看(kàn)看周末有哪些重要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报(bào)

　　标(biāo)普全球(qiú)周(zhōu)五公布的(de)4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服(fú)务业(yè)PMI均不降反升(shēng)，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以(yǐ)来新高。其中的分项指数释放价格压力(lì)再(zài)度升温的警报(bào)信号：4月购进(jìn)价格创去年11月以(yǐ)来新(xīn)高，出厂(chǎng)价格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者(zhě)至少一定(dìng)程度居(jū)高不(bù)下。PMI数据重燃价格压力的(de)通胀担忧，数据公布后，美股承压(yā)下(xià)行(xíng)，主要美股指盘中集(jí)体下跌；美(měi)国国(guó)债价(jià)格跳水、收益(yì)率(lǜ)盘中拉(lā)升，对利率更敏感的2年期美债收益率一度较日内低位回升10个基(jī)点；PMI公(gōng)布前曾逼近(jìn)周四所创一年(nián)来低谷的美元指(zhǐ)数迅(xùn)速抹平(píng)日(rì)内跌幅(fú)转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员最(zuì)近一再表态支(zhī)持继续加(jiā)息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美(měi)元/盎司心理(lǐ)关口(kǒu)，连续第二周因周(zhōu)五(wǔ)回(huí)落而全周累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫(cuò)，在中(zhōng)国(guó)公布3月精炼铜(tóng)产量同比(bǐ)增长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪录(lù)高(gāo)位(wèi)后，市场(chǎng)开始担(dān)心(xīn)中国的(de)进(jìn)口铜需求，加之全周经(jīng)济增长(zhǎng)前景(jǐng)的担(dān)忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但经济前景(jǐng)的担忧(yōu)压顶，未能延续一个月来累(lèi)计涨势(shì)，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受(shòu)到(dào)美国能源(yuán)部(bù)公布上周库存不降反增(zēng)打击。

　　通(tōng)胀严(yán)重！阿根(gēn)廷(tíng)中央(yāng)银行加息300基(jī)点

　　当地时(shí)间(jiān)周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行(xíng)宣(xuān)布将基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高(gāo)于此前市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今年第二(èr)次大(dà)幅(fú)加(jiā)息(xī)，今(jīn)年3月，该行(xíng)也同样加息了(le)300个基点，将(jiāng)基准(zhǔn)利(lì)率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次(cì)加息，总(zǒng)幅度达到了(le)3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在周四的声(shēng)明中表(biǎo)示，此次加(jiā)息主(zhǔ)要是由于3月该国(guó)通(tōng)胀加剧，央行未来将继续(xù)监测物(wù)价水平、外汇市(shì)场和(hé)货币(bì)总量(liàng)变(biàn)化，以对利率政策做(zuò)出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布(bù)的数据(jù)显示，阿根(gēn)廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近(jìn)20年(nián)来的最高环比(bǐ)增速(sù)；同(tóng)比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类(lèi)商品和服(fú)务(wù)中，餐厅酒店(diàn)消费(fèi)、服装鞋(xié)履和烟(yān)酒等同比(bǐ)价格变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等方(fāng)面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府(fǔ)发言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要(yào)原因包括国际大宗商品价格受俄(é)乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今年(nián)初阿根廷(tíng)发生严(yán)重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期(qī)调查报告还(hái)显示(shì)，2023年阿(ā)根廷通(tōng)胀率(lǜ)将达110％，而摩(mó)根大通认为这一(yī)数字可能(néng)会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区(qū)持续遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严重雷(léi)暴的风险。风暴预测中心表(biǎo)示(shì)，强雷肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢暴会产(chǎn)生冰(bīng)雹、狂风(fēng)和龙卷风等天(tiān)气状况(kuàng)，得(dé)州沿海地区到(dào)密西(xī)西比河谷(gǔ)地区，以及俄(é)亥俄河上游(yóu)到五大(dà)湖地区将受到影(yǐng)响，部分地(dì)区(qū)的洪(hóng)水威胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天气状况而临时停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙(lóng)卷风(fēng)侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄(é)克拉(lā)荷马州州(zhōu)长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分(fēn)地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社报道，当地时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将(jiāng)参加2024年的美国总统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十(shí)年(nián)里，埃尔德一直在媒体行业工(gōng)作，1993年，他开(kāi)始主(zhǔ)持(chí)自己的广播节目(mù)“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广播节目在保守(shǒu)派(pài)中拥有(yǒu)了(le)一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元(yuán)/吨(dūn)，跌幅(fú)达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万(wàn)国期货(huò)油脂分(fēn)析师聂(niè)波表示，一方(fāng)面，原油(yóu)下跌较多，市场重回原(yuán)油需求逻辑，美国经(jīng)济数据较(jiào)差，市场预期经(jīng)济衰退(tuì)，另(lìng)外5月可能再度(dù)加息。