近日，笑果(guǒ)文化HOUSE事玩(wán)梗过火事(shì)件，引发舆(yú)论地震(zhèn)。曝光的网友称，使用大家广泛(fàn)知晓的“强军(jūn)口号”来进(jìn)行调侃式(shì)的比(bǐ)喻，让其感(gǎn)到不(bù)适。

　　北京文旅(lǚ)局5月17日(rì)发布通报，决定没(méi)收笑果文化(huà)违法所得1325381.6元(yuán)、罚款13353816元。

　　在(zài)这(zhè)一由不恰当言论引(yǐn)发的风波中，《科创板日报》记者(zhě)发(fā)现，随着脱口秀不(bù)断破圈(quān)，笑(xiào)果文(wén)化(huà)也(yě)成为了备(bèi)受(shòu)资本(běn)青睐的宠儿，在6年中获得众多资本(běn)8轮融资，并于2021腾讯入股后，估值超过40亿(yì)元(yuán)。

　　资本宠儿笑果6年8轮融资，对外(wài)投资9家企业

　　2014年，叶烽等人成立笑果文化，注(zhù)册资本为208.13万(wàn)元，经营范围包括文化艺术交(jiāo)流策划、演出(chū)经纪、文艺创作与表(biǎo)演等。

　　脱口秀近(jìn)几(jǐ)年的发展可(kě)谓(wèi)“风生水(shuǐ)起(qǐ)”。《脱(tuō)口(kǒu)秀大会》《吐(tǔ)槽(cáo)大会》等节目的火爆，让脱口(kǒu)秀演员和(hé)脱口秀俱乐部成为(wèi)了炙手可热的行业，笑果文(wén)化也成为(wèi)中国最成(chéng)功的脱(tuō)口(kǒu)秀俱(jù)乐部(bù)之(zhī)一。

　　由此，资本(běn)敏锐察觉(jué)到(dào)商机并(bìng)押宝这一赛道，《科创板日报(bào)》记者整(zhěng)理公开信息发现(xiàn)，笑果文化于2016年至2021年(nián)共完成8轮融资。2021年3月，腾讯关联公司入股(gǔ)笑果文化后，估(gū)值(zhí)超过40亿元。

　　财联(lián)社创投通数据(jù)显示(shì)，2016年(nián)6月，笑果文化得到游族网络天使(shǐ)轮投资。同(tóng)年(nián)9月，得到游族网络、普(pǔ)思(sī)资(zī)本数千万(wàn)的pre-A轮投资(zī)。

　　2017年4月，得(dé)到南山资本、游族网络、CMC资本、普(pǔ)思(sī)资本1.2亿元的(de)A轮(lún)投资。

　　同年5月，得到南(nán)山资本、游族网络、CMC资本、天图投资近亿(yì)元(yuán)A+轮(lún)投资(zī)。

　　同年12月，得到(dào)CMC资本、华人(rén)文化集团、泽时投资的战(zhàn)略(lüè)投资，此轮未披露具体(tǐ)金额。

　　2019年04月，得到南山资本、天图投资(zī)的(de)B轮(lún)投资。

　　2020年12月，得到南山资本的战略(lüè)投(tóu)资。

　　2021年3月，得到腾讯的战略投资。

　　可(kě)以(yǐ)看(kàn)出(chū)，南(nán)山(shān)资本和游族网络(luò)对笑果文化最为青睐，8轮融资中一共投了4次，游族网(wǎng)络更是(shì)笑果(guǒ)文化的天使投(tóu)资人。

　　与此同(tóng)时，线下是笑果文化走向扩(kuò)张(zhāng)的(de)关键一(yī)子，今年4月，位于北京(jīng)东(dōng)城(chéng)区隆福(fú)寺的笑果文化线下喜剧空(kōng)间“笑(xiào)果工厂”开业，这(zhè)是笑(xiào)果工厂(chǎng)继上海(hǎi)、南(nán)京、苏(sū)州之后的(de)第四个演艺(yì)空间。此外，近(jìn)年来对外投(tóu)资也在扩张。

