券商今年(nián)一季(jì)度业(yè)绩“妥了”，基于股市良好表(biǎo)现以及去年较(jiào)低(dī)的基数，行业(yè)业绩全(quán)面爆发(fā)。券商板块也(yě)在周五呈现集体大涨(zhǎng)行情。

　　4月28日，又有17家(jiā)券商或上(shàng)市主体(tǐ)披露一季报，至此51家上市券商或上市(shì)主体一季报悉数披露，券商(shāng)整体一季度表现(xiàn)较好，增速中位(wèi)数达214.54%。

　　一季度归母净利增速较为(wèi)显著的有20家，净利增1倍乃至(zhì)数倍(bèi)之(zhī)多，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国(guó)金(jīn)证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券(quàn)（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首(shǒu)创证券(quàn)（110.73%）

　　依照(zhào)今年一季(jì)度(dù)归(guī)母净利排名(míng)，新的十大分别是中信证券（54.17亿元）、华泰证券(quàn)（32.45亿(yì)元）、国泰君安（30.41亿元(yuá接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思n)）、海通证券(quàn)（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证(zhèng)券（22.60亿元(yuán)）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿(yì)元）、东方财富（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信(xìn)证券一季度“月(yuè)赚(zhuàn)”超(chāo)18亿元(yuán)。

　　股市(shì)对券商一(yī)季报的优(yōu)秀表现给予(yǔ)了正面回应，4月28日(rì)，证券板块指数收涨2.8%，49只券商股(gǔ)收红，其(qí)中(zhōng)35只涨(zhǎng)幅超2%；华西(xī)证券、中国(guó)银河盘一度涨停，二者收(shōu)盘分(fēn)别上涨9.81%、9%。证券板块(kuài)连续3个交(jiāo)易(yì)日(rì)收阳线(xiàn)，累计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券商净(jìng)利(lì)增(zēng)15倍

　　52家上市券商或上市(shì)主(zhǔ)体(tǐ)中(zhōng)，50家归母净(jìng)利同比(bǐ)增速为正，其(qí)中20家增(zēng)速达1倍至数倍。

　　一季度归母净利增(zēng)速超过10倍(bèi)的(de)有2家券商及1家上市主体，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以(yǐ)及安(ān)信证(zhèng)券母公司国投资本（1260.24%）；增速(sù)超过6倍(bèi)的有2家，分别是(shì)长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍(bèi)的(de)有(yǒu)2家，分别(bié)是国元(yuán)证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）。

　　增(zēng)速超(chāo)过4倍的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增速超过3倍的(de)有3家(jiā)，分(fēn)别是华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增速超过(guò)2倍的有4家，分别是(shì)山西(xī)证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证(zhèng)券（214.54%）；增速(sù)达到1倍的有3家，分(fēn)别是财达(dá)证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证(zhèng)券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度归母净利扭(niǔ)亏为盈的券商多达9家，分别是天风证券、华(huá)西证券、东北(běi)证券、西部证(zhèng)券、西南证券(quàn)、红塔证券、江海(hǎi)证券、湘财股份、国盛(shèng)金控。

　　此外，仅2家券商股净利(lì)润同比(bǐ)增速为负值，分别是东方(fāng)财富（-6.54%）、华林证(zhèng)券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净利(lì)与(yǔ)营收(shōu)均出现下滑，公司(sī)一季报显示(shì)，报(bào)告期内公司(sī)实现营业总收(shōu)入为2.43亿元，同比下滑(huá)25.95%；归母净利(lì)润为0.63亿元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽管头部券(quàn)商的增速不(bù)如(rú)中小券商(shāng)“夸张”，但头(tóu)部券商的业绩表现(xiàn)同(tóng)样(yàng)具有可圈可点之处。

　　同比增速超过五成的头(tóu)部券商包(bāo)括海通证券（62.24%）、中(zhōng)信(xìn)建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其他(tā)几家头部券商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安(ān)（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河(hé)（44.23%）。

　　中(zhōng)信(xìn)证券则以54亿的绝对优势(shì)，保持着(zhe)业绩的稳定性。

　　此外，上市(shì)公司指南针在一季(jì)报中(zhōng)透露，2023年一季度麦高证券经纪业务开展取(qǔ)得一(yī)定成绩，但营业利润仍未实现盈利，一定程度上(shàng)拖累(lèi)了公司整体。

