随着3月(yuè)进出口(kǒu)数据的出(chū)炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使(shǐ)得(dé)短期市场悲观情绪有所缓(huǎn)和。从表(biǎo)象看，进出口双双(shuāng)超预期，也显示出纯碱市场供需(xū)两旺(wàng)、出口(kǒu)向好的态势(shì)仍在延续。

　　中国海关总署(shǔ)数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预期纯碱出口(kǒu)下降，进口增加，从实际数据来(lái)看，其表现超一里地等于多少米，一里地等于多少米千米出市(shì)场预期。”国投安信期(qī)货高级分(fēn)析(xī)师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万(wàn)吨，同(tóng)比(bǐ)去年3月提(tí)升3.85万(wàn)吨。”光大期货分(fēn)析师张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，相(xiāng)较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨(dūn)的进口(kǒu)量，3月(yuè)纯碱进口(kǒu)数量(liàng)超预(yù)期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量(liàng)超(chāo)过1万(wàn)吨，其余月(yuè)份进口数量在3000吨—7600吨(dūn)之间波动。在(zài)她看来，进(jìn)口的(de)大量(liàng)增长主(zhǔ)要(yào)集中于部分浮法(fǎ)玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的情况下，下游通过(guò)进(jìn)口(kǒu)来补充使(shǐ)用量。这部分进(jìn)口增量到港后直接(jiē)进(jìn)入下游玻璃厂，对市场(chǎng)的冲击程度相(xiāng)对有限，但在一定程度上可能会导致下游厂(chǎng)家减(jiǎn)少从(cóng)国内厂家采购纯碱的数(shù)量。

　　从(cóng)出(chū)口数据来(lái)看，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨(dūn)，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初全球市场(chǎng)面(miàn)临暴(bào)风雪等极端天气、国际地(dì)缘政治冲突导致(zhì)美(měi)国和土耳其运输阶(jiē)段(duàn)性受(shòu)阻，再加上全球(qiú)能(néng)源价(jià)格上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减产、我国出口(kǒu)市场新增南美和非(fēi)洲的份额，都是带(dài)动(dòng)去年全年纯碱出口大幅(fú)提升的导火索。今年随(suí)着国际能源价格的回落、黑(hēi)天鹅(é)事件消退、国内多个大宗商品价格处于全球(qiú)高位(wèi)之时，纯碱(jiǎn)出口还能(néng)保持(chí)增长态势，也确实超(chāo)出(chū)市场预期。

　　“3月份出口量在去年高(gāo)基数的基础(chǔ)上进一步增加至16.3万(wàn)吨，大超市场预期，显示出行(xíng)业(yè)供需两(liǎng)旺、出口向好的(de)态势(shì)仍在(zài)延续。”在(zài)方正中期(qī)期货分析师魏朝明(míng)看来，2022年国际能(néng)源价格(gé)高企，纯(chún)碱出口(kǒu)显著放量，今年出口量能在去年高基数的基础上(shàng)进一步上扬(yáng)，显示国际市场(chǎng)对纯碱需(xū)求具(jù)有较强(qiáng)韧性，国际需求显著走弱的预期有待(dài)修正。

　　期(qī)货日一里地等于多少米，一里地等于多少米千米一里地等于多少米，一里地等于多少米千米span>(rì)报记者了解到，全球(qiú)经济的(de)衰(shuāi)退预期(qī)或导(dǎo)致全球实体企业承(chéng)压，海外纯碱(jiǎn)需求可能(néng)会受到一定影响。而国内经济稳增长预期强烈，国内纯碱需求表现或较海(hǎi)外强劲，这(zhè)在长期也可能影响(xiǎng)我国纯碱出口数量。

　　对(duì)此，南华期货(huò)分析师李嘉豪告(gào)诉记者，相较于去年，今年(nián)纯碱出口的预期走弱。主要在于(yú)国外能源的(de)回(huí)落(luò)背景下供应的回(huí)归，国内(nèi)外碱的价差(chà)收缩，同时伴(bàn)随海运费的走弱(ruò)，使得(dé)出口出(chū)现了环比的(de)走(zǒu)弱。

