5月12日晚间(jiān)，江铃汽(qì)车公告宣布，公司在2021年5月即公开挂牌的(de)江铃(líng)重型汽(qì)车有限公司（江铃重汽(qì)）100％股权转让交(jiāo)易(yì)终止，而此(cǐ)前(qián)约定(dìng)的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重(zhòng)汽是江铃汽(qì)车(chē)在2012年以2.7亿元价格接手的资产，不过原计划(huà)在重卡谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别行业“大展拳(quán)脚”的江(jiāng)铃汽车却因此背上了(le)包袱。江铃重汽在8年间亏损额度超过20亿元。而且(qiě)江铃汽(qì)车此前为转(zhuǎn)让铺路，还曾现金为江(jiāng)铃重卡“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不过(guò)，此次(cì)交易终(zhōng)止，也意味着江铃汽车前后耗了两年的(de)“瘦(shòu)身(shēn)”行(xíng)动依旧以失败(bài)告终。

　　审批未(wèi)在约定(dìng)时间(jiān)完(wán)成

　　这笔交易要追溯到两年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾(céng)披露，拟(nǐ)以不低(dī)于7.64亿元的价格(gé)，通(tōng)过山西省产(chǎn)权交易市场公开挂牌(pái)方式，出(chū)售全资子公(gōng)司江(jiāng)铃重汽100％的股(gǔ)权。

　　当时，江铃重汽对接盘方开(kāi)出了要求：1、世(shì)界(jiè)500强企业，2020年度在(zài)全球生产销售重型卡车超过12万辆(liàng)；2、公司盈利(lì)，并在(zài)2018-2020年(nián)经审(shěn)计合并(bìng)报(bào)表(biǎo)净(jìng)利(lì)润(rùn)率(lǜ)超(chāo)过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上(shàng)述(shù)股(gǔ)权挂牌公告期于2021年8月9日(rì)期限届满，交易股权出(chū)售(shòu)征集到一名意向受让方(fāng)，符合上述要求的(de)沃(wò)尔沃(wò)卡车成了接(jiē)盘(pán)侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关交易规则(zé)支付了保证金。2021年8月23日(rì)，双方(fāng)经(jīng)协商一致，就(jiù)出售交易股权签署(shǔ)了《关(guān)于江(jiāng)铃重型汽(qì)车有限(xiàn)公(gōng)司100％股权的股权转让协议》，确定(dìng)就(jiù)目(mù)标股权支付的基准价款为人民币约7.81亿元。

　　不过(guò)，江铃(líng)汽车5月12日公告称(chēng)，该(gāi)笔(bǐ)交易需要获得(dé)国资管理有权单位(wèi)的批准，但(dàn)由于交易所需(xū)的政府审批事项(xiàng)未(wèi)能(néng)在约定的时间内(nèi)完成，项目(mù)双(shuāng)方经(jīng)协商(shāng)一致，同意终止(zhǐ)交易。

　　这笔交易前后耗时(shí)长达2年之久(jiǔ)，但(dàn)最终仍以失(shī)败告终。需要(yào)提及的(de)是，江铃重汽命运颇为坎坷，此次交易已经是(shì)其历史上第三次转手。

　　成为“财务(wù)黑洞”

　　资料显示(shì)，江铃重(zhòng)汽前身是(shì)山西省汽车工业集(jí)团。作为一家老牌国(guó)营企业，该公(gōng)司主(zhǔ)要(yào)组装生产重(zhòng)型卡车与(yǔ)货车，但由于经营不善(shàn)陷入发展困境，在(zài)2007年第一(yī)次被重组。中国兵器(qì)装(zhuāng)备集团及中国长安汽车集团有限公司，将太原重汽重组为太原(yuán)长安重(zhòng)汽，作为长(zhǎng)安汽车进入重卡领域的跳板。

　　但(dàn)最终(zhōng)太(tài)原重汽没能(néng)被盘(pán)活。太原重汽(qì)2011年的(de)亏损已(yǐ)达1.4亿元，2012上半年的总销(xiāo)量为439辆。到2012年(nián)第(dì)一季度，太原重汽(qì)的净资产仅为(wèi)2.5亿元，已难以实现正常运(yùn)转。