另一方面，国(guó)内经济处于弱复苏状态(tài)，油(yóu)脂(zhī)实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼(ní)降雨(yǔ)偏少，产(chǎn)量(liàng)恢复潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出(chū)口减(jiǎn)幅同样小于历史(shǐ)月均(jūn)8.65％的减幅(fú)。2月(yuè)份(fèn)国际(jì)豆(dòu)棕(zōng)FOB价差(chà)还在200美(měi)元/吨以上，促进棕(zōng)榈油(yóu)出(chū)口，但是由(yóu)于2月(yuè)工作日少，假(jiǎ)期多(duō)，最终数量(liàng)出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油(yóu)表(biǎo)观消费略增至181万吨(dūn)。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化工消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均(jūn)产(chǎn)量(liàng)低于110万千(qiān)升(shēng)（2023年(nián)目标1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存下滑至(zhì)264万(wàn)吨，库存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月(yuè)进口(kǒu)倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月(yuè)到(dào)港预估17万吨，数量(liàng)少，国(guó)内(nèi)持续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元(yuán)/吨(dūn)以上，而(ér)豆油套(tào)利盘(pán)压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明显(xiǎn)，4月(yuè)下旬印尼部(bù)分地区降(jiàng)雨略(lüè)偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面(miàn)验(yàn)证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提(tí)高产量，国际(jì)豆棕价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨的(de)免税(shuì)额度，斋月(yuè)后(hòu)通常是需求淡(dàn)季，最(zuì)近印度也取消了(le)棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈油低库存支(zhī)撑(chēng)价格，但中长期产地累库可能(néng)性较(jiào)大。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银河期货油脂(zhī)油(yóu)料分(fēn)析(xī)师陈界正告(gào)诉(sù)期货(huò)日报(bào)记(jì)者，虽然(rán)近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预(yù)期(qī)去库继续支撑近月价格，但是2月印(yìn)尼产量位于(yú)历史同(tóng)期最(zuì)高位，且未(wèi)来产区产量(liàng)季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟(méng)进口受(shòu)到菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以(yǐ)及出口走弱(ruò)较为(wèi)明显，预计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差(chà)已经转负(fù)，POGO价(jià)差走高至(zhì)200美元以上，巴西大豆的集中(zhōng)出口(kǒu)，使得国(guó)际(jì)豆油的供(gōng)应愈发充(chōng)足(zú)，国内消费以及印(yìn)度消费暂无明(míng)显(xiǎn)增(zēng)量，因此，当前棕榈油远端继(jì)续维持(chí)逢高(gāo)空配思路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析称，当前(qián)国内库存较高，产区(qū)库(kù)存较低，国内棕榈(肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢lǘ)油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大(dà)于国内，远月进口利润(rùn)倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给出了进(jìn)口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关(guān)数据(jù)显(xiǎn)示，3月份全国共进(jìn)口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端消(xiāo)费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去(qù)库，但未(wèi)来(lái)产区压力逐(zhú)步体现(xiàn)，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般，成交(jiāo)不多，但是(shì)到船迟滞，令港口去库存(cún)加快，基(jī)差暂(zàn)稳。由于4—5月份(fèn)买船(chuán)到港(gǎng)较少，上周港口库(kù)存继(jì)续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右(yòu)，下周预计继续去库(kù)。后续需(xū)继续(xù)关注实(shí)际消费以及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌(wū)克兰出口粮食，价(jià)格冲击减弱，进口加(jiā)拿大(dà)菜籽(zǐ)榨利(lì)同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地区三级菜油和一级(jí)大(dà)豆油现货(huò)价差也扩大(dà)至240元/吨(dūn)左右，但是(shì)自从菜豆油现(xiàn)货(huò)价(jià)差由负转正(zhèng)后，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰(tài)君安期货农(nóng)产品分(fēn)析师傅博(bó)表示，目前来(lái)看，菜(cài)油仍(réng)然缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油(yóu)的累(lèi)库程度还(hái)算正常，菜油的利空阶段性算是交易(yì)充分了(le)。