　　十余家券(quàn)商营收(shōu)增一倍(bèi)以上

　　一季度营收(shōu)规模增速方面，51家券商中44家同(tóng)比增速为(wèi)正、7家(jiā)增速为(wèi)负(fù)，同比增速中位数为(wèi)40.93%。

　　西南(nán)证(zhèng)券增速(sù)领衔，其今年一季度同比增(zēng)速为1795.85%，这与(yǔ)其去年同期营收不(bù)足亿元的低基数(shù)有关，其今年一季度营收规模为7.38亿元，去年同期(qī)营收为0.39亿元(yuán)。

　　今年一(yī)季(jì)度(dù)营收增(zēng)速(sù)超过(guò)2倍的有2家券商，分别(bié)是天(tiān)风证(zhèng)券(quàn)（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增速在(zài)1到2倍的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红(hóng)塔证(zhèng)券（172.78%）、国元证(zhèng)券(quàn)（165.65%）、华西证券（156.55%）、长(zhǎng)江证券（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东(dōng)北证券（130.73%）、国金证券(quàn)（106.59%）、海(hǎi)通(tōng)证券(quàn)（106.25%）；另有2家券商营收增(zēng)幅接近(jìn)1倍，分别是(shì)华(huá)安(ān)证(zhèng)券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季度营收同比下滑幅度较大，分别是(shì)国(guó)盛(shèng)金(jīn)控（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外(wài)4家营收下滑(huá)的(de)券商或上市主体分别是(shì)中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收排名前(qián)十券(quàn)商分别是中信证券（153.48亿元(yuán)）、国泰(tài)君(jūn)安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿(yì)元）、中国(guó)银河(hé)（86.97亿元）、海通证(zhèng)券（85.20亿(yì)元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公(gōng)司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商(shāng)证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海(hǎi)通证(zhèng)券营收同比增幅最大(dà)，为106.25%；浙商(shāng)证券以较高的增速杀入(rù)营收排(pái)名前(qián)十，其一季度营收同比增57.37%，招商证券反而(ér)被挤出前十，招(zhāo)商证(zhèng)券一季度营(yíng)收(shōu)增速为28.74%；中信证券与(yǔ)中信建投(tóu)营收增幅显(xiǎn)著较小，同比增(zēng)幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一(yī)季(jì)报高增

　　自营业务驱(qū)动行业业(yè)绩高增，这一(yī)观(guān)点被卖方(fāng)研究普(pǔ)遍认(rèn)可。

　　开源(yuán)证券(quàn)在(zài)解读(dú)东方证券一季(jì)报时(shí)称，东方(fāng)证券自(zì)营投资收益11.5亿元，去年同(tóng)期亏损(sǔn)6.4亿元，改善明显(xiǎn)，期末金(jīn)融(róng)资(zī)产规模(mó)为902亿(yì)，同比增8%，环比增2%。自营驱动一季报高增，全年盈利增速有(yǒu)望(wàng)领(lǐng)跑。

　　兴业证券认为，中信证券加大杠杆经营(yíng)投资致使利息支出(chū)有所增(zēng)长，市场回暖(nuǎn)下(xià)投(tóu)资业务(wù)表现(xiàn)亮眼，收(shōu)入同比增长96.5%至(zhì)67.28亿(yì)元。凭借卓越的创新业务能力，看好公司(sī)在政策放松(sōng)预期下(xià)实(shí)现估值提升。

　　西部证(zhèng)券在(zài)关于国金证(zhèng)券(quàn)的研(yán)报中称，自营投资(zī)成为(wèi)影响国金证券(quàn)业绩核心因素，一季(jì)度(dù)自营业务收入提(tí)升至7.16亿元，自公司完成再(zài)融资后，公司金融投资规模稳步提升420亿(yì)元(yuán)较(jiào)去年(nián)底增加11%。

　　西部证(zhèng)券认(rèn)为，自营投资成为影响券商业绩的核心，预期将在(zài)一季(jì)度迎来反(fǎn)转。投资业务方(fāng)面(miàn)，下(xià)半年重点关注差(chà)异(yì)化监管的(de)措施落地，或将打开头部券商的(de)ROE上限。

　　西部证券(quàn)表示(shì)，2023年预期将是券商(shāng)业绩大幅修复的一年，尤其是(shì)受(shòu)到自营业务冲击大(dà)的公司预期将在年内实现较大幅度的(de)改善。

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