今年以(yǐ)来基金代销机构被基金公(gōng)司解约的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多(duō)家基金公(gōng)司(sī)发布与基金(jīn)代(dài)销机构解约(yuē)的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终止合(hé)作。而从机构类型(xíng)看，中小型独立(lì)基金销售(shòu)机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经营不善或(huò)违规，已(yǐ)有多(duō)家基金(jīn)销售机构主动或被(bèi)动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基(jī)金公(gōng)司与基(jī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)之间的合(hé)作本就是双向(xiàng)选择，在高质(zhì)量发展背景(jǐng)下(xià)，基金(jīn)公司严格筛选代(dài)销机(jī)构也是降本增效的主流选择。未(wèi)来，基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　公募密(mì)集终(zhōng)止与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利(lì)得(dé)基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金(jīn)办(bàn)理该(gāi)公司(sī)旗下基金(jīn)的相关销售业务。值得注意的(de)是，今年以来，还有方(fāng)正富(fù)邦(bāng)基(jī)金、平安(ān)基金，以(yǐ)及海(hǎi)富通基金停止了与浦领基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发布公告，经与北京虹点基(jī)金销售有限(xiàn)公司、上海凯石财(cái)富基金(jīn)销售有限公(gōng)司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)将(jiāng)不再代(dài)理销售(shòu)公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金。

　　就在(zài)此前的5月(yuè)18日(rì)，长(zhǎng)盛基金也发布(bù)公告称，与方德保(bǎo)险(xiǎn)代理有限公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公(gōng)司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述基金(jīn)销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下所有公募(mù)基金。自公告(gào)之(zhī)日起，上述公司不再办理(lǐ)本公司旗(qí)下基金的开户、认购、申购等基金买入(rù)的相(xiāng)关业务，只保留赎回业(yè)务，直(zhí)至所有客户赎(shú)回全部份额。而在(zài)今年4月，西部利(lì)得基金(jīn)、上银基金也终止了与民商基金(jīn)的基金销售合(hé)作，上银基金(jīn)则于2月终止与该(gāi)机构的(de)合作(zuò)关系，但也(yě)有宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家基(jī)金新增与(yǔ)民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记(jì)者统(tǒng)计，截至6月1日，今年(nián)以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金(jīn)公司(sī)宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销机构(gòu闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局)终止合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计(jì)7家独(dú)立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基金公司终止了合计(jì)17家独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构的代销合作，其中(zhōng)包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公司(sī)终止了(le)合计6家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的(de)合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布(bù)终止了合计12家(jiā)基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的合作，这其中包括独立基金销售机(jī)构、银行和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融基金解除合作关系(xì)的基(jī)金(jīn)公司最(zuì)多(duō)，年内已有5家(jiā)；而基金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛基(jī)金解除合作关系最为频(pín)繁(fán)，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金代销机构解除合作关(guān)系(xì)，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分(fēn)别解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代(dài)销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述(shù)被解约(yuē)的基金销(xiāo)售(shòu)机构多为中小型机构(gòu)。

　　业(yè)内人(rén)士表示，随着(zhe)代销(xiāo)机构(gòu)数量增多及监管趋严，近几年公募(mù)基金公司对于代(dài)销机构的选择标(biāo)准(zhǔn)也在提高。在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也(yě)是实现降本(běn)增(zēng)效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司内部人员闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局表示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与销售(shòu)机构的合作，无非是以下三(sān)种(zhǒng)情况：一是(shì)基金销量一直得不(bù)到有(yǒu)效增长，对基金公司(sī)整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚(fá)；三是销售(shòu)机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这样终止过(guò)一轮(lún)，理由(yóu)无非就是这些。”但(dàn)该(gāi)内(nèi)部人员也坦(tǎn)言(yán)，今年以来(lái)权益(yì)市场(chǎng)低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没(méi)有(yǒu)太大意义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也(yě)表示，基金公司终止与代销(xiāo)机构(gòu)的合作，通(tōng)常是基金代(dài)销机构(gòu)销售(shòu)能力较弱(ruò)，且又受到监(jiān)管的处罚，就会很果(guǒ)断地解(jiě)除合(hé)作关系。“基金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜力，基(jī)金公司会依(yī)据自身的发(fā)展状况有选择的与基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责(zé)人透露，其(qí)所在公司选(xuǎn)择(zé)基金销(xiāo)售(shòu)公司，有(yǒu)一(yī)套完(wán)整的基金销售评估办(bàn)法，比(bǐ)如基金销售(shòu)保有规(guī)模、机构成立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公(gōng)司合作等都是考核的(de)要(yào)素，其中，要求其(qí)公募(mù)基金销售(shòu)保(bǎo)有规模排名排名(míng)前100，是(shì)硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需要对(duì)接系统(tǒng)，每(měi)年要付出系统维护成(chéng)本(běn)，很多销售公司一年的(de)保有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该负责人透露，即(jí)便(biàn)是(shì)前(qián)100名，也有相当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司(sī)与基金代销机构(gòu)的合作是(shì)双向(xiàng)选择，基(jī)金公司希望能有销(xiāo)售(shòu)能力(lì)强的(de)机(jī)构合(hé)作，头部代销(xiāo)机(jī)构也会对基(jī)金公司的投研能(néng)力，管理(lǐ)规模，也(yě)有一定的(de)要求。

