金融界(jiè)5月22日消息(xī) 日(rì)本股市走出了泡沫(mò)经济(两丈等于多少米jì)崩溃以来的阴(yīn)霾，再创新高。

　　22日收盘，日(rì)本股市主(zhǔ)要股(gǔ)指(zhǐ)日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同时也是自日本泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以来的最(zuì)高(gāo)收盘(pán)价(jià)。今(jīn)年以来，日经225指(zhǐ)数(shù)涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示日本可能(néng)正接近十年一(yī)遇的牛(niú)市。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺(quē两丈等于多少米)力量

　　对于日本(běn)股市(shì)爆发，海外(wài)资金是不可(kě)或缺(quē)的力(lì)量。数据(jù)显(xiǎn)示，海外投资者对日(rì)本股票需求(qiú)稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资(zī)者净买入(rù)价(jià)值(zhí)2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本股(gǔ)票，为2017年(nián)10月以来最大规模的外(wài)国人净购买量(liàng)。

　　不过，日本企(qǐ)业部门仍然是日本股票(piào)的最大净买家，年初(chū)至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神巴菲特成为日(rì)本(běn)股市爆发导火索(suǒ)

　　尤其是股神(shén)巴菲特的出手(shǒu)，成为日本股市爆发的(de)导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下(xià)称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其(qí)收购了日本前五大(dà)贸(mào)易公(gōng)司每(měi)家(jiā)略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易公(gōng)司(sī)分(fēn)别(bié)是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三(sān)井物产、住友商事(shì)和丸(wán)红。自首次披(pī)露之(zhī)后，巴菲特(tè)已3次(cì)购买并扩大了(le)对日(rì)本五(wǔ)大商社(shè)的股份(fèn)持有量。

　　从近期(qī)数据披露可以看出，伯(bó)克希(xī)尔哈(hā)撒韦目前(qián)在日本(běn)持(chí)有的股票比在美国以外(wài)任何其他国家都多。今年早(zǎo)些时候(hòu)，巴菲特增持了日本(běn)五大商社(shè)，并暗示将进一步(bù)投资日本股(gǔ)票。现年92岁的他还在(zài)上个(gè)月(yuè)罕见地访问日(rì)本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日(rì)本商社的决定其实(shí)非常(cháng)简单，也非常容(róng)易(yì)理解，我(wǒ)们可能(néng)和这五(wǔ)家公司都(dōu)有过业务(wù)来(lái)往(wǎng)。从整体来看(kàn)，这些公司(sī)能够支付不错的分红，在某些情况下也(yě)会回(huí)购股票(piào)，我们(men)也能(néng)很好地理解(jiě)他们(men)所拥有的一(yī)大堆业务，同时我们还能通过融资(zī)解决汇(huì)率(lǜ)风险问题。所以(yǐ)我们就开(kāi)始(shǐ)购买了，甚至这件事情(qíng)一(yī)开始(shǐ)我(wǒ)都没有(yǒu)告(gào)诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的部分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非(fēi)保险业务副董事(shì)长格雷格(gé)·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特(tè)的接(jiē)班人(rén)），因(yīn)为接(jiē)下来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局的(de)巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再次用(yòng)行动(dòng)告诉大家姜还是(shì)老的辣。

　　除(chú)了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓的(de)行动(dòng)中。4月(yuè)初造(zào)访日本东京(jīng)的还有美国对冲(chōng)基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在(zài)今年早些(xiē)时候决定重新在(zài)东京开(kāi)设办(bàn)事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请(qǐng)在(zài)日本市场(chǎng)的运营(yíng)牌照。

　　巴(bā)菲特(tè)看好日本股市(shì)的(de)什么(me)？

　　1、基本面的变(biàn)化

　　据日经中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报（国(guó)际会(huì)计准则）于(yú)5月9日全(quán)部出(chū)炉。日本5大(dà)商社(shè)的(de)合(hé)计净利润超过(guò)约4.2万亿(yì)日元，增至(zhì)美国(guó)著名投资家沃(wò)伦·巴菲特开始(shǐ)大量持股的(de)2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日(rì)本5大商社的合计净利润在短(duǎn)短2年(nián)时(shí)间里增加到了4.3倍(bèi)。股价(jià)也上涨到了巴菲特宣布(bù)持有股票的2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍。远远超过(guò)巴菲特重(zhòng)仓(cāng)的美国苹果(guǒ)和(hé)美国可(kě)口可乐(lè)股票的上涨率。

　　2、地(dì)缘(yuán)政治格局的变化

　　国泰(tài)君安国际宏观(guān)在研报(bào)中指(zhǐ)出在过(guò)去的(de)三(sān)十年(nián)中，日(rì)本经历了漫长而痛苦的通缩，也被认为将会撤离世界(jiè)舞台的(de)中心。但(dàn)其并没有完全失去竞争(zhēng)优(yōu)势，与此同时，在国际格局(jú)大变化的背景下，日本经济的边际变化值得研(yán)究并重视。

　　国泰君安表示在新(xīn)的地缘(yuán)政治格(gé)局下，日本在亚太格局(jú)中(zhōng)扮演了(le)更加重要的角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展中野心勃(bó)勃，这都成为了边际上的(de)重要变量。仔细观察日本的(de)经济脉络，我们(men)也会发(fā)现日本的设(shè)备投资开始(shǐ)进(jìn)入加速期，这背后(hòu)有产业自身发展的原因，也暗合地缘(yuán)变迁(qiān)的逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一提的(de)是，日(rì)本相对稳定甚至略显僵化的政治(zhì)格局，在全球动荡(dàng)的大背景下(xià)反而成为了“避风港”。与此同(tóng)时，劳(láo)动力的下滑趋(qū)势固然不可避免，但良好的医疗体(tǐ)系以及人工(gōng)智能(néng)的发展，也意(yì)味(wèi)着劳(láo)动(dòng)力萎缩(suō)的风险在一定程度上出现了(le)下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来(lái)，日本监(jiān)管层持续推动企业经营能力的改善和价值(zhí)的(de)修复，其中敦促(cù)企业对投资者提高回报(bào)、鼓励(lì)企业公开回购成为改革重要抓手。尤其是在(zài)今年(nián)3月底，东(dōng)京证券交(jiāo)易所为了改变(biàn)大量个股股价两丈等于多少米跌破净值的(de)情况，发布(bù)《关于(yú)实现关注资金成(chéng)本(běn)和股价经营要求》要(yào)求上市公司提高企业价值和资本效率从(cóng)而提升股(gǔ)价后，日(rì)本股市开始掀起(qǐ)一波回(huí)购热潮。

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