近(jìn)期交(jiāo)易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度(dù)更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易(yì)商协会对建设银行启(qǐ)动自律(lǜ)调查，这(zhè)是两(liǎng)天内第(dì)二家被(bèi)要(yào)求自律调查(chá)的大(dà)行(xíng)。今年以来，交易商协会已(yǐ)对多家金融机构启动(dòng)自律调查，监管力度(dù)在持(chí)续加大正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角(dà)。

　　多家金融(róng)机(jī)构(gòu)接连被(bèi)通报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交(jiāo)易商(shāng)协会（下称“交(jiāo)易(yì)商协(xié)会”）网站显示，基于(yú)监管部门反馈线索，依据《银行间(jiān)债券市场自律处分规(guī)则》，交易商协(xié)会已对(duì)中国建设银行股份(fèn)有限(xiàn)公(gōng)司债务融(róng)资正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角工具承销业务涉(shè)嫌违规(guī)行(xíng)为开展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建行承销非金融企业债(zhài)务融资工具744笔，为411家实(shí)体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头部房地产企(qǐ)业债(zhài)券融资(zī)需求(qiú)，承销房地(dì)产(chǎn)企业323.35亿(yì)元债(zhài)务融资(zī)工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交易商协(xié)会的监管力度在近期持续(xù)加大。就在5月9日，交易商(shāng)协会官网发(fā)布(bù)信息，针对中国进(jìn)出口银行金(jīn)融债券发行涉嫌(xián)违(wéi)规行为(wèi)，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规行为(wèi)已(yǐ)开展自律(lǜ)调查。

　　而在(zài)5月8日，大连(lián)银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家机构涉(shè)及债券业务违规被点名(míng)。具体来说，交易(yì)商协会(huì)通(tōng)过深入调查发(fā)现，大连银行等(děng)多家机构存在(zài)债券代持交易等违规(guī)行为。其中，大连(lián)银行通过做市业务(wù)方式，每日(rì)滚动(dòng)开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行和青(qīng)岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效评估交易合理性，作(zuò)为中间方以(yǐ)现券买卖或做市等方式(shì)参与(yǔ)债券(quàn)代持交(jiāo)易链条，交易(yì)笔(bǐ)数和金(jīn)额较(jiào)大。

　　今年4月，工(gōng)商银行(xíng)已被(bèi)启动自律调查。相关公告称，交易商协(xié)会(huì)在(zài)日常监测(cè)工(gōng)作中(zhōng)发现，工商银(yín)行主承销的(de)多(duō)期(qī)债务融(róng)资(zī)工(gōng)具(jù)发行定(dìng)价严重偏离(lí)市(shì)场合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间(jiān)债券市场自(zì)律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协(xié)会网(wǎng)站披露，近期在查处(chù)四平市城(chéng)市发展投资控股有限公司(sī)案件时，发现吉林银行、吉林亿(yì)联银行因(yīn)违规(guī)收(shōu)取发(fā)行人大额财务资助，涉嫌(xián)违反银行间(jiān)债券市场自(zì)律管(guǎn)理规则(zé)，被(bèi)交易商协(xié)会进行自律调查。一同被开展自律调查的还有光大证券、富(fù)国资产管理（上(shàng)海）有限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据(jù)交易商协会通(tōng)报的数据(jù)，2022年全年，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查(chá)和自律问询103次，作出(chū)各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发(fā)行人和信用增(zēng)进机(jī)构(gòu)、4家主承销商(shāng)、3家会计师事(shì)务所、1家(jiā)律师事务所、2家其他类型机(jī)构和54名直(zhí)接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机(jī)构(gòu)被暂停一定期限业务，12位责任人被(bèi)认定(dìng)不适当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被(bèi)通报(bào)的原因包括低价(jià)包销(xiāo)多期债务融资(zī)工具，影响了市场正常(cháng)秩序；部分债务融资工(gōng)具未按照(zhào)发行文(wén)件约定开(kāi)展余额包(bāo)销，个别债(zhài)务融资工具挤占(zhàn)了其他投(tóu)资人的正(zhèng)常投(tóu)标，违背了公平公正(zhèng)原则(zé)，并影(yǐng)响了发(fā)行利(lì)率(lǜ)，对市场正常秩序造成了一定不良(liáng)影响(xiǎng)。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出(chū)，银行间债券市场参与(yǔ)机构(gòu)在从事相关(guān)业务(wù)过程中，务必牢(láo)固树立市场责任(rèn)意(yì)识(shí)，严格(gé)遵守相关监管规定和自律规则要求，合(hé)规(guī)展业(yè)，自觉维(wéi)护(hù)银行间债券(quàn)市场运(yùn)行秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作为(wèi)银行间市(shì)场基(jī)石机(jī)构，承(chéng)担(dān)着提高市场流动性、促进价格(gé)发(fā)现的重要作(zuò)用，应切实提(tí)升做市交易能(néng)力，加强内部控制(zhì)和风险管理，确(què)保合规稳(wěn)健(jiàn)展(zhǎn)业(yè)，“真做市、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可(kě)以(yǐ)看到，近期(qī)交易商协会(huì)的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更(gèng)趋激(jī)烈(liè)，但监管(guǎn)底线不能破(pò)戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专(zhuān)家周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记者(zhě)表示，可以(yǐ)看(kàn)到，银行间交(jiāo)易商协会将继续贯(guàn)彻落(luò)实(shí)监管从严要求，以严格(gé)自律惩戒向市(shì)场传递(dì)“零(líng)容忍”的(de)清晰信号，引(yǐn)导市场(chǎng)各类主体(tǐ)归位尽(jǐn)责，维(wéi)护市场良好秩序。债券承销(xiāo)机(jī)构作(zuò)为(wèi)债(zhài)券市场(chǎng)的“看门人(rén)”，对于商业银行特(tè)别(bié)是国有大行来说，也需(xū)要肩(jiān)负起相应的公序(xù)责任，切(qiè)实(shí)维护好行(xíng)业(yè)的良(liáng)性(xìng)竞(jìng)争生(shēng)态。

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