本周铁(tiě)矿石期货价(jià)格大幅(fú)下(xià)挫，截至21日下午(wǔ)收盘，大(dà)商所铁矿石期货主力(lì)合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加(jiā)坡(pō)铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者(zhě)注意到，本周(zhōu)后几个交易日，铁矿石期(qī)货(huò)一直处于下跌的态势，本周(zhōu)进口铁矿石价格指数呈现振荡运行(xíng)态势。

　　兰(lán)格(gé)钢(gāng)铁网监测(cè)数据显示，截至(zhì)2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较(jiào)上周同期下跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美元/吨，较上(shàng)周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较(jiào)上周同期下跌4美元/吨。

　酒店的大镜子对着床做什么用的，酒店的镜子对着床做什么用的　对此，方正中期期(qī)货铁矿石研究员梁海宽认为，铁矿石本周加速下行(xíng)，直接原因源于成(chéng)材表需继续走弱，二季度(dù)以来(lái)成材消费持(chí)续低(dī)迷，市场对(duì)“旺(wàng)季不旺”担忧进一步发(fā)酵。成材价格下降使(shǐ)得钢厂利润被(bèi)进一步压缩，本周铁水产量出(chū)现见顶回落，下游需求(qiú)走(zǒu)弱开(kāi)始对(duì)炉(lú)料端(duān)价格形成负反(fǎn)馈，焦炭、焦(jiāo)煤价格(gé)跌幅(fú)更(gèng)为明显(xiǎn)。当前铁矿的5-9价差已扩大至历史同期最高水(shuǐ)平，铁(tiě)矿石现货价格受高铁水(shuǐ)产量的刚性支(zhī)撑相较坚挺，支撑近月(yuè)合约价格。而远(yuǎn)月合(hé)约开始(shǐ)计价终端(duān)需求走(zǒu)弱和铁矿石受自身供需趋于宽松的悲观预(yù)期影(yǐng)响，跌(diē)幅更为明(míng)显(xiǎn)。

　　“3月中(zhōng)旬以来，由于(yú)需求(qiú)复苏不畅(chàng)，成本中枢下移，叠加外(wài)围(wéi)风险冲击，黑色系期货整体走弱(ruò)，品种间形成负反馈局面。从(cóng)终端(duān)需(xū)求看，尽管地产销售明(míng)显(xiǎn)好转，但传导至投(tóu)资端尚(shàng)需时间，一季度(dù)房屋新开工同(tóng)比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力，旺(wàng)季期间螺纹钢(gāng)表需(xū)基(jī)本和去(qù)年同(tóng)期(qī)持平，整体较(jiào)为疲弱(ruò)，钢厂减产(chǎn)降库(kù)意愿增强(qiáng)，对原料需(xū)求构成(chéng)压力(lì)。”国投安(ān)信期货高级分析师何建(jiàn)辉说(shuō)。

　　国泰君安期货铁矿石分析师马亮(liàng)认为，近期市(shì)场(chǎng)对于国(guó)内钢(gāng)厂减产担(dān)忧的不(bù)断(duàn)加重导致铁矿石(shí)出现(xiàn)连(lián)续下跌。

　　基本面方(fāng)面，外矿短期到港压(yā)力(lì)不大(dà)，疏(shū)港依(yī)旧维持高位，铁矿石库存总量矛(máo)盾(dùn)不(bù)明显。港(gǎng)口库存本周(zhōu)止(zhǐ)跌回升，重(zhòng)回13000万吨(dūn)上方，钢厂厂(chǎng)内库存(cún)明显低于(yú)历(lì)史平均水平(píng)，低(dī)库存有望成为常(cháng)态，对补库(kù)不应有过高期待。海外主流(liú)铁矿(kuàng)石二季度(dù)将(jiāng)逐步进入发运旺季，力拓一季(jì)度(dù)铁矿(kuàng)石发运创同期纪录，淡水河谷一(yī)季(jì)度产量也同比(bǐ)增加，到港压力将增加。“国(guó)产矿产(chǎn)量近期持续回升，铁(tiě)矿(kuàng)石供应(yīng)将逐步转向宽松。而铁水继续提产空间有(yǒu酒店的大镜子对着床做什么用的，酒店的镜子对着床做什么用的)限，开始面(miàn)临减(jiǎn)产压力，铁矿石供(gōng)需将逐(zhú)步转向宽松，下半年(nián)这(zhè)一趋(qū)势将更为(wèi)清(qīng)晰，远(yuǎn)月合约(yuē)的估值有中长期的下调压力(lì)。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过(guò)，马(mǎ)亮则认(rèn)为(wèi)，受澳洲(zhōu)飓风等(děng)因(yīn)素影响，目前铁矿石发运依然偏低，港口库存维持下(xià)降态(tài)势，不过由于终端需求疲弱，政策调控力度增大(dà)，价(jià)格逐渐承压下行。

