5月(yuè)9日晚间，A股上市公司金证股份发布的(de)一则(zé)公(gōng)告，在(zài)期(qī)货圈刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证股份正在筹划发(fā)行(xíng)股份及支(zhī)付现(xiàn)金购买上(shàng)海文(wén)华财(cái)经资讯股份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集配套资金(jīn)。公司股票将(jiāng)于2023年5月(yuè酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗)10日（星期三(sān)）开市起(qǐ)开(kāi)始停牌(pái)，预计停牌(pái)时间(jiān)不超过10个交易日。

　　文华财经两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文(wén)华财经系(xì)头部期货软件商。公开资(zī)料(liào)显示，截至2021年年末，文华财经与国(guó)内139家(jiā)期货公司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交(jiāo)易软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为(wèi)150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾两次冲击A股IPO，但均未能(néng)叩开(kāi)资本市场大门。

　　文华财经的第(dì)一次IPO之旅要追溯到(dào)2015年，当年(nián)11月(yuè)，文(wén)华财经首次报送创(chuàng)业板IPO申请资料(liào)。不过，在经历两年多(duō)的漫长等待后(hòu)，2018年4月，深交(jiāo)所(suǒ)决定(dìng)终止审查(chá)，文华财经此次创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再次递交(jiāo)招股书(shū)，拟冲(chōng)刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华(huá)财经(jīng)申请撤回发行(xíng)上市(shì)申请文件，深交所决定终(zhōng)止对其首次公开(kāi)发行股票并在创业板上市(shì)的审(shěn)核。文华(huá)财经第(dì)二(èr)次(cì)IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的(de)公告(gào)显示(shì)，本次交(jiāo)易(yì)事项尚处于筹划阶段，公司目前正与交易(yì)意向(xiàng)方接洽，初(chū)步确定(dìng)的(de)交(jiāo)易对方包括尚守哲、大连经(jīng)一卓远管理(lǐ)咨询合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）（下称(chēng)大(dà)连经一）、苏(sū)州中新兴富新兴产(chǎn)业投(tóu)资合伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上海经(jīng)一(yī)投资(zī)管理合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称上海经(jīng)一）、上海兴富(fù)创业(yè)投资管理中心（有(yǒu)限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝(xiào)胜，前述交易对(duì)方合计持有标的(de)公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股份表示(shì)，根据《上市公司重大资(zī)产重(zhòng)组管理(lǐ)办法（2023修订(dìng)）》和《上海证券交易所股票上(shàng)市(shì)规(guī)则（2023年2月(yuè)修订(dìng)）》等相关规定(dìng)，本次交易前，交易对方与公司不存在关(guān)联关系。本次交易完成后，交易对(duì)方尚守哲持有公司(sī)的股份比(bǐ)例(lì)预计将超过(guò)5％，本次交易预计将构(gòu)成关(guān)联交易(yì)。本(běn)次交(jiāo)易前，公司无(wú)控股(gǔ)股东、实际控制人；本次交易完成后(hòu)，公(gōng)司第一大股东(dōng)不会发生(shēng)变化，且不存在实(shí)际支配(pèi)公司(sī)股份表决权超过30％的股东(dōng)，公司仍将无控(kòng)股股东、实际控制人，预(yù)计不构成公司(sī)重大资(zī)产重组。

　　文华财经注册资本4000万(wàn)元，实际控(kòng)制(zhì)人为该公司董(dǒng)事(shì)长兼(jiān)总经理尚守哲。根据文华财经此前披露(lù)的(de)招股书(shū)，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的直接持股比例为(wèi)64.353％，此外(wài)，还通(tōng)过大连经一和上海经一分别控制文(wén)华财经9％和4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对方中，苏州(zhōu)中新(xīn)、兴(xīng)富创投、王(wáng)凯及(jí)杨孝胜对(duì)文华财经(jīng)的持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股份盈(yíng)利能力有望提升(shēng)