　　《科(kē)创板日报》记者发现(xiàn)，笑果文化(huà)对外投(tóu)资的企(qǐ)业共(gòng)有(yǒu)9家，其中有6家已(yǐ)经(jīng)注销。如今存(cún)续(xù)的企业有：笑果挺棒文(wén)化传媒（上海）有限公司(sī)、上海青豆结冰文化传播(bō)有限(xiàn)公(gōng)司、上海笑欢(huān)悦(yuè)信息技(jì)术有(yǒu)限(xiàn)公司。

　　笑果文化此前(qián)控股(gǔ)的笑果演艺股权也(yě)发生了变更。2021年(nián)11月，笑果演艺原股东笑果文化、郭凌虹退出，新增股东Fun factory（HK）Limited全资持股，同时企(qǐ)业(yè)类型(xíng)变更为有限责任公司（港澳台法人独资(zī)）。新股东Fun factory（HK）Limited于2021年8月在中国(guó)香港注(zhù)册(cè)。

　　此前(qián)曾有业(yè)内(nèi)人士猜测，笑果文化(huà)或许(xǔ)是在悄(qiāo)悄(qiāo)开(kāi)启上市的前奏。

　　作为普思(sī)资(zī)本(běn)的前高(gāo)管(guǎn)，Charles（化名(míng)）参与了(le)对笑果(guǒ)文化的A轮投资过(guò)程，他对《科创(chuàng)板(bǎn)日(rì)报》记者表(biǎo)示，他也克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思是刚从网上(shàng)看到本次出(chū)事，此前(qián)脱(tuō)口秀行业在国内处于快速发展(zhǎn)阶段，表现形(xíng)式丰富多样，而在该领域笑(xiào)果文化做的很早(zǎo)，成(chéng)绩(jì)也(yě)很(hěn)突出，其《吐槽大会》在年轻人圈子里很火爆，出(chū)于(yú)这些原(yuán)因进(jìn)行了投资(zī)。

　　脱口秀又被称为“冒犯的艺(yì)术”，追求(qiú)的就是一种(zhǒng)针(zhēn)砭时(shí)弊、刺中(zhōng)痛点，让观(guān)众一边大笑一边反思(sī)的克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思感觉。对本(běn)次“翻车”事件，他个人认为，出于节目效果(guǒ)可能需(xū)要张狂和(hé)外向(xiàng)一些，但公众场(chǎng)合下(xià)脱口秀中(zhōng)的开玩笑也(yě)要注意把握分寸，尤其涉及(jí)到国家政治和解放军形象等严肃话题，确实不该口无(wú)遮拦，“踩红线的(de)事肯定是不能(néng)干的”。

　　他还提醒，笑果在(zài)风控(kòng)方面(miàn)，可能没有进行非常严格的把(bǎ)控。

　　此外，《科创板日报》记者注意到，笑果文化的业务(wù)和腾(téng)讯关联颇深(shēn)，资料显示，目前大股东(dōng)叶烽持(chí)有31.57％的股份(fèn)，宁波梅(méi)山(shān)保(bǎo)税港区泽禧股权投资合伙企业(yè)持股13.58％，广西腾讯(xùn)创业投资有限公司为第三(sān)大股(gǔ)东(dōng)，持(chí)股(gǔ)比例为(wèi)12.55％。

　　2017年1月，腾讯(xùn)视(shì)频联合笑果文化(huà)打造了《吐槽大会》，该节目(mù)让(ràng)担任吐槽团成员、策划人及编(biān)剧的李(lǐ)诞迅速走红。

　　2017年8月，由(yóu)腾讯视频出品(pǐn)，企鹅影视和(hé)笑果(guǒ)文化联合(hé)出品的《脱口秀大会》在腾(téng)讯(xùn)视频(pín)首播。

　　笑果文化(huà克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思)相关人士去年称，受众(zhòng)面最广的(de)是线上(shàng)长视频业务(wù)，如《脱(tuō)口秀大会》、《吐槽大会》和(hé)《脱口秀反(fǎn)跨年》等以(yǐ)跟腾讯合作的长视频节目，可以占到公(gōng)司百分之四(sì)十的业(yè)务(wù)营收。

