今年以来基金代销机构被基金公司解约(yuē)的情形(xíng)明(míng)显(xiǎn)增多。

　　近(jìn)日，又有(yǒu)多家(jiā)基金公(gōng)司发布与基(jī)金代销机构解约(yuē)的(de)公告。截至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣(xuān)布与28家基金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。而从机(jī)构类型(xíng)看，中小型独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)居多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多(duō)家基(jī)金销售机构主动或被(bèi)动注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)认(rèn)为(wèi)，基金(jīn)公司与基金销售机构之间的合作本就是(shì)双向选择(zé)，在高质量发(fā)展背景(jǐng)下，基金公司严(yán)格筛(shāi)选代(dài)销机构(gòu)也是降本增效的(de)主流选择。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办(bàn)理该(gāi)公(gōng)司旗下基金的相关销售业务(wù)。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安基金，以及(jí)海富通基(jī)金停(tíng)止了与浦领(lǐng)基金的基金(jīn)销售合作(zuò)关系(xì)。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经与(yǔ)北京虹点基(jī)金销售(shòu)有限(xiàn)公司、上(shàng)海(hǎi)凯(kǎi)石财富基金销售有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述(shù)基金销售机构(gòu)将不再代理销售公司旗(qí)下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕18日(rì)，长盛(shèng)基金(jīn)也发(fā)布公(gōng)告称，与方德保险代理有限(xiàn)公司、民商基(jī)金销售（上海）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基(jī)金销售机构将不再(zài)代理公司旗(qí)下所有公募基金。自(zì)公告之日(rì)起，上述公司不再办理本公司旗下(xià)基(jī)金的(de)开户、认购(gòu)、申购等基(jī)金买入的相关业务(wù)，只保留赎回业务，直至(zhì)所(suǒ)有客户赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西部利(lì)得基金、上银基金也终止了与民商基金的基金销(xiāo)售合作(zuò)，上银基金则(zé)于2月(yuè)终(zhōng)止与该机(jī)构的(de)合作关系(xì)，但也有宝盈基(jī)金、万(wàn)家基(jī)金新增与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中(zhōng)国基(jī)金报(bào)记者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)，已有(yǒu)18家(jiā)基(jī)金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立(lì)基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家独立基金销售(shòu)机构的代销合作，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了(le)合计6家独(dú)立基金销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家(jiā)基金公司宣布终止了合计12家基金代销机构(gòu)的合作，这其中包括独立(lì)基金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正(zhèng)融基金解(jiě)除合作关系的基金公司最多，年(nián)内(nèi)已有5家；而(ér)基(jī)金公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月都(dōu)会和(hé)基金代销机(jī)构(gòu)解(jiě)除合作关系(xì)，目前已累(lèi)计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前(qián)述被解约(yuē)的(de)基金销(xiāo)售(shòu)机构多为(wèi)中小型机(jī)构(gòu)。

　　业内人士(shì)表(biǎo)示，随着代销机构数量(liàng)增(zēng)多及监管趋严，近(jìn)几年公(gōng)募基金公司(sī)对于代销机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高(gāo)质量发展背景下，严格筛选基(jī)金(jīn)代销机构，也是实现降本增效的(de)一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基金公(gōng)司内部(bù)人员表示，基(jī)金公司终止与销售机(jī)构的合作，无非是(shì)以下三(sān)种情况：一是基金销量一直得不到有效增(zēng)长，对(duì)基(jī)金公司整体基(jī)金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一(yī)轮，理由无非就(jiù)是这些(xiē)。”但该(gāi)内部人员也坦(tǎn)言，今年以来(lái)权益市场低迷，基(jī)金销售困难也加速(sù)了对尾部(bù)销售机构的淘(táo)汰。“上(shàng)太多销售合作机(jī)构，没有(yǒu)太(tài)大意义，只是徒增(zēng)后(hòu)台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾(jiǎ)志也表示，基金公(gōng)司终止与代销机构的合(hé)作，通常是基金代(dài)销机构销售能力较弱，且又受到(dào)监管的处罚，就(jiù)会(huì)很(hěn)果断地解除合作(zuò)关系。“基金(jīn)公司与基(jī)金代(dài)销机构的(de)合作是(shì)市场(chǎng)化的(de)，要(yào)考虑维护成(chéng)本与(yǔ)合作的(de)潜力，基金公司会(huì)依据自身的发展状况(kuàng)有选择(zé)的与基(jī)金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负(fù)责人(rén)透露(lù)，其所(suǒ)在公司选(xuǎn)择基(jī)金销售(shòu)公司(sī)，有一套(tào)完整(zhěng)的基金销售(shòu)评(píng)估(gū)办法，比如基金销售保有规模(mó)、机构成立时间、综(zōng)合(hé)能(néng)力，以及与哪些(xiē)公司合作等都是考核的(de)要素，其(qí)中，要求其公募基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需(xū)要对(duì)接系统，每(měi)年要付出系统维护成本，很多销售公司一年(nián)的保(bǎo)有量也没有多少(shǎo)，甚(shèn)至都覆(fù)盖不(bù)了(le)成本。”据该负责(zé)人(rén)透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金代销机(jī)构的合(hé)作是双向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公司(sī)希望能有销售(shòu)能(néng)力强(qiáng)的机构合作，头部代销机(jī)构也会对基(jī)金公司(sī)的投研(yán)能力，管理(lǐ)规模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据(jù)某基金研究人士(shì)称，目(mù)前基金代销的机构主要分为银(yín)行、第(dì)三方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道(dào)方面基(jī)础较强，更(gèng)擅长固(gù)收类产品的(de)服务，第(dì)三方销(xiāo)售渠(qú)道线上渠(qú)道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城(chéng)河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实，而券(quàn)商是以线(xiàn)下营业(yè)部为抓手，对权益类产品服务(wù)能力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示，未来的基金销(xiāo)售市场，主(zhǔ)要还是在(zài)银行渠道和头部(bù)互联(lián)网公司(sī)，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效(xiào)应(yīng)显著