　　值得(dé)注意的是，上(shàng)海钢联4月21日调研247家(jiā)钢(gāng)厂的数据显示(shì)，247家钢厂日均(jūn)铁水产量245.88万(wàn)吨，环(huán)比下降0.82万吨，同比增加(jiā)12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万吨；日均疏港(gǎng)量320.18万吨增0.95万(wàn)吨。全国钢厂进口铁矿(kuàng)石库(kù)存总量为9123.65万吨，环比(bǐ)减少39.10万(wàn)吨；当前样本钢厂(chǎng)的进口(kǒu)矿日耗为298.17万吨，环比减(jiǎn)少0.18万吨，库存(cún)消费比30.60，环比(bǐ)减少(shǎo)0.11天(tiān)。

　　“本周高炉铁水产(chǎn)量止(zhǐ)增(zēng)转降，拐点(diǎn)出现，铁矿(kuàng)石需求端(duān)支撑减弱；港口(kǒu)库存止降(jiàng)转增(zēng)，钢(gāng)厂(chǎng)低库存按需补库为主(zhǔ)。澳巴(bā)极端(duān)天气导致(zhì)4月底5月初港口到货将有缩(suō)量。”中辉期货铁矿石研究(jiū)员(yuán)李海蓉说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁水产量见顶，铁矿(kuàng)石供需总体将转向(xiàng)宽松，价格中枢(shū)将面(miàn)临下(xià)移。2309合约(yuē)当(dāng)前整(zhěng)体估值水平偏高，旺季后面临回调压(yā)力，维持逢(féng)高沽空(kōng)的策略。

　　对于后市，兰格钢(gāng)铁(tiě)研究中心王国清(qīng)认(rèn)为，近期(qī)市(shì)场振荡调整，钢厂采(cǎi)购仍相对谨慎，多以按需补(bǔ)库(kù)为主，整体交投氛围较为冷(lěng)清。五一假期将至，下(xià)周(zhōu)补库需求或有增加。综合来看(kàn)，预计下周(zhōu)进(jìn)口铁(tiě)矿(kuàng)石价格指(zhǐ)数将(jiāng)继续(xù)振荡运行。

　　“随(suí)着钢(gāng)厂(chǎng)减产(chǎn)检修范围(wéi)扩大，高需(xū)求对(duì)铁矿石的支(zhī)撑转弱，近期供应端表现缩量，五一节前钢厂低库存补库对(duì)价格或形成支(zhī)撑。可(kě)逢高布局空单(dān)。”李(lǐ)海蓉说(shuō)。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认(rèn)为，目前(qián)终端需(xū)求尚未有太(tài)大起色，市场(chǎng)情绪仍偏(piān)悲观(guān)，黑色系整体(tǐ)依然承压。持续调整后压力得到基本释(shì)放，下行节奏将会放缓(huǎn)，波动有(yǒu)所加剧。拉长时间周期看(kàn)，今年(nián)大基调是经济复苏，尽管节(jié)奏上较为(wèi)波(bō)折，供需边际上仍有改善，整体矛(máo)盾并不是太(tài)突出，价格波动(dòng)幅度较前两年将有酒店的大镜子对着床做什么用的，酒店的镜子对着床做什么用的明显下降。这(zhè)也意味着，以(yǐ)内需为主(zhǔ)的黑色(sè)系下方仍有(yǒu)支撑，当前位置不(bù)宜(yí)过分悲(bēi)观(guān)。预计市场整体以区(qū)间(jiān)振(zhèn)荡为主，节奏上或先抑后扬，后期关键仍是需求复(fù)苏力度。

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