　　市场(chǎng)迅猛(měng)上升，资本却(què)后劲不足？

　　相较于西方脱(tuō)口秀百年以上的发展(zhǎn)历史，脱口秀这个舶来品在(zài)国(guó)内的发展历程(chéng)要短得多也快得多(duō)。近10年内，《今(jīn)晚80后(hòu)》《金星秀》《吐(tǔ)槽大会(huì)》《脱口秀大会(huì)》等(děng)热(rè)门(mén)综艺频频占(zhàn)据收(shōu)视榜与(yǔ)网(wǎng)络(luò)热议话(huà)题榜首(shǒu)，由此带来一(yī)波迅猛发展的脱口秀风(fēng)潮。

　　热度席卷而(ér)来，资本也(yě)闻风而至。财联社创投通(tōng)数据显(xiǎn)示，自2015年以来，有(yǒu)超过9家脱口秀企业获(huò)得融资。其中，不乏明星投资机构。

　　如红杉中国、腾讯投资(zī)投了罗永浩旗下的思(sī)维造(zào)物，乐游资本投了鲜榨喜(xǐ)剧，原子(zi)创投(tóu)、合(hé)一集(jí)团投了(le)单立人。

　　值(zhí)得注意的是，资本对脱口秀行业也明显呈现出“一家独大”的(de)趋势(shì)，除斩获8轮融资的笑果文化外，其(qí)他脱口秀厂牌融资轮次都仅有一两(liǎng)轮，且集(jí)中(zhōng)在2018年及以前。同时(shí)，资本对脱(tuō)口秀的倾注也有些(xiē)后(hòu)劲不足，2021年之后，市(shì)场上暂无新的脱(tuō)口秀企业(yè)获得融资(zī)。

　　资本(běn)市场的反应与(yǔ)高速(sù)增长(zhǎng)的市场似(shì)乎并不匹配。据《中国脱口秀(xiù)行业(yè)发展趋势分(fēn)析与未来投资预测报告（2022-2029年）》显示，2021年脱口(kǒu)秀市场全年(nián)商业(yè)演出场次(cì)1.85万场，比2019年增(zēng)长50％以上，预计2021年(nián)至2029年，行业(yè)年均复合增(zēng)速将保(bǎo)持20.18％的高速(sù)度(dù)。

　　市场(chǎng)仍(réng)在上升期，资本为(wèi)何却逐渐远(yuǎn)离了这(zhè)一赛道？眺(tiào)远(yuǎn)营销咨(zī)询(xún)创(chuàng)始人高(gāo)承远对(duì)《科(kē)创(chuàng)板日报》记者表(biǎo)示，脱口秀(xiù)行业虽然发展迅猛，深受观众(zhòng)喜爱(ài)，但在资本(běn)市场并不吃香。其核心原(yuán)因在于，资本的投资(zī)逻辑天然是(shì)确(què)定(dìng)性和可复制性，而(ér)脱(tuō)口(kǒu)秀行业却(què)具有巨(jù)大(dà)的(de)不(bù)确(què)定性和不(bù)可复(fù)制性。演员的不(bù)确定性、创作的不确定性、观(guān)众审美的不确定性，以及踩红线等重要舆(yú)情事件等，都可能让经营面临巨大的风险。

　　因(yīn)此，有投资(zī)人指出(chū)，“脱口秀行(xíng)业未来想要可持续发展，就需要(yào)拥抱(bào)监管，在合(hé)法合规的底线(xiàn)之上(shàng)，不断运(yùn)营爆(bào)款，激(jī)活(huó)创作，带动整个行业的(de)上线，这才是这(zhè)个行(xíng)业可持续、良性(xìng)发展的可靠(kào)路(lù)径。”

　　学者张竹然亦对《科(kē)创板(bǎn)日报(bào)》记者表(biǎo)示(shì)，脱口秀(xiù)行(xíng)业作为大(dà)文娱行(xíng)业中的(de)一(yī)员(yuán)，和这个行业(yè)中的(de)其余(yú)行(xíng)业一样（如影视剧作、游戏等等），都(dōu)严(yán)重(zhòng)依赖IP本身而(ér)非(fēi)平(píng)台，行(xíng)业(yè)本身的“护(hù)城河”相(xiāng)对浅，而脱口秀本身(shēn)是靠(kào)故事起家的(de)，但这个行业的(de)“故事”却很(hěn)难讲(jiǎng)述，这也是备受资本市场冷遇的原因。

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