　　基金(jīn)代销行(xíng)业(yè)优(yōu)胜劣(liè)汰或将持(chí)续(xù)

　　近年来(lái)，马(mǎ)太效应(yīng)依然是基金销售(shòu)行业所面(miàn)临的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有量数据显示(shì)，一季度，三(sān)方机(jī)构(gòu)销售增(zēng)长最为明显，互(hù)联(lián)网流量(liàng)优势继(jì)续发力，银(yín)行、三(sān)方、券(quàn)商代销占(zhàn)比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)渠(qú)道中，头部机构竞争优势更为突(tū)出。截至今年一季(jì)度(dù)末，公募基金(jīn)销售(shòu)保有规(guī)模前100强(qiáng日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕)中，21家独立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)保有2.81万亿非货(huò)币市(shì)场(chǎn日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕g)公募基金。而前(qián)三(sān)名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安(ān)基(jī)金合计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对(duì)比这21家中(zhōng)排在末位的(de)泛(fàn)华(huá)普(pǔ)益基(jī)金销售有限公司，其(qí)非货币(bì)市场公募(mù)基(jī)金保有(yǒu)规(guī)模为54亿元，首(shǒu)尾差(chà)距(jù)十(shí)分(fēn)明显，未上榜的独(dú)立基(jī)金销售机构保有规(guī)模(mó)则(zé)更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全(quán)市场(chǎng)473家基金代销机构中，目(mù)前(qián)共有26家基金销售机(jī)构(gòu)的代(dài)销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有(yǒu)111家基金销售机(jī)构代销(xiāo)数量不足百只。而在(zài)115家(jiā)独(dú)立基金销售机构中(zhōng)，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其(qí)中，还有6家目前(qián)只跟1家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实际(jì)上(shàng)，近(jìn)些年来基(jī)金(jīn)销售行业分化更趋(qū)明(míng)显，不少中小(xiǎo)型基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)在行业大洗牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会(huì)网站(zhàn)显示，近期(qī)深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售有限公(gōng)司向(xiàng)中国证券监督管理(lǐ)委员会提交了注销公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的(de)申请(qǐng)，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基(jī)金法(fǎ)》《公开募(mù)集证券投资(zī)基(jī)金销售机构监督管理办法》等有关规定，中(zhōng)国证券监督管理委员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司公募证券(quàn)投资基金销售业(yè)务(wù)许可证。

　　同样(yàng)是在(zài)4月，上(shàng)海证(zhèng)监局挂出了注销(xiāo)永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服务有限公司公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可(kě)证的公示。永鑫(xīn)保险销售也(yě)是目前第(dì)一家主动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近(jìn)年(nián)来，有不少基金代销机构由于经营困难等原(yuán)因，主动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照，退出竞(jìng)争(zhēng)行业。比如(rú)河南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等(děng)多家机构都选择主(zhǔ)动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过(guò)，也有(yǒu)机构(gòu)是由于违规(guī)等原因被吊(diào)销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局发(fā)布消(xiāo)息，宣布注销上海久富财富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚(chéng)财富、财(cái)路基金、大泰金石基金等第三方(fāng)代销(xiāo)机构(gòu)也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态势(shì)下(xià)，未来(lái)基(jī)金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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