但是，菜油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政策执行(xíng)不及预期，对于植物(wù)油消费增速(sù)不会像之前(qián)那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割(gē)，7月出口开(kāi)始增多，增产背景下可能再度对价格(gé)产生冲(chōng)击(jī)。”聂(niè)波(bō)说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜(cài)油从2月(yuè)中旬(xún)到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到(dào)菜籽集中到港的影响，上(shàng)周(zhōu)压榨(zhà)量(liàng)为10万(wàn)吨，预(yù)计后续继(jì)续维持(chí)高位(wèi)运行(xíng)。因为进口菜油到港(gǎng)，以及压(yā)榨厂开机，预计后续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下(xià)周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来(lái)看，7—9月(yuè)每个月的菜(cài)籽进(jìn)口量要比3—6月少，但是每个月(yuè)维(wéi)持在(zài)24万吨以上的(de)水平(píng)，而(ér)且菜油(yóu)进(jìn)口量(liàng)预计会维持(chí)高位，特(tè)别是6—7月份的菜油进口量预计偏(piān)大。此外(wài)，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个未(wèi)知数，总体来看(kàn)，菜油的供应并(bìng)没有大幅收缩的(de)预期。同时，菜(cài)油的需求还(hái)受到棉油、玉米油(yóu)等其他小油种(zhǒng)的影响(xiǎng)，菜油价格(gé)需要(yào)保持竞争力，要维(wéi)持和(hé)豆油的低价差来(lái)刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为(wèi)，前期(qī)菜油的(de)进(jìn)口(kǒu)盘面(miàn)利润打(dǎ)开，未来菜油(yóu)将不断到港(gǎng)。欧(ōu)洲(zhōu)受到菜油供应(yīng)压(yā)力的影(yǐng)响，现货价格(gé)维持弱(ruò)势，进口端(duān)带(dài)动国内盘面偏弱(ruò)。全(quán)球菜籽供(gōng)应恢(huī)复(fù)格局较为明确，后期国内的供应也会愈(yù)发宽松。近端菜油继续维持逢高抛(pāo)空的思路。后续需要(yào)重(zhòng)点关(guān)注加拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生(shēng)长(zhǎng)情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要(yào)关注国际市场的菜籽和菜油供(gōng)应(yīng)情况，关注是否(fǒu)会有新增供应(yīng)或者上游成本端的变(biàn)化因素(sù)的影响；另一方面(miàn)，要关注国内菜油的累库(kù)情况(kuàng)和国内豆油的(de)价格，预计接下来(lái)一段时间，国内菜油(yóu)价(jià)格会跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格(gé)局变(biàn)化致豆(dòu)油(yóu)表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场还在(zài)担忧(yōu)进口(kǒu)大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也(yě)在陆续恢复(fù)，下周开始周度压榨量明(míng)显增加(jiā)。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬(xún)到7月(yuè)上(shàng)旬，预(yù)计大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的进口量，所以预计大豆压榨量将从目(mù)前的150万吨/周大幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆(dòu)油供应量将(jiāng)从每周(zhōu)的28.5万(wàn)吨增加到34万(wàn)—38万吨，并(bìng)且可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部(bù)分工厂(chǎng)预计逐步恢复开(kāi)机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨左右，压(yā)榨量较上周(zhōu)提升较多。由(yóu)于部分(fēn)工厂仍处于缺(quē)豆停(tíng)机(jī)状态，预计短期开(kāi)机(jī)继续位于低位，下周开机预计(jì)将会继续(xù)恢复(fù)提升(shēng)。上周(zhōu)库存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位(wèi)，预计下周将(jiāng)会继续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本(běn)周全(quán)国大豆(dòu)压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油(yóu)供应(yīng)紧张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的(de)是，豆油的(de)需(xū)求并不乐观(guān)。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈(lǘ)油和菜油价(jià)格(gé)贵(guì)，随着华东、华北地(dì)区温度升高，棕榈油对(duì)豆油的消费替代增加，西(xī)南地区(qū)菜油(yóu)对豆油的替(tì)代正在发生。一些食(shí)品加工(gōng)、饲料(liào)等领域(yù)的豆油需求也(yě)会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需(xū)求暂乏亮点，下游(yóu)节前(qián)备货(huò)不积(jī)极，贸(mào)易商采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将(jiāng)会逐步(bù)转向宽松(sōng)转变。后期(qī)需要重点关注南国内大豆到港通关以及整体的开机情(qíng)况。新(xīn)一(yī)季美豆(dòu)的播种(zhǒng)生(shēng)长(zhǎng)情(qíng)况将决定(dìng)豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而需求偏(piān)弱，再(zài)加上进口大豆成本下行，豆油基本(běn)面从目前(qián)的(de)低库存(cún)、高基差，转(zhuǎn)变为(wèi)累库加基差下行的预期(qī)，即豆油(yóu)的基(jī)本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前期已经对(duì)自(zì)身的供应压力进行了一(yī)波交易，目前走势(shì)跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段(duàn)性来看，供应的(de)边际变化和需求预期都预示豆油(yóu)可能是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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