大家好，简单(dān)看一个基(jī)金经理(lǐ)，把新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨论一个基金经理，海富通的(de)吕越超老师(shī)。

　　从(cóng)其管理的海(hǎi)富通股票(piào)混(hùn)合来看，截至去(qù)年年底(dǐ)，持(chí)仓基本(běn)为新能源板块(kuài)股(gǔ)票。

　　结果到(dào)了今年一季度末，已(yǐ)经基本清仓了新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除(chú)了海富通(tōng)股票混(hùn)合外，其他三只产(chǎn)品也(yě)基本重(zhòng)仓了A沪上两支花暗指谁 沪上两支花是哪两家I板块。

　　吕越(yuè)超(chāo)在一(yī)季报称(chēng)，在一季(jì)度的操(cāo)作中，本基金总体把(bǎ)握住了市场的节奏变化和(hé)结构转换，降低了新(xīn)能 源板(bǎn)块的配(pèi)置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资(zī)机会(huì)，组(zǔ)合调整取得了明显的超额(é)收益。

　　另外，他称，中国特色估(gū)值(zhí)体(tǐ)系所代表的(de)传(chuán)统实体行业正在被市场一部分(fēn)“聪明钱”定价，后续可能成为市场(chǎng)最(zuì)有持续性的一条结构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股票(piào)混合今年(nián)以来涨了14％，其他三只产品今年以来(lái)均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后(hòu)市怎(zěn)么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题板块在短期高(gāo)度依赖(lài)交易，阶段性失去靠配置获取超(chāo)额回报的特征(zhēng)。TMT板块成交(jiāo)占全市场比重(zhòng)超40％的天数已累(lèi)计达到22天(tiān)，上一次出现持续(xù)成交占比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能源，持续约28个交易日，在此期(qī)间新能源ETF累计收(shōu)益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回(huí)报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类似特(tè)征(zhēng)，尽(jǐn)管热闹，但不(bù)赚钱。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现过6次(cì)、6次和5次单日涨幅超过2％的行(xíng)情，最大单日涨(zhǎng)幅分(fēn)别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包(bāo)含其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两(liǎng)周(zhōu)时(shí)间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值(zhí)反而减少(shǎo)了6717亿元，较4月(yuè)第一周降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博(bó)弈。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大年通常分为“春季(jì)躁动(dòng)”“获利(lì)回吐(tǔ)”“盛(shèng)夏攻势”“获(huò)利了结”四波(bō)行情，春季躁动后往往会有一波明显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对这种调(diào)整，逢低加(jiā)仓是(shì)最沪上两支花暗指谁 沪上两支花是哪两家(zuì)佳策略，因为往(wǎng)往后续盛夏攻势大(dà)概率创新高。如果今年在业绩(jì)披露期结束后，随着AI+/数字(zì)经济/自主(zhǔ)可控等大产业趋(qū)势以政府(fǔ)支持力度进一步加大、资本开支(zhī)增加、订单增加(jiā)和产品销量业绩的改善逐渐被市场(chǎng)所确(què)定，则TMT将会(huì)重(zhòng)回上行(xíng)趋势(shì)，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证(zhèng)券认(rèn)为(wèi)，AI等(děng)板块或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶(jiē)段性顶部(bù)亦(yì)或(huò)基本形成本轮调整标志着AI等高位板(bǎn)块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶(dǐng)，指(zhǐ)数上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本(běn)形成。本(běn)次大幅调整主要还是因为(wèi)在AI相关(guān)板(bǎn)块市(shì)场情绪处于极值的(de)情况下(xià)，叠(dié)加(jiā)上(shàng)述基本(běn)面风(fēng)险(xiǎn)因素逐(zhú)步发酵，市场内生调整需(xū)求出现集中释放。就资本市场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互(hù)联网+模式(shì)。

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