　　此外，另据(jù)某基金研(yán)究人士称，目前(qián)基金代销的机(jī)构主要分为(wèi)银行、第三(sān)方(fāng)基金销售机(jī)构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方(fāng)面基(jī)础较强，更擅长(zhǎng)固(gù)收类(lèi)产(chǎn)品的服务，第(dì)三方销售渠道(dào)线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流(liú)量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商是以线下营(yíng)业部(bù)为抓手，对(duì)权益类产品服务能(néng)力(lì)较(jiào)强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售市(shì)场，主要(yào)还是(shì)在(zài)银行渠(qú)道和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不(bù)容忽视的(de)力量。

　　马太效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年(nián)来，马太效应依(yī)然(rán)是基(jī)金销售(shòu)行(xíng)业所(suǒ)面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)量(liàng)数(shù)据显示，一季度，三方机构(gòu)销售(shòu)增(zēng)长最为明显，互联网(wǎng)流(liú)量优势继续(xù)发力，银(yín)行、三方、券商代销(xiāo)占比(bǐ)已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三方(fāng)独立基(jī)金(jīn)销售渠(qú)道中，头部机构竞争(zhēng)优势更为(wèi)突出。截至今年(nián)一季度末，公(gōng)募基(jī)金销(xiāo)售保有(yǒu)规模前100强中，21家(jiā)独立基金销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场公(gōng)募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合(hé)计(jì)保(bǎo)有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛华普益基金(jīn)销售有限公司，其(qí)非货币(bì)市场公募基金保有(yǒu)规(guī)模为54亿元，首(shǒu)尾差(chà)距(jù)十分明显，未上榜的独(dú)立基金销售机(jī)构保有(yǒu)规模(mó)则(zé)更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至6月(yuè)1日，在(zài)全市场473家基金代销机构中，目前共有26家(jiā)基金销售机构(gòu)的代销(xiā闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局o)基金数(shù)量(liàng)在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机构(gòu)代销数量不(bù)足百只。而在(zài)115家独(dú)立基金销售机(jī)构中(zhōng)，15家(jiā)代销数量在7000只以上(shàng)，17家代(dài)销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实(shí)际上，近些年来(lái)基金销售(shòu)行业分化更趋明显，不少中小型基(jī)金销售机构(gòu)在行业大(dà)洗(xǐ)牌中(zhōng)退(tuì)场。

　　今(jīn)年(nián)4月(yuè)18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近(jìn)期(qī)深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售(shòu)有限公司向中国证券监督管理(lǐ)委员会提交了注销公募(mù)证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证的申(shēn)请，根(gēn)据《行政许(xǔ)可法》《证券投资(zī)基(jī)金法》《公开募集(jí)证券投资基(jī)金销(xiāo)售机构监督(dū)管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管理委员(yuán)会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限(xiàn)公司公募证券投资基(jī)金(jīn)销售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出(chū)了注销永鑫(xīn)保险销售服(fú)务有(yǒu)限公司公(gōng)募证券投资基金销售业(yè)务许可证的公示(shì)。永(yǒng)鑫(xīn)保险销售也是目前(qián)第(dì)一家主动注销基金销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构(gòu)由(yóu)于经(jīng)营困难(nán)等原因，主动(dòng)注销基金销售牌照(zhào)，退出(chū)竞争行业。比如河南(nán)安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构都选择主(zhǔ)动(dòng)注销(xiāo)基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过，也(yě)有机(jī)构是由于违规等原因被(bèi)吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布消息，宣(xuān)布注销上海久富(fù)财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰(tài)金石(shí)基(jī)金等(děng)第三方(fāng)代销机(jī)构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下，未(wèi)来基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑(jí)：舰长(zhǎng)

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