近期(qī)交易商(shāng)协(xié)会的监管处罚(fá)力度(dù)明(míng)显加(jiā)大，虽然债券市场参(cān)与主体愈(yù)发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设(shè)银行启动自律调查，这(zhè)是两天内第二家被要求自律调(diào)查(chá)的大行。今年以来，交(jiāo)易商协会已对多(duō)家金融机(jī)构启(qǐ)动自律调查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多(duō)家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银(yín)行间(jiān)市场交(jiāo)易商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基于监(jiān)管部门反馈(kuì)线索，依据《银行间(jiān)债券市场自律处分规则》，交易(yì)商协会已对中国(guó)建(jiàn)设(shè)银行股(gǔ)份(fèn)有限公(gōng)司债务(wù)融资工具承销业务涉嫌违规行(xíng)为开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报(bào)，去年建(jiàn)行(xíng)承销非金融(róng)企业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企(qǐ)业承销发(fā)行(xíng)债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优(yōu)质头部房(fáng)地产企业(yè)债(zhài)券融资需求(qiú)，承销房地(dì匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么)产企业(yè)323.35亿(yì)元债务融资工具(jù)，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管力度在近期持续加大。就在(zài)5月9日，交易商协会(huì)官网发布信息(xī)，针对中国进出口(kǒu)银行金融(róng)债券(quàn)发(fā)行(xíng)涉嫌违规行(xíng)为(wèi)，以及(jí)中国民生(shēng)银行(xíng)承(chéng)销业务涉(shè)嫌(xián)违规行为(wèi)已开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日(rì)，大连银行、郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行(xíng)、青(qīng)岛银行和粤财信托共(gòng)5家机构涉及债(zhài)券业务违规被点名。具体来说，交易(yì)商(shāng)协会通过深(shēn)入调查发现，大连银行等(děng)多(duō)家(jiā)机构存(cún)在债券代持交易等违规行为。其(qí)中(zhōng)，大连银行通过(guò)做(zuò)市业(yè)务方式(shì)，每日滚(gǔn)动开展买卖方向(xiàng)相反、清(qīng)算(suàn)速度不同的现券交易，代(dài)持(chí)利率(lǜ)债活(huó)跃券，且(qiě)规模(mó)较大(dà)；郑州(zhōu)银行、江西银行和青岛(dǎo)银行，内(nèi)控执行不严或流于(yú)形式(shì)，未(wèi)有效评估交易(yì)合理(lǐ)性，作为中间方以(yǐ)现券买(mǎi)卖或做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔(bǐ)数和(hé)金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银(yín)行已被启(qǐ)动(dòng)自律调查(chá)。相关公告称，交(jiāo)易商协会在(zài)日常监测工作(zuò)中发现，工(gōng)商银行主(zhǔ)承(chéng)销(xiāo)的(de)多期债务(wù)融资工(gōng)具发(fā)行定(dìng)价严重偏离(lí)市场合理水(shuǐ)平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券市场自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披露(lù)，近期在查处(chù)四平市城市发展投(tóu)资控股有限公司案件(jiàn)时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银(yín)行因违规收(shōu)取发行(xíng)人大额财务(wù)资助(zhù)，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管理规(guī)则，被交易商协会进行自律调查。一同被开展自律调查的还有(yǒu)光大证券、富国(guó)资(zī)产管理(lǐ)（上(shàng)海）有限(xiàn)公司两家金融(róng)机构。

　　交(jiāo)易商协会监管(guǎn)处罚力度(dù)加强

　　根据交易商协会通(tōng)报(bào)的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌违规案件立案(àn)调查，开展自律调查和(hé)自律问询(xún)103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行(xíng)人和信用增(zēng)进机(jī)构(gòu)、4家(jiā)主(zhǔ)承销商、3家会(huì)计师(shī)事务所、1家(jiā)律师事务所、2家其他类(lèi)型机构和54名直接(jiē)责(zé)任人。作(zuò)出的处分中，警告及(jí)以上占比(bǐ)超过五(wǔ)成，15家机构被暂停一定期限业务，12位(wèi)责(zé)任人被认(rèn)定(dìng)不(bù)适当人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的原因包括低价包(bāo)销多期债务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按(àn)照发行文件约定开展余额包销(xiāo)，个别债务融资(zī)工具挤占(zhàn)了(le)其他投资人的正(zhèng)常(cháng)投标(biāo)，违背了公平(píng)公(gōng)正原则，并(bìng)影响了发(fā)行利率，对市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出(chū)，银行间债(zhài)券(quàn)市(shì)场参与机构在从事(shì)相(xiāng)关业务过程(chéng)中(zhōng)，务必牢固树立(lì)市场责任意识，严格遵守相关监(jiān)管(guǎn)规(guī)定和自律(lǜ)规则要求，合规(guī)展业，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易(yì)商协会(huì)表(biǎo)示(shì)，做市商作为银(yín)行(xíng)间市场基石机构，承担着提高市场流动性(xìng)、促(cù)进(jìn)价格发现的重要作(zuò)用，应(yīng)切实提(tí)升做市交易能力，加强内(nèi)部控制和风险(xiǎn)管理(lǐ)，确保合规稳健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协会的(de)监管处(chù)罚(fá)力度明显加大，虽然(rán)债券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰(fēng)富多元，市(shì)场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋(qū)激烈，但监(jiān)管底线不能(néng)破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家周(zhōu)毅钦对《国际(jì)金融报》记(jì)匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么者表(biǎo)示，可以(yǐ)看到，银行间交易商协会将继续(xù)贯彻落实监(jiān)管从(cóng)严要求，以(yǐ)严格(gé)自律(lǜ)惩(chéng)戒向(xiàng)市场传递“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导(dǎo)市场(chǎng)各类主体(tǐ)归位尽责，维护市场良(liáng)好秩序(xù)。债(zhài)券(quàn)承(chéng)销机构(gòu)作为债券市(shì)场的“看门(mén)人(rén)”，对于商业银行特别是(shì)国有大(dà)行来(lái)说(shuō)，也需(xū)要肩负起相(xiāng)应的(de)公(gōng)序责任，切实(shí)维护(hù)好行业的良性竞争生态。

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