　　不过，江(jiāng)铃汽车却(què)对太原重汽产(chǎn)生了兴趣，该公司在(zài)2012年7月以不(bù)超过2.7亿元的(de)价格(gé)，从长安手中接手太(tài)原(yuán)长安重汽的全部(bù)股权(quán)，并(bìng)于2013年1月将其更名为江铃重汽(qì)。

　　当(dāng)初，江铃汽车进(jìn)入重(zhòng)卡领域的(de)意图是实现商(shāng)用(yòng)车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终将建(jiàn)成年产10万(wàn)辆重型载货车、10万台发动(dòng)机的大型重(zhòng)卡企业，达产后(hòu)主(zhǔ)营(yíng)业务将(jiāng)超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡市场和客(kè)户(hù)洞察不足(zú)，经营(yíng)状况(kuàng)并不尽如人意(yì)。2016-2019年，江铃重卡的(de)销量(liàng)分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计销(xiāo)量为(wèi)1347辆。

　　同时(shí)期东风公司、中国重汽、一汽解放等头部企业的单月销量，就已超过江铃重(zhòng)汽几年的销量总和。2020年9月之(zhī)后，江铃汽(qì)车不再披(pī)露有关(guān)江铃(líng)重卡的销(xiāo)量数据(jù)。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽俨(yǎn)然成为“财务黑洞”。江(jiāng)铃(líng)汽车2020年财报数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型汽车相(xiāng)关(guān)业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重，超5亿元。而且2021年(nián)，江铃重汽仍然呈现(xiàn)亏损状态，1月(yuè)净(jìng)亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿元，总资产(chǎn)为7.99亿元(yuán)，处于(yú)资不抵债的状态。因此(cǐ)，2021年(nián)后，江铃重汽停(tíng)止了所有的产销工作。

　　值得一提的是(shì)，在2021年(nián)初，江铃汽(qì)车还对江铃重汽(qì)进行了11.42亿元的现金增资。这一举动(dòng)的主要目的(de谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别)是降低江铃重汽的资产负(fù)债率，便于吸引外部(bù)投资进入，利于江(jiāng)铃重汽进(jìn)行业务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自身近(jìn)年(nián)来日(rì)子(zi)也(yě)不太好过。

　　从2020年-2022年(nián)间(jiān)，江铃汽车分别实(shí)现营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和301亿(yì)元，这(zhè)三年内，其实现归母净利润分(fēn)别为5.51亿(yì)元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元(yuán)。

　　表面上(shàng)看(kàn)，盈(yíng)利状况尚可。不(bù)过，在2021年和2022年这两年(nián)间，江铃(líng)汽车收到的政府扶持(chí)资金就达到(dào)5.16亿(yì)元和9.07亿(yì)元(yuán)，这几乎撑起了其(qí)当年的净利润。而扣(kòu)除非(fēi)经常性损(sǔn)益(yì)后，江铃汽车在这两(liǎng)年的扣(kòu)非归母净(jìng)利润分别为2962万元和-2.3亿(yì)元。

　　而且江铃汽车在这两年(nián)现金流状况也(yě)不佳。在2020年，其经(jīng)营(yíng)活动现金流净额还达到36.98亿元，到了(le)2021年(nián)即降至17.6亿元，而到了2022年这一科(kē)目(mù)变成了(le)-15.19亿元。而且今年一季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年(nián)一季度，江(jiāng)铃汽车(chē)营收为75.26亿元，较(jiào)上年(nián)同(tóng)期上升(shēng)4.06％，其归(guī)母净利(lì)润仅为1.83亿(yì)元(yuán)，较上年(nián)同(tóng)期(qī)下(xià)降5.79％。

　　随(suí)着沃尔(ěr)沃接(jiē)盘告(gào)吹，江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽这一“包袱”仍然背在江(jiāng)铃汽车肩上。而江(jiāng)铃汽车此次也(yě)表示，江铃(líng)重汽已(yǐ)暂停生产和销(xiāo)售，当前主要开支为员(yuán)工薪酬和设(shè)备维护等(děng)费用。“未来公(gōng)司仍(réng)将继续积极推进江铃(líng)重汽的(de)重组工作，”江铃(líng)汽车方面(miàn)称。

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