(yuán)。

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