　　作为金融科(kē)技全领域服务商，金证股份为证券、基金(jīn)、银(yín)行、期货、信托(tuō)、交易(yì)所、监管机构等行业(yè)客(kè)户(hù)提供全技术栈(zhàn)、全产(chǎn)品(pǐn)线解决方案，同时与政府机关、互联(lián)网公司合作开展包括智(zhì)慧城市(shì)在内的数字经济业(yè)务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示(shì)，报告期内，金证(zhèng)股份(fèn)实现营业收(shōu)入12.64亿元，较上年(nián)同期(qī)增长(zhǎng)2.84％；实(shí)现归属于上市公司(sī)股东(dōng)的净利润(rùn)-5847.16万元。报告期内(nèi)，金(jīn)证股份证券经(jīng)纪(jì)业务软件收入(rù)较上年(nián)同(tóng)期略有增长，资管机构软件收入(rù)基(jī)本持平。报告(gào)期内，数字经济业务因验收的(de)大(dà)型政务项目成本增幅大于收入增(zēng)幅，导(dǎo)致业务毛利率(lǜ)及(jí)利(lì)润(rùn)下(xià)降。报告期(qī)内公(gōng)司确认(rèn)投资(zī)收益-1748万(wàn)元，较(jiào)上年(nián)同期减少(shǎo)2035万元，主要是联营企(qǐ)业投(tóu)资收益(yì)减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证(zhèng)股份总资产64.27亿(yì)元，净(jìng)资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年年(nián)报显示，报告期内，公(gōng)司实现营(yíng)业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股东的净(jìng)利润2.69亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来(lái)看(kàn)，金(jīn)融行(xíng)业业务方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)实现营业(yè)收入23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证(zhèng)股份认为(wèi)，公司金(jīn)融行业(yè)的增长(zhǎng)主要得益于两方面的因素(sù)：一是公(gōng)司(sī)在证券(quàn)市场(chǎng)行业占有率基(jī)础稳定，核心产品需求刚性，公司加快(kuài)产品新一代产(chǎn)品(pǐn)布局(jú)、积极(jí)推进项目上线(xiàn)验收(shōu)。二是在资管领(lǐng)域(yù)加(jiā)强(qiáng)了资管IT业务发展力度，在多个核心产品(pǐn)和技术上形成领先(xiān)优势，开始进入收获期。

　　非金融(róng)行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份收入为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要包(bāo)括数字经济业务、IT设备分销业务及科技园租(zū)赁业务。金(jīn)证股份解释称，非(fēi)金融行业的(de)收入下降，主要由于公司在(zài)数(shù)字经(jīng)济业务上，不同程度受到需求(qiú)端的(de)影响，项目跟进、工程实施、验收(shōu)结算(suàn)审计等存在滞后。

　　毛(máo)利率方(fāng)面，2022年(nián)，金证股份综合毛(máo)利率为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分点(diǎn)。其中(zhōng)，金融行业(yè)业务毛利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分点；非金(jīn)融科(kē)技(jì)业务毛利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现(xiàn)上，公开资料显示，2019—2021年，文华(huá)财(cái)经营业收入分别为(wèi)20992.73万元(yuán)、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于母公司股东(dōng)的(de)净(jìng)利润分(fēn)别为(wèi酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗)7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及(jí)17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经总资产为(wèi)31708.21万元，所有者权益为19722.56万(wàn)元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利(lì)能力来看，金证股份均远高于(yú)文(wén)华财经，但文华财经的毛(máo)利率(lǜ)显著(zhù)高(gāo)于金证股份，无疑是一块(kuài)优质资(zī)产。

　　有业(yè)内人士认为(wèi)，如果(guǒ)本次交易得以顺利实(shí)施，对于金证股份而言，文华(huá)财经的优质(zhì)资产(chǎn)注入后，其盈利(lì)能力将进一步提升；对于文华财经(jīng)而言，多(duō)年谋求上市无果后，可(kě)以实(shí)现“曲线上市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发布的(de)公告中，金证股份并未(wèi)披露具体的交易细节，例如交易对价(jià)等。公(gōng)告(gào)显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份与主要(yào)交(jiāo)易对方就本次交易签署了《意向协议(yì)书》，公司拟向主要(yào)交易对方发行股份及支付现(xiàn)金的方式(shì)购买其持有的文华财经90.97％的股权(quán)。上述《意向(xiàng)协议书》仅(jǐn)为交(jiāo)易各(gè)方关于(yú)本次交易的初步(bù)合作意向，交易各方在本次交易中的具体(tǐ)权利义(yì)务(wù)以及(jí)各项安排(pái)以交易各方最终签署的(de)正式交易协议为准。

　　金证(zhèng)股份还进行(xíng)了风(fēng)险(xiǎn)提示：截至目(mù)前，本(běn)次交易仍处于(yú)筹划阶段，交易双方尚未签署正式的交易协议(yì)，本次(cì)交易尚需履行必(bì)要的内部决策程(chéng)序，并经有权(quán)监管机构批准后方可正式实施，本次交(jiāo)易最终酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗能(néng)否实施尚存(cún)在较大不确定性。

　　股价表现(xiàn)上(shàng)，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的下跌(diē)之后，今年以来(lái)，金证股份(fèn)股价步入上升通(tōng)道。截至5月(yuè)9日收盘，金证股(gǔ)份股(gǔ)价报18.94元/股，年(nián)内涨幅(fú)高达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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