　　“但是(shì)3月的出口表现(xiàn)依旧较好，与(yǔ)前(qián)期市场的反馈略(lüè)有(yǒu)偏(piān)差，一(yī)部分(fēn)原因可能是前(qián)期待发订单，一部分是(shì)外围(wéi)需求从去年(nián)的出口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐(lù)看(kàn)来，在远兴大产能落地(dì)以前，国内纯(chún)碱紧(jǐn)平衡的格(gé)局(jú)很难彻(chè)底扭转(zhuǎn)，从(cóng)该角(jiǎo)度讲可(kě)能还是优先国内使用为(wèi)主，纯碱出(chū)口或难以再现去年高(gāo)增长的态(tài)势。

　　从价格和出口利润上(shàng)来(lái)看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格可能更低，对(duì)比国内价(jià)格偏低。换言(yán)之，纯碱出口(kǒu)利润并(bìng)不高，这将导致中国出口意愿偏低(dī)。

　　此外，市场也需(xū)要关注纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出(chū)口只是供至国内大(dà)型(xíng)玻璃厂(chǎng)在海外(wài)的生产(chǎn)线，且该(gāi)部分用量(liàng)能(néng)够长期稳(wěn)定(dìng)，那么(me)这部分用量仍(réng)能让出口(kǒu)维持高位。但如果是供(gōng)给(gěi)海外其他地区，可能会由于海(hǎi)外需(xū)求回落导致出口下(xià)降。”张凌璐(lù)表示(shì)，同时也(yě)要(yào)留意出口(kǒu)周期的变(biàn)化。通常，我国纯碱出口周(zhōu)期45—60天(tiān)左右。在她看来，3月出口数据的好(hǎo)转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单(dān)兑现而已，也并一(yī)定能够说(shuō)明3月全球的纯碱需(xū)求量大。

　　“未来纯(chún)碱出口(kǒu)下(xià)降、进口提(tí)升(shēng)的趋势仍是大方向，但由于(yú)国内(nèi)进出口数量占全国(guó)产能(néng)、需(xū)求的比(bǐ)例(lì)相对有(yǒu)限，因此对于年度供需影响也相(xiāng)对有限。但(dàn)集中在某个月或数(shù)月，进出口超预期变化可能(néng)会对阶段性(xìng)的行情(qíng)产生情(qíng)绪和供需(xū)影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前(qián)海外碱厂下调报(bào)价，随着能源(yuán)价格下调，内外价(jià)差呈逐步收窄态势，预(yù)计(jì)今年出(chū)口相对去年下(xià)降。“后(hòu)续海(hǎi)外碱到(dào)港量增(zēng)加(jiā)，进口有继续增(zēng)加(jiā)预期，出(chū)口有下滑(huá)压力，进(jìn)出口贸易商顺差或重回2022年前格(gé)局，对纯碱价格形成牵制(zhì)。”周(zhōu)小燕说。

　　不(bù)过(guò)，从短期来看，纯碱进出口数据(jù)超预期是国内纯(chún)碱市场健康运(yùn)行的旁(páng)证。魏朝明(míng)认为(wèi)，短期内市(shì)场悲(bēi)观预期或有所消退，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走弱的预期基本被消化，进(jìn)口的量相对来说更受(shòu)市(shì)场关注(zhù)。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消(xiāo)息面来(lái)看，进口约有(yǒu)十(shí)几(jǐ)万(wàn)吨的到港量，导致市(shì)场4月的平(píng)衡相对宽松。在他看来，未来出口的走弱(ruò)则更(gèng)加影响轻碱的供需(xū)，在内需(xū)恢复有限的情况下，轻碱价(jià)格重心下移会相对明(míng)显。

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